老馬點金——K線攻略

2024年3月28日發(作者：心較比干多一竅)

K線應用與實戰操盤全攻略系列（共20講） 主講：老馬點金

四十三、下跌不止形

1、形態

2、特征

下跌不止形是指在下跌過程中在眾多的陰線中夾雜著較少的小陽線，股價一路下

跌。

3、技術意義

看空。

在下降過程中，眾多陰線夾雜著較小的的小陽線，表明在下跌過程多方偶有反抗，

但終被空方吞沒，市場依然在空方的控制之下，后市繼續看空。

4、案例分析

例：600690 青島海爾 2013年5月——2013年7月

002428 云南鍺業 201年5月——2013年7月

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（圖示：600690 青島海爾 2013年5月——2013年7月）

（圖示：002428 云南鍺業 201年5月——2013年7月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，在一段時間內，當K線出現下跌不止形，同時伴有下跌放量而上漲

無量時，此時短期價格平均線又全部空頭向下，則每一次的反彈陽線都是出局的機會，

按均線戰法中的“線下陽線賣”，有抄底習慣的投資者萬不可輕易逆市而為而輕易抄底。

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第九講：上升盤旋形、下降盤旋形、跳空上漲形、跳空下

降形、冉冉上升形、綿綿陰跌形、徐緩上升形與徐緩下降

形（44-51）

四十四、上升盤旋形

1、形態

2、特征

在上升通道中，出現一根較大力度的中陽或大陽后，緊接著在陽線的收盤價上下出

現陰陽交錯、窄幅整理的K線走勢。

3、技術意義

上升過程中，多數看多，少數看跌。

在上升通道中，當出現上漲盤旋形態時，盤旋整理的K線是對前期上漲的休整。正

常情況下，盤整周期越短，則后市上漲的概率就越大，盤整周期越長，則說明主力做多

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的愿望不強，未來上漲動力不足，后市下跌的概率就越大。正常情況下盤整周期為5-14

個交易日，當盤整周期超過14天時，后市下跌的概率就較大。

4、案例分析

例：600089 特變電工 2013年8月——2013年10月

600614 鼎力股份 2013年4月——2013年6月

（600089 特變電工 2013年8月——2013年10月）

（圖示：600614 鼎力股份 2013年4月——2013年6月）

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5、操盤提醒

在實戰操盤中，決定后市上漲或下跌方向的還有如下幾個因素：

①股價的中長線趨勢和上漲的幅度，趨勢向上則后市上漲的概率要大，趨勢向下，則下

跌的概率要大；股價上漲幅度越大，則后市下跌的概率就越大。

②盤旋前的較大力度的陽線的上漲幅度及對應的成交量情況，上漲越強勁，成交量明顯

放大，則后市看多概率較大，反之則較小。

③盤旋期間的成交量明顯縮小，且呈現陽放量陰縮量的話，則后市看漲的概率較大，反

之則較小。

四十五、下降盤旋形

1、形態

2、特征

在下降過程中，出現一根較大的中陰或大陰K線后，緊接著在陰線的收盤價上下出

現陰陽交錯、窄幅整理的K線走勢。

3、技術意義

下降過程中，繼續看空。

當出現下降盤旋形后，表明整個市場在空方的控制之下，在經過一段盤整后，多方

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始終在前面陰線的收盤價附近磨蹭，不能堅定的收復失地，表明多方勢力較弱，市場依

然在空方掌控之下，后市看空。

4、案例分析

例：600519 貴州茅臺 2013年8月——2013年10月

002646 青青稞酒 2013年2月——2013年4月

（圖示：600519 貴州茅臺 2013年8月——2013年10月）

（圖示：002646 青青稞酒 2013年2月——2013年4月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，當出現下降盤旋形時，正常情況下后市是繼續看空的，但有時也會

走出“塔形底”的形態，即在經過震蕩整理后再次拉出與之前對應的大陽線，如果遇到

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這種形態，投資者可果斷介入，后市看漲。

四十六、跳空上漲形

1、形態

2、特征

在上漲過程中，先是出現一根中陽或大陽線，第二天再出現一根跳空高開高走的陽

線，第三天出現一根低收的陰線，且收盤價在跳空的上方附近止跌。

3、技術意義

看多。

在上升過程中，當出現跳空上漲形態時，代表著市場多方勢力較強且急于做多，同

時空方拋壓至上漲跳空缺口附近時立即止住，說明該上漲跳空缺口支撐相當強勁，后市

看多。

4、案例分析

例：600856 長百集團 2013年7月——2013年9月

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（圖示：600856 長百集團 2013年7月——2013年9月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，當出現跳空上漲形時，為了提高操盤的成功率，最好要保證個股的

中長期趨勢多頭向上。在熊市行情中，往往有的個股受消息的影響短期跳空強勁上漲，

而非個股自身技術面的主動性跳空上漲，此類個股往往虛漲后受到均線的壓制而再次下

跌，介入的風險較大，投資者要慎重。

四十七、跳空下降形

1、形態

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2、特征

跳空下降形是指在下跌過程中，先是出現一根中陰或大陰線，第二天再出現一根

跳空低開低走的陰線，第三天出現一根高收的陽線，但收盤價在跳空的下方附近滯漲。

3、技術意義

看空。

在下跌過程中，當出現跳空下降形態時，代表著市場空方拋盤較為兇猛，而且多方

組織反攻在下降跳空缺口附近時止住，說明該下降跳空缺口的阻力較大，后市看空。

4、案例分析

例：600172 黃河旋風 2013年5月——2013年7月

600141 興發集團 2013年3月——2013年5月

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（圖示：600172 黃河旋風 2013年5月——2013年7月）

（圖示：600141 興發集團2013年3月——2013年5月）

四十八、冉冉上升形

1、形態

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2、特征

在上漲行情的初期，接連出現一組斜推向上的小K線（一般不少于兩周時間），其

中以小陽線居多，中間夾雜著少量的小陰線，整體來看低點在慢慢抬高，且高點不斷的

創出新高。

3、技術意義

上升過程中，看多。

在上漲行情的初期，特別是大牛股的上漲初期，經常會出現此類小陽小陰逐步斜推

向上的K線組合，這種K線形態往往是后面大幅拉升的前兆，如果配以上漲放量、調整

縮量的量價態勢，同時成交量整體又是溫和放大的，則后市往往會有一波較大的拉升行

情。

4、案例分析

例：002456 歐 菲 光 2013年11月——2013年5月

002236 大華股份 2012年1月——2013年8月

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（圖示：002456 歐 菲 光 2013年11月——2013年5月）

（圖示：002236 大華股份 2012年1月——2013年8月）

5、操盤提醒

據操盤經驗來看，出現冉冉上升的個股往往是中長線的高度控盤的大牛股，投資

在實戰操作時，若發現此類個股，且中長期的價格平均依次多頭排列，成交量也穩步的

溫和放大，且籌碼底倉鎖定良好，則建議中長線持有不動，博取豐厚的利潤，不建議進

行頻繁的短線操作。

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四十九、綿綿陰跌形

1、形態

2、特征

經過一段時間的盤整后，接連出現一組向下傾斜的小K線（一般不少于兩周時間），

其中以小陰線居多，中間夾雜著少量的小陽線，整體來看高點在不斷的降低，且低點不

斷的創出新低。

3、技術意義

繼續看空。

在盤整的末端出現綿綿陰跌形，表明盤整后的方向最終選擇向下，且在下降的過程

中，多方極少反攻或反攻無力，最終被空方慢慢的蠶食。投資者要及時規避風險，不可

逆市而為，盲目抄底。

4、案例分析

例：600084 中葡股份 2011年7月——2011年10月

002122 天馬股份 2013年2月——2013年5月

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（圖示：600084 中葡股份 2011年7月——2011年10月）

（圖示：002122 天馬股份 2013年2月——2013年5月）

5、操盤提醒

股市中有一句俗話，急跌不可怕，最怕的是陰跌，眾所周知。股市中的急跌后往往

很快就會修復，但是陰跌往往是下跌無期，對多方的挫傷較大。所以，當出現這種陰跌

無期的K線形態時，務必要及時規避風險，不可輕易介入。

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五十、徐緩上升形

1、形態

2、特征

在上漲行情的初期，連續收出幾根小陽線，隨后出現1-2根中陽或大陽線，K線由

小到大所組成的形態。

3、技術意義

看多。

徐緩上升形往往出現在上漲行情的初期或盤整后再次起漲的初期，K線由小逐漸變

大，表明多方力量在不斷壯大，后市繼續看漲。投資者可及時介入，博取豐厚的利潤。

4、案例分析

例：600804 鵬 博 士 2013年3月——2013年6月

600433 冠豪高新 2013年1月——2013年3月

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（圖示：600804 鵬 博 士 2013年3月——2013年6月）

