流動資金估算方法介紹

流動資金估算方法 流動資金是佛生產經營性項目投產后，為進行正常生產運營，用于購買原材料、

燃 料，支付工資及其他經營費用等所需的周轉資金。個別情況或者小型項目可采用擴 大指標法。

流動資金估算一般采用分項詳細估算法。

1

、擴大指標估算法 擴大指標估算法是一種簡化的流動資金估算方法，一般可參照同類企業流動

資金 占銷售收入、經營成本的比例，或者單位產量占用流動資金的數額估算。雖然擴大 指標估算

法簡便易行， 但準確度不高， 一般適用于項目建議書階段的流動資金估算。

2

、分項詳細估算法 對流動流動構成的各項流動資產和流動負債分別進行估算。在可行性研究

中，為 簡化起見，僅對存貨、現金、應收賬款和應付賬款 項內容進行估算，計算公式為： 流

4

動資金 流動資產—流動負債 流動資產 應收賬款 存貨 現金

==++

流動負債 應付賬款

=

流動資金本年增加額 本年流動資金—上年流動資金 流動資金估算的具體步驟，首先計算存

=

貨、現金、應收賬款和應付賬款的年周轉 次數，然后再分項估算占用資金額。

1

）周轉次數計算

周轉次數計算公式為： 周轉次數 ／最低周轉天數 存貨、現金、應收賬款和應付賬款的最

=360

低周轉天數，參照類似企業的平均周轉天 數并結合項目特點確定，或按部門 行業規定計

（ ）

算。

2

）存貨估算

存貨是企業為銷售或耗用而儲備的各種貨物，主要有原材料、輔助材料、燃料、 低值易耗品、

修理用備件、包裝物、在產品、自制半成品和產成品等。為簡化計算， 僅考慮外購原材料、外購燃

料、在產品和產成品，并分項進行計算。計算公式為：

存貨 外購原材料 外購燃料 在產品 產成品

=+++

外購原材料占用資金 年外購原材料總成本／原材料周轉次數

=

外購燃料 年外購燃料／按種類分項周轉次數

=

在產品年外購原材料 年外購燃料 年工資及福利費 年修理費 年其他制造費用 ／在

=（++++）

產品周轉次數

產成品 年經營成本／產成品周轉次數

=

3

）應收賬款估算

應收賬款是指企業已對外銷售商品、提供勞務尚未收回的資金，包括很多科目， 一般只計算應

收銷售款。計算公式為：

應收賬款 年銷售收入／應收賬款周轉次數

=

4

）現金需要量估算

項目流動資金中的現金是指貨幣資金，即企業生產運營活動中停留于貨幣形態的 那一部分資

金，包括企業存現金和銀行存款。計算公式為：

現金需要量二 年工資及福利費 年其他費用 ／現金周轉次數

（ +）

年其他費用 制造費用 管理費用 銷售費用— 以上 項費用中所含的工資及福利 費、折

=++（3

舊費、維護費、攤銷費、修理費

）

5

）流動負債估算 流動負債是指在一年或超過一年的一個營業周期內，需要償還的各種債務。

一般 流動負債的估算只考慮應付賬款一項。計算公式為：

應付賬款 年外購原材料 年外購燃料 ／應付賬款周轉次數 根據流動資金各項估算結

=（ +）

果，匯總編制流動資金估算表。

3

、估算流動資金應注意的問題

（1）

在采用分項詳細估算法時，應根據項目實際情況分別確定現金、應收賬款、 存貨和應付

賬款的最低周轉天數， 并考慮一定的保險系數。 因為最低周轉天數減少， 將增加周轉次數從而減

少流動資金需用量，因此；必須切合實際地選用最低周轉天 數。對于存貨中的外購原材料和燃料，

要分品種和來源， 考慮運輸方式和運輸距離， 以及占用流動資金的比例大小等因素確定。

（2）

在不同生產負荷下的流動資金， 應按不同生產負荷所需的各項費用金額， 分 別按蚓

述的計算公式進行估算，而不能直接按照 ％生產負荷下的流動資金乘以生產負 荷百矧 求得。

100

（3） （ ）

