債券、股票、黃金、基金、四種投資工具的分析和比較1

債券、股票、黃金、基金、四種投資工具的分析和比較1

債券、股票、黃金、基金、

四種投資工具的分析和比較

債券

一、債券定義：

依照法定程序發行，約定在一定期限內還本付息的有價證券。債券是國家

或地區政府、經融機構、企業等機構直接向社會借債籌措資金時，向投資

者發行，并且承諾按特定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務

憑證。由此，債券包含了以下四層含義：

1．債券的發行人（政府、金融機構、企業等機構）是資金的借入者；

2．購買債券的投資者是資金的借出者；

3．發行人（借入者）需要在一定時期還本付息；

4．債券是債的證明書，具有法律效力。債券購買者與發行者之間是一

種債權債務關系，債券發行人即債務人，投資者（或債券持有人）即債權

人。

二、債券的特征

債券作為一種債權債務憑證，與其他有價證券一樣，也是虛擬資本，而

非真實資本，它是經濟運行中實際運用的真實資本的證書。

債券作為一種重要的融資手段和金融工具具有如下特征：

1.償還性

債券一般都規定有償還期限，發行人必須按約定條件償還本金并支付

利息。

2.流通性

債券一般都可以在流通市場上自由轉讓。

3.安全性

與股票相比，債券通常規定有固定的利率。與企業績效沒有直接聯系，

收益比較穩定，風險較小。此外，在企業破產時，債券持有者享有優先于

股票持有者對企業剩余資產的索取權。

4.收益性

債券的收益性主要表現在兩個方面，一是投資債券可以給投資者定期或不

定期地帶來的利息收入：二是投資者可以利用債券價格的變動，買賣債券賺取差

額。

三、債券籌資的特點

1.債券籌資的優點

（1）資本成本低

1 / 7

債券、股票、黃金、基金、四種投資工具的分析和比較1

債券的利息可以稅前列支，具有抵稅作用；另外債券投資人比股票投資

人的投資風險低，因此其要求的報酬率也較低。故公司債券的資本成本要

低于普通股。

（2）具有財務杠桿作用債券的利息是固定的費用，債券持有人除獲取

利息外，不能參與公司凈利潤的分配，因而具有財務杠桿作用，在息稅前

利潤增加的情況下會使股東的收益以更快的速度增加。

（3）所籌集資金屬于長期資金

發行債券所籌集的資金一般屬于長期資金，可供企業在1年以上的時間

內使用，這為企業安排投資項目提供了有力的資金支持。

（4）債券籌資的范圍廣、金額大

債券籌資的對象十分廣泛，它既可以向各類銀行或非銀行金渺機構籌

資，也可以向其他法人單位、個人籌資，因此籌資比較容易并可籌集較大

金額的資金。

2.債券籌資的缺點

（1）財務風險大

債券有固定的到期日和固定的利息支出，當企業資金周轉出現困難時，

易使產業陷人財務困境，甚至破產清算。因此籌資企業在發行債券來籌資

時，必須考慮利用債券籌資方式所籌集的資金進行的投資項目的未來收益

的穩定性和增長性的問題。

（2）限制性條款多，資金使用缺乏靈活性

因為債權人沒有參與企業管理的權利，為了保障債權人債權的安

全，通常會在債券合同中包括各種限制性條款。這些限制性條款會影響企

業資金使用的靈活性。

股票

一、 定義

股票是股份公司（包括有限公司和無限公司）在籌集資本時向出資人，發行

的股份憑證，代表著其持有者（即股東）對股份公司的所有權

二、股票特點

（l）不可償還性。股票是一種無償還期限的有價證券，投資者認購了股票

后，就不能再要求退股，只能到二級市場賣給第三者。股票的轉讓只意味

2 / 7

債券、股票、黃金、基金、四種投資工具的分析和比較1

著公司股東的改變，并不減少公司資本。從期限上看，只要公司存在，它

所發行的股票就存在，股票的期限等于公司存續的期限。

（2）參與性。股東有權出席股東大會，選舉公司董事會，參與公司重大決

策。股票持有者的投資意志和享有的經濟利益，通常是通過行使股東參與

權來實現的。 股東參與公司決策的權利大小，取決于其所持有股份的多少.

