主板 中小板 創(chuàng)業(yè)板 新三板區(qū)別

新三板、創(chuàng)業(yè)板、主板、中小板市場的區(qū)別

項目 新三板 創(chuàng)業(yè)板

新三板”市場特指中關(guān)村科技園創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場,即第二股票交易市場;也

區(qū)非上市股份有限公司進入代辦創(chuàng)業(yè)板是指專為暫時無法在主板上市的中小常

股份系統(tǒng)進行轉(zhuǎn)讓試點,因為掛企業(yè)供融資途徑和成長空間的證券交易市上

牌企業(yè)均為高科技企業(yè)而不同于場,是對主板市場的重要補充,在創(chuàng)業(yè)板市場市

原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù),具有較高層

STAQ、ET系統(tǒng)掛牌公司,故形象的成長性,但往往成立時間較短規(guī)模較小,業(yè)場

地稱為“新三板”,現(xiàn)已推廣至全績也不突出,但有很大的成長空間;可以說,部

名稱定義

國范圍；是深圳證券交易所為了創(chuàng)業(yè)板是一個門檻低、風(fēng)險大、監(jiān)管嚴格的“

鼓勵自主創(chuàng)新,而專門設(shè)置的中股票市場,也是一個孵化科技型、成長型企業(yè)的

小型公司聚集板塊;板塊內(nèi)公司搖籃；其目的主要是扶持中小企業(yè),尤其是高等

普遍具有收入增長快、盈利能力成長性企業(yè),為風(fēng)險投資和創(chuàng)投企業(yè)建立正熟

強、科技含量高的特點,而且股票常的退出機制,為自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略提供融能

流動性好,交易活躍,被視為中國資平臺,為多層次的資本市場體系建設(shè)添磚所

未來的“納斯達克” 加瓦;

主體資格 非上市股份公司 依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司 依

經(jīng)營年限 存續(xù)滿 2年 持續(xù)經(jīng)營時間在 3年以上 持

財務(wù)指標 業(yè)務(wù)明確,具有持續(xù)經(jīng)營能力 最近兩年連續(xù)盈利,最近兩年凈利潤累計不主

盈利要求 業(yè)務(wù)明確,是指公司能夠明確、具少于1000萬元,且持續(xù)增長； 累

體地闡述其經(jīng)營的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或或者最近一年盈利,且凈利潤不少于500萬經(jīng)

服務(wù)、用途及其商業(yè)模式等信息； 元,最近一年營業(yè)收入不少于5000萬元,最2

公司可同時經(jīng)營一種或多種業(yè)近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30％； 凈

務(wù),每種業(yè)務(wù)應(yīng)具有相應(yīng)的關(guān)鍵凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計個

資源要素,該要素組成應(yīng)具有投算依據(jù);注：上述要求為選擇性標準,符合其3

入、處理和產(chǎn)出能力,能夠與商業(yè)中一條即可 4

合同、收入或成本費用等相匹配; 最近一期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于財

持續(xù)經(jīng)營能力,是指公司基于報20%; 中

告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況,在可預(yù)累

見的將來,有能力按照既定目標2

持續(xù)經(jīng)營下去 凈

個

3

2

4

主營業(yè)務(wù)突出 發(fā)行人應(yīng)當主營業(yè)務(wù)突出;同時,要求募集資最

主營業(yè)務(wù) 金只能用于發(fā)展主營業(yè)務(wù),最近2年沒有發(fā)

生重大變化;

無限制 最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元,且不存最

資產(chǎn)要求 在未彌補虧損; 殖

2

發(fā)行前股本總額不少于500萬元 發(fā)行后股本總額不少于3000萬元 主

司

股

股

人

控

重

股本及公眾中

持股要求 萬

元

發(fā)

不

公

一

開

行

實際控制人 無限制 最近 2年內(nèi)未發(fā)生變更 最

董事及管理無限制 最近 2年內(nèi)未發(fā)生變更 最

層

發(fā)行人與控股股東、實際控制人及其控制的發(fā)

同業(yè)競爭

其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭 制

無限制 不得有嚴重影響公司獨立性或者顯失公允的不

關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)交易 允

中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)即將逐步擴“兩高五新”企業(yè) ,發(fā)行人具有較高的成長無

大試點范圍到其他國家級高新技性,具有一定的自主創(chuàng)新能力,在科技創(chuàng)新、

術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)； 多集中于新能制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面具有較強的競爭

源、新材料、信息技術(shù)、生物醫(yī)優(yōu)勢；

藥、節(jié)能環(huán)保等行業(yè) 符合“兩高五新”標準,即

1、高科技：企業(yè)擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的；

2、高增長：企業(yè)增長高于國家經(jīng)濟增長,高

于行業(yè)經(jīng)濟增長；

成長性及創(chuàng)

