走自己的路 - - -自己幫助你自己

走自己的路 - - -自己幫助你自己

你當然可以不了解自己的生理結構，就能飲食消化；但你不應該在沒有學會游泳之前就

跳進如大海波濤一樣的股市，你幾乎必死無疑。希望被恐懼代替，使你喪失思考；缺乏觀念

的理性變成空談；證策搖擺，使你無所適從；技術派與基本面派在無休止的爭論。

有一個故事會給你佷深的啟示。一個信徒去問禪師“你在跟你的師傅走嗎”？禪師回答

說：“我在跟我的師傅走”。信徒說：“難道你要騙我嗎”？大家都知道你沒跟你的師傅走”。

禪師說：“我在跟我的師傅走，因為我師傅就沒跟他的師傅走”。真正好的師傅是那些把你領

進門，讓你能自己走路的人；真正好的弟子是那些愿意走自己的路，自己幫助自己的人。你

應勇敢地面對，在前進中犯錯誤不要緊，只要充滿不斷自我改正的種子，明天就會開花結果。

走自己的路吧——自己幫助你自己！

一捷徑——大師們走過的路

如果你迷失在大都市里，想盡快到達目的地，你有兩個選擇：（1）走別人的路；（2）得

到該城市的平面圖，自己走。第一個辦法無疑是捷徑，第二種選擇有時是必須的，因為你會

發現別人同你一樣也在找路。

（一）技術分析派的精神支柱——道氏理論

道氏理論的三大假設奠定了技術分析的基石：（1）股價包容一切；（2）股價按趨勢運動；

（3）歷史往往重復發生。股價包容一切，可以理解成股價就象生命中的DNA鏈條，包含了未

來生命體的全部信息，具有全息性。如果這一假設成立，就意味著分析者可以拋開其它因素

僅通過股價就能完全把握股市。無庸質疑趨勢是存在的客觀事實，但不是規律。把趨勢當成

規律是我們最大的誤區之一。（3）歷史往往重復發生。之所以這樣假設，道氏是想借用相似

性原理，運用歷史類比法來預測未來。

（二）技術分析派的理想-------江恩

江恩受圣經的啟示，運用天文學，數學，幾何學等方面的知識創立了獨一無二的江恩理

論（1）對于江恩人們有一個質疑：與他同一時期的一代宗師格蘭姆對其只字未提，巴菲特也

說：“我從來沒見過靠畫走勢圖賺大錢的人”。但只要“股價包容一切”成立，江恩的存在就

有可能，并具有合理性。（2）江恩運用“波動率”描述市場的方法就是科學上研究解決問題

的最根本的方法：即從最基本的概念出發的方法。江恩方式的成功-----何時何價，這正是技

術分析派的理想。（3）研究江恩理論必須具備大量的相關背景知識，因為江恩沒有將自己的

理論完全展示給后人，你必須自己猜測其字里行間的寓意，江恩理論已沒有標準答案。（4）

如果你有幸在研究中發現了某種神奇，從而產生了真正的自信，堅持不懈的探索，即便掌握

不了江恩理論的精髓，也會得到意想不到的收獲。

(三）指標發明家——韋爾徳

韋爾徳在《技術性買賣系統的新概念》一書中，公開了一系列技術指標：rsi,par,mcm

等等。（1）正如他自己所說：每一種技術指標都有其缺陷與誤區（2）技術指標所采用的方法

是完全正確的，其全部的困難在于所建立的模型一般過于簡單，只能孤立地反應市場的某一

方面的特征，由此作出判斷往往以偏概全。（3）技術指標不是必須的，但高水平的應用肯定

是有效的，至少制造指標騙線的人懂得技術指標，要做到知己知彼，理應給技術指標應有地

位。

（四）基本面分析宗師——格蘭姆

格蘭姆對投資所下的定義，體現了他思想的內核：投資是指根據詳盡的分析，本金安全

和滿意回報有保證的操作，不符合這一標準的操作就是投機。（1）格蘭姆最大限度地，最有

效地控制了風險，他耐心等待，在“典當鋪”買來被低估的證券，在“精品屋”高價賣出。

（2）雖然他沒能躲過一九二九年的大股災，但如果不考慮時間成本，他的辦法穩定可靠，幾

乎無懈可擊。事實勝于雄辯，他的學生巴菲特的成功再一次證明了其理論的價值。（3）如果

時間就是金錢，顯然基本面分析忽略了時間的價值。所有這些大師在創立自己的理論以前都

