2023年10月期貨基礎知識全真模擬卷(含答案)

2024年2月10日發(作者：婚禮女方父親致辭簡短大氣)

2023年10月期貨基礎知識全真模擬卷(含答案)

學校:________ 班級:________ 姓名:________ 考號:________

一、單選題(30題)

1.艾略特波浪理論認為，一個完整的波浪包括（ ）個小浪，前（ ）浪為主升(跌)浪，后（ ）浪為調整浪。

A.?8；3；5 B. ?8；5；3 C.?5；3；2 D. ?5；2；3

2.期貨結算機構的代替作用，使期貨交易能夠以獨有的( )方式免除合約履約義務。

A.實物交割 B.現金結算交割 C.對沖平倉 D.套利投機

3.隱含回購利率越高的國債價格越便宜，用于期貨交割對合約多頭有利。（）

A.正確 B.錯誤

4.股指期貨的交割方式是( )。

A.以某種股票交割 B.以股票組合交割 C. 以現金交割 D. 以股票指數交割

5.在進行強制減倉時，同一客戶雙向持倉的，其以漲跌停板價申報的未成交平倉報單（）。

A.凈持倉盈利客戶按照持倉比例自動撮合成交

B.須全部參與強制減倉計算

C.全部與該合約持倉虧損客戶自動撮合成交

D.只有凈持倉部分與該合約凈持倉虧損客戶自動撮合成交

6.對商品期貨而言,持倉費不包含（）

A.倉儲費 B. 期貨交易手續費 C.利息 D.保險費

7.以下關于利率期貨的說法錯誤的是( )。

A.按所指向的基礎資產的期限，利率期貨可分為短期利率期貨和長期利率期貨

B.短期利率期貨就是短期國債期貨和歐洲美元期貨

C.長期利率期貨包括中期國債期貨和長期國債期貨

D.利率期貨的標的資產都是固定收益證券

8.看跌期權的買方有權按執行價格在規定時間內向期權賣方（ ）一定數量的標的物。

A.?賣出 ? B.先買入后賣出 ? C.買入 ? D.先賣出后買入

9.（）是指在某一交易日內，按照時間順序將對應的期貨成交價格進行連線所構成的行情圖。

A. 分時圖 B.閃電圖 C.竹線圖 D.點數圖

10.無下影線陰線中，實體的上邊線表示（）。

A.收盤價 B.最高價 C.開盤價 D.最低價

11.道氏理論認為，趨勢的（）是確定投資的關鍵。

A. 反轉點 B.起點 C.終點 D.黃金分割點

12.下列不屬于農產品期貨中經濟作物的是（）。

A.棉花 B.咖啡 C.可可 D.小麥

13.下列屬于期權牛市價差組合的是（）。

A. 購買一份看漲期權，同時賣出一份相同到期期限執行價格較高的看漲期權

B. 購買一份看漲期權，同時賣出一份相同到期期限執行價格較低的看漲期權

C. 購買一份看漲期權，同時賣出一份執行價格和到期期限都相同的看跌期權

D. 購買一份看漲期權，同時賣出一份執行價格和到期期限都相同的看跌期權

14.中國金融期貨交易所采取（ ）結算制度。

A.?全員 ? B.會員分類 ? C.綜合 ? D.會員分級

15.某股票當前價格為63.95港元，在下列該股票的看跌期權中：3月初，某紡織廠計劃在三個月后購進棉花，決定利用棉花期貨進行套期保值。3月5日該廠在7月份棉花期貨合約上建倉，成交價格為21300元/噸，此時棉花的現貨價格為20400元/噸。至6月5日，期貨價格為19700元

/噸，現貨價格19200元/噸，該廠按此價格購進棉花，同時將期貨合約對沖平倉，該廠套期保值效果是（ ）。(不計手續費等費用)

A.?不完全套期保值，有凈虧損400元/噸 ?

B.基差走弱400元/噸 ?

C.期貨市場虧損1700元/噸 ?