從實踐中看，只要股東持有的股票數量達到左右決策結果所需的實際多數

時，就能掌握公司的決策控制權。

（3）收益性。股東憑其持有的股票，有權從公司領取股息或紅利，獲取投

資的收益。股息或紅利的大小，主要取決于公司的盈利水平和公司的盈利

分配政策。 股票的收益性，還表現在股票投資者可以獲得價差收入或實現

資產保值增值。通過低價買入和高價賣出股票，投資者可以賺取價差利潤。

（4）流通性。股票的流通性是指股票在不同投資者之間的可交易性。流通

性通常以可流通的股票數量、股票成交量以及股價對交易量的敏感程度來

衡量。可流通股數越多，成交量越大，價格對成交量越不敏感（價格不會

隨著成交量一同變化），股票的流通性就越好，反之就越差。股票的流通，

使投資者可以在市場上賣出所持有的股票，取得現金。通過股票的流通和

股價的變動，可以看出人們對于相關行業和上市公司的發展前景和盈利潛

力的判斷。 那些在流通市場上吸引大量投資者、股價不斷上漲的行業和公

司，可以通過增發股票，不斷吸收大量資本進入生產經營活動，收到了優

化資源配置的效果。

（5）價格波動性和風險性。股票在交易市場上作為交易對象，同商品一樣，

有自己的市場行情和市場價格。由于股票價格要受到諸如公司經營狀況、

供求關系、銀行利率、大眾心理等多種因素的影響，其波動有很大的不確

定性。正是這種不確定有可能使股票投資者遭受損失。價格波動的不確定

性越大，投資風險也越大。

三、股票投資的缺點為風險大，但是它的優點有

1.投資收益高。雖然普通股票的價格變動頻繁，但優質股票的價格總是呈上漲趨

勢。隨著股份公司的發展，股東獲得的股利也會不斷增加。只要投資決策正確，

股票投資收益是比較高的。

2.能降低購買力的損失。普通股票的股利是不固定的，隨著股份公司收益的增長

而提高。在通貨膨脹時期，股份公司的收益增長率一般仍大于通貨膨脹率，股東

獲得的股利可全部或部分抵消通貨膨脹帶來的購買力損失。

3.流動性很強。上市股票的流動性很強，投資者有閑散資金可隨時買入，需要資

金時又可隨時賣出。這既有利于增強資產的流動性，又有利于提高其收益水平。

3 / 7

債券、股票、黃金、基金、四種投資工具的分析和比較1

4.能達到控制股份公司的目的。投資者是股份公司的股東，有權參與或監督公司

的生產經營活動。當投資者的投資額達到公司股本一定比例時，就能實現控制公

司的目的。

債券和股票的區別

股票和債券雖然都是有價證券，都可以作為籌資的手段和投資工具，但

兩者卻有明顯的區別。

1.發行主體不同

作為籌資手段，無論是國家、地方公共團體還是企業，都可以發行債券，

而股票則只能是股份制企業才可以發行。

2.收益穩定性不同

從收益方面看，債券在購買之前，利率已定，到期就可以獲得固定利息，

而不管發行債券的公司經營獲利與否。股票一般在購買之前不定股息率，

股息收入隨股份公司的盈利情況變動而變動，盈利多就多得，盈利少就少

得，無盈利不得。

3.保本能力不同

從本金方面看，債券到期可回收本金，也就是說連本帶利都能得到，如

同放債一樣。股票則無到期之說。股票本金一旦交給公司，就不能再收回，

只要公司存在，就永遠歸公司支配。公司一旦破產，還要看公司剩余資產

清盤狀況，那時甚至連本金都會蝕盡，小股東特別有此可能。

4.經濟利益關系不同

上述本利情況表明，債券和股票實質上是兩種性質不同的有價證券。二

者反映著不同的經濟利益關系。債券所表示的只是對公司的一種債權，而

股票所表示的則是對公司的所有權。權屬關系不同，就決定了債券持有者

無權過問公司的經營管理，而股票持有者，則有權直接或間接地參與公司

的經營管理。

5.風險性不同

債券只是一般的投資對象，其交易轉讓的周轉率比股票較低，股票不僅

是投資對象，更是金融市場上的主要投資對象，其交易轉讓的周轉率高，

4 / 7

債券、股票、黃金、基金、四種投資工具的分析和比較1

市場價格變動幅度大，可以暴漲暴跌，安全性低，風險大，但卻又能獲得

很高的預期收入，因而能夠吸引不少人投進股票交易中來。

另外，在公司交納所得稅時，公司債券的利息已作為費用從收益中減

除，在所得稅前列支。而公司股票的股息屬于凈收益的分配，不屬于費用，

在所得稅后列支。這一點對公司的籌資決策影響較大，在決定要發行股票

或發行債券時，常以此作為選擇的決定性因素。

黃金

一、定義

黃金（Gold）即金，化學元素符號Au，是一種軟的，金黃的，抗腐蝕的貴金

屬。金是金屬中最稀有、最珍貴的金屬之一。

黃金投資：黃金長久以來一直是一種投資工具。它價值高，并且是一種獨立

的資源，不受限于任何國家或貿易市場，它與公司或政府也沒有牽連。因此，投

