盈余管理

盈余管理的基本特征

對(duì)盈余管理基本特征的研究有助于把握盈余管理研究的內(nèi)容和框架。根據(jù)以上定

義,結(jié)合理論界對(duì)該問題的探討,盈余管理的基本特征包括:

1.從一個(gè)足夠長(zhǎng)的時(shí)段(最長(zhǎng)也就是企業(yè)的整個(gè)生命期)來看,盈余管理并不增加

或減少企業(yè)實(shí)際的盈利,但會(huì)改變企業(yè)實(shí)際盈利在不同的會(huì)計(jì)期間的反映和分布。換

句話說,盈余管理影響的是會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)尤其是會(huì)計(jì)中的報(bào)告盈利,而不是企業(yè)的實(shí)際盈

利。會(huì)計(jì)方法的選擇、會(huì)計(jì)方法的運(yùn)用和會(huì)計(jì)估計(jì)的變動(dòng)、會(huì)計(jì)方法的運(yùn)用時(shí)點(diǎn)、交

易事項(xiàng)發(fā)生時(shí)點(diǎn)的控制都是典型的盈余管理手段。

2.盈余管理的主體是企業(yè)管理當(dāng)局。從現(xiàn)有的研究文獻(xiàn)不難發(fā)現(xiàn),在盈余管理的每

一幕“戲劇”中唱主角的無非是公司的經(jīng)理、部門經(jīng)理和董事會(huì)。無論是會(huì)計(jì)方法的選

擇、會(huì)計(jì)方法的運(yùn)用和會(huì)計(jì)估計(jì)的變動(dòng)、會(huì)計(jì)方法的運(yùn)用時(shí)點(diǎn),還是交易事項(xiàng)發(fā)生時(shí)

點(diǎn)的控制,最終的決定權(quán)都在他們手中。當(dāng)然會(huì)計(jì)人員也加入其中,但應(yīng)看作是配角。

在這里,可以明確企業(yè)管理當(dāng)局對(duì)盈余管理應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任。

3.盈余管理的客體主要是公認(rèn)會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)方法和會(huì)計(jì)估計(jì)等。此外,時(shí)間特別

是時(shí)點(diǎn)的選擇也是盈余管理的對(duì)象之一。在研究盈余管理時(shí),我們必須同時(shí)具有時(shí)間

和空間的觀念。公認(rèn)會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)方法和會(huì)計(jì)估計(jì)等屬于盈余管理的空間因素;會(huì)

計(jì)方法的運(yùn)用時(shí)點(diǎn)和交易事項(xiàng)發(fā)生時(shí)點(diǎn)的控制則可看作是盈余管理的時(shí)間因素。需要

加以說明的是,盈余管理是在GAAP允許的范圍內(nèi)綜合運(yùn)用會(huì)計(jì)和非會(huì)計(jì)手段來實(shí)現(xiàn)

對(duì)會(huì)計(jì)收益的控制和調(diào)整,因此盈余管理的最終對(duì)象還是會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)本身。人們所說的

盈余管理,最終也就是在會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)上作文章。

4.盈余管理的受益者是企業(yè)管理者,有時(shí)也照顧某些股東的利益,但受害者通常是

政府,如少交稅款或拖延稅款的繳納。收益者的利益表現(xiàn)形式也十分復(fù)雜,有的是直接

的經(jīng)濟(jì)利益如經(jīng)理人員分紅的增加,有的是間接的利益如職位晉升、股價(jià)飆升。有的

是立竿見影的,有的則要潛伏很長(zhǎng)的時(shí)期。

盈余管理存在的原因

盈余管理行為雖然是在公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的范圍內(nèi),但是在多數(shù)人的心目中,盈余管理

行為是一種不符合道德標(biāo)準(zhǔn)的行為,它畢竟降低了會(huì)計(jì)信息的可靠性,而且股東在與經(jīng)

理人員訂立契約時(shí),已經(jīng)估計(jì)到了經(jīng)理人員會(huì)進(jìn)行盈余管理,那么為什么他還會(huì)存在

1.其他契約的推動(dòng)

在構(gòu)成企業(yè)的契約關(guān)系中,企業(yè)與債權(quán)人之間簽定的契約稱為債務(wù)契約。在訂立

債務(wù)契約時(shí),債權(quán)人為了保護(hù)自身利益,防止企業(yè)經(jīng)理層采取損害其利益的行為,如增

加舉債的規(guī)模,將借款用于風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目,發(fā)放大量現(xiàn)金股利等,往往會(huì)在契約中訂