（圖示：600433 冠豪高新 2013年1月——2013年3月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，當個股趨勢向上，出現徐緩上升形且成交量同步溫和放大時，投資

者務必要及時介入，特別是K線還不是太大時就要介入，否則等完全起漲后再介入就會

錯過最大點位；同時，如果個股的中長期趨勢并沒有完全走好，只是短線出現徐緩上升

后，則可能只是階段性的反彈，投資者要暫時以短線手法來操作，獲利后及時落袋為安。

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五十一、徐緩下降形

1、形態

2、特征

在下跌行情的初期，連續收出幾根小陰線，隨后出現1-2根中陰或大陰線，K線

由小到大所組成的形態。

3、技術意義

看空。

徐緩下降形往往出現在下跌行情的初期，K線由小逐漸變大，表明空方力量在不斷

壯大，后市繼續看空，投資者要及時規避風險。

4、案例分析

例：600271 航天信息 2012年12月——2013年1月

600169 太原重工 2013年5月——2013年7月

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（圖示：600271 航天信息 2012年12月——2013年1月）

（圖示：600169 太原重工 2013年5月——2013年7月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，當出現徐緩下降形時，特別是成交量逐步放大的徐緩下降形，投資

者不可幻想，必須嚴格控制風險，及時規避，持幣觀望。

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第十講：下降覆蓋線、陽線破腳形、倒三陽、平頭、平底、

圓頂與圓底的識別與應用（52-58）

五十二、下降覆蓋線

1、形態

2、特征

在上升通道中，出現一根穿頭破腳的陰線，第二天收一根陽線，但緊接著又出現了

一根高開低走的陰線，并已經深入到前一天陽線的實體內部，形成覆蓋之勢，故稱下降

覆蓋線。

3、技術意義

后市看空。

在上升通道中，當出現下降覆蓋線后，原來的多方被穿頭破腳的陰線全部吞沒，而

當多方再次組織反攻時，卻再次被空方無情的打回，表明多方最終無力回天，市場開始

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由空方掌控，后市看空，是明顯的頂部特征。

4、案例分析

例：002305 南國置業 2012年11月——2013年3月

（002305 南國置業 2012年11月——2013年3月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，當出現下降覆蓋線后，如果之前上漲幅度過大，則立即獲利出局；

若之前上漲幅度不大，且中長線趨勢向好，則建議觀望，可能只是短期階段性的震蕩洗

盤，中長線后期依然上漲。同時要注意穿頭破腳線的跌幅以及所對應的成交量及換手情

況，若在高位出現放量高換手的大陰線或者跌停式穿頭破腳K線，則投資者立即清空出

局。

五十三、陽線跛腳形

1、形態

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2、特征

股價經過一波上漲后，連續出現3根以上的陽線，最后兩根陽線都是低開的，且最

后一個陽線是假陽線，這種K線形態即為陽線跛腳形。

3、技術意義

上漲乏力，看空。

在上漲行情中，當出現陽線跛腳形時，表明上漲乏力，多方攻擊力度減弱，如果是

前期已經有較大的上漲幅度，則后市下跌的概率較大。

4、案例分析

例：600116 三峽水利 2012年12月——2013年4月

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（圖示：600116 三峽水利 2012年12月——2013年4月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，當出現陽線跛腳形時，如果前期有較大幅度的上漲，則投資者可及

時獲利落袋為安，而若前期漲幅不大，同時整個近期的上升通道并沒有被破壞時，則可

能只是上漲過程中的一個短暫休整，暫時觀望，等方向明確后再做決策。

五十四、倒三陽

1、形態

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2、特征

倒三陽是指在股價運行過程，連續出現三根以上的陽線，但是三根陽線是空頭排列

的，每一根都是底開高收的假陽線，因其形態與多頭排列的三連陽恰好相反，故命名為

“倒三陽”。

3、技術意義

后市看空。

倒三陽往往出現在一波行情的末端，莊家為了派發出貨而放出的假陽線以誘騙散戶

投資者介入接貨。股價的高點在不斷降低，低點也在不斷的創出新低，短期趨勢已經改

變，后市看空。

5、操盤提醒

在實戰操盤中，投資者遇到“倒三陽”時，特別是前期有較大幅度的上漲時，投資

者不要被所謂的“陽線”誘騙，應及早清空出局，特別是對于頂部放出巨量高換手的情

況，更應及早清空出局。

五十五、平頭

1、形態

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2、特征

在上漲過程中，當幾根鄰近K線的最高價處于同一水平價位時，形成的一種“平

頭”形態。

3、技術意義

看空。

在上漲過程中，當接連出現幾根K線或者相鄰幾根k線的最高價處于同一水平價格

位，表明該價格區間的壓力較大，多方每一次的上攻都被空方打壓回來，遲遲漲不上去，

后市看空。

4、案例分析

例：600868 梅雁吉祥 2012年1月——2012年4月

600661 新 南 洋 2013年1月——2013年4月

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（圖示：600868 梅雁吉祥 2012年1月——2012年4月）

（圖示：600661 新 南 洋 2013年1月——2013年4月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，當投資者遇到“平頭”形態時，特別是前面有一波較大的漲幅時，

短期后市下跌的概率較大，短線投資者可以考慮落袋為安。但在實戰操盤中，如果整體

個股的中長期趨勢向好，且前期上漲幅度不大，此時可能只是上漲途中的一個休整，所

以，穩健的投資者可多觀望幾個交易日再做操作決策。

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五十六、平底

1、形態

2、特征

在下跌過程中，當幾根鄰近K線的最低價處于同一水平價位時，形成的一種“平底”

形態。

3、技術意義

止跌看多。

在下跌過程中，當接連出現幾根K線或者相鄰幾根k線的最低價處于同一水平價格

位，表明該價格區間的支撐較強，空方每一次打壓到這個區間時都被多方反攻過來，后

市看多。

4、案例分析

例：600183 生益科技 2012年10月——2013年2月

002463 滬電股份 2012年9月——2013年3月

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（圖示：600183 生益科技 2012年10月——2013年2月）

（圖示：002463 滬電股份 2012年9月——2013年3月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，當出現“平底”形態時，意味在這個價格區間有較強的支撐，市

場可能止跌企穩，場內投資者不必盲目割肉出局，暫時等待；理論上講場外投資可適當

介入，但為了穩健起見，建議場外投資者暫時觀望，待明顯放量趨勢反轉后再介入抄底。

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五十七、圓頂

1、形態

2、特征

股價在經過一波上漲后，形成一個向下的圓弧形K線走勢，且圓弧內的K線多為小

陽小陰，同時最后以一個向下跳空缺口來最終確認圓弧形態。

3、技術意義

看空。

圓頂形態的形成，說明短期多方勢力開始逐步減弱，市場開始由多方掌控轉為空方

主導。

4、案例分析

例：600110 中科英華 2012年11月——2013年4月

600060 海信電器 2012年5月——2013年2月

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（圖示：600110 中科英華 2012年11月——2013年4月）

（圖示：600060 海信電器 2012年5月——2013年2月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，當出現圓頂形態時，市場開始由空方主導轉為多方主導，投資者要

及時規避風險，不要盲目抄底。

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五十八、圓底

1、形態

2、特征

在股價在經過一波下跌或整理后，形成一個向上的圓弧形K線走勢，且圓弧內的K

線多為小陽小陰，同時最后以一個跳空上漲缺口來最終確認圓弧形態。

3、技術意義

看多。

圓底形態的形成，說明短期空方勢力開始逐步減弱，市場開始由空方主導轉為多方

掌控。

4、案例分析

例：600129 太極集團 2013年2月——2013年6月

002255 海陸重工 2013年1月——2013年6月

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（圖示：600129 太極集團 2013年2月——2013年6月）

