成本效益分析(成本效益分析怎么計算)

第八章 財務效益分析

財務效益分析，是根據財務預測提供的數據，從企業角度對項目的成本效益進行比較分析，評估項目的企業財務效益，以判斷項目財務上是否可行的一種方法。

8．1 對財務效益的靜態法分析

靜態法也稱簡單法分析，是以某一年（通常用投產后正常年份）的盈利水平為依據，進行分析。

1、 投資利潤率，指正常年份產品銷售利潤與項目總投資的比率，它反映每百元投資每年可創造的利潤。投資利潤率 = 正常年份利潤/總投資 × 100%。

投資利潤率是衡量一個項目在財務上是否可行的一個基本指標，其計算方法簡便，可以較快地判斷出項目在財務效益上是否可行。但也有一定的缺點。第一，在各年收益額變動較大的項目中不夠準確。第二，選擇具有代表性的年份比較困難，一個年度的數據分析不能代表整個項目壽命期。第三、沒有考慮到項目整個壽命期內現金流量的時間因素，因為同樣的收益，早期得到的要比后期得到的更有價值。

2、 投資回收期

這個指標簡單，容易理解。但也有缺點。第一，沒有考慮項目整個壽命期，因而不能分析項目投資回收以后將會出現的變化。第二，只注意回收速度，無盈利能力考核。第三，沒有考慮貨幣時間價值。

以上兩個指標，雖然計算簡單、迅速，但都不能準確反映項目整個壽命期內的盈利大小，所以，需要進一步進行動態分析。

8．2 對財務效益的動態法分析

動態法，也叫現值法分析，是運用貨幣時間價值理論，對項目整個壽命期內的盈利能力進行預測分析的一種方法。

1、凈現值。即效益現值總額與成本現值總額的差額。一般來說，項目凈現值必須是正數且越大越好。

凈現值計算表說明。如果凈現值為正數，說明在項目整個壽命期內，項目的盈利償還以折現率（如貸款利率）為資金成本（如資金來源全部為貸款）率，扣除此部分應得的盈利后尚有節余。同時說明，項目的收益水平超過了折現率。反之，如果凈現值為負數，說明，項目的收益水平低于折現率。用規定的折現率計算凈現值，是檢驗項目財務整個壽命期盈利能力的較好方法。

2、內部收益率，即項目壽命期內，資金流入的現值總額與資金流出的現值總額相等，凈現值為零時的折現率。它反映項目以每年的凈收益收回全部投資后，所能承擔的最大利息率，或所能獲得的最大投資利潤率。所以，內部收益率是項目的最大盈利能力，它必須大于或等于折現率。

3、效益成本比率，即按同一折現率計得的全部收益的現值總和 與全部成本的現值總和的比率。

4、投資凈現值率，即項目凈現值與投資成本現值的比率。這一指標主要用來進行項目方案選擇。一般情況下，我們選擇凈現值最大，內部收益率最高的項目，但其投資支出可能也大。因而，可以用這一指標進一步比較分析。

如果用靜態法和動態法分析的結果是可行的，則可判定項目在財務上是可行的。