D.通過套期保值操作，棉花的實際采購成本為19100元/噸

16.期貨交易所會員的義務不包括（）。

A.常常交易 B.遵紀守法 C.繳納規定的費用 D.接受期貨交易所的業務監管

17.芝加哥商業交易所(CME)的3個月歐洲美元期貨合約的交割方式為（ ）。

A.?實物和現金混合交割 ? B.期轉現交割 ? C.現金交割 ? D.實物交割

18.2008年9月，某公司賣出12月到期的S&P500指數期貨合約，期指為l400點，到了l2月份股市大漲，公司買入l00張12月份到期的S&P500指數期貨合約進行平倉，期指點為1570點。S&P500指數的乘數為250美元，則此公司的凈收益為( )美元。

A.42500 B. -42500 C. 4250000 D. -4250000

19.某投資者欲采取金字塔賣出方式建倉，故先以3.05美元/蒲式耳的價格賣出3手5月玉m期貨合約。此后價格下跌到2.98美元/蒲式耳，該投資者再賣出2手5月玉m期貨合約。當（）該投資者可以繼續賣出1

手玉m期貨合約。

A.價格下跌至2.80美元/蒲式耳

B.價格上漲到3.00美元/蒲式耳

C.價格為2.98美元/蒲式耳

D.價格漲到3.10美元/蒲式耳

20.在我國商品期貨市場上，客戶的結算通過（ ）進行。

A.?交易所 ? B.結算公司 ? C.期貨公司 ? D.中國期貨保證金監控中心

21.某日，某期貨合約的收盤價是17210元/噸，結算價為17240元/噸，該合約的每日最大波動幅度為±3%，最小變動價位為10元/噸，則該期貨合約下一交易日漲停板價格是（ ）元/噸。

A.?17757 B.?17750 C.?17726 ? D.17720

22.1848年芝加哥的82位糧食商人發起組建了（）。

A. 芝加哥股票交易所（CHX）

B.芝加哥期權交易所（CBOE）

C.芝加哥商業交易所（CME）

D.芝加哥期貨交易所（CBOT）

23.滬深 300 股指期貨的交割方式為（）。

A.現金和實物混合交割 B.滾動交割 C.實物交割 D.現金交割

24.交易者可以在期貨市場通過（）規避現資市場的價格風險。

A.套期保值 B.投機交易 C.跨市套利 D.跨期套利

25.以下構成跨期套利的是（ ）。

A.買入A交易所5月銅期貨合約，同時賣出A交易所7月銅期貨合約

B.?買入A交易所5月銅期貨合約，同時買入B交易所5月銅期貨合約

C.?買入A交易所5月銅期貨合約，同時買入A交易所7月銅期貨合約

D.?買入A交易所5月銅期貨合約，同時賣出B交易所5月銅期貨合約

26.反向大豆提油套利的做法是（ ）。

A. 賣出大豆期貨合約，同時買入豆粕和豆油期貨合約

B.買入大豆和豆粕期貨合約，同時賣出豆油期貨合約

C.賣出大豆和豆粕期貨合約，同時買入豆油期貨合約

D.買入大豆期貨合約，同時賣出豆粕期貨和豆油期貨合約

27.以下對期貨投機交易說法正確的是( )。

A.期貨投機交易以獲取價差收益為目的

B.期貨投機者是價格風險的轉移者

C. 期貨投機交易等同于套利交易

D.期貨投機交易在期貨與現貨兩個市場進行交易

28.鄭州商品交易所規定，期貨合約當日無成交價格的，以（）作為當日

結算價。

A. 上一交易日的開盤價

B. 上一交易日的結算價

C.下一交易日的開盤價

D.下一交易日的結算價

29.以下關于期貨合約最后交易日的描述中，正確的是（）。

A.最后交易日不能晚于最后交割日

B.最后交易日在交割月的第一個交易日

C.最后交易日之后，未平倉合約必須對沖了結

D. 最后交易日在交割月的第三個交易日

30.12月1日，某油脂企業與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現貨交收價格。同時該油脂企業進行套期保值，以2220元/噸的價格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時豆粕現貨價格為2210元/噸。某投資者發現歐元的利率高于美元的利率，于是決定買入50萬歐元以獲得高息，計劃投資3個月，但又擔心期間歐元對美元貶值，該投資者決定利用歐元期貨進行空頭套期保值(每張歐元期貨合約為5萬歐元)。假設當日歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為1.4432，3個月后到期的歐元期貨合約成交價值EUR/USD為1.4450，3個月后，歐元兌美元即期匯率為1.4120，該投資者歐元期貨合約平倉價格EUR/USD為

1.4101。(不計手續費等費用)因匯率波動該投資者在現貨市場（ ）萬美元，在期貨市場（ ）萬美元。

A.?損失1.56；獲利1.745

B.?獲利1.75；獲利1.565 ?

C.獲利1.56；獲利1.565 ?