對哲學，方法論，技術技巧等等進行過全方位的探索。

如果他們未能將你帶到目的地，你應走第二條路——繪制一張清晰的城市平面圖，即股

票市場框架圖，自己走。

股票市場的框架圖應包括：哲學，方法論，技術，特征，要素，原則，工具，理念等等。

二股票市場中的哲學

我不敢奢座哲學，面對幾千年人類積淀的哲學智慧更感覺自己的無知。下文提到的每一

個問題都可以寫成專著，幸運的是我們可以觀其大略，得到為我所需的正確觀念，而不必追

根究底。

（一）預測與預言

中國有古訓：“凡事預則立，不預則廢”：“人無運慮，必有近憂”。所謂預測就是基于在

發生事件的細節知識對未來所下的判斷。預測實際上已成為人們的思維習慣，“百姓日用而不

知亦”。馬克思主義認為：未來是可知的，預測和研究未來是可能的，因為任何事物的發展都

有其自身的規律，人類只要認識了客觀世界的發展規律，就可以預測和認識它的未來。預言

是我們被告知了一個無法防止其發生的事件。它將不可避免地無條件發生，而預測是有條件

的，可控的。我們有理由相信股票市場存在規律，可以有條件的預測。而無條件的預言，將

導致宿命。

（二）理性的困惑

空談理性是我們最常見的誤區之一。例如：止損雖然是理性的行為，但顯然你已經錯在

止損之前。理性有幾種意義：有時它指正確而明確的原則而言；有時它也指由這些原則所推

出的明白清楚的演繹而言；有時它指原因而言。妨礙我們做到理性的原因有以下四點：（1）

如果我們缺乏觀念，則理性便不能供我們之用。（2）原因于含糊的和不完全的觀念。（3）原

因于缺乏中間觀念。我們的理性如果不能找出一些中間觀念，最易陷入空泛的大道理說教。

（4）由于錯誤的原則。人們如果要根據虛妄的原則行事，則會陷于困難和荒謬。

（三）偶然與必然

我們必須確信股票市場存在同自然科學一樣的某些必然性，否則我們將失去研究市場的

對象，意義和基礎，誰都不愿將命運交給一個隨機性的偶然結果，如果將一枚硬幣以同樣的

方式拋出上百萬次，其結果出現正反面的概率一定是百分之五十。而十次，一百次卻不一定。

偶然中有必然，必然中有偶然。看似偶然無序的個體買賣行為，因為其數量十分龐大，會形

成整體上的有序與必然，這是股票市場中存在必然性的根本原因。

（四）現象與本質

如果一個事物變化而該事物的原則卻保持同一或不變，則這個原則就是該事物的本質；

而現象則可以解釋成事物隱藏本質的實現或表現。事物即它的不變本質，只能通過它的變化

過程，即現象而被理解。一個事物的本質盡管簡單，但現象卻多種多樣，我們必需具有把復

雜現象恨納、抽象、凝煉成簡單本質的能力。我們常犯的錯誤之一，就是把現象當成本質。

（五）原因與結果

世間萬物“有其事必有其理，有其理必有其事”。凡事有因必有其果。探索股市漲跌的結

果，必須尋找許多原因。在這眾多的原因中必定有一個根本的原因，它起著決定性的，主要

的作用，假設你已知道漲跌結果，幾乎可以肯定：到外都會發現支持這種結果的原因，事后

諸葛亮，毫無意義。可以說，我們研究的任務就是要找到這一根本原因。

問題不在于我能否說的更多，最重要的是你應明白：為了解決你的某些困惑，你必須站

到高處，尋求哲學上的幫助。

三股票市場中的方法論

人們首先借助記憶對經常重復的、熟悉的事物產生概念。概念就是相似經驗的重復部分。

通過復雜的經驗概念人們可以進行推論。推論必須至少包含兩個概念，一個概念是被經驗過

的，另一個概念是在這個經驗的基礎上被預期的。推論使用了這樣一個被人類的邏輯思維普

遍接受的一個原則：事物直到現在如此，因此我們預期它們將在未來也是如此。這種推論的

形式被稱為歸納推理。與歸納法相反，演繹法是從普遍有效的前提出發，借助普遍的邏輯方

法導致普遍的結果的方法。

方法論中所提到的概念本身往往就是一種思想，一種方法。如：記憶、熟悉、觀察、經

