思考的藝術

值得閱讀的28部投資經典書籍

一、投資方法類（技術基本面）

1、《股市趨勢技術分析》

作者：羅伯特·D·愛德華茲，邁吉。圖形圖表類的鼻祖，已經是第九版了。各種頂和底，各

種形態學都在這里。約翰的一句格言很精彩：“當您走進股票市場，您是在進入一個充滿競

爭的領域，在這里您自己的評價和見解將會遇到行業中最敏銳的、最堅毅的頭腦的挑戰。您

是處于一個高度專業化的行業之中，其中存在許多不同的部門，它們全都處于深入的研究之

中——這些研究者在經濟上的生存依賴于他們能做出的最好判斷。您必然會被方方面面的勸

告、建議或幫助所包圍。除非您能夠發展起您自己的一套市場哲學，否則您就能分清好與壞、

真實與虛假?！?/p>

2、《日本蠟燭圖技術》

作者：（美）史蒂夫·尼森，丁圣元翻譯。美國人寫的日本人發明的東西，流傳這么多年，

好不好看過才知道。K線是值得下功夫去研究的，練好了成了基本功就可以拓展至基本面和

行業的研究中，但是K線基礎是必不可少，V們都精通此道，乃不傳之秘，只能自己用心學

了。

3、《史丹·溫斯坦稱傲牛熊市的秘密》

臺灣版名為：多空操作秘笈，通俗易懂的佳作，“一貫性”是核心紀律，看了就會心潮澎拜

的。史丹·溫斯坦介紹他的投資哲學時說：第一課就是一貫！在過去的25年里，我始終一貫

遵守我的方法和紀律，這是非常重要的。不要這個星期是基本面分析者，下個星期又成了技

術分析者。不要這個月跟蹤A指標，下個月又研究B指標。找到一個好的方法，遵守投資

紀律，并且始終堅持。

4、《以交易為生》

作者：亞歷山大·埃爾德，譯者，符彩霞。從普通散戶做起，直達成功交易者的經典指南，

操作生涯不是夢！“有四種動物經常在華爾街被提及：牛和熊，豬和羊。牛代表買進的人，

熊代表賣出的人，豬代表貪婪的人，羊代表追隨者。只要市場開盤交易，牛就會買進，熊就

會賣出，他們都會賺錢，但豬和羊卻會被人踩在腳底下。”