立一些保護(hù)性的限制條款時(shí),對(duì)一些重要的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行限定。企業(yè)為了獲得債權(quán)人

的貸款,在其財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)字違反或?qū)⒁`反契約規(guī)定的限制性條款時(shí),便會(huì)通過盈余管

理來降低違約風(fēng)險(xiǎn)。這時(shí),企業(yè)經(jīng)理層的努力與股東的目標(biāo)是相一致的,而且經(jīng)理層具

有信息優(yōu)勢(shì),能夠更好地實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化的目標(biāo)。因此,對(duì)于股東來說,需要經(jīng)理層

為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)而努力。

2.盈余管理的正面作用

會(huì)計(jì)信息的披露是企業(yè)經(jīng)理人員向外部傳遞內(nèi)部信息的工具之一。相對(duì)于外部信

息使用者而言,公司經(jīng)理層擁有更多的有關(guān)公司未來盈利能力的內(nèi)部信息,對(duì)于有利的

內(nèi)部信息,公司經(jīng)理層愿意傳遞給股東,這時(shí)他們會(huì)主動(dòng)采取盈余管理行為,調(diào)整盈余,

以向股東傳遞有用的價(jià)值信號(hào),使會(huì)計(jì)盈余信息更能反映公司的市場(chǎng)價(jià)值。

另一方面,由于企業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境具有很大的不確定性,使得股東與經(jīng)理層之

間的契約總是具有不完全性和剛性。有效契約理論認(rèn)為企業(yè)經(jīng)理層通過盈余管理行為

可以靈活面對(duì)契約的不完全性和剛性。降低契約成本,提高企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。

盈余管理的方法

盈余管理主要是一項(xiàng)會(huì)計(jì)行為,但其手段并不只局限于會(huì)計(jì)方法。歸納起來,有以

下六種:

1.利用會(huì)計(jì)政策的變更。會(huì)計(jì)政策的變更是最常見也是最原始的盈余管理方法。

一般的說,由于企業(yè)及其所面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境各不相同,對(duì)有些業(yè)務(wù)的處理,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則給

了企業(yè)管理者一定的變通機(jī)會(huì)(如對(duì)存貨計(jì)價(jià)方法的選擇)。再加上我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并

未給企業(yè)政策的“再選擇”設(shè)定太高的“門檻”,能讓企業(yè)獲取額外的收益。這種高收益、

低成本的機(jī)制驅(qū)使企業(yè)隨意變更會(huì)計(jì)政策。

2.利用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的管理。現(xiàn)行會(huì)計(jì)以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)理論,雖然較好地解決收入

與費(fèi)用的配比問題,但產(chǎn)生了很多待攤項(xiàng)目和應(yīng)計(jì)項(xiàng)目,企業(yè)可以通過提前確認(rèn)收入和

遞延確認(rèn)費(fèi)用來調(diào)增利潤(rùn),相反亦然。隨著現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境不確定性的增加,應(yīng)計(jì)項(xiàng)

目的確認(rèn)將具有更大的彈性,從而給盈余管理提供了更廣闊的空間。

3.利用對(duì)交易事項(xiàng)時(shí)點(diǎn)的確認(rèn)。企業(yè)可以通過提前確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入,推遲確認(rèn)本期費(fèi)

用來提高當(dāng)期盈余;反之推遲確認(rèn)收入,提前確認(rèn)費(fèi)用以降低當(dāng)期盈余。通過改變交易

時(shí)間和創(chuàng)造交易來操縱利潤(rùn),是一種非會(huì)計(jì)的盈余管理方法,頗受企業(yè)經(jīng)理人員的青睞,

而且新的更加有效的方法正不斷出現(xiàn)。

4.利用關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)方之間由于存在控制關(guān)系,往往不以公平價(jià)格進(jìn)行交易,為

會(huì)計(jì)核算工作帶來了盈余管理的空間。企業(yè)與關(guān)聯(lián)方之間采用高于或低于正常交易價(jià)

格進(jìn)行交易,以達(dá)到提高或減少企業(yè)收入的目的。我國(guó)大多數(shù)上市公司都是國(guó)有企業(yè)

改制而來,或是將企業(yè)的一部分抽出來加以改制,因此,上市公司與其母公司或子公司

有著唇齒相依、千絲萬縷的關(guān)系,再加上資源的稀缺,很多上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易來