D.損失1.75；獲利1.745

二、多選題(20題)

31.關于期貨期權的說法正確的是( )。

A.它的標的物是期貨合約，而不是現貨合約

B.賣出看漲期權所面臨的最大可能收益是權利金，而可能面臨的虧損是無限大的

C.買賣期權的雙方都有賣或不賣、買或不買相關期貨合約的權利

D.期貨期權交易中的權利義務是不對稱的

32.下列屬于短期利率期貨的有( )。

A.短期國庫券期貨 B. 歐洲美元定期存款單期貨 C. 商業票據期貨 D.定期存單期貨

33.股票指數期貨交易的特點有( )。

A.以現金交收和結算 B. 以小搏大 C.套期保值 D. 投機

34.關于期權的內涵價值，正確的說法是( )。

A.指立即履行期權合約時可以獲得的總利潤

B.內涵價值為正、為負還是為零決定了期權權利金的大小

C.實質期權的內涵價值一定大于虛值期權的內涵價值

D. 兩平期權的內涵價值一定小于虛值期權的內涵價值

35.目前最主要、最典型的金融期貨交易品種有( )。

A.貴金屬期貨 B.外匯期貨 C.利率期貨 D.股票價格指數期貨

36.某投資者以2200元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2050元/噸買入7月大豆合約一張，當5月合約和7月合約價差為( )元時，該投資人獲利。

A.-80 B.50 C.100 D.150

37.假設當前6月和9月美元兌人民幣外匯期貨價格分別為6.450 0和6.440 0，交易者買入500手6月合約并同時賣出500手9月合約進行套利，1個月后，兩者價格分別變為6.520 0和6.512 0，如果該交易同時將上述合約平倉，則（）。（合約規模為10萬美元，不計交易成本）

A.交易者虧損10萬元人民幣

B.交易的策略為熊市套利

C.交易者虧損10萬美元

D. 交易的策略為牛市套利

38.下列關于利率期貨套期保值交易的說法，正確的有（）

A.分為買入套期保值和賣出套期保值

B. 賣出套期保值的目標是規避因利率上升而出現損失的風險

C.買入套期保值的目標是規避債券價格上升而出現損失的風險

D. 持有固定收益債券的交易者一般進行買入套期保值

39.以下關于K線上、下影線的概述中，正確的有（）

A. 陰線的上影線表示的是最高價和開盤價的價差

B. 陽線的下影線表示的是開盤價和最低價的價差

C. 陽線的上影線表示的是最高價和收盤價的價差

D. 陰線的下影線表示的是收盤價和最低價的價差

40.關于期權的內涵價值，以下說法正確的是（ ）。 ?

A.平值期權的內涵價值等于零 ?

B.內涵價值是立即執行期權合約時可獲得的總收益(不考慮權利金及交易費用) ?

C.虛值期權的內涵價值小于零 ?

D.實值期權的內涵價值大于零

41.按道氏理論的分類，趨勢分為( )等類型。

A.主要趨勢 B.次要趨勢 C.長期趨勢 D.短暫趨勢

42.以下屬于套期保值者特點的是（ ）。 ?

A.生產、經營或投資規模通常較大 ?

B.持有期貨頭寸方向比較穩定且持有時間較長 ?

C.偏好高風險 ?

D.生產、經營或投資活動面臨較大的價格風險

43.下列適合進行牛市套利的商品是( )。

A.木材 B.橙汁 C. 可可 D. 豬肚

44.下列股價指數中，來自于美國股市的有( )。

A.納斯達克指數 B.標準普爾500指數 C.道瓊斯工業指數 D. 恒生指數

45.以下屬于利率期貨合約的是（ ）。

A.?Euronext-Liffe的3個月歐元利率期貨合約 ?

B.?CME的3個月歐洲美元期貨合約

的Euro-Bobl債券期貨合約 ?

的美國長期國債期貨合約

46.計算股票的持有成本主要考慮（ ）。 ?

A.持有期內得到的股票分紅紅利 ? B.保證金占用費用 ? C.倉儲費用 ?

