企業合并中購買法和權益結合法的比較探討

2024年3月28日發(作者：軍訓心得體會800字)

中國鄉鎮企業

會

計

企業合并中購買法和權益結合法

的比較探討

郭小芬

財政部于2006年2月26日頒布了《企業會計準則第20

號———企業合并》，并于2007年1月1日在上市公司范圍內施

行。新準則將企業合并劃分為同一控制下的企業合并和非同

一控制下的企業合并。

一、企業合并的購買法和權益結合法

購買法認為，企業合并是一個企業主體通過購買方式取

得其他參與合并企業凈資產的一種交易，在合并后被購買的

企業喪失法人地位不再繼續經營，被購買企業資產的風險和

收益轉移到購買方。在購買法下，對所收到的資產與承擔的

負債用與之交換的資產或權益的公允價值來衡量，購買成本

超過所取得被購買企業凈資產公允價值的差額，確認為商

譽。合并企業的收益包括購買企業當年本身實現的收益以及

購買日后被購買企業所實現的收益。

權益結合法則認為，企業合并是權益的結合而不是購買，

其實質是參與合并的各方企業所有股東聯合起來控制他們全

部的凈資產，以繼續共同分擔合并后企業主體的風險和收益，

是原企業所有者風險和利益的聯合。在權益結合法下，資產和負

債采用賬面價值核算，不存在商譽確認問題。由于合并后的企業

被視同一開始就存在，不論合并發生在年度的哪個時點，參與

合并企業整個年度的損益都要包括在合并后企業的損益中。

二、購買法和權益結合法的比較

1.從會計處理方面進行比較

購買法與權益結合法在會計處理方面的比較如表1所示：

2.從對企業經濟活動產生的影響進行比較

（1）對企業利潤的影響

采用購買法會使并購企業的盈利水平下降，因為購買法

以被并企業資產的公允價值為計價基礎，當購買成本高于被

并企業資產的公允價值時，需要確認商譽，并在以后年度中對

商譽進行減值測試，導致以后年度費用會因商譽的減值而多

于權益結合法下的費用。同時，資產以公允價值入賬，而資產

的公允價值通常高于其賬面價值，尤其是在通貨膨脹時期，資

產中的土地、建筑物等升值幅度很大，這些增值的資產將在以

后年度通過折舊或攤銷等形式轉化為成本或費用，因此，購買

法下的成本費用要高于權益結合法，導致合并利潤下降。另

外，運用購買法時，只能將合并日后被并企業的收益計入并購

企業，而合并日前被并企業的收益不能計入，從而影響并購企

業整個年度的利潤。

相對而言，采用權益結合法會迅速增加企業的利潤，因為

按照權益結合法，被并企業的資產和負債均按賬面價值計量，

不考慮公允價值，也不確認商譽，而一般情況下賬面價值又低

于公允價值，這樣就有可能產生未實現損益，并購方若對外出

售這些資產，就會取得一筆即時的收益，即使不出售，也可以

較低的資產賬面價值進行攤銷，從而使利潤較高。另外，在權

益結合法下，不管是在年初還是在年中合并，其合并利潤中都

包括被并企業在合并整個會計年度的利潤，故只要合并不是

發生在年初且被并企業又有收益，并購企業能在增加利潤上

購取得立竿見影的效果。權益結合法下的利潤要高于購買法，

買法下資產賬面金額要高于權益結合法。

（2）對納稅的影響

采用購買法進行企業合并的會計處理有節稅的作用，這

主要體現在以下幾個方面：第一，減少合并企業留存收益，增

實施合并企業的留加未來稅前利潤補虧的可能性。購買法下，

存收益可能因合并而減少，留存收益的減少，意味著提高未來

稅前利潤補虧的可能性，從而增大了潛在的節稅作用。第二，

增加合并企業資產價值，加大資產的未來“稅收擋板”作用。因

為購買法下，被并企業的資產、負債按公允價值計量，一般情

況下，資產的公允價值要高于賬面價值，這就意味著未來折舊

“稅收擋板”的作用。第三，確認被并額提高，從而加大了未來

企業商譽，并在以后年度對商譽進行減值測試，這樣會因商譽

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的減值而加大合并企業未來的經營成本，相應減少合并企業

權益結合未來利潤，從而達到為企業實現節稅的目的。相反，

法則不具有上述的節稅作用。

（3）從對企業會計信息質量產生的影響進行比較

從會計信息的相關性來看，購買法提供了被并企業資產

和負債公允價值的相關信息，而公允價值計量的屬性有利于

投資者結合現時的經濟環境把握企業的財務狀況，并在此基

礎上合理預計合并后企業未來的現金流量，因而其提供的會

計信息相關性增強了，報表使用者更容易理解；權益結合法按

資產和負債的原始成本反映，較之公允價值則明顯地缺乏政

策相關性。

從會計信息的可靠性來看，在市場不完善、資產的公允價

值無法確切計算時，由于權益結合法按歷史成本反映合并后企

由業的資產和負債，因而其信息的可靠性較高。而在購買法下，

