全球煙草行業市場發展現狀及中國煙草行業發展趨勢分析,中國煙葉進口

全球煙草行業市場發展現狀及中國煙草行業發

展趨勢分析，中國煙葉進口依賴程度較大

一、煙草市場發展情況分析

1.全球煙草市場有所下行，中國為最大市場

全球煙草需求下滑，卷煙廠商上調價格。近年來，全球控煙運動日

益高漲，對全世界煙草制品的消費構成壓力。煙葉類產品的需求下降，

卷煙需求有小幅波動，整體相對低迷。2014年至2018年全球煙葉類

產品的平均價格以5.0%的年復合增長率下滑，于2018年達到每噸

4,500美元，且平均價格于未來五年內預計將以負1.0%的年復合增長

率進一步下降。于2014年至2018年，卷煙生產企業以2.5%的年復

合增長率提高卷煙價格，以抵銷銷量的減少及維持其盈利水平。

數據來源:公共資料整理

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2、煙草專賣把控全球最大煙草市場，煙葉進口依賴程度較大

數據顯示，2018年2-3季度全國卷煙產量有所增長，2018年4季度

全國卷煙產量回落。2018年12月我國卷煙產量1344.7億支，同比下

降24.7%。累計方面，2018年1-12月全國卷煙累計產量23356.2億支，

累計下降0.4%。

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中國擁有全世界人數最多的煙民。2018年，中國吸煙者人數為3.06

億人。數量眾多的煙民為進口煙葉類產品提供了一個穩定的市場。中

國的卷煙銷售額于2018年達到人民幣14,405億元，約占全球卷煙消

費的44.6%。此外，中國居民在過去幾十年的人均可支配收入不斷增

加，進而推動中國煙草制品的消費升級及煙草市場結構優化。

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專賣局把控流通網絡，煙廠處于附屬地位。整個產業鏈由中煙工業

公司及煙草專賣局主導，專賣局負責一切煙草收購，煙草生產由各地

煙廠進行，煙廠只能把成品賣給專賣局，再由專賣局賣給批發商，構

成一個龐大的生產銷售網絡。

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二、中國煙草進出口業務分析

中國煙草市場受國家煙草專賣制度規管，但是中國煙草市場并不完

全與世界隔離。國內卷煙市場由中國卷煙品牌主導，極少境外品牌能

夠在中國銷售。生產中高端中國品牌卷煙時須采用自海外原產地進口

的煙葉類產品方能提升卷煙口感，所以中國的煙草行業頗為倚重進口

煙葉類產品。受益于煙草專賣制度，中國煙葉類產品出口在國際市場

煙葉類產品需求疲弱、生產成本增加及運費上漲的處境下仍然出現回

升；國內出境旅游人口不斷增加，免稅卷煙需求也快速增加。

數據來源:公共資料整理

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三、中國煙草行業發展趨勢分析

1、推新品促結構升級：煙草行業通過出新品和高檔煙促進產品結構

升級，保證收入與利稅增長;未來有望通過新型煙草，繼續為國家貢

獻穩定稅利。

2、卷煙名優品牌建設，集中度穩步提升：2002年至今卷煙廠和牌

號數量大幅減少，省中煙公司也合并整合，推動行業集中度提升，但

目前龍頭品牌市占率對比海外還有很大提升空間。

3、三產剝離，聚焦主業：在國家推動“主輔分離、輔業改制”的政策

背景下，煙標龍頭通過收購三產企業不斷提升行業集中度，增強與中

煙的合作粘性;并輸出管理，有效改善了三產公司的盈利水平。

4、新型煙草打開成長想象空間：我國有望加速出臺電子煙相關標準，

有利于規范并整合行業。隨著各民營企業和中煙公司產品技術逐漸累

積，未來該領域前景廣闊，產業鏈相關優質公司有望受益。

加熱不燃燒電子煙更貼近真煙口感，樂觀情況下若產能、專利和政策

等不受大幅限制，預計未來成長空間大于煙油式電子煙。

5、中煙國際擬上市，資本化進程拉開帷幕;國資+民營融合，推動煙

草行業發展。