D.資金占用成本

47.期現套利在（）時，可以施行。

A.實際的期指高于上界，進行正向套利

B.實際的期指低于上界，進行正向套利

C.實際的期指高于下界，進行反向套利

D.實際的期指低于下界，進行反向套利

48.下列各種指數中，采用加權平均法編制的是（）。

A.道瓊斯平均系列指數 B.標準普爾500指數 C.香港恒生指數 D.英國金融時報指數

49.機構投資者之所以使用期貨工具實現各類資產配置策略，主要是利用期貨的（）特性。

A.雙向交易機制 B. 杠桿效應 C.交易方式靈活 D.價格的權威性

50.在面對( )形態時，幾乎要等到突破后才能開始行動。

A.V形 B.雙重頂(底) C. 三重頂(底) D. 矩形

三、判斷題(10題)

51.理論上，金融期貨價格有可能高于、等于相應的現貨金融工具價格，但不可能低于相應的現貨金融工具價格。 ( )

A.對 B.錯

52.歐洲美元，是指一切存放于歐洲的美元存款。 ( )

A.對 B.錯

53.由于股票期貨具有雙向交易機制，賣空股票期貨比在股票市場賣空對應股票更便捷。

A.對 B.錯

54.看跌期權是指期貨期權的買方向期貨期權的賣方支付一定數額的權利金后，即擁有在期權合約的有效期內，按事先約定的價格向期權賣方賣出一定數量的相關期貨合約的權利，但不負有必須賣出的義務。( )

A.對 B.錯

55.固定收益債券的市場價格與市場利率呈反方向變動，即市場利率上升，債券價格下降。 ( )

A.對 B.錯

56.標準普爾500指數期貨合約規定每點代表100美元。( )

A.對 B.錯

57.期貨套期保值交易涉及現貨市場和期貨市場兩個市場的交易，而套利交易只涉及在期貨市場的交易。 ( )

A.對 B.錯

58.期貨合約的各項條款設計對期貨交易有關各方的利益及期貨交易能否活躍至關重要。

A.正確 B. 錯誤

59.股票指數期貨合約的價值是股票指數與每點指數所代表的金額的乘積。 ( )

A.對 B.錯

60.金字塔式買入、賣出是在市場行情與預料的相反的情況下所采用的方

法。 ( )

A.對 B.錯

參考答案

1.B波浪理論認為，期貨市場的上升行情和下跌行情都是在波浪中上行和下行的，波浪分為上升浪和下降浪。一個完整的波浪包括8個小浪，前5浪為主浪，后3浪為調整浪。

2.C對沖平倉是期貨交易特有的方式，在期貨結算機構中，對沖平倉作為免除合約履行的一種獨有的方式而存在。

3.B隱含回購利率越高的國債價格越便宜，用于期貨交割對合約空頭有利。

4.C股指期貨采用現金交割，在交割日通過結算差價用現金來結清頭寸，這不同于商品期貨。

5.A 實行強制減倉時，交易所將當日以漲跌停板價格申報的未成交平倉報單，以當日漲跌停板價格與該合約凈持倉盈利客戶按照持倉比例自動撮合成交。

6.B持倉費又稱為持倉成本，是指為擁有或保留某種商品、資產等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。持倉費高低與距期貨合約到期時間長短有關，距交割時間越近，持倉費越低。理論上，當期貨合約到期時，持倉費會減小到零，基差也將變為零。

7.B短期利率期貨是指期貨合約標的的期限在一年以內的各種利率期貨，

即以貨幣市場的各類債務憑證為標的的利率期貨均屬短期利率期貨，包括各種期限的商業票據期貨、國庫券期貨及歐洲美元定期存款期貨等。

8.A按照買方執行期權時擁有的買賣標的物權利的不同，可以將期權分為看漲期權和看跌期權。看跌期權是指期權的買方向賣方支付一定數額的權利金后，即擁有在期權合約的有效期內，按執行價格向期權賣方賣出一定數量標的物的權利，但不負有必須賣出的義務。

9.A分時圖是指在某一交易日內，按照時間順序將對應的期貨成交價格進行連線所構成的行情圖。

10.C當收盤價低于開盤價時，形成的 K 線為陰線，中部的實體一般用綠色或黑色表示。其中，上影線的長度表示最高價和開盤價之間的價差，實體的長短代表開盤價與收盤價之間的價差，下影線的長度則代表收盤價和最低價之間的價差。

11.A道氏理論認為價格波動盡管表現形式不同，但最終可將它們分為三種趨勢，即主要趨、次要趨勢和短暫趨勢，趨勢的反轉點是確定投資的關鍵。

12.D在農產品期貨中，小麥屬于谷物，棉花、咖啡、可可屬于經濟作物。

13.A牛市價差組合是由一份看漲期權多頭與一份同一期限較高協議價格的看漲期權空頭組成的，也可以由一份看跌期權多頭與一份同一期限較高協議價格的看跌期權空頭組成。

14.D中國金融期貨交易所采取會員分級結算制度，即期貨交易所會員由結算會員和非結算會員組成。結算會員可以從事結算業務，具有與交易所進行結算的資格；非結算會員不具有與期貨交易所進行結算的資格。