驗、概念、聯想、否定、群、分類、比較、類比、次序、記量、配位、語言、時間、空間等

等。

以下用實例將你遇到的和正在使用的方法提煉出來，這樣做在結構上雖缺乏嚴謹，但會

較全面地給你提示。（1）初入股市與一年以后的感覺肯定不同，你感到熟悉，你已經形成了

自己的記憶庫。（2）看盤面，這是觀察的方法，（3）這只股票在相對低位放巨量上漲，而且

不只一次，這支股票可能有莊介入，這是你的經驗。（4）美國股市跌了，中國股市也可能跌，

這是聯想。（5）沒有只跌不漲的股市，這是否定之否定。（6）板塊，這是分類。（7）高價股

低價股——高低，這是比較。（8）先抑后揚，這是次序。（9）0。618位，0。382位，這是定

量。（10）股市就象大海的波浪，這是類比。（11）“今日大盤高開低走”，這是描述。（12）明

日大盤將沖高回落，這是預測。（13）B浪反彈，C浪下跌，這幾乎成為股票市場中的語言。

（14）平均成本，運用了數學中的統計學。（15）江恩的“波動率”這是最基本的概念。理論

的基石就是取基本的概念。（16）每一個技術指標都是根據一定的道理建立起來的數學模型。

（17）股價按趨勢運動，趨勢這是股市的一個特征。（18）股價包容一切，這是假說。（19）

道氏理論，這是系統化的一套理論體系。

清晰，完整，明確的方法論方面的知識會給你巨大幫助。

（一）最簡單的方法往往最有效，卻有可能被你忽視。比如，記憶。你的大量時間被用

于記憶你認為有價值的信息，而記憶本卻遵循遺忘規律，如果你對記憶給予高度重視，就可

能想辦法利用電腦幫你完成這一工作。

（二）有利于你堅持正確的，改正錯誤的。實際上你的任何一個觀念里面都包含有正確

的部分和錯誤的部分，運用正確的方法一步一步反思，你會放棄錯的，留下對的，這樣你才

能逐漸進步。

（三）有利于你精煉思想，抓住重點。經過一段時間學習，你會發現好象別人說什么你

都知道，你卻抓不住重點。那些最精華的思想已經在你的腦中，但你卻在“騎驢找驢”。精煉

是必須的，方法論會幫助你。

（四）一切方法皆應為我所用。只有知道并掌握這些方法，才能真正意識地做到這一點。

“吾常終日而思亦，不如須予之所學也”學習積累知識至關重要：“讀書不如著書”充

分的思考也是必須的。你應當合理構建自己的知識結構，科學地分配時間和精力，處理好博

與精的關系。

四股票市場中的主要特征

人們習慣于把復雜的事物簡單化、模型化，對事物進行有層次的劃分、分類。比如形態

學，波浪理論等等。這樣做的一個最重要的前提是抓住事物的主要特征，從而全位地研究該

事物。

（一）股票市場中的模糊特征

股票市場中的買賣行從根本上說是以個人的精神生活即心理為條件的，而心理學又以生

物學為條件，生物學又以化學和物理學為條件的，涉及股票市場中買賣行為的因素是極其復

雜的。其間充滿了偶然性，甚至最原始的視覺（看到某支股票放量上漲，追講）也在起著很

大作用。物理學中的“測不準原理”讓我們乇底地放棄了得到確定的，精確答案的理想。我

們不必夸大偶然性，否定必然性，但我們必須正視、承認這種事實。偶然性和必然性的關系，

決定了股票市場的模糊特征。據此，我們最好的辦法是精確地處理問題，模糊地應用。

（二）股票市場中的平衡特征

平衡是任何事物的一個最基本的特征之一，股票市場也不例外。股票的價格隨價值上下

波動，這是供需雙方間的動態平衡：供大于求，股價將下跌；供不應求，股價將上漲。這是

基本面分析的理論基石。

沒有只漲不跌的股市，也沒有只跌不漲的股市；有賺的，一定就有賠的；人們愿意承擔

高風險，就是因為可能得到高回報。平衡的觀念要求我們要時時看到事物的反面。

平衡的特征最常體現于股價在形態上的某些對稱，頂底之間的關系，板塊之間的輪動，

不同市場間的資金轉移等等。平衡無處不在，你應當將平衡的思想貫徹于解決問題的始終。