（圖示：002255 海陸重工 2013年1月——2013年6月）

5、操盤提醒

實戰操盤中，當出現圓底形態時，市場開始由空方主導轉為多方主導，而此時多空

力量的對比要注意圓底整理期間的成交量和跳空上漲時所對應的成交量情況，圓底整理

期間的成交量越小越好，跳空上漲的成交量越大越好。同時，要注意個股的整體中長線

趨勢和跳空缺口的種類（見《超級黑馬形態全攻略系列》第六講：跳空突破黑馬形態），

中長線趨勢向上，則未來上漲概率就大，跳空突破缺口上漲比普通缺口上漲的概率要大。

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第十一講：雙底形態、雙頂形態、三川形態、三山形態、

頭肩底、頭肩頂、底部島形與頂部島形的識別與應用

（59-66）

五十九、雙底形態

1、形態

2、特征

股價經過一波長期的下跌，反彈后二次探底時，受到前一低點的支撐止跌，重新開

始上漲，這樣就形成一個“W”底的形態，又稱雙底形態。

3、技術意義

底部形態，后市看多。

在一波長期下跌的末端，成交量縮至地量水平，然后放量反彈，隨后受到空方的拋

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壓再次下跌至前底點時止跌，此時多方再次放量上攻，最終形成雙底形態。雙底形態的

出現，是明顯的底部信號，后市看多。

4、案例分析

例：002023 海特高新 2010年4月——2010年12月

000582 北 海 港 2008年5月——2009年5月

（圖示：002023 海特高新 2010年4月——2010年12月）

（圖示：002023 海特高新 2010年4月——2010年12月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，當出現雙底形態后，原則上投資者操作時按形態示意圖中的買點

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進行狙擊，但在狙擊前一定要注意如下事項：

①買1點位和的靠性低于買2點位，買2點位的可靠性低于買3點位，就追求操盤的穩

健性來講，買3點位最佳，買1點位的風險性稍大。

②操盤中不但要觀察價格走勢，同時更要關注對應的成交量情況，在雙底形態的第一個

底點處必須是下跌縮至地量水平，而第一波反彈上漲必須要放出成交量，且二次回調探

底時必須要再次縮量，二次反彈上漲時必須要再次放量，總之，雙底形態內的價格走勢

必須要得到對應的成交量的驗證。這樣的雙底形態操作起來才會穩健安全，可靠性較高。

六十、雙頂形態

1、形態

2、特征

在上升趨勢中，股價創出了新高，隨后調整向下，爾后回升，當上升到前期高點位

時再次回落，形成了有兩個高點的M頭形態，又稱雙頂形態或雙頭形態。

3、技術意義

頂部形態，后市看空。

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在上漲行情中，當現雙頂形態時，股價在前高點位時滯漲，說明上漲乏力，場內拋

壓較重，往往下跌的概率較大，后市看空。

4、案例分析

例：000755 山西三維 2010年7月——2011年12月

600751 天津海運 2010年9月——2011年9月

（圖示：000755 山西三維 2010年7月——2011年12月）

（圖示：600751 天津海運 2010年9月——2011年9月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，當出現雙頂形態（即M頭）時，即代表短期股價不再創新高，在后

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續操盤中投資者要慎重，可依據形態示意圖逐步清空出局。但是在實戰操盤中，有些主

力為了迷惑散戶，在上升通道中做出雙頂形態用來洗盤，讓散戶投資者出局，例：000968

煤氣化 在2007年5-7月形成一個明顯的M頭，但是它的中長期趨勢并沒有破壞，所以，

在后面一波上漲中再次拉升239%。所以在實戰操盤中當出現雙頭形態時，為了規避主

力的欺騙行為，要注意如下因素：

①當時大盤的整體行情如何，個股的整體上通道有沒有被破壞，如果大盤處于上升通道，

則個股整體趨勢向上，則暫時觀望，不必急于出局。

②在出現雙頂形態時，對應的成交量和換手情況是怎樣的。如果出現出現巨量滯漲且呈

現高換手的態勢，加上底部籌碼快速消失，則多為出貨形態，投資者可及時清空出局；

相反，如果雙頂形態所對應的成交量呈現上漲放量、調整縮量的態勢，同時底部籌碼鎖

定良好，頂部換手不大，個股中長期趨勢完好，則多為上漲途中的洗盤，投資者可暫時

持有不動。

六十一、三川形態

1、形態

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2、特征

股價經過一波長期的下跌，觸底反彈到一定高度后，回調到前期低點止跌再次反彈，

爾后又回調到前兩次低點位附近，再進行第三次反彈，此時三個低點處于同一水平位，

這種形態稱為三重底，又稱三川形態。其實三川形態就是兩個重合的“雙底形態”。

3、技術意義

底部形態，后市看多。

在一波下跌行情的末端，出現三川形態時，意味著股價在經過幾次回撤時均不破前

期的底點，說明在這個區間對股價有較強的支撐，往往是止跌企穩的信號，后市看多。

4、案例分析

例：002242 九陽股份 2012年9月——2013年9月

600570 恒生電子 2012年9月——2013年9月

（圖示：002242 九陽股份 2012年9月——2013年9月）

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（圖示：600570 恒生電子 2012年9月——2013年9月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，投資者遇到三川形態時，除了按形態示意圖所示的點位進行狙擊外，

在狙擊的時候要注意如下：

①個股的中長期均線（20、30、60、120和200日）是否已經開始多頭排列，中長期趨

勢是否已經完全向上展開。

②決定“三川形態”出現以后市場的方向，最重要的在于在整個三川形態中是否出現明

顯的上漲放量回調縮量的量價態勢。若有該健康的量價形態出現，則未來上漲的概率較

大，投資者可安全介入；如果沒有出現這種明顯的量價形態，則建議投資者觀望后再根

據行情情況做出正確的決斷。

六十二、三山形態

1、形態

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2、特征

在上升趨勢中，股價出現一個高點后下跌，隨后又出現兩次反彈，但每次都反彈

到前高點位附近回落，形成了三重頂的形態，又稱三山形態。三山形態其實就是兩個“雙

頂形態”的重合。

3、技術意義

頂部形態，后市看空。

在上漲行情的末端，當現三山形態時，股價連續兩點反彈，每一次反彈到前高點位

附近時就受阻下跌，說明這個價格區間阻力較大，拋盤較重，后市下跌的概率較大

4、案例分析

例：600583 海油工程 2007年8月——2008年8月

600981 匯鴻股份 2006年10月——2008年9月

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（圖示：600583 海油工程 2007年8月——2008年8月）

（圖示：600981 匯鴻股份 2006年10月——2008年9月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，當投資者遇到三山形態時，除了正常情況下按上面形態示意圖進行

操作外，投資者要分清楚真假“三山形態”。因為在上升過程中，有時主力為了洗盤，

在一段時間內往往也會做出“假三山形態”以達到清洗浮籌的目的。分辨真假“三山形

態”時要注意如下幾個因素：

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①真“三山形態”所處的位置，往往中長期價格平均線已經拐頭向下，而假“三山形態”

所處的位置往往中長期價格平均線依然向上，并無拐頭跡像。

②真“三山形態”往往處于一波較大的漲幅之后，且上下震蕩幅度較大（經常會達到

30%以上）；假“三山形態”往往處于拉升的過程中，上下震蕩幅度較小（正常在20%以

內）。

③真“三山形態”所對應的成交量往往較大，且上漲縮量，下跌放量，底部籌碼快速上

移，出貨跡象明顯；假“三山形態”往往成交量整體縮小，且在形態內部呈現上漲放量

回調縮量的特征，底部籌碼鎖定良好，洗盤特征明顯。

六十三、頭肩底

1、形態

2、特征

在下降過程中，應該是低點不斷的創出新低，但在一次下跌中，低點并沒有創新低

點即開始上漲，而且突破了近兩次反彈的高點連線，形成了以最低點為頭部，以左右兩

個低點為肩膀的頭肩底形態，是三重底形態中的一種。

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3、技術意義

底部形態，后市看多。

在下跌過程中，出現頭肩底形態時，表明股價的低點開始不再創新低，同時高點也

開始創出新高，表明股價運行的趨勢開始反轉上漲，后市看多。

4、案例分析

例：600503 華麗家族 2007年7月——2009年7月

300010 立 思 辰 2012年7月——2013年10月

（圖示：600503 華麗家族 2007年7月——2009年7月）

（圖示：300010 立 思 辰 2012年7月——2013年10月）

5、操盤提醒

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頭肩底形態是最常見的市場底部形態。實戰操盤中，當出現“頭肩底”時，投資