5、《股市真規則》

作者帕特·多爾西是著名的晨星公司的股票分析負責人，該書的股票分析方法是建立在格

雷厄姆和巴菲特學派的基礎上，系統闡述了公司基本分析方法和股票估值的投資方法和原

則。

6、《怎樣選擇成長股》

作者：費雪。巴菲特在1969年說過：“我是15%的費雪和85%的格雷厄姆的結合?！备窭?/p>

厄姆思想的精華是“完全邊際”，費雪的思想的精華是選擇數量不多的成長公司股票并長期持

有。費雪指出想找到真正杰出的股票，并不需要什么內幕消息，通過“閑聊”法就可以找到。

費雪認為真正出色的公司，絕大多數的資訊都十分清楚，并不需要十分專業的投資經驗。而

很多投資者都偏好于打聽公司的內幕消息，當然他們不知道70%以上的情報來源于公開信息

這樣的道理。

7、《通向財務自由之路》

作者是范K·撒普博士（Van）。書中認為，交易有三個組成元素：心理狀態、資金管理和

系統開發。范K·撒普博士認為心理狀態是最重要的（大概占60%），其次是資金管理/頭寸

確定（大概占30%），而系統開發是最不重要的（只占約10%）。該書在考察了各種交易實

戰之后，發現條條大路通羅馬：長期趨勢跟蹤、基本面分析、價值投資、波段交易、價差交

易、套利、周期等等。作者認為，這些理念沒有哪一個比另一個更有效（或更有價值），對

任何一個理念也不會表達任何個人傾向；只要你有一個期望收益為正的系統，你就可以利用

任何理念進行交易。

二、傳記思想類

1、《股票大作手回憶錄》

Livermore就不多說了，大家太熟悉了，十分精彩。

重慶大學金鏑：有史以來最偉大證券投機者“杰西·利維摩爾”的傳記小說，當代最杰出的

30位證券交易員心中排名第一的偉大著作，《十年一夢》作者青澤老師強烈推薦之作品，

翻譯稍嫌不給力——95分。

2、《專業投機原理》

作者：維克托·斯波朗迪。它之所以如此暢銷不衰，是因為其內涵豐富，每讀一遍都另有

領會，讀之如練功，層層增進：對道氏理論的理解與研究深刻明了；對趨勢變動的說明讓人

豁然開朗；結合市場闡明各種經典技術分析指標；重視風險管理和自我認知?！?23理論”和

“2B理論”實戰性非常強。

3、《彼得林奇的成功投資》

書中詳細闡述了如何選擇發展前景良好的公司的股票。包括如下內容：如何找到最佳的賺

錢機會，在去公司參觀時應該查看什么、避開什么，如何才能更加有效地發揮經紀人的作用，

如何使用年報進行分析，如何利用那些能帶來最好收益的其他信息資源，以及如何對待那些

經常在股票的技術分析中用到的各種數據（如市盈率、帳面價值，現金流等等）。

4、《戰勝華爾街(BeatingtheStreet)》

書中精選了21個選股經典案例，這不僅是林奇選股的具體操作，更是分行業選股的要點

指南。本書還歸納總結出25條投資黃金法則，林奇用一生成功的經驗和失敗的教訓凝結出

來的投資真諦，每一個投資者都應該牢記于心，從而在股市迷宮中找到正確的方向。

5、《大投機家》

作者科斯托拉尼是德國著名的投資大師，被譽為“20世紀股市見證人”、“20世紀金融史上

最成功的投資者之一”。他在德國投資界的地位，有如美國股神巴菲特。作者的書很多，這

是代表性的一本。最后一章被翻譯為“寫給敢做敢為的人”、“為那些有意從事這一行業者而

寫”，我理解為是對職業投資者的建議。

科斯托拉尼絕不會建議向某人建議去做投資者，因為他知道“失敗在所難免”。在人們真正

了解股票交易所并掌握一定的經驗之前，是要交不少學費的。他反復強調，在股票投機中掙

來的是痛苦之財，首先得到的是痛苦，然后才掙到錢。

6、《戴維斯王朝》

作者：（美）約翰·羅斯查得著，胡雍豐、傅晶譯。戴維斯以低市盈率買入潛力股票，

等待成長潛力顯現后，以高市盈率賣出，盡享EPS和PE同時增長的倍乘效益。買入低市盈

率有很多安全邊際的保護，賣出策略提醒投資者持有再長的期限也只能作為一種手段而不是

最終目的。

7、《水晶球：吉姆?羅杰斯和他的投資預言》

巴菲特對羅杰斯的評價是“把握大勢無人能及”。吉姆反復強調：“你必須看懂數字，數字

能告訴你一切答案。你最好能多讀讀歷史和哲學，它們會幫助你更加清晰地認識到這個世界

萬事萬物之間的關聯。最重要的是，要學會自己判斷，聽自己內心的聲音?！?，視野決定成

就，一點沒錯。

8、《炒股的智慧》

我不知用什么詞匯來描述我對這本書的鐘愛，我幾乎能夠背下來，自己看吧。本書是為那

些和作者一樣、真正想以炒股為生的投資者而寫的，很多人賺錢時，不知道為何賺到錢，不

知下次要怎樣做才可以重復賺錢的美好經歷；虧錢時，不明白為何會輸，下次要怎樣才能防

止再次虧錢。單靠運氣，你永遠無法不斷地從股市賺到錢并把它留下來。

9、《股神：是川銀藏》

日本人氏川銀藏百發百中的判斷力，預測經濟形勢和股市行情的準確性令人吃驚，因此被