流動資金屬于長期性 永久性 流動資產，流動資金的籌措可通過長期負債和 資本

金

（ 30）

一般要求占 ％的方式解決。流動資金一般要求在投產前一年開始籌措，

為簡化計算， 可規定在投產的第一年開始按生產負荷安排流動資金需用量。 其借 款部分按

全年計算利息， 流動資金利息應計人生產期間財務費用， 項目計算期末 收回全部流動資金

（）

不含利息 。

流動資金估算

三、流動資金估算（★★★）

流動資金是指生產經營性項目投產后，為進行正常生產運營，用于購買原材料、 燃料，

支付工資及其他經營費用等所需的周轉資金。 流動資金估算一般是參照現 有同類企業的

狀況采用 分項詳細估算法 ，個別情況或者小型項目可采用 擴大指標 法。

對計算流動資金需要掌握的流動資產和流動負債這兩類因素應分別 進行估

（一） 分項算。在可行性研究中，為簡化計算，僅對 存貨、現金、應收 賬款這三項流

詳細估 算法 動資產 和應付賬款這項流動負債 進行估算。

（1）

按建設投資的一定比例估算。

（二） 擴大

（2）

按經營成本的一定比例估算。

（3）

按年銷售收入的一定比例估算。

（4）

按單位產量占用流動資金的比例估算。 流動資金一般在投產前開始

籌措。在投產第一年開始按生產負荷進 行安排，其借款部分 按全年計算利

息 。流動資金利息應計入財務費 用。項目計算期末回收全部流動資金。

指標估 算法

四、投資估算的審查（★★★）

在審查項目投資估算時，應注意審查以下幾點：

（ ）

一 投資估算編制依據的時效性、準確性

（ ）

二 審查選用的投資估算方法的科學性、適用性

（ ）

三 審查投資估算的編制內容與擬建項目規劃要求的一致性

（ ）

四 審查投資估算的費用項目、費用數額的真實性

第三節 資金時間價值

資金的價值是隨時間的變化而變化的， 是隨著時間的推移， 按照—定的比率數增 長的，資

金的這種屬性就稱作 資金的時間價值 。

資金具有時間價值， 即使兩筆金額相等的資金， 如果發生在不同時期， 其實際價 值量是

不相等的。 因此，一定金額的資金必須注明其發生的時間， 才能表明其準

確的價值。

、現金流量（熟悉）（★★★）

在建設工程經濟分析中，通常是將項目看作是 個獨立的經濟系統，來 考察投

1

資項目的經濟效益。對 個系統而言，在某一時間點上流出系統 的貨幣稱為現

1

概念

金流出；流入系統的貨幣稱為現金流入；同—時間點上的 現金流入和現金流出

的代數和，稱為 凈現金流量 。 現金流入、現金流出 和凈現金流量，統稱為現

金流量 。

現金流

量表

為了便于分析不同時間點上的現金流入和現金流出，計算其凈 現金流

量，通常采用 現金流量表 （見表 ）的形式來表示特定 項目在

4-1

—定時間內發生的現金流量。

為了更簡單、直觀明了地反映有關項目的收入和支出，一般用 一個數

軸圖形來表示現金流入、現金流出與相應時間的對應關 系，這一圖形

就稱為 現金流量圖 圖 —。 圖中橫軸是時間軸，表示一

P68（43）

表現形

式

個從零開始到 的時間序列，每一 間隔代表 個時間單位 個

n 1 （1

計息期 。隨計息期長短的不同， 時 間單位可以取年、季或月

）

現金流

等。橫軸的零點表示時間序列的起點， 同時也是第一個計息期的起

量圖

始。從 分別代表各計息期的 終 點，第一個計息期的終點， 也

1~n

就是第二個計息期的起點， 點表 示時間序列的終點。橫軸反映的

n

是所考察的經濟系統的壽命周 期。

與橫軸相連的垂直線，代表不同時間點上流入或流出系統的現 金流

量。垂直線的箭頭表示現金流動的方向，箭頭向上表示現 金流入，即

表示效益；箭頭向下表示現金流出，即表示費用。 垂直線的長度與現