（三）股票市場中的能量特征

一般人們只習慣于把成交量看做股市的能量。物理學啟示：一種物體運動軌跡跟能理有

關，這在股票市場中體現在形態上；物體的振動形式跟能量有關，這在股票市場中體現在振

幅上；難道股票市場的運動不需要動力了嗎？成交量說明了資金的動力；政策無疑也是一種

動力，即一種能量。用普遍的能量特征看待股票市場，會使很多問題迎刃而解。

（四）股票市場中的重復性、連續性特征

一個事物如果沒有重復性、連續性就不能引起人們的注意，更談不上認識它了。股票市

場中的重復性，最常體現于周期性特征；股票市中的連續性，最常體現于趨勢特征。周期性，

趨勢無疑是存在的，而且似乎離我們要尋找的真理最近。周期性是時間，趨勢是空間，也許

配合與時間，空間可以并駕齊驅的能量概念，會使我們找到答案。

（五）股票市場中的因果特征

萬物有因必有果，這一點你不應有任何異議。

五股票市場中的基本要素

正如我們沒有理由為了研究社會問題放棄“人”、“家庭”這些最小的元，而將問題還原

成生物學中的分子、細胞一樣，我們沒有必要在研究股票市場時考慮比人，時間，價格，能

量更小的元。它們自身概念的普遍性，全面性無可爭辯地理應成為股票市場中的最基本要素。

（一）人。股票市場中的人應有三個意思：即自己、對手、裁判。股票市場是一個沒有

敵人也沒有朋友的戰場，當你看跌時，你的對手就是看漲的人。政府不僅是裁判，而且是不

斷改變競爭規則的制定者，在中國你千萬不能忘記這一點。

（二）價格。基本面用價值規律解釋價格的波動；技術派建立了如黃金分割、百分比、

趨勢線等等各種模型，試圖揭示價格運動的規律。價格有絕對，相對之分。決定你盈虧的是

相對價格。一提到價格，你就不能回避時間。

（三）時間。至少可以提到五種人們對時間的認識：生命自然感受到的一去不復返的時

間：牛頓經典力學的絕對時間：相對論中的相對時間；“假定一切都不發生改變的話，事物又

回到它原來的狀態”的周期循環時間；統計力學中的熵無限增大，帶有方向的時間之箭。只

要人類一旦思想就必須用到時間；時間是人類描述事物變化的思維模式。與其說人類特別注

重時間，不如說人類更關注在特定時間內事物的變化。事物在重復自身的變化中顯然就應包

含著時間因子。想要根本解決問題，必須最深刻地理解時間在事物發展變化中的作用。可以

說誰建立了符合股票市場運動的時間模型，誰就能象江恩一樣一勞永逸地解決問題。

（四）能量。就普遍性而言只有能量才能與時間，空間相提并論。世界上的一切變化都

可以歸結為處于空間和時間中的能量的變化。股票市場中的能量的最小單元應該與時間和空

間都有聯系。能量可能是我們打開股票市場這扇大門的一把鑰匙。

六股票市場中的分析原則

你要做到的不是別的，就是有充分的根據買賣并用成功說服自己。為此你必須堅持如下

分析原則來構建自己買賣體系。

（一）知其然，亦知其所以然。凡是你用于買賣的根據必須知道其原理，適用范圍及局

限性。當你知道原因時你就不會懷疑結果；機械，盲目地照搬套用，會導致偏執。

（二）簡單原則。這里的簡單就指實用主義的簡單。你應充分利用電腦這一工具，盡可

能將你正確的思想，模型化后一目了然地表達或描述出來。應用形式的復雜，會分散你的注

意力，耽誤時間甚至遺忘，影響決斷。

（三）系統化原則。你買賣的根據必須全面，系統直至程式化。

（四）定量原則。真正決定你盈虧的是相對價格。股票市場的某些方面確實難以定量或

者具有不確定性，但你的體系中絕對應有定量的部分。應用定量時，要用模糊的辦法。

（五）開放性原則。你會犯錯，你應不斷地完善自己。你的體系應該是開放的，隨時愿

意接受正確的，改正錯誤的。

股票市場的盛、榮、枯、衰，歷歷在目；怨天尤人，無補于事。讓我們站在巨人的肩膀

上，汲取他們思想中的智慧。最終，走自己的路——自己幫助你自己！

2002年3月24日10點。