騰訊涂鴉(騰訊涂鴉功能)

《科創板日報》6月23日訊（記者 陳美）近日，又一家中概股計劃回港雙重上市。IoT（物聯網）云開發平臺涂鴉智能披露，公司計劃在6月22日至6月27日開啟招股，預計7月5日在港交所上市。

根據6月22日的招股文件，記者看到，涂鴉智能香港公開發售最高價為22.80港元/股，全球發行價以6月27日左右每股ADS收盤價來確定。其中，90%為國際發售、10%為香港公開發售，計劃發售730萬股，最高募資1.66億港元。

就股東來看，騰訊依然是涂鴉智能最大外部投資者，持股比例為10.08%；Global Bridge Capital、Quadrille Capital、高瓴、寬帶資本、陳沛泓先生等其他公眾股東持股13.08%。

港股招股書顯示，2019年9月，騰訊以1.69億美元參與涂鴉智能D輪融資，獲得股份數為4951.4萬股；上市前，騰訊又以7999.99萬美元參與基石投資，獲得股份數為641.051萬股。以此推算，騰訊共投資約2.5億美元，獲5592.4萬股，持股成本為4.47美元/股。

2021年3月，涂鴉智能登陸紐交所，發行價為21美元。以騰訊持股成本來看，彼時這筆交易是爆賺。但從披露信息來看，騰訊并未減持。

美股市場上，涂鴉智能股價于2021年7月出現波動，并一路下滑。至今年3月底，跌至最低的1.75美元，目前股價為2.3美元，較當初4.47美元左右持股價，騰訊血虧近50%。

由于涂鴉智能采取不同投票權架構回港上市。據聯交所要求，申請人必須有一名資深投資者提供相當數額的第三方投資，并且在首次公開招股時仍未撤回投資。同時，該資深投資者還被要求總投資額最少要有50%的保留，直到IPO后滿6個月。

有關注美元基金的投資人曾對《科創板日報》記者表示，“中概股之所以選擇雙重上市，主要是為了保住上市地位，不受預摘牌壓力影響。另外，目前中概股估值較低，回港上市也是為了給資本提供一個新的退出通道?！?/p>

在涂鴉智能的股東中，還有一位股東同樣受到關注。招股書顯示，高瓴曾作為基石投資者，以1.19億美元對價，參與涂鴉智能上市前融資，獲得股份數為961.57萬股。以此計算，高瓴持股成本為12.47美元/股。

13F文件中，《科創板日報》記者看到，2021年5月高瓴旗下的HHLR ADVISORS在一季度僅持有237.5萬股，持倉市值為5020萬美元，這說明涂鴉智能上市后，高瓴就迅速減持。

在去年二季度，HHLR ADVISORS披露持有涂鴉智能168.9萬股，持倉市值變為1532萬美元。到今年一季度，HHLR ADVISORS仍持有168.9萬股，只不過市值縮水至500萬美元。

對于這筆投資，高瓴相關人士拒絕回答。但上述接受記者采訪的關注美元基金投資人表示，盡管涂鴉智能回港雙重上市，但香港公開發售最高價為22.80港元/股?！斑@一價格相比涂鴉智能21美元的美股發行價，縮水86%，這對于投資人而言，是不愿看到的事。”

與此同時，在過去三年，涂鴉智能依然虧損。2019年-202年，凈虧損分別為0.70億、0.67億和1.75億美元，經調整的凈虧損分別為0.65億、0.57億和1.09億美元。回港上市后，市場能給予其多少估值，也有待觀察。