調(diào)節(jié)利潤(rùn)。

5.利用資產(chǎn)重組,以達(dá)到美化報(bào)表的目的。企業(yè)為了“美化”當(dāng)期的業(yè)績(jī),可能進(jìn)行一

些有盈余的一次性業(yè)務(wù)。一次性沖銷就是在會(huì)計(jì)政策允許的范圍內(nèi),盡可能把損失和

費(fèi)用在本期予以確認(rèn),以求在后續(xù)年度內(nèi)實(shí)現(xiàn)較高的會(huì)計(jì)利潤(rùn)。如我國(guó)證券法規(guī)定,公

司連續(xù)三年虧損將暫停或停止其上市資格,上市公司可在會(huì)計(jì)法規(guī)和政策允許的情況

下采取在某年作巨額沖銷,然后在后續(xù)年度連續(xù)盈利的盈余管理策略。

6.虛構(gòu)交易或虛增資產(chǎn)。如在年度末虛構(gòu)未發(fā)生的銷售、退貨交易,利用資產(chǎn)評(píng)估

虛增資產(chǎn)等。

盈余管理的影響

對(duì)于盈余管理要有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí),必須科學(xué)地評(píng)價(jià),要明確一個(gè)界限,盈余管理

與會(huì)計(jì)造假有區(qū)別:前者是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度許可的范圍內(nèi),后者則超出了準(zhǔn)則和

制度許可的范圍。因此,盈余管理是一個(gè)中性概念,掌握盈余管理的技巧是財(cái)務(wù)經(jīng)理水

平的體現(xiàn);會(huì)計(jì)造假是貶義概念,使用會(huì)計(jì)造假的手法是財(cái)務(wù)經(jīng)理道德敗壞的體現(xiàn)。

從某種程度上說,盈余管理有其積極的作用:首先,根據(jù)契約論,在收益“硬約束”的

條件下,在未來不確定的情況下,給予管理者一定的盈余管理空間,可以降低契約成本,

還可以使管理者對(duì)預(yù)期或突發(fā)事件做出快速反應(yīng),進(jìn)一步激勵(lì)他們的創(chuàng)新能力,從而較

好地克服合同的不完備性和固定性,保護(hù)企業(yè)管理者自身的利益;其次,由于管理者掌

握了大量的內(nèi)部信息,若要以報(bào)告的形式把這些復(fù)雜且專業(yè)化強(qiáng)的信息傳遞給投資者,

代價(jià)很高,盈余管理則能通過“利潤(rùn)均衡化”手段傳遞企業(yè)原本無法傳遞的內(nèi)部信息,從

而有助于減少因資本市場(chǎng)激烈波動(dòng)對(duì)投資者決策行為的影響。

雖然盈余管理有上述積極作用,但如大量地使用盈余管理的會(huì)計(jì)方法,也會(huì)帶來一

些不利的影響:首先,降低了財(cái)務(wù)報(bào)表信息的可靠性,對(duì)會(huì)計(jì)信息按照其管理目標(biāo)的需

要進(jìn)行“加工、改造”,使所反映的企業(yè)業(yè)績(jī)同企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)際相脫節(jié),盈余管理使報(bào)表上

的盈利信息成為數(shù)字游戲,從而使整個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性值得懷疑,對(duì)外部會(huì)計(jì)信息使

用者和決策者失去有用性;其次,對(duì)企業(yè)的發(fā)展具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性,盈余管理雖然能夠

在一定程度上維護(hù)管理者甚至是企業(yè)的利益,但如果盈余管理行為一直得不到約束和

監(jiān)督,會(huì)形成一種不良行為定式,即通過盈余管理的方式而不是通過創(chuàng)新努力而獲取高

額利潤(rùn)且極大損害了資本提供者的利益,如果這種現(xiàn)象在社會(huì)上蔓延且成為常態(tài),會(huì)導(dǎo)

致資本市場(chǎng)和借貸市場(chǎng)失靈,不僅使管理者預(yù)期的目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn),還會(huì)影響企業(yè)的聲譽(yù)

和形象,給企業(yè)以后的發(fā)展造成不良影響;最后,由于盈余管理主要來自管理者的經(jīng)濟(jì)