于使用公允價值，往往會產生大量的諸如商譽的準備賬戶，給人

為調節利潤留下很大的空間，導致會計信息的可靠性較低。

從會計信息的可比性來看，由于購買法引入了公允價值

計量屬性，使得各合并企業之間的會計信息在現時經濟環境

中具有橫向可比性，但合并前后的會計信息缺乏可比性；而采

用權益結合法，合并前后的會計信息都是以歷史成本為計價

基礎的，因而不存在合并前后會計信息缺乏可比性的問題。

從會計信息對使用者的影響來看，由于權益結合法下合

并企業合并當年的利潤大于使用購買法的合并企業當年利

潤，因此權益結合法下合并企業當年每股收益要高于購買法

下合并企業當年每股收益。但權益結合法下合并企業現金流

量與購買法下合并企業現金流量并無多大的差異，由于資本

市場并非都完全有效，而資本總是向收益較高的企業流動，因

而在同等條件下，采用權益結合法的合并企業更能吸引投資

者。但這種結果是一種假象，是企業所采用的合并方法不同所

造成的，與合并企業的實質并無多大關系。可見，采用權益結

合法會導致資源的不合理配置，不利于資本市場的健康發展。

（4）從對股東的影響進行比較

同樣一筆合并交易，哪一種方法使得收購公司的的股東

StephenR·Moehrle對企業合并會計方法的選付出更高的代價？

擇進而影響股東支付目標公司股票溢價進行了實證分析，他

選擇了從1995年11月到1998年6月采用權益結合法的39家公

司，并以同期采用購買法的公司作為控制樣本，使用合并宣告

前1日和合并宣告前5日的數據，分別計算了采用購買法和權

益結合法公司的購買溢價。其研究結果如下：采用權益結合法

的公司需要比采用購買法的公司支付更多的并購溢價，也就

是說，采用權益結合法，目標公司股東的股票價格更高。可見，

對同樣一筆交易，采用權益結合法會使收購公司的股東付出

更高的代價。

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計

綜上所述，購買法采用公允價值對購入的資產和負債進

行計量，更能反映合并的經濟實質，也便于投資者預測合并后

但缺乏合企業未來的現金流量。而權益結合法雖然核算簡單，

理的概念基礎，容易導致利潤操縱行為。因此，國際上的做法是

逐漸取消權益結合法，將購買法作為企業合并的唯一會計處理

方法，國際會計準則委員會也在2004年3月31日新發布的《國際

財務報告準則第3號———企業合并》中取消了權益結合法。

三、購買法和權益結合法在我國的實際應用分析

從借鑒國際經驗、與國際會計準則接軌的角度以及從發

展的趨勢來看，我國大部分企業合并應該采用購買法，因此新

準則對非同一控制下的企業合并要求采用購買法。但同時也

應該看到，中國會計環境與國際會計準則假設具有很大的差

異，健全我國會計規范固然需要借鑒國際經驗，但也要適合我

國國情，所以新準則規定對同一控制下的企業合并可以采用

權益結合法。

從我國的現實情況來看，母公司一般以現金或其他非現

金資產換取子公司資產的控制權，母公司購買子公司所支付

的買價通常高于子公司凈資產的公允價值，有商譽存在，因此，

購買法在我國的運用具有較強的現實性。另一方面，由于我國資

本市場的不成熟，評估業務還不發達，難以準確獲得被并企業

資產的公允價值，導致購買法的運用具有一定的局限性。

隨著換股合并方式的日益普遍，權益結合法的運用也越

來越普遍，此時由于難以準確獲得被并企業資產的公允價值，

而權益結合法按賬面價值計量，可以解決這一難題，并且由于

權益結合法將被并企業全年的利潤都包含在合并后企業的損

益中，上市公司可通過兼并一些業績好的公司來增加企業的

收益，存在操縱利潤的空間，這在一定程度上也促進了企業的

合并。考察我國上市公司已有的十幾家并購案中，如1998年10

月“清華同方”與“魯穎電子”換股合并、2003年12月“TCL集團”

與“TCL通訊”換股合并、2004年4月“第一百貨”與“華聯商夏”

換股合并等案例，無一例外地采用了權益結合法。

四、結論

在國際會計準則趨同的形勢下，企業合并采用統一的會

計處理方法是必然趨勢，購買法相對于權益結合法而言具有

更廣泛的適用性，其原理也更符合一般企業合并的經濟實質。

可以增強企業會計信息的可比性與透明度，滿足經濟全球化

的需要。但是，在我國目前產權市場還不成熟的情況下，允許

符合條件的企業合并采用權益結合法進行會計處理仍不失為

明智之舉，它對于少數企業合并而言仍有其合理與實用的一

面。同時，隨著產權交易制度的完善和資產評估業的不斷發

展，公允價值的準確性也會逐步提高，因此，應鼓勵企業合并

采用購買法。

（作者單位：中南林業科技大學涉外學院）

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