者可按形態示意圖所示進行買入操作，而從買1、買2到買3這三個點位中，它們的穩

健性是逐步增強的，所以，激進的投資者可在買1位介入，而穩健的投資者最好在買3

的點位介入。另外，在實戰操盤中，投資者在介入時最好要關注個股的中長期趨勢情況，

因為有時主力往往為了出貨而做出假“頭肩底”形態誘騙散戶介入，例：000599 青島

雙星 2010年1月——12月，即為一個假的“頭肩底”形態，當時的200日價格平均線

依然向下，所以不具備操盤條件，后市股價腰斬。另外見00594 東北制藥 2010年5

月——2011年5月

六十四、頭肩頂

1、形態

2、特征

在上升趨勢中，應該是高點不斷的創出新高。但在一次上漲時，高點沒有創出新高

即回落下跌，而且跌破了近兩次的低點連線，形成了中間為頭部，兩邊高點為左右肩的

頭肩頂形態，是三山形態的一種。

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3、技術意義

頂部形態，后市看空。

在上漲行情中，當出現頭肩頂形態時，表明股價的高點開始不再創新高，而低點卻

開始降低，表明股價上漲乏力，拋盤較重，股價運行的趨勢開始反轉下跌，后市看空。

4、案例分析

例：000069 綿世股份 2007年7月——2008年7月

600418 江淮汽車 2007年1月——2008年7月

（圖示：000069 綿世股份 2007年7月——2008年7月）

（圖示：600418 江淮汽車 2007年1月——2008年7月）

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5、操盤提醒

在實戰操盤中，當出現頭肩頂形態時，投資者正常按形態示意圖所示的賣點進行操

作，及時清倉出局。與上述“雙頂形態”和“三山形態”一樣，頭肩項形態也有假的，

具體辨別的方法見上述“假雙頂形態”和“假三山形態”。投資者操作時要根據當時的

大盤行情和個股的趨勢綜合判斷，要學會實時分辨，不可死搬硬套。

六十五、底部島形

1、形態

2、特征

底部島形是指在股價下跌過程中，某日突然跳空向下，然后在經過整理后，股價突

然又跳空向上拉出大陽，而這兩個跳空缺口幾乎處于同一價格區間，這樣兩個缺口之外

的K線猶如孤島一樣，故稱“底部島形”。

3、技術意義

底部形態，后市看多。

缺口在技術分析中具有重要的壓力和支撐意義。當市場出現底部島形時，意味著市

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場由空方主導轉為多方掌控，后市看多。

4、案例分析

例：000594 ST 國恒 2013年4月——2013年9月

600074 ST 中達 2012年6月——2012年12月

（圖示：000594 ST 國恒 2013年4月——2013年9月）

（圖示：600074 ST 中達 2012年6月——2012年12月）

5、操盤提醒

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在實戰操盤中，當出現底部島形反轉時，短線投資者可以及時做多，且跳空向上的

缺口越大，向上的力度越強。而中長線更為穩健的投資者要注意一下個股的整個中長線

趨勢進行穩健操作。

六十六、頂部島形

1、形態

2、特征

頂部島形是指在股價上漲過程中，某日突然跳空上漲，留下向上的跳空缺口，然后

在經過一些交易日后，股價突然又跳空向下收出中陰線，而這兩個跳空缺口幾乎處于同

一價格區間，這樣兩個缺口之外的K線猶如孤島一樣，故稱“頂部島形”。

3、技術意義

頂部形態，后市看空。

頂部島形形態的形成，說明市場力量由原來的多方掌控快速轉變為由空方主導，后

市看空。

4、案例分析

例：600155 ST 寶碩 2006年10月——2007年10月

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（圖示：600155 ST 寶碩 2006年10月——2007年10月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，當出現頂部島形時，短線投資者無條件立即出局，以多年的操盤經

驗來看，后市下跌的概率較大，投資者要及時規避風險。

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第十二講：潛伏底、喇叭頂、塔形底、塔形頂、V形底、

倒V形頂與矩形箱體的識別與應用（67-73）

六十七、潛伏底

1、形態

2、特征

股價經過一波長期的下跌，長期的在底部一個狹窄的區間內波動，交投清淡，然后

突然發力向上拉升，這樣所形成的底部形態稱為潛伏底。

3、技術意義

底部形態，后市看多。

在一波長期下跌的末端，股價開始止跌企穩，長期在底部一個狹窄區間內波動，且

成交量呈現上漲放量、回調縮量的明顯特征，意味著有主力資金明顯介入進行吸籌建倉

動作，后市看多。

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4、案例分析

例：601866 中海集運 2013年5月——2013年9月

601827 招商輪船 2013年5月——2013年9月

（圖示：601866 中海集運 2013年5月——2013年9月）

（圖示：601827 招商輪船2013年5月——2013年9月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，潛伏的底操作難度較大，一是因為投資者難以精準的把握個股啟

動的時間，如果潛伏過早，股價遲遲不啟動，會消耗大量的時間成本；二是如果此類個

股啟動后往往上漲迅速，不給投資者介入的機會。另外，投資者在判斷真假潛伏底時，

必須要著重注意整個潛伏底期間的成交量情況，必須出現明顯的上漲放量、回調縮量的

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典型的“吸籌特征”，因為有的假“潛伏底”實為下跌過程中的一個中繼平臺而已，這

一點投資者在操作時要謹慎小心。

六十八、喇叭頂

1、形態

2、特征

在上升趨勢中，多空雙方爭奪日趨激烈，股價的震幅由小逐步轉大，每一次高點在

創新高，低點也在創新低，高點連線與低點連線形成一個類似喇叭口的形態，當股價跌

破喇叭口下軌時，將反轉向下，頂部形成，該形態即稱為喇叭頂形態。

3、技術意義

頂部形態，后市看空。

在上漲行情中，最初市場由多方主導，當現現喇叭頂形態時，表明空方力量逐漸增

大，多方對市場的掌控顯得力不從心，最終破位反轉向下，市場轉為由空方掌控，后市

看空。

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4、案例分析

例：001696 宗申動力 2009年6月——2011年6月

（圖示：001696 宗申動力 2009年6月——2011年6月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，當出現喇叭頂形態時，股價震幅加大，此時往往伴隨著高換手和大

成交量，即為明顯的出貨特征。當股價破位喇叭口下軌時，投資者立即清空規避風險。

六十九、塔形底

1、形態

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2、特征

在一波下跌的末期，股價由暴跌轉為緩跌，在底部出現小K線的整理后，由緩跌轉

為緩漲，最后拉起大陽K線暴漲，隨后股價開始加速上漲，形成一個類似塔形底的形態，

故命名為“塔形底”。

3、技術意義

底部形態，后市看多。

在一波下跌行情的末端，當出現塔形底時，表明空方逐步衰竭，整個市場開始由空

方主導轉為多方主導，后市看多。

4、案例分析

例：601899 紫金礦業 2008年10月——2008年12月

600077 宋都股份 2011年4月——2011年7月

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（圖示：601899 紫金礦業 2008年10月——2008年12月）

（圖示：600077 宋都股份 2011年4月——2011年7月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，投資者遇到塔形底形態時，首先要著重關注塔形底底部的成交量是

否達到了地量，是否存在著漲放量跌縮量的健康量價形態。當右側出現放量的反轉大陽

K線（吞沒與之對應的左側大陰線）時，同時也突破了該塔形底形態頸線時，投資者即

可介入，暫時以短線思維操作，待趨勢進一步明朗后再做中長線操作。

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七十、塔形頂

1、形態

2、特征

在股價經過一波暴漲后，在頂部出現一段窄幅震蕩整理。整理后又進入一個暴跌

的過程，由此形成一個類似于塔形的頂部反轉形態，故稱“塔形頂”。

3、技術意義

頂部形態，后市看空。

在上漲行情的末端，當出現塔形頂形態時，表明多方逐步衰竭，整個市場開始由多

方主導轉為空方主導，后市看空。

4、案例分析

例：002534 杭鍋股份 2013年2月——2013年4月

603008 喜 臨 門 2013年2月——2013年8月

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（圖示：600583 海油工程 2007年8月——2008年8月）

（圖示：603008 喜 臨 門 2013年2月——2013年8月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，當投資者遇到塔形頂時，當股價跌破塔形頂盤整區時，特別是下跌

時放出巨大的成交量或呈現高換手，應第一時間清空規避風險。

七十一、V形底

1、形態

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2、特征

在下降趨勢中，股價下跌較快，當跌到某一點位后，股價突然逆勢反轉，幾乎以相

同的速度上漲，多空力量發生顛覆性逆轉。這種走勢所形態的形態稱為V型底。

3、技術意義

底部形態，后市看多。

在下跌過程中，出現V形底時，表明市場由最初的空方主導快速的轉變為多方主導，

股價快速反轉上漲，后市看多。

4、案例分析

例：603366 日出東方 2012年9月——2013年1月

603333 明星電纜 2012年9月——2013年2月

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（圖示：603366 日出東方 2012年9月——2013年1月）