期貨交易所對結算會員結算，結算會員對非結算會員結算，非結算會員對其受托的客戶結算。

15.A套期保值過程如下表所示。 [*] 購買棉花實際成本=19200+400=19600(元/噸)。

16.A會員應當履行的主要義務包括：遵守國家有關法律、法規、規章和政策；遵守期貨交易所的章程、業務規則及有關決定；按規定繳納各種費用；執行會員大會、理事會的決議；接受期貨交易所的業務監管等。

17.C3個月歐洲美元期貨合約標的是本金為1000000美元，期限為3個月期歐洲美元定期存單。但由于3個月歐洲美元定期存款存單實際是很難轉讓的，進行實物交割實際是不現實的，因而3個月歐洲美元期貨合約采用現金交割。

18.D(1400-1570)×250×100=-4250000(美元)。

19.A無

20.C期貨交易的結算，由期貨交易所統一組織進行。但交易所并不直接對客戶的賬戶結算、收取和追收客戶保證金，而由期貨公司承擔該工作。期貨交易所應當在當日及時將結算結果通知會員。期貨公司根據期貨交易所的結算結果對客戶進行結算，并應當將結算結果按照與客戶約定的方式及時通知客戶。

21.B在我國期貨市場，每日價格最大波動限制設定為合約上一交易日結算價的一定百分比，該期貨合約下一交易日漲停板價格=17240×(1+3%)=17757.2(元/噸)，但該期貨最小變動價位為10元/噸，所以為17750元/噸。

22.D1848年82位糧食商人在芝加哥發起組建了世界上第一家較為規范的期貨交易所——芝加哥期貨交易所（CBOT）。

23.D股指期貨的交割方式采用現金交割，交割結算價為最后交易日標的指數最后兩小時的算術平均價。

24.A期貨市場規避風險的功能是通過套期保值實現的。

25.A 跨期套利是指在同一市場(即同一交易所)同時買入或賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。

26.A反向大豆提油套利是大豆加工商在市場價格反常時采用的套利。當大豆價格受某些因素的影響出現大幅上漲時，大豆可能與其產品出現價格倒掛，大豆加工商將會采取反向大豆提油套利的做法：賣出大豆期貨合約，買進豆油和豆粕的期貨合約，同時縮減生產，減少豆粕和豆油的供給量，三者之間的價格將會趨于正常，大豆加工商在期貨市場中的盈利將有助于彌補現貨市場中的虧損。

27.A期貨投機交易不同于套利交易;期貨投機交易只在期貨市場上進行交易。

28.B我國鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所規定，當日結算價取某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權平均價；當日無成交價格的，則以上一交易日的結算價作為當日結算價。

29.A最后交易日，是指某種期貨合約在合約交割月份中進行交易的最后一個交易日，過了這個期限的未平倉期貨合約，必須按規定進行實物交割或現金交割。期貨交易所根據不同期貨合約標的物的現貨交易特點等

