企業(yè)財(cái)務(wù)狀況

財(cái)務(wù)狀況分析是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)，以資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、財(cái)務(wù)狀況

變動(dòng)表及其它附表、財(cái)務(wù)情況說明書等為依據(jù)，分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，作

出財(cái)務(wù)評價(jià)，為投資者、債權(quán)人、國家有關(guān)政府部門，以及其他與企業(yè)有

關(guān)的單位，提供財(cái)務(wù)報(bào)告。

一、企業(yè)償還能力分析

企業(yè)償債能力的大小，是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的標(biāo)志之一，是衡量

企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)是否正常，是否能吸引外來資金的重要方法。反映企業(yè)償債能力

的指標(biāo)主要有：

(1)流動(dòng)比率。

流動(dòng)比率二流動(dòng)資產(chǎn)總額/流動(dòng)負(fù)債總額X100%

流動(dòng)比率是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額和流動(dòng)負(fù)債比例關(guān)系的指標(biāo)企業(yè)流

動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，一般表明企業(yè)償還短期債務(wù)能力強(qiáng)。流動(dòng)比率以

2:1較為理想，最少要1:1。

(2)速動(dòng)比率。

速動(dòng)比率二速動(dòng)資產(chǎn)總額/流動(dòng)負(fù)債總額X100%

速動(dòng)比率是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目中容易變現(xiàn)的速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債

比例關(guān)系的指標(biāo)。該指標(biāo)還可以衡量流動(dòng)比率的真實(shí)性。速動(dòng)比率一般以

1:1為理想，越大，償債能力越強(qiáng)，但不可低于0.5:1。

(3)現(xiàn)金比率

現(xiàn)金比率二現(xiàn)金類流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)資產(chǎn)總額X100%

現(xiàn)金比率是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中有多少現(xiàn)金能用于償債?，F(xiàn)金比

率越大，流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)損失的風(fēng)險(xiǎn)越小，企業(yè)短期償債的可能性越大。

(4)變現(xiàn)比率

變現(xiàn)比率二現(xiàn)金類流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債X100%

變現(xiàn)比率反映企業(yè)短期的償債能力，又具有補(bǔ)充現(xiàn)金比率的功能。

(5)負(fù)債流動(dòng)率

負(fù)債流動(dòng)率二流動(dòng)資產(chǎn)/負(fù)債總額X100%

它是衡量企業(yè)在不變賣固定資產(chǎn)的情況下，償還全部債務(wù)的能力。

該比率越大，償還能力越高。

(6)資產(chǎn)負(fù)債率(負(fù)債比率)。

資產(chǎn)負(fù)債率二負(fù)債總額/資產(chǎn)凈值X100%

資產(chǎn)凈值是指扣除累計(jì)折舊后的資產(chǎn)總額。它反映企業(yè)單位資產(chǎn)

總額中負(fù)債所占的比重，用來衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)程度和企

業(yè)對債權(quán)的保障程度。該比率越小，企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)，承擔(dān)的

風(fēng)險(xiǎn)也越小。

二、周轉(zhuǎn)能力分析

周轉(zhuǎn)能力反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金在獲利條件下的周轉(zhuǎn)速度。

考核的主要指標(biāo)有:

1.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率。

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率二賒銷凈額/平均應(yīng)收帳款余額X100%

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)二日歷天數(shù)/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)銷售債權(quán)（即應(yīng)收帳款的

累計(jì)發(fā)生額）與期末應(yīng)收帳款平均余額之比。用來驗(yàn)測企業(yè)利用信用環(huán)節(jié)

展銷貨業(yè)務(wù)的松緊程度，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理狀況。

2.存貨周轉(zhuǎn)率。

存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本額二銷售成本額/存貨平均占用額X100%

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)二日歷天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)存貨在一定時(shí)期內(nèi)使用和利用的程度，它可以

衡量企業(yè)的商品推銷水平和銷貨能力，驗(yàn)證現(xiàn)行存貨水平是否適當(dāng)。

3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額X100%

該指標(biāo)用來衡量企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品是否適銷對路，存貨定額是否適當(dāng)，應(yīng)

收帳款回籠的快慢。

4.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二銷售收入/固定資產(chǎn)平均占用額X100%

該指標(biāo)表明固定資產(chǎn)的價(jià)值轉(zhuǎn)移和回收速度，比率越大，固定資產(chǎn)的

利用率越高，效果越好。

三、獲利能力分析

企業(yè)獲利能力分析的目的在于觀察企業(yè)在一定時(shí)期實(shí)現(xiàn)企業(yè)總目標(biāo)的

收益及獲利能力。衡量企業(yè)獲利能力的主要指標(biāo)有：

1.資本金利潤率

資本金利潤率二企業(yè)利潤總額/注冊資本總額X100%

該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營成果，反映企業(yè)獲利水平高低的指標(biāo)。它越

大，說明企業(yè)獲利能力越大。

2.銷售利潤率

銷售利潤率二利潤總額/產(chǎn)品銷售收入X100%

該指標(biāo)是反映企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤在銷售收入中所占的比重。比重越大，

表明企業(yè)獲利能力越高，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益越好。

3.成本利潤率。

成本利潤率二利潤總額/成本費(fèi)用總額X100%

該指標(biāo)是反映企業(yè)在產(chǎn)品銷售后的獲利能力，表明企業(yè)在成本降低方

面取得的經(jīng)濟(jì)效益如何。

4.資產(chǎn)報(bào)酬率。

資產(chǎn)報(bào)酬率=（稅后凈收益+利息費(fèi)用）平均資產(chǎn)總額X100%

該指標(biāo)是用來衡量企業(yè)對所有經(jīng)濟(jì)資源的運(yùn)用效率。

四、成長能力分析

企業(yè)成長能力分析的目的是為了說明企業(yè)的長遠(yuǎn)擴(kuò)展能力，企

業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)力。評價(jià)企業(yè)成長能力的主要指標(biāo)有:

1.股本比重。

股本比重二股本（注冊資金”股東權(quán)益總額

該指標(biāo)用來反映企業(yè)擴(kuò)展能力的大小。

2.固定資產(chǎn)比重。

固定資產(chǎn)比重二固定資產(chǎn)總額/資產(chǎn)總額

該指標(biāo)用來衡量企業(yè)的生產(chǎn)能力，體現(xiàn)企業(yè)存在增產(chǎn)的潛能。

3.利潤保留率。

利潤保留率=（稅后利潤-應(yīng)發(fā)股利）/稅后利潤

該指標(biāo)說明企業(yè)稅后利潤的留存程度，反映企業(yè)的擴(kuò)展能力和補(bǔ)虧能

力。該比率越大，企業(yè)擴(kuò)展能力越大。

4.再投資率。

再投資率=（稅后利潤-應(yīng)付利潤”股東權(quán)益

該指標(biāo)是反映企業(yè)在一個(gè)經(jīng)營周期后的成長能力。該比率越大,說明企

業(yè)在本期獲利大，今后的擴(kuò)展能力強(qiáng)。

必須指出，上述各指標(biāo)是從不同角度、以不同方式反映和評價(jià)企業(yè)的

財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，因此要充分理解各種指標(biāo)的內(nèi)涵及作用，并考慮各

指標(biāo)之間的關(guān)聯(lián)性，才能對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況作出正確合理的判斷。