（圖示：603333 明星電纜 2012年9月——2013年2月）

5、操盤提醒

V形底反轉向上的案例不是太多，主要見于上市公司的基本面突然發生重大利

好，主力快速搶籌所形成。此類個股因為前期下跌時的價格平均線是向下的，所以在V

形反轉后，股價受均線的壓制較大，投資者操作有一定的難度。所以就操作手法來講，

建議投資者先以短線思維進行操作，當遇到重要阻力位且出現滯漲情況時，可以暫時出

局落袋為安，待趨勢明朗后再做決策。

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七十二、倒V型頂

1、形態

2、特征

在上升趨勢中，股價上漲較快，當漲到某一點位后，股價突然逆勢反轉，幾乎以相

同的速度下跌，多空力量發生顛覆性逆轉。 這種走勢所形成的形態稱為倒V型頂。

3、技術意義

頂部形態，后市看空。

在上漲過程中，出現V形頂時，表明市場由最初的多方主導快速的轉變為空方主導，

股價快速反轉下跌，后市看空。

4、案例分析

例：000065 北方國際 2010年1月——2010年8月

000561 烽火電子 2007年7月——2007年10月

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（圖示：000065 北方國際 2010年1月——2010年8月）

（圖示：000561 烽火電子 2007年7月——2007年10月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，V形頂的形成多見于上市公司基本面突然有重大利空，投資者蜂擁

跳命所致，或主力機構基于對行情的判斷做出做空的決定后，不計成本的瘋狂拋售所致。

投資者當遇到V形頂時，也要在第一時間清空出局，規避風險，不可幻想，避免遭受更

大的損失。

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七十三、矩形箱體

1、形態

2、特征

股價在運行過程中，一段時間內在一個水平的箱體內波動，高點之間趨于水平，低

點之間也趨于水平，當某天突破箱體整理的上軌（或下軌）時，股價將繼續按原有的方

向運行。

3、技術意義

中繼整理形態，上升趨勢看多或下跌趨勢看空。

矩形箱體形態是一種無趨勢的橫盤整理中繼形態，表明多空雙方勢均力敵，若原來

方向向上，則在矩形箱體的末端股價突破上軌后，會再次上漲；若原來方向向下，則在

矩形箱體的末端股價跌破下軌后，會再次下跌。

4、案例分析

例：600116 三峽水利 2010年7月——2011年3月

002384 東山精密 2011年4月——2012年1月

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（圖示：600116 三峽水利 2010年7月——2011年3月）

（圖示：002384 東山精密 2011年4月——2012年1月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，矩形箱體是常見的中繼整理形態。投資者必須要注意三點，一是在

矩形箱體之前股價的方向是向上還是向下，一般來講直接決定了突破箱體后股價的運行

方向；二是在整個箱體整理內部的成交量情況，若出現上漲放量、回調縮量的健康特征，

則利于股價的上漲，反之，股價下跌的概率較大；當突破（跌破）箱體后，運作“三三

法則”來研判突破的真實性，以做出正確的操盤決策。

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第十三講：收斂三角形、上升直角三角形、下降直角三角

形、上升旗形、下降旗形、上升楔形與下降楔形的識別與

應用（74-80）

七十四、收斂三角形

1、形態

2、特征

股價在震蕩整理過程中，振幅一波比一波小，高點降低，低點抬高，高低點之間的

距離越來越小，高點連線與低點連線形成一個收斂三角形的形態。按收斂三角形在其末

端突破后方向的不同可分為上升收斂三角形和下降收斂三角形。

3、技術意義

上升收斂三角形，后市看多；下降收斂三角形，后市看空。

所謂的收斂三角形，即代表多空雙方由激烈爭奪逐漸變得較為緩和，震幅逐漸收窄，

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往往到三角形的末端（2/3—3/4處），市場即選擇方向。若原來方向向上，通常最終會

選擇向上，即形成上升收斂三角形；若原來方向向下，通常最終會選擇向下，即形成下

降收斂三角形。

4、案例分析

例：002416 愛 施 德 2013年5月——2013年10月

600433 冠豪高新2013年1月——2013年6月

600499 科達機電 2010年11月——2011年10月

（圖示：002416 愛 施 德 2013年5月——2013年10月）

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（圖示：600433 冠豪高新2013年1月——2013年6月）

（圖示：600499 科達機電 2010年11月——2011年10月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，當遇到收斂三角形的形態時，著重要注意四點：

①股價原來運行的方向基本上決定后收斂三角形末端股價的運行方向，若原來方向向

上，則突破后也向上；若原來方向向下，則突破后也向下。

②對于上升收斂三角形而言，收斂三角形內部的的成交量最好呈現漲放量，跌縮量的健

康特征。且同時，就收斂三角形整個區間的成交量與前期上漲階段的成交量相比最好人

呈現明顯的縮量特征。

③注意突破收斂三角形的位置，通常在整個收斂三角形的2/3至3/4位，若不到該區間，

則可能是假突破。另外，當股價突破收斂三角形時，成交量要明顯放大，對價格做有效

的驗證（下降收斂三角形不必），同時可用“三三法則”對股價的真假突破做判斷（三

三法則即：股價突破阻力位超過3%，且連續三天站穩該位置）。

④對下降收斂三角形而言，當股價跌破收斂三角形的下軌時，投資者要及時清空出局。

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七十五、上升直角三角形

1、形態

2、特征

在上升趨勢中，股價受到一個水平阻力，股價每次觸及該價位后都會調頭下跌，但

每次下跌的低點卻在不斷抬高。由該階段高點的連線與低點的連線形成的形態就是上升

直角三角形。

3、技術意義

后市看多。

在上漲行情中，直角三角形是一個明顯上升過程中的震蕩整理形態，用以消化前期

上漲的獲利盤及解套盤的拋壓，當伴隨著震蕩幅度的收窄和低點的不斷抬高，最終股價

往往會突破直角三角形的上軌壓制，重新向上發動行情。

4、案例分析

例：300025 華星創業 2013年6月——2013年10月

000877 天山股份 2008年10月——2010年1月

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（圖示：300025 華星創業 2013年6月——2013年10月）

（圖示：000877 天山股份 2008年10月——2010年1月）

5、操盤提醒

上升直角三角形類似于上升收斂三角形，唯一不同的就是股價在震蕩整理時，前者

的高點連線在同一水平位，而后者的高點連線是向下的。在實戰操盤中，所要注意的事

項類同“收斂三角形”所述的注意事項。

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七十六、下降直角三角形

1、形態

2、特征

在下降趨勢中，股價受到一個水平支撐，股價每次觸及該價位后都會反彈上漲，但

每次反彈的高點都在降低。由該階段高點的連線與低點的連線形成的形態就是一直角三

角形，因其最終方向選擇向下，故命名為“下降直角三角形”。

3、技術意義

后市看空。

在下降行情中，下降直角三角形是一個明顯的下降過程中的中繼形態，只是下降過

程中一個短暫的停頓，當股價運行到三角形末端且跌破三角形的下軌后，往往會按原來

向下的方向下行，會有較大的跌幅，后市看空。

4、案例分析

例：600480 凌云股份 2011年4月——2011年12月

002364 中恒電氣 2012年4月——2012年12月

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（圖示：600480 凌云股份 2011年4月——2011年12月）

（圖示：002364 中恒電氣 2012年4月——2012年12月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，投資者遇到下降直角三角形時，通常情況下，中長期價格平均線是

向下的，此時所謂的股價反彈也僅僅是短暫的反彈，反彈后最終還是會按原有的方向向

下運行。所以，建議穩健的投資者不必參與此類反彈，激進的投資者倘若參與的話，也

要以短線快進快出為主。當股價跌破下降直角三角形的下軌時，投資者要及時清空出局。

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七十七、上升旗形

1、形態

2、特征

在上升行情中，股價經過一波上漲后出現回調，回調時股價的高點在降低，低點

也在降低，且高點連線和低點連線呈平行狀態，此時所形成的形態類似于一個旗形，又

因其最終選擇向上突破，故命名為“上升旗形”。

3、技術意義

后市看多。

在上升行情中，上升旗形是一個明顯上升過程中的震蕩整理形態，用以消化前期上

漲后獲利盤及解套盤的拋壓，最終在震蕩末期拋壓萎縮到地量時，股價往往會放量突破

上升旗形的上軌壓力，重新向上發動行情。

4、案例分析

例：300085 銀 之 杰 2013年9月——2013年11月（60分鐘圖）

603008 喜 臨 門 2013年2月——2013年8月

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（圖示：300085 銀 之 杰 2013年9月——2013年11月 60分鐘圖）