金流量的金額成正比，金額越大；相應垂直 線的長度越長。一般而

言，現金流量圖上要注明每一筆現金流 量的金額。

在考慮資金時間價值、分析研究資金的流動時，需明確以下幾個概念和 采用的

符號：

i

常用符

號

利率；

計息期數；

現值，即資金發生在 或折算為 某一時間序列起點時間的價值，

（）

n

P

F

或相對于將來值的任何較早時間的價值；

終值，即資金發生在 或折算為 某一時間序列終點時間的價值，

（）

或相對于現在值的任何以后時間的價值；現值與終值之間的關 系：

A + = - =

現值 復利利息 終值 和 終值 復利利息 現值

等額年金，即發生在某一時間序列 各計算期末 不包括零期的 等

（）

額資金的價值，也即 次等額支付系列中的一次支付。在圖 —

n 44

中，除 點外，從 期末的資金流量都相等的 即為等 額年金。

0 1~nA

◆ 必須掌握的要點：

1

、 可行性研究概述、可行性研究報告的結構和內容

2

、 建設投資估算（尤其是生產能力指數法）

流動資金估算

2009-09-12 23:47

流動資金估算 流動資金估算的基礎：營業收入、經營成本 （了解）擴大指標估算法 計算公式：流動資

金 年營業收入額×營業收入資金率 流動資金 年經營成本×經營成本資金率 流動資金 年產量×單位

===

產量占用流動資金額

（熟悉）分項詳細估算法

1

計算公式：

流動資金 流動資產 流動負債 流動資產 應收賬款 預付賬款 存貨 現金 流動負債 應付賬

= - = + + + =

款 預收賬款 流動資金本年增加額 本年流動資金 上年流動資金

+ = -

2

估算步驟：確定各分享最低周轉天數，計算個分項年周轉次數，估算占用資金額

1

）確定周轉天數

2:=360/

）年周轉次數計算 年擊轉次數 最低周轉次數

3

）流動資產估算

① 存貨估算：外購原材料、外購燃料、在產品、產成品

② 應收賬款估算

③ 現金估算

④ 預付賬款估算

4

）流動負債估算

① 應付賬款估算

② 預收賬款估算

流動資金 流動資產 流動負債； 流動資產 應收賬款 預付帳款 存貨 現金； 應收賬款 年銷售

=-- =+ ++=

收入／應收賬款周轉次數；

預付帳款 外購商品或服務年費用金額 預付帳款周轉次數；

=/

存貨 外購原材料、外購燃料 其他材料 在產品 產成品； 外購原材料、燃料 年外購原材料、燃料／

=+++=

按種類分項周轉次數； 在產品 年外購原材料 年外購燃動力 年工資及福利費 年修理費 年其他

=（++++

制造費用 ／在產品周轉 次數；

）

產成品 （年經營成本 年營業費用）／產成品周轉次數；

=-

現金需要量 年工資及福利費 年其他費用 ／現金周轉次數；

=（+）

年其他費用 制造費用 管理費用 銷售費用— 以上三項費用中所含的工資及福利費、折舊費、攤銷

=++（

費、修理費 ；

）

流動負債 應付帳款 預收帳款；

=+

應付賬款 年外購原材料、年外購燃料及其他材料費 ／應付賬款周轉次數； 預收帳款 預收的營業

=（） =

收入年金額 預收賬款周轉次數

/

2

、流動資金估算方法

⑴分項估算法 分項詳細估算法是根據周轉額與周轉之間的，對構成流動資金的各項流動資產

和 流動負債分別進行估算。根據 “方法與三 ”，流動資金的內容有所變化，計算公式為：

流動資金 流動資產 —流動負債 其中：

=

流動資產 應收賬款 預付賬款 存貨 現金

=+++

流動負債 應付賬款 預收賬款

=+

⑵擴大指標估算法

擴大指標估算法是根據現有的實際資料，求得各種流動資金率指標，將各類流動 資金率乘以

