風險對沖（一種風險管理策略）

風險對沖（一種風險管理策略）

風險對沖 （一種風險管理策略） 次瀏覽 | 2022.08.10 16:23:44 更新 來源 ：互聯網 精選百科 本文由作者推薦 風險對沖一種風險管理策略

風險對沖是指通過投資或購買與標的資產（Underlying Ast）收益波動負相關的某種資產或衍生產品，來沖銷標的資產潛在的風險損失的一種風險管理策略。風險對沖必須設計風險組合、而不是對單一風險，對于單一風險，只能進行風險規避、風險控制。例子如資產組合使用、多種貨幣結算和使用、戰略上的多種經營等。

自我對沖是指 商業銀行利用 資產負債表或某些具有收益負相關性質的業務組合本身所具有的對沖特性進行風險對沖。市場對沖是指對于無法通過 資產負債表和相關業務調整進行 自我對沖的風險（又稱殘余風險），通過衍生產品市場進行對沖。

中文名

風險對沖

別名

Risk Hedging

風險對沖

風險對沖是指通過投資或購買與標的資產（Underlying Ast）收益波動負相關的某種資產或衍生產品，來沖銷標的資產潛在的風險損失的一種風險管理策略。

適用情況

風險對沖必須設計風險組合、而不是對單一風險，對于單一風險，只能進行風險規避、風險控制。

例子如資產組合使用、多種貨幣結算和使用、戰略上的多種經營等。[1]

種類

商業銀行的 風險對沖可以分為 自我對沖和 市場對沖兩種情況。

自我對沖是指 商業銀行利用 資產負債表或某些具有收益負相關性質的業務組合本身所具有的對沖特性進行風險對沖。

市場對沖是指對于無法通過 資產負債表和相關業務調整進行 自我對沖的風險（又稱殘余風險），通過衍生產品市場進行對沖。

案例

假如你在10元價位買了一支股票，這個股票未來有可能漲到15元，也有可能跌到7元。你對于收益的期望倒不是太高，更主要的是希望如果股票下跌也不要虧掉30%那么多。你要怎么做才可以降低股票下跌時的風險？

一種可能的方案是：你在買入股票的同時買入這支股票的 認沽期權——期權是一種在未來可以實施的權利（而非義務），例如這里的認沽期權可能是“在一個月后以9元價格出售該股票”的權利；

如果到一個月以后 股價低于9元，你仍然可以用9元的價格出售，期權的發行者必須照單全收；當然如果股價高于9元，你就不會行使這個權利（到市場上賣個更高的價格豈不更好）。由于給了你這種可選擇的權利，期權的發行者會向你收取一定的費用，這就是 期權費。

原本你的股票可能給你帶來50%的收益或者30%的損失。當你同時買入執行價為9元的 認沽期權以后，損益情況就發生了變化：可能的收益變成了。

（15元－10元－ 期權費）/10元

而可能的 損失則變成了：

（10元－9元+ 期權費）/10元

潛在的收益和 損失都變小了。通過買入 認沽期權，你付出了一部分潛在收益，換來了對風險的規避。

參考資料