3、新經(jīng)濟：1互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)經(jīng)濟的結(jié)合 2

新能力

移動通訊 3生物醫(yī)藥；

4、新服務(wù)：新的經(jīng)營模式；

5、新能源：可再生能源的開發(fā)利用,資源的

綜合利用；

6、新材料：提高資源利用效率的材料；節(jié)約

資源的材料；

7、新農(nóng)業(yè)：具有農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化；提高農(nóng)民就業(yè)、

收入的

募集資金用 應(yīng)當具有明確的用途,且只能用于主營業(yè)務(wù) 應(yīng)

途

（1）發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種（

結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化,并對發(fā)行人結(jié)

的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響 持

（2） 發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)（

的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化,并對的

發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響 行

（3）發(fā)行人在用的商標、專利、專有技術(shù)以（

及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或或

限定行為

者使用存在重大不利變化的風(fēng)險 客

（4）發(fā)行人最近一年的營業(yè)收入或凈利潤（

對關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重要

大依賴 （

（5） 發(fā)行人最近一年的凈利潤主要來自合及

并財務(wù)報表范圍以外的投資收益 使

6

不

交易模式 協(xié)議成交,不搓合 連續(xù)競價 連

100股 交易單位 1000股 1

深、滬交所證券賬戶 證券賬戶 深交所證券賬戶 深

強制性 性質(zhì) 最低披露要求,鼓勵自愿披露 強

核準制 發(fā)行批準 備案制 核

保薦期 主辦券商終身督導(dǎo) 兩年 三

地方政府 監(jiān)管掛牌公司 不直接監(jiān)管 不

發(fā)行人最近3年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)最

益和社會公共利益的重大違法行為；發(fā)行人者

及其股東最近3年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機關(guān)核然

違法行為

準,擅自公開或者變相公開發(fā)行證券,或者有最

關(guān)違法行為雖然發(fā)生在3年前,但目前仍處

于持續(xù)狀態(tài)的情形

設(shè)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會,加大行業(yè)專家委設(shè)

發(fā)審委 員的比例,委員與主板發(fā)審委委員不互相兼

任;

初審征求意無 無 征

見

在發(fā)行人上市后3個會計年度內(nèi)履行持續(xù)督首

導(dǎo)責(zé)任 上

保薦人持續(xù)上

督導(dǎo) 督

個

之

投資人 機構(gòu)與自然人 有兩年投資經(jīng)驗的投資者

發(fā)行后股本總額不少于3000萬元 發(fā)行規(guī)模

公司治理結(jié)構(gòu)健全,運作規(guī)范 具有完善的公司治理結(jié)構(gòu),依法建立健全股公

東大會、董事會、監(jiān)事會以及獨立董事、董會

事會秘書、審計委員會制度,相關(guān)機構(gòu)和人員制

能夠依法履行職責(zé) 行

政

事

上

公司治理

事

內(nèi)

證

運

應(yīng)

經(jīng)

以

重點推薦：符合國家戰(zhàn)略性新興1、發(fā)行人的經(jīng)營成果對稅收優(yōu)惠不存在嚴1

產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的企業(yè),特別是新重依賴； 管

能源、新材料、信息、生物與新2、在公司治理方面參照主板上市公司從嚴發(fā)

其他要求 醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海要求,要求董事會下設(shè)審計委員會,并強化獨2

洋、先進制造、高技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)立董事履職和控股股東責(zé)任； 者

域的企業(yè),以及其他領(lǐng)域中具有3、要求保薦人對公司成長性、自主創(chuàng)新能力辦

自主創(chuàng)新能力、成長性強的企業(yè); 作盡職調(diào)查和審慎判斷,并出具專項意見； 糾

限制推薦：紡織、服裝；電力、4、要求發(fā)行人的控股股東對招股說明書簽3

煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng)等公用事署確認意見； 公

業(yè)；房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營,土木工程5、要求發(fā)行人在招股說明書顯要位置做出4

建筑；交通運輸；酒類、食品、風(fēng)險提示,內(nèi)容為“本次股票發(fā)行后擬在創(chuàng)業(yè)

飲料；金融；一般性服務(wù)業(yè)；國板市場上市,該市場具有較高的投資風(fēng)險;創(chuàng)

家產(chǎn)業(yè)政策明確抑制的產(chǎn)能過剩業(yè)板公司具有業(yè)績不穩(wěn)定、經(jīng)營風(fēng) 險高等特

和重復(fù)建設(shè)的行業(yè); 點,投資者面臨較大的市場波動風(fēng)險,投資者

應(yīng)充分了解創(chuàng)業(yè)板市場的投資風(fēng)險及本公司

所披露的風(fēng)險因素,審慎作出投資決定”;

6、不要求發(fā)行人編制招股說明書摘要;