（圖示：000823 超聲電子 2010年7月——2010年12月）

5、操盤提醒

上升旗形同樣類似于上升收斂三角形，不同的就是股價在震蕩整理時，前者的高點

連線與低點連線形成三角形狀，而后者的兩線則成平行線。在實戰操盤中，所要注意的

事項類同“收斂三角形”所述的注意事項。

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七十八、下降旗形

1、形態

2、特征

在下降趨勢中，股價經過一波下跌后出現反彈，反彈時股價的高點創新高，低點也

在不斷的抬高，且高點連線和低點連線呈平行狀態，此時所形成的形態類似于一個旗形，

又因其最終選擇向下，故命名為“下降旗形”。

3、技術意義

后市看空。

在下降行情中，下降旗形是一個明顯的下降過程中的中繼形態，只是下降過程中一

個短暫的停頓，當股價運行到旗形末端且跌破旗形的下軌后，往往會按原來向下的方向

下行，后市往往會有較大幅度的下跌，后市看空。

4、案例分析

例：600837 海通證券 2013年2月——2013年7月

600962 國投中魯 2013年3月——2013年7月

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（圖示：600837 海通證券 2013年2月——2013年7月）

（圖示：600962 國投中魯 2013年3月——2013年7月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，當投資者遇到下降旗形時，通常情況下，中長期價格平均線是向

下的，此時所謂的股價反彈也僅僅是短暫的反彈，反彈以后最終還是會按原有的方向向

下運行。所以，建議穩健的投資者不必參與此類反彈，激進的投資者倘若參與的話，也

要以短線快進快出為主，同時還要密切關注成交量能否對股價進行驗證。當股價跌破下

降旗形的下軌時，投資者要及時清空出局。

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七十九、上升楔形

1、形態

2、特征

在上升趨勢中，股價在經過一波上漲后出現回調，回調時高點不斷走低，底點也在

不斷的走低，但高低點之間的震幅在不斷的減小，高點的連線與低點的連線形成類似于

“楔子”的形態，因其最終突破后方向向上，故稱“上升楔形”。

3、技術意義

后市看多。

在上升行情中，上升楔形是一個明顯上升過程中的震蕩整理形態，用以消化前期上

漲的獲利盤及解套盤的拋壓，最終在震蕩末期拋壓萎縮到地量時，股價往往會放量突破

上升楔形的上軌壓力，重新向上發動行情。

4、案例分析

例：002023 海特高新 2012年11月——2013年6月

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002520 日發精機 2013年6月——2013年11月

（圖示：002023 海特高新 2012年11月——2013年6月）

（圖示：002520 日發精機 2013年6月——2013年11月）

5、操盤提醒

上升楔形類似于上升收斂三角形，不同的就是在股價在震蕩整理時，前者是低點在

不斷的走低，而后者的低點是抬高的。在實戰操盤中，所要注意的事項類同“收斂三角

形”所述的注意事項。

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八十、下降楔形

1、形態

2、特征

在上降趨勢中，股價在經過一波下跌后出現反彈，反彈時高點不斷走高，底點也在

不斷的抬高，但高低點之間的震幅在不斷的減小，高點的連線與低點的連線形成類似于

“楔子”的形態，因其最終突破后方向向下，故稱“下降楔形”。

3、技術意義

后市看空。

在下降行情中，下降楔形是一個明顯的下降過程中的中繼形態，只是下降過程中一

個短暫的停頓，當股價運行到楔形末端且跌破三角形的下軌后，往往會按原來向下的方

向下行，會有較大幅度的下跌，后市看空。

4、案例分析

例：300025 華星創業 2010年5月——2010年10月

600260 凱樂科技 2012年8月——2013年2月

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（圖示：300025 華星創業 2010年5月——2010年10月）

（圖示：600260 凱樂科技 2012年8月——2013年2月）

5、操盤提醒

在實戰操盤中，當投資者遇到下降楔形時，通常情況下，在楔形的中后期，成交量都是

逐步縮小的，不能對價格進行有效的驗證。就操盤而言，此時往往中長期價格平均線是

向下的，所謂的股價反彈也僅僅是短暫的反彈，反彈以后最終還是會按原有的方向向下

運行。所以，建議穩健的投資者不必參與此類反彈，激進的投資者倘若參與的話，也要

以短線快進快出為主，而當股價跌破下降楔形的下軌時，投資者要及時清空出局。

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第十四講：K線與價格平均線實戰操盤技巧

課程目錄

一、價格平均線

二、K線與價格平均線的優劣

三、K線與價格平均線實戰操盤技巧

一、價格平均線

1、價格平均線定義

價格平均線是指把一段交易時間內的價格計算出的算術平均值的連線，它直觀的反

映了市場價格的運行趨勢。計算價格平均線所采用數據各不相同，如最高價、最低價、

當日加權平均價或收盤等；同時，計算的方法也不相同，如移動價格平均線、前沿加權

價格平均線(例MACD指標的計算)等。通常市場所說的價格平均線即為移動價格平均線。

它是N天內收盤價的算術平均值的連線。

2、價格平均線的市場意義

價格平均線分析技術是最早采用、最為流行的技術分析之一。在實戰操盤中具有如

下市場意義：

①N天價格平均線直接代表N天內所有買入人的平均持倉成本。

②價格平均線直接反映了市場價格的運行趨勢。

③價格平均線對股價有支撐和阻擋的作用。價格平均線的角度向上且角度越大支撐越

大；價格平均線的角度向下且角度越大阻力越大。價格平均線的周期越長則其對應的支

撐或阻力越大；周期越短則其對應的支撐或阻力越小。

3、價格平均線角度的預測

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因為價格平均線的角度對股價的支撐和阻力影響較大，所以預測價格平均線的角度

對于實戰操盤有重要的意義。這里要從移動價格平均線的計算方法入手。以5天價格平

均線為例，它計算的是第1天到第5天的收盤價的算術平均值，而第6天當天的價格平

均線計算時就要減去第1天的收盤價，把第6天的收盤價加上去，即計算的是第2-6

天的收盤價的算術平均值，同理，第7天的五日價格平均線計算的是第3-7天的收盤價

的算術平均值，依次類似，這就是所謂的“移動價格平均線”中的移動。所以均線角度

的走高還是走低可通過直接對比“新加當天的價格”和“減去的價格”的大小即可，若

新加的“當天的價格”大于“減去的價格”則均線角度向上，若新加的“當天的價格”

小于“減去的價格”則均線角度向下。另外，因為短周期價格平均線（例5日）中某1

天所占的權重要遠大于中長期價格平均線（例60日），所以，其1天的波動就會對整個

價格平均線產生較大的影響，而對中長期價格平均線產生的影響不大，所以，短周期價

格平均線的平緩度沒有中長期價格平均線好。

例：600598 北 大 荒 2013年9月——2013年12月

600601 方正科技 2013年8月——2013年11月

（圖示：600598 北大荒 2013年9月——2013年12月）

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(圖示：600601 方正科技 2013年8月——2013年11月)

二、K線與價格平均線的優劣

在證券技術分析中，量價趨勢分析是永恒不變的主題。在這其中價為表象，量為內

在，量是價的支撐和驗證，而價格平均線則是表象趨勢的真實反直觀映，價與趨勢之間

又有重要的關聯作用，價格與趨勢的分析也變得相當重要。而K線與價格平均線在實戰

操盤分析中又有優劣，最好要了解他們的特性，做到兩者兼顧為最好。

1、K線

優點：能及時的反映股價的變化情況，投資者可及時的做出正確的判斷。

缺點：K線特別是單根K線因為其過于靈敏，所以也容易使投資者做出錯誤的判斷。

2、價格平均線

優點：能直觀的反映出各不同周期的價格趨勢，為投資者投資決策提供有力的趨勢保障。

缺點：因為價格平均線特別是中長期價格平均線往往會比較滯后，所以，決策的及時性

往往不夠。

三、K線與價格平均線實戰操盤技巧

在實戰操盤中，價格平均線最多的用在幫助投資者判斷支撐或阻力的區間，使投資

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者能做出正確的買賣決策。但為了進一步提高操盤的精準度，也基于我們在本系列前