利益驅(qū)動(dòng),而其經(jīng)濟(jì)利益與投資者、債權(quán)人及國(guó)家的利益存在不一致性,因此,在很多情

況下,盈余管理會(huì)損害投資者、債權(quán)人和國(guó)家的利益。

盈余管理的治理對(duì)策

對(duì)于盈余管理,完全消除是不可能的,且適度的盈余管理是一個(gè)企業(yè)不斷走向成熟

的標(biāo)志,說明企業(yè)的有關(guān)利益主體會(huì)采取合法手段來追求自身利益的實(shí)現(xiàn),有一定的積

極作用,因而政府在治理企業(yè)盈余管理行為時(shí),應(yīng)不斷完善相關(guān)的政策、法規(guī)、契約,而

不是一味地打擊和壓制。

1.建立和完善高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系。盈余管理往往是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則未明確規(guī)定或

規(guī)定含糊不清時(shí)發(fā)生。現(xiàn)有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許過多的選擇,有關(guān)規(guī)定不夠具體明晰,缺乏可

操作性,這就給管理當(dāng)局操作盈余提供了機(jī)會(huì)。我國(guó)之所以會(huì)計(jì)信息失真現(xiàn)象嚴(yán)重,除

了體制上的原因外,缺乏一套健全的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是一個(gè)重要因素。因此,應(yīng)當(dāng)參照國(guó)際慣

例,進(jìn)一步修訂完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,盡量減少會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中可供選擇的會(huì)計(jì)程序和方法,壓縮

會(huì)計(jì)政策的空間范圍;同時(shí),隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和新問題的涌現(xiàn),如一些非財(cái)務(wù)信息的披

露等,需要會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及時(shí)進(jìn)行補(bǔ)充修訂和不斷完善。

2.加強(qiáng)審計(jì)、提高審計(jì)質(zhì)量。審計(jì)是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量保證體系中的重要組成部分,

通過審計(jì)可以提高會(huì)計(jì)信息的可信度,減少虛假會(huì)計(jì)信息。但遺憾的是,現(xiàn)有的CPA審

計(jì)遠(yuǎn)未發(fā)揮其應(yīng)有的作用,出于種種私利,CPA往往屈從于被審計(jì)單位的意圖,喪失其

獨(dú)立性,甚至發(fā)生審計(jì)合謀行為。筆者認(rèn)為,要使審計(jì)真正成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的“看門人”,首

先應(yīng)加強(qiáng)審計(jì)準(zhǔn)則建設(shè),建立一套能有效規(guī)范審計(jì)業(yè)務(wù)的準(zhǔn)則體系;其次要提高注冊(cè)會(huì)

計(jì)師的素質(zhì),包括業(yè)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)道德素質(zhì);第三要加強(qiáng)審計(jì)的獨(dú)立性,真正做到經(jīng)濟(jì)、

工作和精神獨(dú)立。同時(shí),審計(jì)職業(yè)界、證券監(jiān)督部門、財(cái)政部門等要加大對(duì)審計(jì)舞弊

行為的處罰力度,嚴(yán)懲欺詐行為。

3.改革現(xiàn)有關(guān)于上市、配股、停牌等規(guī)定。目前關(guān)于配股的條件只有“最近三年凈

資產(chǎn)收益率每年均在10%以上”一條規(guī)定,由于指標(biāo)單一,配股權(quán)對(duì)上市公司有利,因而

上市公司往往利用會(huì)計(jì)信息不對(duì)稱和契約的不完備性來對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行操縱,以獲取配股

權(quán)。有關(guān)實(shí)證研究也表明,上市公司存在為取得配股而進(jìn)行盈余管理的行為。同樣,摘

牌的條件是“連續(xù)三年虧損”,這樣有些公司便可能通過盈余管理先多攤多轉(zhuǎn)費(fèi)用,為第

三年“轉(zhuǎn)虧”作準(zhǔn)備,以避免摘牌。為了避免公司連續(xù)三年虧損而受到證券監(jiān)督部門的管

制,虧損公司常在虧損年度及其前后年度,普遍采用應(yīng)計(jì)利潤(rùn)項(xiàng)目管理調(diào)增或調(diào)減收

益。對(duì)此,應(yīng)當(dāng)建立一套指標(biāo)體系,避免由于指標(biāo)的單一性而使管理當(dāng)局容易進(jìn)行利潤(rùn)

操縱。

4.提高會(huì)計(jì)人員的理論水平。我國(guó)會(huì)計(jì)人員要提高會(huì)計(jì)理論水平重要的是要理解

在特定的環(huán)境中某些會(huì)計(jì)理論所帶來的經(jīng)濟(jì)后果和經(jīng)濟(jì)影響,能區(qū)分盈余管理和會(huì)計(jì)

