IPO上市基礎知識、名詞解釋

2024年3月21日發(fā)(作者：地鐵盾構)

上市知識介紹

一、上市

1、什么是上市

上市即首次公開募股（Initial Public Offerings，IPO）指企業(yè)通過證券交易所首次公開

向投資者增發(fā)股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過程。當大量投資者認購新股時，需要以

抽簽形式分配股票，又稱為抽新股，認購的投資者期望可以用高于認購價的價格售出。

2、為什么上市

上市優(yōu)點：1、拓展融資渠道 2、提高公司知名度和信譽 3、減少個人投資和擔保 4、提供

股權流通 5、提高公司治理水平 6、吸引和留住人才

3、上市類型

按上市地點：

內地上市：主板、創(chuàng)業(yè)板、三板（天津股權交易所、中關村產權交易所、齊魯產權交易所、

淄博產權交易所等）

外地上市：主流有香港主板、創(chuàng)業(yè)板，納斯達克、紐交所、新加坡。其他有東京，德國，澳

大利亞等等。

兩地上市：適合大型企業(yè)（A+H上市）

按上市方式：

內地上市：首次公開募集股份（IPO）、反向收購上市（借殼）

外地上市：H股模式、紅籌股模式、小紅籌模式

4、關鍵詞

（IPO，借殼上市，股票增發(fā)，主板市場，創(chuàng)業(yè)板，新三板，中小板，OTC市場，A股，B股，

H股，紅籌股，藍籌股，流通股，法人股，市盈率，市凈率，股本，市值，包銷發(fā)行，代銷

發(fā)行。）

IPO：首次公開募股（Initial Public Offering，簡稱IPO）：是指一家企業(yè)（發(fā)行人）第一次將

它的股份向公眾出售。一般來說，一旦首次公開上市完成后，這家公司就可以申請到證券交

易所或報價系統(tǒng)掛牌交易。

借殼上市：借殼上市是指一間私人公司(Private Company)透過把資產注入一間市值較低的已

上市公司（殼），得到該公司一定程度的控股權，利用其上市公司地位，使母公司的資產得

以上市。通常該殼公司會被改名。

股票增發(fā)：股票增發(fā)配售是已上市的公司通過指定投資者（如大股東或機構投資者）或全部

投資者額外發(fā)行股份募集資金的融資方式，發(fā)行價格一般為發(fā)行前某一階段的平均價的某一

比例。

主板市場：主板上市又稱為第一板上市，是指風險企業(yè)在國家主板市場上發(fā)行上市。主板市

場是指傳統(tǒng)意義上的證券市場，是一個國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所。

創(chuàng)業(yè)板：創(chuàng)業(yè)板GEM （Growth Enterpris Market ）board是地位次于主板市場的二板證券

市場，以NASDAQ市場為代表，在中國特指深圳創(chuàng)業(yè)板。其目的主要是扶持中小企業(yè)，尤

其是高成長性企業(yè)，為風險投資和創(chuàng)投企業(yè)建立正常的退出機制，為自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略提供

融資平臺，為多層次的資本市場體系建設添磚加瓦。

三板市場：證券市場按證券進入市場的順序可以分為發(fā)行市場和交易市場。發(fā)行市場又稱一

級市場，交易市場也稱為二級市場。這同主板市場、二板市場，以及三板市場完全不是一個

概念。三板市場的全稱是“代辦股份轉讓系統(tǒng)”。

新三板：“新三板”市場特指中關村科技園區(qū)非上市股份有限公司進入代辦股份系統(tǒng)進行轉讓

試點，因為掛牌企業(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉讓系統(tǒng)內的退市企業(yè)及原STAQ、NET系

統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。

中小板：中小板塊即中小企業(yè)板，是指流通盤大約1億以下的創(chuàng)業(yè)板塊，是相對于主板市場

而言的，有些企業(yè)的條件達不到主板市場的要求，所以只能在中小板市場上市。中小板市場

是創(chuàng)業(yè)板的一種過渡，

OTC市場：OTC（場外交易市場，又稱柜臺交易市場或店頭市場），和交易所市場完全不同，

OTC沒有固定的場所，沒有規(guī)定的成員資格，沒有嚴格可控的規(guī)則制度，沒有規(guī)定的交易

產品和限制，主要是交易對手通過私下協(xié)商進行的一對一的交易。場外交易主要在金融業(yè)，

特別是銀行等金融機構十分發(fā)達的國家。

A股：A股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由中國境內的公司發(fā)行，供境內機構、組織