稱為股市之神。世界上著名的股市投資家巴菲特、索羅斯、邱永漢等都對是川銀藏的投資手

法推崇備至。是川銀藏驗證了下面這句話：股市中賺錢的人只有兩種，一種是真正知道內幕

消息的人，一種堅持自己操作原則的人。這本書現在好像不好買了。

10、《投資生存戰》

作者：吉拉爾德·勒伯，該書于1936年、1937年、1943年、1952年、1953年、1955年、

1956年、1957年、1965年和1996年進行了重版。重版次數之多，相當罕見。歐奈爾在他

的著作《如何在賣空中獲利》（HowToMakeMoneySellingStocksShort）的序言中推薦的書

籍包括《投資存亡戰》和《股票作手回憶錄》。最經典名言：“在過去40年中，我在華爾街

上所學到的最重要的事情是認識到每個人都是那么的無知，而且自己也是那么的無知?！?/p>

11-13、曹仁超的《論勢》、《論戰》、《論性》三部曲

曹SIR大家很熟悉了，這三本書精彩之極。世界上最偉大的投機商杰西?利弗莫爾認為投

資的三大難題分別是：時機、資金管理和情緒控制。曹仁超《論勢》、《論戰》、《論性》

三本書似乎分別回答了利弗莫爾的這三大難題。《論勢》是投資哲學，講進出時機，《論戰》

是投

三、股史心理類

1、《烏合之眾：大眾心理研究》

作者是法國的古斯塔夫·勒龐(GustaveLeBon)，馮克利翻譯。這本100多年前出版的經典著

作經常在其他心理學和行為金融學以及其他投資書籍中被提到。勒龐指出，個人一旦進入群

體中，他的個性便湮滅了，群體的思想占據統治地位；而群體的行為表現為無異議、情緒化

和低智商。任何一個人，作為個體來看，都是足夠理智和通情達理的，但是，如果作為群體

中的一員，立刻成為白癡一個?！稙鹾现姟分刑岢龅挠^點是：“群眾孕育著愚蠢，而不是

集體的智慧?！?/p>

2、《投資者的未來》

作者為美國沃頓商學院的西格爾教授。西格爾教授在該書中提出了投資者收益的基本原

理：股票的長期收益并不依賴于實際的利潤增長情況，而是取決于實際的利潤增長與投資者

預期的利潤增長之間存在的差異。根據這個原理，不管真實的利潤增長率是高還是低，只要

它超過了市場預期的水平，投資者就能贏取高額收益。

3、《股史風云話投資》

西格爾，本書對股市200年來的歷史進行了深入分析，對股市與經濟環境的關系作了精辟

論斷，并介紹了相應的投資策略、工具和技術。

4、《投機與騙局》

包含了兩部投資經典：《非同尋常的大眾幻想與群眾性癲狂》和《混亂中的困惑》。該書

收錄了與投機和金融市場直接相關的三個章節：密西西比計劃、南海泡沫和郁金香狂潮。該

書探討了一個永恒的話題：價格的變動，在群眾性癲狂背景下，經常會走過頭，“顯然”已經

被高估了股市有時還會被進一步高估；在到達最高價格之前，每一次賣出都被迅速證明是錯

誤的。

5、《非理性繁榮》

作者羅伯特J·希勒（），該書是行為金融學領域重要的一本著作，行為金融學是關于心理

因素如何影響金融行為的研究，是繼技術分析、基本分析、有效市場理論之后，解釋證券價

格波動的一種最新理論。

6、《逆向思考的藝術》

作者是漢弗萊·尼爾（），中文版譯者丁圣元。尼爾于20世紀中葉提出“相反意見理論”，

不長時間后便成為市場研究理論中的一支，尼爾本人也儼然是該理論的創始人。“當所有人

想得都一樣時，可能每個人都錯了?！备鶕釥柕乃枷耄懊孢@句話揭示了一個重要因素，

正是這項因素潛在地驅動著經濟繁榮和蕭條的更替，困擾著我們的文明。密西西比的地產泡

沫、荷蘭令人難以置信的郁金香球莖狂潮、1929年紐約股市的崩潰，都是災難性的歷史教

訓，這些災難的發生無不經由從眾心理的作用而擴大、加速。

7、《與天為敵》

作者是彼得L·伯恩斯坦（Peter）。描述了西方社會1200年迄今的風險史，是一本轟動全

球金融界的風險方面的名著。該書講述了一群思想家的故事，這些人靠卓越的洞察力提出了

如何讓未來服務于當下。如果認識與管理風險，伯恩斯坦講述的故事總是以不同觀點間持續

的劍拔弩張為標志：一部分人堅持認為最佳的決策應該建立在數量和數字的基礎上，依靠過

去的模式決定；另一部人則將決策更大程度在建立在他們對不確定的未來的主觀信仰之上。

8、《成事在天：機遇在市場及人生中的隱蔽角色》

作者納西姆·尼古拉斯·塔勒波（NassimNicholasTaleb），該書另外一個中譯本取名為《隨

機致富的傻瓜》。塔勒波在《成事在天》中提出了一個非常明確的觀點：導致極端成功的最

經常原因是運氣使然。印象最深的一個故事是：如果有人把不計其數的一群猴子放在一些打

字機跟前，讓他們胡亂敲擊鍵盤，其中肯定有一只猴子會打出一篇一字不差的《伊利亞特》。

我個人的理解，目前一些非常成功的股票投資家，從一定意義上來說，與那只打出《伊利亞

特》的神猴差不多，可能就是由于運氣使其成功的。