相應的費用基數來估算流動資金。計算公式為：

年流動資金額 年費用基數 ×各類流動資金率

=

年流動資金額 年產量 ×單位產品產量占用流動資金額 估算流動資金應注意： ①在采用分

=

項詳細估算法時，應根據項目實際情況分別確定現金、應收賬款、存 貨和應付賬款的最低周轉天

數，并考慮一定的保險系數。

②在不同生產負荷下的流動資金，應按不同生產負荷所需的各項費用金額，分別 按照上述的

計算公式進行估算， 而不能直接按照 的生產負荷下的流動資金乘以生 產負荷百分比求得。

100%

③流動資金屬于長期性（永久性）流動資產，流動資金的籌措可通過長期負債和 資本金（一

般要求占 ）的方式解決。總結如下表 ：

30%2

表 投資估算的編制方法 估算內容估算方法備注投資估算固定資產投資估算靜態投資部分估

2

算單位生產能力估 算法

（）

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1.2.

估算結果精確度差 主要用于新建項目或裝置的估算生產能力指數法

（）

點小圖查看大圖

1.2.

與單位生產能力估算法相比精確度略高 在總承包報價時經常采 用系數

估算法設備系數法 （?? ） 以擬建項目的設備費為基 數主體專業系

C=E1+fP+ fP+ f P++I

112233

數法 （''??）以擬建項目中投資比重較大， 并 與生產能力直接相關的

C=E1+fP+ fP+fP++I

11223 3

工藝設備投資為基數朗格系數法

（）

點小圖查看大圖

國內不常見比例估算法

（）

點小圖查看大圖

指標估算法根據具體的投資估算指標計算 動態投資部分估算漲價預備 費見第一章

第五節 匯率變化的影響本息所支付的外幣金額不變，但隨著外幣的升值和 貶值，換算成人民幣的

金額相應增加或減少 建設期貸款利息見第一章第五節 流動資金 估算分項詳細估算法流動資金 流

=

動資產 — 流動負債 其中：流動資產 應收賬款 預付 賬款存貨現金 流動負債 應付賬款

=+++=+

預收賬款根據 “方法與參數三 ”，流動資金的內 容有所變化。擴大指標估算法年流動資金額 年

=

費用基數 ×各類流動資金率

例題： 年真題按照生產能力指數法（ ）如將設計中的

[2006 ] x=0.8, f=1.1 ,

化工生產系統的生產能力提高到三倍，投資額將增加（ ）

A118.9%

．

B158.3% C164.9%

．．

D191.5% C

．答案：解析：生產能力指數法是根據已建成的類似項目生產能力和投資額粗略估算擬

建項

目投資額的方法。其計算公式為：

計算過程如下：

所以投資增加了 。

164.9%

例題： 年真題下列投資估算方法中，精度較高的是（ ）

[2006 ]

A

．生產能力指數法

B

．單位生產能力估算法

CDD

．系數估算法 ．指標估算法 答案：解析：本題考查投資估算方法的精確度的比較，可以使用

排除法求解。由于生產能 力指數法是對單位生產能力估算法的改進，所以 首先排除。系數估算

B

法的特點是 簡單易行，但是精度較低，所以不選。相對于指標估算法，生產能力指數法僅僅是 粗

略估算擬建項目投資額的方法，而指標估算法則是對建設項目進行詳細的劃分在 匯總的結果，所以

本題選 。

D

例題：在建設項目投資估算時，流動負債估算公式是（ ）。

A

．

B

．

C

．

D

．

答案：【解題要點】本題考查流動負債公式。流動負債是指在一年或者超過一年的一個營 業周

D

期內，需要償還的各種債務。根據“方法與參數三”的內容，在項目評價中， 流動負債的估算應考

慮應付賬款和預收賬款兩項。關于成本費用構成的變化考生應 因此足夠的注意。