造假的界線。會(huì)計(jì)人員應(yīng)加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)理論,特別是對(duì)基本會(huì)計(jì)概念框架的學(xué)習(xí),真正做

到向企業(yè)外部信息使用者提供企業(yè)相關(guān)和可靠的會(huì)計(jì)信息。

5.改革現(xiàn)行企業(yè)業(yè)績(jī)考核制度和管理者報(bào)酬、聘任制度。現(xiàn)行企業(yè)業(yè)績(jī)考核往往

過分注重利潤(rùn)指標(biāo),而利潤(rùn)是根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算出來的,極易發(fā)生應(yīng)計(jì)項(xiàng)目管理。因

此,應(yīng)當(dāng)建立一套切實(shí)有效的長(zhǎng)期和短期相結(jié)合的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系,并可采用經(jīng)濟(jì)增

加值、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量等作為核心指標(biāo)。在干部的聘任制上,應(yīng)注重多方面的考核,

在聘任前和離任前應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)審計(jì),防止“官出數(shù)字、數(shù)字出官”不良現(xiàn)象的發(fā)生。目前國(guó)

有企業(yè)的報(bào)酬與企業(yè)的價(jià)值相脫節(jié),經(jīng)理為了獲取報(bào)酬,往往不考慮企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的要

求,作出能增加企業(yè)當(dāng)期盈余但無助于提高股東財(cái)富的決策,同時(shí)也易發(fā)生利潤(rùn)操縱行

為。對(duì)此,應(yīng)當(dāng)改革以固定工資為主體的報(bào)酬制度,增加風(fēng)險(xiǎn)收入的比重,將經(jīng)理的報(bào)酬

與企業(yè)的業(yè)績(jī)聯(lián)系起來,具體可以采用業(yè)績(jī)股份、經(jīng)理股票期權(quán)、增值權(quán)益等激勵(lì)方

式,這樣既可協(xié)調(diào)經(jīng)理與股東的利益沖突,又可在一定程度上減少經(jīng)理的利潤(rùn)操縱行

為。

6.完善公司治理結(jié)構(gòu)。所謂公司治理結(jié)構(gòu),是指影響公司管理行為的各方面當(dāng)事人

之間基于合約關(guān)系而形成的一種制度安排。它包括通過競(jìng)爭(zhēng)所形成的外部治理結(jié)構(gòu)如

資本市場(chǎng)、經(jīng)理市場(chǎng)、兼并市場(chǎng)等,和由股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理所組成的

內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。從外部來看,我國(guó)尚未建立起發(fā)育完全、運(yùn)作規(guī)范的股票市場(chǎng),經(jīng)理市

場(chǎng)尚未形成;從內(nèi)部來看,國(guó)有企業(yè)存在所有者缺位現(xiàn)象,作為資產(chǎn)終極所有者的國(guó)家

獨(dú)立在企業(yè)外部,《公司法》所規(guī)定的各機(jī)構(gòu)相互制衡的機(jī)制也遠(yuǎn)未發(fā)揮作用,董事會(huì)、

監(jiān)事會(huì)在很大意義上形同虛設(shè),導(dǎo)制內(nèi)部人現(xiàn)象嚴(yán)重,經(jīng)理控制了會(huì)計(jì)信息系統(tǒng),而會(huì)

計(jì)人員出于自身利益的考慮,往往不得不聽命于經(jīng)理,操縱財(cái)務(wù)報(bào)告,提供虛假信息。因

此,要防止盈余管理的泛濫,必須完善公司治理結(jié)構(gòu)。應(yīng)當(dāng)健全董事會(huì),在董事會(huì)中引入

獨(dú)立董事;建立審計(jì)委員會(huì),負(fù)責(zé)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行審計(jì)監(jiān)督,負(fù)責(zé)CPA的聘

任和交流;建立董事會(huì)與管理層之間一種基于合約的委托書規(guī)定雙方的責(zé)權(quán)利關(guān)系。

同時(shí)大力發(fā)展資本市場(chǎng)和培育經(jīng)理市場(chǎng),使內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制和外部監(jiān)控機(jī)制兩方面都能

充分發(fā)揮作用,對(duì)經(jīng)理的財(cái)務(wù)報(bào)告行為實(shí)行有力的監(jiān)督。