13講全面系統的講解了共80種K線及K線組合形態的市場意義及用法。所以，將K線

與價格平均線結合使用將會為投資者上上雙保險，達到出人意料的效果。

1、K線與價格平均線合力支撐

例：600610 S中紡機 2012年9月——2013年12月

300161 華中數控 2013年7月——2013年12月

（圖示：600610 S中紡機 2012年9月——2013年12月）

（圖示：300161 華中數控 2013年7月——2013年12月）

實戰操盤提醒：

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對于狙擊價格平均線的支撐，這是一個相當有效的實戰操盤手法。但因為隨著股價

獲得均線支撐而不斷的上漲，空方在不斷的蓄積能量，所以，越往后的支撐效果就越差。

投資者在狙擊支撐時，最好狙擊價格平均線最初由下跌轉變走平向上后的第一次回踩，

這個成功的概率相當高。

例：600611 大眾交通 2013年4月——2013年12月

2、K線與價格平均線合力阻擋

例：600606 金豐投資 2012年5月——2012年12月

600619 海立股份 2012年12月——2013年7月

（圖示：600606 金豐投資 2012年5月——2012年12月）

（圖示：600619 海立股份 2012年12月——2013年7月）

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第十五講：K線與趨勢線實戰操盤技巧

課程目錄

一、切線理論

二、如何劃出有效的趨勢線

三、趨勢線的市場意義

四、K線與價格平均線實戰操盤技巧

一、切線理論

切線理論即指在證券分析中用“切線”的方式簡單明了的得知市場運行的方向，是

技術分析派最常用的一種分析工具。具體趨勢可按如下幾個類別進行劃分：

1、按趨勢的方向劃分：

可分為上升趨勢、下降趨勢和無趨勢（橫盤）三種，上升趨勢即指在市場的低點在

不斷的抬高， 高點不斷的創出新高，形態上顯現出一波比一波高的態勢；下降趨勢即

指市場的高點在不斷的降低，低點也在不斷的創出新低，形態上顯現出一波比一波低的

態勢；無趨勢即指市場的高點和低點分別幾乎處于同一水平位，沒有明顯的高低之分，

呈水平狀延伸。

2、按趨勢的類型劃分：

按道氏理論可分為主要趨勢（長期趨勢）、次要趨勢（中期趨勢）和短暫趨勢（短

期趨勢），三種不同類型的趨勢最大的區別在于周期的長短和波動幅度的大小。主要趨

勢持續時間最長，波動幅度最大；次要趨勢次之，短期趨勢持續時間最短，波動幅度最

小。

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二、如何畫出有效的趨勢線

因趨勢線直接代表著市場運行的方向，在技術分析中的地位尤為重要，所以，能

正確的劃出有效的趨勢線將直接決定投資的成敗。畫出有效的趨勢線要注意如下幾大原

則：

1、三分型取點法

畫趨勢線時的取點要采用“三分型”取點法，不可盲目錯誤取點。具體形態示意圖

如下：

（圖示：三分型取點法形態示意圖）

2、趨勢線的有效性

趨勢線盡可能的兼顧到更多的點位，即兼顧到點位越多的趨勢線，則其得到驗證的

次數越多，有效性也越強。同時，趨勢線的確立最少要由三個點組成，即基點、試驗點

和確定點，即三點定一線。當趨勢線經過這三個點后才能真正的確立它趨勢的有效性。

另外，趨勢線的連接并不呆板的去連接K線的最高點、最低點或收盤價，而是最好“兼

顧”到各點位，即同一條趨勢的不同點位，有的可能是最高低，有的可以是收盤價。

例：

601038 一拖股份 2013年7月——11月

300094 新聯水產 2013年7月——11月

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（圖示：601038 一拖股份 2013年7月——11月）

(圖示：300094 新聯水產 2013年7月——11月)

3、趨勢線的修正

趨勢線并不是一成不變的，它會隨著市場運行的變化而變化，在上升過程中，往往

存在加速上升的情況，在下跌過程中，同樣存著加速的情況。則此時就需要對趨勢線進

行修正。

趨勢線修正示意圖如下：

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(圖示：趨勢線修正示意圖)

案例：

002236 大華股份 2009年6月——2013年11月（周線）

600199 金種子酒 2009年3月——2011年3月

（圖示：002236 大華股份 2009年6月——2013年11月 周線）

三、趨勢線的市場意義

在實戰操盤中，趨勢線具有重要的市場意義，不但可以使投資者簡單明了的清楚市

場的整體運行趨勢，而且可以用趨勢線的支撐與阻力的作用進行抄底和逃頂等等。具體

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趨勢線的市場意義如下：

1、趨勢線支撐與阻力的作用

趨勢線有支撐與阻力的作用，當價格跌到上升趨勢線附近時，會出現買方增加，賣

方減少的情況，從而使股價止跌，甚至回升；當價格反彈到下降趨勢線的附近時，會出

賣方增加，買方減少的情況，從而使股價滯漲，甚至下跌。另外，趨勢線的支撐與阻力

并不是一成不變的，而是隨著市場行情的變化而相互轉變的。當股價向上突破下降趨勢

線后，該下降趨勢線就變為未來股價的支撐；而當股價向下突破上升趨勢線后，該上升

趨勢線就變為未來股價的阻力。具體示意圖如下：

（圖示：趨勢線支撐與阻力互轉示意圖）

2、趨勢線觸點變盤法

在上升過程中，股價每一次碰觸到趨勢線時通常都會受到趨勢線的支撐而再次上

漲，但是股價不可能永遠的上漲，最終也會見頂下跌；在下跌過程中，股價每一次碰觸

到下降趨勢線時通常都會受到趨勢線的阻力而再次下跌，但是股價不可能永遠的下跌，

最終也會見底上漲；那么如何通過趨勢線來提前判斷的市場的底與頂呢？這里要介紹趨

勢線的觸點變盤法，形態示意圖如下：

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（圖示：趨勢線觸點變盤法形態示意圖）

由上圖可知，在上升過程中，股價碰觸上升趨勢線的頻率越來越高，而每一次碰觸

點之間的“空間”和“時間”都在不斷的減小，上升趨勢線對股價的每一次支撐越來越

弱，往往在第四個觸點會破位（通常是第四個點，這里其實結合了波浪理論的原理）；

在下降過程中，股價碰觸下降趨勢線的頻率越來越高，而每一次碰觸點之間的“空間”

和“時間”都在不斷的減小，下降趨勢線對股價的阻力越來越弱，往往在第四個觸點會

突破（通常是第四個點）。利用這一點，投資者可以及時進行抄底和逃頂。

例：600303 曙光股份 2008年12月——2011年12月

600315 上海家化 2012年2月——2013年11月

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（圖示：600303 曙光股份 2008年12月——2011年12月）

（圖示：600315 上海家化 2012年2月——2013年11月）

四、K線與趨勢線實戰操盤技巧

通過對上述趨勢線特征及市場意義的學習，為了進一步搞操盤的精準度，在實戰

操盤中，在利用趨勢線狙擊時往往結合看多K線進行操作，在利用趨勢線做空出局時往

往結合看空K線進行操作，這樣操盤就會更有保障。

例：002301 齊心文具 2013年6月——2013年12月

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300140 啟源裝備 2013年7月——2013年12月

000592 中福實業 2010年7月——2013年11月（周線）

（圖示：002301 齊心文具 2013年6月——2013年12月）

（圖示：300140 啟源裝備 2013年7月——2013年12月）

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（圖示：000592 中福實業 2010年7月——2013年11月 周線）