資黃金通常可以幫助投資者避免經濟環境中可能會發生的問題，而且，黃金投資

是世界上稅務負擔最輕的投資項目。黃金投資意味著投資于金條、金幣、甚至金

飾品，投資市場中存在著眾多不同種類的黃金帳戶。

二、黃金投資的優勢

① 在稅收上的相對優勢

② 產權轉移的便利

③ 世界上最好的抵押品種

④ 黃金能保持久遠的價值

⑤ 黃金是對抗通漲的最理想武器

⑥ 黃金市場很難出現莊家

⑦ 沒時間限制，可隨時交易

三、個人投資黃金品種：

標金。標金是標準條金的簡稱，是黃金市場為使場內買賣交易行為規范化、

計價結算國際化、清算交收標準化而要求進場的交易標準物，必須按規定的形狀、

規格、成、重量等要素精煉加工成的條狀金。

5 / 7

債券、股票、黃金、基金、四種投資工具的分析和比較1

金幣。金幣是黃金鑄幣的簡稱，有廣義和狹義之分。廣義的金幣是泛指所有

在商品流通中專作貨幣使用的黃金鑄件，如金錠、金元寶等，狹義的金幣是指經

過國家證明，以黃金作為貨幣的基材，按規定的成和重量，澆鑄成一定規格和

形狀，并標明其貨幣面值的鑄金幣。

金飾。金飾品也有廣義和狹義之分。廣義的金飾品是泛指不論黃金成多少，

只要含有黃金成分的裝飾品，如金杯、獎牌等紀念品或工藝品均可列入金飾品的

范疇。狹義的金飾品是專指以成不低于58的黃金材料，通過加工而成的裝飾

物。

黃金賬戶。黃金賬戶，是指商業銀行為投資者提供的一種黃金投資方式。

紙黃金。紙黃金也叫黃金憑證。就是在黃金市場上買賣雙方交易的標的物是

一張黃金所有權的憑證而不是黃金實物，是一種權證交易方式。

黃金股票。黃金股票又稱金礦公司股票，指的是金礦公司向社會公開發行的

上市或不上市的股票。

黃金基金。黃金基金是專門以黃金或黃金類衍生品種作為投資媒體，以獲取

投資收益的一種共同基金，黃金基金分為開發式基金或封閉式基金。

黃金理財賬戶。黃金理財賬戶又稱黃金管理賬戶，指的是投資者在商業銀行

開立一個黃金理財賬戶，將買入的黃金存放在商業銀行的金庫里，記載在黃金理

財賬戶上，并交與商業銀行全權管理處置，到了原定的投資收益分配期間，由黃

金理財賬戶的運作與管理者---商業銀行來分配投資盈利。

黃金保證金交易。黃金保證金交易是指在黃金買賣業務中，市場參與者不需

對所交易的黃金進行全額資金劃撥，只需按照黃金交易總額支付一定比例的價

款，作為黃金實物交收時的履約保證。目前的世界黃金交易中，既有黃金期貨保

證金交易，也有黃金現貨保證金交易。上海黃金交易所也是一種保證金交易，但

其僅針對其會員。這種保證金交易與倫敦現貨保證金交易和美國期貨黃金保證金

交易都不一樣，它是一種現貨黃金交易。與倫敦現貨市場不同的是，它有固定的

交易場所，僅僅充當投資者的交易媒介，撮合投資者之間進行交易，交易所自身

參與黃金買賣。與美國期貨市場不同的是，美國黃金期貨的交易標的物是標準化

的黃金買賣合約，而上海金交所的黃金延期交收是一種黃金現貨交易。

基金

一、定義

基金（Fund）有廣義和狹義之分，從廣義上說，基金是指為了某種目的而設立的

具有一定數量的資金。例如，信托投資基金、單位信托基金、公積金、保險基金、

退休基金，各種基金會的基金。在現有的證券市場上的基金，包括封閉式基金和

6 / 7

債券、股票、黃金、基金、四種投資工具的分析和比較1

開放式基金，具有收益性功能和增值潛能的特點。從會計角度透析，基金是一個

狹義的概念，意指具有特定目的和用途的資金。因為政府和事業單位的出資者不

要求投資回報和投資收回，但要求按法律規定或出資者的意愿把資金用在指定的

用途上，而形成了基金。

基金投資是一種間接的證券投資方式。基金管理公司通過發行基金份額，集中投

資者的資金，由基金托管人(即具有資格的銀行)托管，由基金管理人管理和運用

資金，從事股票、債券等金融工具投資，然后共擔投資風險、分享收益。

二、基金投資優勢

1、具有專家理財的優勢（投資技術、信息靈通、國家政策領悟等）

2、具有積少成多的優勢

3、注重投資組合，分散基金投資風險

4、費用相對低廉（有稅收優惠）

5、透明度相對較高（開放式基金）

總結：投資有風險，理財需謹慎。在進行投資時，應該考慮自身

實際情況，進行相應的投資。要想求得投資成功我們一定要具備一定

的專業知識不要盲目的進行投資。借用索羅斯的一句話送給大家“最

重要的是人品。金融投機需要冒很大的風險，而不道德的人不愿承擔

風險。這樣的人不適宜從事高風險的投機事業。任何從事冒險業務卻

不能面對后果的人，都不是好手。在團隊里，投資作風可以完全不同，

但人品一定要可靠。”

姓名：XX

班級：XXXXX

7 / 7