解析次新股，一念天堂，一念地獄

解析次新股，一念天堂，一念地獄

眾所周知，次新股是股市中的異類，常常走的天馬行空，毫無章

法，但這個世界任何東西都有規律，即使不能掌握這個規律，至少也

要接近這個規律。接下來，讓我們來探尋次新股的這些秘密。

一、次新股的特性有哪些？

1、不穩定，走勢又怪又亂

次新股上市炒作的那段時間，都有一個特性，就是波動巨大，漲

跌無常，這種不穩定性給操作帶來很大困難，需要參與者有強大的應

變能力和堅決的止損魄力。

2、利潤高，瘋起來連自己都怕

次新股瘋狂的賺錢效應是讓人眼紅的，開板之后繼續往上走30%

的次新股不計其數，100%漲幅的也不在少數，走勢凌厲，讓人欲罷不

能。

第一創業瘋狂的炒作

3、 風險大，天堂地獄只在一念之間

風險與利潤從來都相伴相生，既然利潤驚人，那風險自然也不會

少，有些新股連續一字板，突遇行情轉弱，出來就是從漲停到跌停，

讓參與的人叫苦不迭，痛不欲生。

合誠股份開板當天從漲停到跌停

二、次新股的定價秘密

很多人參與次新股的時候僅僅看F10，了解一下公司基本情況，

多數時間是根據股性和市場情緒來參與，但是極少有人會去仔細看新

股的招股說明書，而招股說明書里，隱藏著次新股的重要秘密，發行

市盈率就是其中之一。

上市的時候，次新股的定價是根據市場和行業的具體情況、機構

詢價、交易所指導等各個因素，權衡之后得出（滬市的新股定價基本

偏低），所以遇上一些新行業的公司上市，其定價會明顯與市場情況

偏離。

近年來的新股發行市盈率，一般在6倍到23倍之間，同批上市的

次新股，如果基本面和題材相差不大的話，低市盈率上市的新股就極

易被炒作。今年，6.41倍市盈率上市的多倫科技就得到了大佬章建平

的青睞，開板當天就打入三個億封板，隨后一路鎖倉，氣勢一時無兩。

多倫科技得到頂級游資的青睞

三、 什么樣的次新股容易被炒作

1、 因獨特而難以估值

有些股因為有一些特殊情況難以估值，或是題材獨特，老股里沒

有能與之對比的公司，這樣就容易形成估值上的爭議。比如西部礦業，

因為有很多礦業資源，很難用PE估值法定價，所以上市之后被爆炒。

2、 題材和基本面異常出色

被稱為“小微軟”的中科創達上市之后，因為其優質的基本面和

題材，得到了大量機構和游資的青睞，主力們自然不會放過這種真正

的優秀公司，其半年內漲幅超過十倍。

3、 新股題材與當前市場主流熱點匹配

次新本就是市場中的熱門題材，當次新股本身的題材與市場主流

熱點匹配，則極大概率會被爆炒，甚至可以說是必然被爆炒，例如鋰

電池的可立克，3D玻璃的昊志機電等。一旦市場炒作某個主題，那沒

有套牢盤，流通盤又極小的次新股自然是市場主力資金的首選。

4、 蛻變成龍頭股

有些次新上市之初普普通通，但是隨后因為某些契機成為了板塊

龍頭，身價隨之暴漲，走出了轟轟烈烈的透支行情，例如高市盈率上

市的券商股第一創業，很多人都不看好，但是隨后成為次新股和券商

板塊的雙料龍頭，轉身走出了一波浩浩蕩蕩的大行情。

四、如何參與次新股

首先，上述四類次新都是極其具有參與價值的，尤其是蛻變為龍

頭股的次新，更是可遇不可求的極品，這方面的具體參與方法，篇幅

所限，我會另外寫一篇文章詳細說明。還有一類，是基于市場博弈的

前提，例如前幾日上市的江蘇銀行，它是很長一段時間以來上市的唯

一一只銀行股，很多人預期它會破發，它反而走出了出乎意料的走勢，

打破了眾人的一致預期，其實可以預料，江蘇銀行上市不僅僅是它個

股的事，也作為后面要上市的銀行股的標桿，如果它破發了，后面的

銀行還怎么上市？

那怎么樣的次新股不能參與？

1、 口口相傳、眾星捧月的大盤新股不要參與，案例有當時“亞

洲最賺錢”公司之稱的中國石油。

2、大盤暴跌的時候不要參與，新股由于波動巨大，當市場情緒極

差的時候，新股會迅速躺滿跌幅榜。

3、漲幅過大的老舊產能次新不能參與，例如做石油設備的道森股

份，做炸藥的凱龍股份等等。