實戰操盤提醒：

利用趨勢線K線操作時，要學會用“三三法則”辨別真假突破，向上突破時必須要

突破超過3%且站穩三天，而且要伴隨有成交量的明顯放大；下跌同理，但不需要有成

交量的驗證。

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第十六講：K線與擺動指標實戰操盤技巧

課程目錄

一、技術指標的意義及分類

二、技術指標的使用原則

三、KDJ指標概念及計算方法

四、KDJ指標常規使用要則

五、KDJ指標深度解析

六、K線與KDJ指標實戰操盤技巧

一、技術指標的意義及分類

在證券技術分析中，量價分析永遠是根本，而趨勢永遠是核心，從量價分析可以窺

探市場內在的多空雙方的能量博弈情況，進而從本質上預測市場的漲跌；而市場運行的

方向（即趨勢）則永遠是投資者分析的核心。但為了更為精準的投資，人們就發明了技

術指標，技術指標的意義主要在于幫助投資者預測股票價格的未來趨勢，提示買賣股票

的適當時機，掌握價格運行的規律，揭示股市的奧秘。

技術指標可分為如下三種：

①趨勢類指標：MA、MACD、BOLL（布林指標）、EXPMA(指數平均數指標)等。

②擺動類指標：KDJ、RSI（相對強弱指標）、WR（威廉指標）等。

③能量類指標：VOL、OBV（能量潮）等。

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二、技術指標的使用原則

在技術指標使用時，主要遵循如下三個原則：

①高低位使用原則：即技術指標處于高位還是低位。例KDJ的K值大于90即是高位，

處于超買區；低于10即是低位，處于超賣區。

②穿越使用原則：即技術指標的快線上穿慢線（金叉）買入或快線下穿慢線（死叉）賣

出。

③頂底背離原則：即根據價格走勢與指術指標走勢的關系不同來判斷買賣。當價格創出

新高，而技術指標沒有創出新高即為頂背離，此時賣出；當價格創出新低，而技術指標

沒有創出新低即為底背離，此時買入。

三、KDJ指標概念及計算方法

1、KDJ指標概念

KDJ指標又叫隨機指標，是由喬治·藍恩博士（George Lane）最早提出的，是一

種相當新穎、實用的技術分析指標，它起先用于期貨市場的分析，后被廣泛用于股市的

中短期趨勢分析，是期貨和股票市場上最常用的技術分析工具。

隨機指標KDJ一般是用于股票分析的統計體系，根據統計學原理，通過一個特定的

周期（常為9日、9周等）內出現過的最高價、最低價及最后一個計算周期的收盤價及

這三者之間的比例關系，來計算最后一個計算周期的未成熟隨機值RSV，因其計算時融

合了動量觀念、強弱指標和移動平均線的一些優點。因此，能夠比較迅速、快捷、直觀

地研判行情，被廣泛用于股市的中短期趨勢分析，是期貨和股票市場上最常用的技術分

析工具，它的核心用處在于對趨勢拐點進行提前預知，彌補趨勢類指標價格平均線滯后

的特性。

2、KDJ指標計算方法

KDJ計算時，首先要計算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟隨機指標值，

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然后再計算K值、D值、J值等。

以9日為周期的KDJ計算如下：

9日RSV=（C－L9）÷（H9－L9）×100

公式中，C為第9日的收盤價；L9為9日內的最低價；H9為9日內的最高價。

K值=2/3×第8日K值+1/3×第9日RSV

D值=2/3×第8日D值+1/3×第9日K值

J值=3*第9日K值-2*第9日D值

若無前一日K值與D值，則可以分別用50代替。

由上可知，KD值的范圍介入于1-100之間，處于50以上為強勢，處于50以下為

弱勢，且KDJ中K、D、J三者之間以K值為最基本值。同時K值比較快，而D值稍慢，

J值為敏感線，它衡量的是K值和D值之間的差額度，即一定程度上可以反映股價“上

漲加速度”。

四、KDJ指標常規使用要則

KDJ指標在實戰操盤運用中，按順序主要用它的高低位原則（超買或超賣）、頂底

背離原則和穿越使用原則（金叉和死叉）。

1、高低位原則：

K值是快線，低于10為超賣，高于90為超買。

D值是慢線，低于20為超賣，高于80為超買。

J值是敏感線，低于0為超賣，高于100為超買。

2、頂底背離原則：

當價格走高，而KDJ特別是KD值沒有同步走高，則出現頂背離，此為賣出信號。

當價格創出新低，而KDJ特別是KD值沒有同步走低，則出現底背離，經為買入信號。

在上漲過程或下降過程中，頂底背離的次數越少準確率越低，次數越多，準確率越高，

特別是三次以上背離時，準確率更高。

3、穿越使用原則：

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KDJ的K值金叉上穿D值，表明多頭強勢，為買入信號；K值死叉下穿D值，表明

空頭強勢，為賣出信號。

實戰操盤提示：

因KDJ是擺動類指標，其隨著價格的變動波動較大，靈敏度較高，所以在實戰操

盤中經常會讓投資者犯錯。例：今天死叉賣出，明天又上漲，再或者今天金叉剛買進，

明天就下跌，為了克服此類不足，在使用KDJ時要注意如下幾點：

①穿越原則（金叉死叉）主要用于月級別周期（大資金適合用月級別的低位金叉），周

級別也可以用，但日線慎用。

例：上證指數 2005年的998點 2008年的1664點

②頂底背離（含鈍化）日、周、月周期均可用，但主要用于日線，月線略顯滯后。

例：600804 鵬博士 2013年4月——12月

③高低位原則（超買超賣）是KDJ的主要用法，根據各操盤周期的不同，可用于日、周、

月三種周期。

五、KDJ指標深度解析

投資者在市場中經常被KDJ困擾，下面通過深度解析KDJ來解釋市場中的疑問。

1、為什么高價格區間的KDJ有高值和低值，而底價格區間也有類似同樣的高值和低值？

例：上證指數 2013年6月——2013年12月

2、為什么有時KD值達到80以上甚至接近100時，股價并不下跌，而是繼續上漲？再

或者KD值已經低于20甚至接近0時，嚴重超賣，但還是會繼續下跌？

例：600433 冠豪高新 2012年12月——2013年5月

600519 貴州茅臺 2013年7月——2013年12月

3、K、D值接近100或者接近0時，價格上到底發生了什么？

例：600132 重慶啤酒 2010年7月——2011年7月

4、為什么日線的KD底位20以下金叉買入準確率不高，而月線的KD底位20以下買入

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準確率相當高？

例：上證指數 2013年10月30日的日線金叉

上證指數 2005年6月（998點處） 2009年1月（1664點處）

5、KDJ的W底、M頭和頭肩底、頭肩頂是什么？各具有什么實戰操盤意義？為什么KDJ

底位金叉背離多次買入比單次金叉要準？為什么高位死叉背離多次賣出比單次死叉要

準？

例：

W底：000713 豐樂種業 2013年6月——2013年8月

M頭：300343 聯創節能 2012年9月——2013年9月（周線）

頭肩底：002557 洽洽食品 2013年6月——2013年10月

頭肩頂：600801 華新水泥 2010年7月——2011年10月（周線）

底位背離多次金叉：

300163 先鋒新材 2013年11——12月

（圖示：300163 先鋒新材 2013年11月——12月）

高位背離多次死叉：

300166 東方國信 2013年3月——2013年10月

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（圖示：300166 東方國信 2013年3月——2013年10月）

六、K線與KDJ指標實戰操盤技巧

通過上述對KDJ指標的詳細講解，再結合前面對K線的講解，綜合使用會大大提

高操盤的成功率。具體在實戰操盤中用K線與KDJ結合使用的方法有如下：

①KDJ底位三次以上金叉底背離，出現放量反轉K線買入；KDJ高位三次以上死叉頂背

離，出現反轉K線賣出。

例：300167 迪威視訊 2013年1月——2013年7月

600804 鵬 博 士 2013年1月——2013年12月 周線

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（圖示：300167 迪威視訊 2013年1月——2013年7月）

（圖示：600804鵬博士2013年1月——2013年12月 周線）

②月線KD值低于20，J值低于0,KDJ向上金叉，出現反轉向上的大陽線，買入；月線

KD值高于80，J值大于100,KDJ死叉向下，出現反轉向下的大陰線，賣出。

例：999999 上證指數 2003年——2010年 月線

600433 冠豪高新 2008年——2013年 月線

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（圖示：999999 上證指數 2003年——2010年 月線）

（圖示：600433 冠豪高新 2008年——2013年 月線）

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第十七講：K線與波浪理論實戰操盤技巧

課程目錄

一、艾略特波浪理論

二、波浪理論的基本結構及劃分

三、波浪理論的原則

四、波浪理論的實戰用法

五、K線與波浪理論實戰操盤技巧

一、艾略特波浪理論

美國證券分析家拉爾夫·.納爾遜·.艾略特（t）經過對道瓊斯工業指

數長期的研究，發現了不斷變化的股價結構性形態反映了自然和諧之美。他精煉出市場

的13種型態（Pattern）或波浪（Waves），在市場上這些型態重復出現，但是出現的時

間間隔及幅度大小并不一定具有再現性。爾后他又發現了這些呈結構性型態之圖形可以

連接起來形成同樣型態的更大圖形。這樣提出了一系列權威性的演繹法則用來解釋市場

的行為，并特別強調波動原理的預測價值，這就是久負盛名的艾略特波段理論，簡稱波

浪理論。

波浪理論的市場意義主要在于它可以以之前市場的客觀走勢為依據來提前推測或

預知市場未來的走勢，解決了買賣信號的滯后性。

二、波浪理論的基本結構及劃分

1、波浪理論的基本結構

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