或個人（從4月1日起，境內港、澳、臺居民可開立A股賬戶）以人民幣認購和交易的普

通股股票。A股不是實物股票，以無紙化電子記賬，實行“T+1”交割制度，有漲跌幅（10%）

限制，參與投資者為中國大陸機構或個人。

B股：B股的正式名稱是人民幣特種股票。它是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在

中國境內（上海、深圳）證券交易所上市交易的外資股。B股公司的注冊地和上市地都在境

內，2001年前投資者限制為境外人士，2001年之后，開放境內個人居民投資B股。

H股：H股也稱國企股，指注冊地在內地、上市地在香港的外資股。（因香港英文

——HongKong首字母，而稱得名H股。）H股為實物股票，實行“T+0”交割制度，無漲跌幅

限制。中國地區(qū)機構投資者可以投資于H股，大陸地區(qū)個人目前尚不能直接投資于H股。

在天津，個人投資者可以在中國銀行各銀行網點開辦“港股直通車”業(yè)務而直接投資于H股。

但是，國務院目前尚未對此項業(yè)務最后的開閘放水。個人直接投資于H股尚需時日。國際

資本投資者可以投資H股。

紅籌股：Red Chip，這一概念誕生于90年代初期的香港股票市場。中華人民共和國在國際

上有時被稱為紅色中國，相應地，香港和國際投資者把在境外注冊、在香港上市的那些帶有

中國大陸概念的股票稱為紅籌股。一般把最大控股權（常常指30%以上）直接或間接隸屬

于中國內地有關部門或企業(yè)，并在香港注冊上市的公司所發(fā)行的股份，歸類為紅籌股。紅籌

股不屬于外資股。

藍籌股：藍籌股是指穩(wěn)定的現(xiàn)金股利政策對公司現(xiàn)金流管理有較高的要求，通常將那些經營

業(yè)績較好，具有穩(wěn)定且較高的現(xiàn)金股利支付的公司股票稱為“藍籌股”。藍籌股多指長期穩(wěn)定

增長的、大型的、傳統(tǒng)工業(yè)股及金融股。“藍籌”一詞源于西方賭場，在西方賭場中，有三種

顏色的籌碼、其中藍色籌碼最為值錢。

流通股：流通股是指上市公司股份中，可以在交易所流通的股份數(shù)量。其概念，是相對于證

券市場而言的。在可流通的股票中，按市場屬性的不同可分為A股、B股、法人股和境外

上市股。與流通股對應的，還有非流通股，非流通股股票主要是指暫時不能上市流通的國家

股和法人股。

法人股：法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體，以其依法可支配的資

產，向股份有限公司非上市流通股權部分投資所形成的股份。如果該法人是國有企業(yè)、事業(yè)

及其他單位，那么該法人股為國有法人股；如果是非國有法人資產投資于上市公司形成的股

份則為社會法人股。

市盈率：市盈率指在一個考察期（通常為12個月的時間）內，股票的價格和每股收益的比

率。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價值，或者用該指標在不同公司的股票之間

進行比較。“P/E Ratio”表示市盈率；“Price per Share”表示每股的股價；“Earnings per Share”

表示每股收益。即股票的價格與該股上一年度每股稅后利潤之比（P/E），該指標為衡量股票

投資價值的一種動態(tài)指標。

市凈率：市凈率指的是每股股價與每股凈資產的比率。 市凈率可用于投資分析，一般來說

市凈率較低的股票，投資價值較高，相反，則投資價值較低；但在判斷投資價值時還要考慮

當時的市場環(huán)境以及公司經營情況、盈利能力等因素。市凈率的計算方法是：市凈率=（P/BV）

即：每股市價(P)/每股凈資產(Book Value)

股本：股本 capital stock，亦作股份；股份資本，是經公司章程授權、代表公司所有權的全

部股份，既包括普通股也包括優(yōu)先股，為構成公司股東權益的兩個組成部分之一。股本的大

小會隨著送股和配股而增加，但市價不會改變，這是由于送配股后除權的原因。

市值：市值是指一家上市公司的發(fā)行股份按市場價格計算出來的股票總價值，其計算方法為

每股股票的市場價格乘以發(fā)行總股數(shù)。整個股市上所有上市公司的市值總和，即為股票總市

值。

包銷發(fā)行：是由代理股票發(fā)行的證券商一次性將上市公司所新發(fā)行的全部或部分股票承購下

來，并墊支相當股票發(fā)行價格的全部資本。

代銷發(fā)行：是由上市公司自己發(fā)行，中間只委托證券公司代為推銷，證券公司代銷證券只向

上市公司收取一定的代理手續(xù)費。