因素確定其最后交易日。交割日期，是指合約標的物所有權進行轉移，以實物交割或現金交割方式了結未平倉合約的時間,最后交易日不能晚于最后交割日。

30.A現貨市場損益=50×(1.4120-1.4432)=-1.56(萬美元)，期貨市場獲利=(14450-14101)×50=1.745(萬美元)。

只有期權買方有賣或不賣，買或不買相關期貨合約的權利。

短期利率期貨是指期貨合約標的物的期限不超過1年的各種利率期貨，主要有商業票據期貨、短期國庫券期貨、歐洲美元定期存款期貨、港元利率期貨和定期存單期貨五種。

股票指數期貨交易以現金交收和結算，通過保證金制度以小搏大。

期權的內涵價值指立即履行期權合約時可以獲得的總利潤，內涵價值為正、為負還是為零決定了期權權利金的大小，兩平期權的內涵價值一定大于虛值期權的內涵價值。

貴金屬期貨屬于商品期貨

建倉時價差為2200-2050=150(元/噸)，該投資進行的是賣出套利，當價差縮小時，投資者獲利。

本題屬于牛市套利，該交易的盈虧=（6.520 0-6.450 0）×100

000×500+（6.440 0-6.512 0）×100 000×500=-100 000（元）。

持有固定收益債券的交易者一般進行賣出套期保值。其他三項正確 。

陽線上影線的長度表示最高價和收盤價之間的價差，實體的長短代表收盤價與開盤價之間的價差，下影線的長度則代表開盤價和最

低價之間的差距。陰線上影線的長度表示最高價和開盤價之間的價差，實體的長短代表開盤價與收盤價之間的價差，下影線的長度則代表收盤價和最低價之間的差距。

期權的內涵價值是指在不考慮交易費用和期權費的情況下，買方立即執行期權合約可獲取的行權收益。內涵價值由期權合約的執行價格與標的物的市場價格的關系決定。看漲期權的內涵價值=標的物的市場價格-執行價格；看跌期權的內涵價值=執行價格-標的物的市場價格，如果計算結果小于0，則內涵價值等于0。所以，期權的內涵價值總是大于等于0。

道氏理論將趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢三種類型。

套期保值者的特點包括：①生產、經營或投資活動面臨較大的價格風險，直接影響其收益或利潤的穩定性；②避險意識強，希望利用期貨市場規避風險，而不是像投機者那樣通過承擔價格風險獲取收益；③生產、經營或投資規模通常較大，且具有一定的資金實力和操作經驗，一般來說規模較大的機構和個人比較適合做套期保值；④套期保值操作上，所持有的期貨合約頭寸方向比較穩定，且保留時間長。

可以適用于牛市套利的可儲存的商品，除了包括小麥在內的谷物類商品之外，還包括大豆及其產品、糖、橙汁、膠合板、木材、豬肚和銅。

恒生指數，由香港恒生銀行全資附屬的恒生指數服務有限公司編制，是以香港股票市場中的33家上市股票為成份股樣本，以其發行量為權數的加權平均股價 指數，是反映香港股市價格趨勢最有影響的

一種股價指數。

近年來，在全球期貨市場交易活躍的短期利率期貨品種有：芝加哥商業交易所(CME)的3個月歐洲美元期貨，紐約泛歐交易所集團(NYSE Euronext)倫敦國際金融交易所(LIFFE)的3個月歐元銀行間拆放利率期貨、3個月英鎊利率期貨等。在全球期貨市場交易活躍的中長期利率期貨品種有：芝加哥期貨交易所(CBOT)的美國2年、3年、5年期國債期貨和美國長期國債期貨；歐洲交易所(EUREX)的德國國債期貨，包括德國短期國債期貨，德國中期國債期貨Euro-Bobl Futures，剩余期限為4.5到5.5年)，德國長期國債期貨等。

對于股票這種基礎資產而言，由于它不是有形商品，故不存在儲存成本。但其持有成本同樣有兩個組成部分：一項是資金占用成本，這可以按照市場資金利率來度量；另一項則是持有期內可能得到的股票分紅紅利。

對于期現套利行為，只有當實際的期指高于上界時，正向套利才能夠獲利；反之，只有當實際期指低于下界時，反向套利才能夠獲利。

道瓊斯平均系列指數的計算方式采用的是算術平均法；英國金融時報指數采用幾何平均法計算。

機構投資者借助期貨能夠為其他資產進行風險對沖，主要利用期貨的雙向交易機制以及杠桿效應的特性。而期貨市場的杠桿機制、保證金制度使得投資期貨更加便捷和靈活，雖然風險較大，但同時也能獲取高額的收益。

矩形和三重頂(底)兩個形態今后的走勢方向完全相反，在根據其

進行操作時，一定要等到突破之后才能采取行動。

51.B理論上，金融期貨價格有可能高于、等于、低于相應的現貨金融工具價格。

52.B歐洲美元，是指一切存放于美國境外的非美國銀行或美國銀行設在境外的分支機構的美元存款。

53.A能否做股票賣空交易取決于股票市場是否允許融券交易，而股票期貨本身具有的雙向交易機制則使賣空交易非常便利。因而賣空股票期貨要比在股票市場賣空對應的股票更便捷。

54.A說法正確，故選A。

55.A說法正確，故選A。

56.B標準普爾500指數期貨合約規定每點代表250(美元)。

57.A說法正確，故選A。

58.A期貨合約的各項條款設計對期貨交易有關各方的利益及期貨交易能否活躍至關重要。

59.A說法正確，故選A。

60.B金字塔式買入、賣出是在市場行情與預料的相同的情況下所采用的方法。