CFP國際金融理財師投資規劃第六章 大宗商品投資綜合練習與答案_百度文

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投資規劃

第六章 大宗商品投資綜合練習與答案

一、單選題

1、

下列關于反向提油套利說法錯誤的是（ ）。

A.反向提油套利是大豆加工商在市場價格反常時采用的套利方法

B.當大豆價格大幅上漲時，賣出大豆期貨合約，買進豆油和豆粕的期

貨合約

C.是原料和成品之間的套利

D.反向的大豆提油套利是一種套期保值行為

【參考答案】：

D

【試題解析】：

大豆提油套利是一種套期保值行為，而反向的大豆提油套利則有一定

的投機性質。

2、

下列關于大宗商品投資的說法，錯誤的是（ ）。

A.大宗商品基本上分為農副產品、金融產品和能源化工產品三類

B.大宗商品是指具有實體，不可進入流通領域，可在零售環節進行銷

售的商品

C.大宗商品具有價格波動大、供需量大、易于分級等特征

D.大宗商品具有很好的抗通脹性

【參考答案】：

B

【試題解析】：

大宗商品是指可進入流通領域，而非零售環節，用于工農業生產與消

費使用的大批量買賣的物質商品。

3、

下列有關渤海商品交易所現貨交易，說法正確的是（ ）。

A.杠桿交易，采用10％保證金交易方式

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1/7 — —

B.通過大量的交易商集中撮合競價，形成每日現貨價格，具有很強的

價格發現功能

C.渤海商品交易所商品只涵蓋石化，金屬的專業領域

D.只能在指定日期進行申請實物交割

【參考答案】：

B

【試題解析】：

A項，杠桿交易，采用20％保證金交易方式；C項，渤海商品交易所

商品涵蓋石化、金屬、煤炭、農林等專業領域；D項，每日都可申請實物

交割，給予現貨商交割極大的便利。

4、

交收系統使用費進行實物交收時，買賣雙方同意按照（ ）的標準

向交易所支付交收系統使用費。

A.6元/噸

B.7元/噸

C.4元/噸

D.5元/噸

【參考答案】：

D

【試題解析】：

交收系統使用費進行實物交收時，買賣雙方同意按照5元/噸的標準

向交易所支付交收系統使用費。

5、

銅作為大宗工業原材料，被市場賦予的雙重屬性是指（ ）。

A.商品屬性和金融屬性

B.商品屬性和貨幣屬性

C.商品屬性和市場屬性

D.商品屬性和工業屬性

【參考答案】：

A

【試題解析】：

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銅作為大宗工業原材料，被市場賦予雙重屬性：①本身所具有的商品

屬性，反映銅本身供求關系的變化對價格走勢的作用；②衍生的金融屬

性，主要體現在利用銅進行投機、風險管理以及套利的市場行為。

6、

以下不屬于大宗商品類型的是（ ）。

A.能源化工產品

B.農副產品

C.金融產品

D.藝術品類

【參考答案】：

D

【試題解析】：

大宗商品一般分為農副產品、金融產品和能源化工產品3類。農副產

品包括大豆、玉米、小麥等谷類，豆油、豆粕、棕櫚油、菜籽油等油脂產

品，棉花、糖等所謂軟商品，雞蛋、活豬、活牛等禽畜產品。金屬產品包

括銅、鋁、鉛、鋅、鎳等賤金屬和金、銀、鈀、鉑等貴金屬。能源化工產

品包括原油、天然橡膠、塑料、煤炭等。

7、

大商所的豆類期貨合約有（ ）豆類期貨標準合約交易。

A.大豆、豆油與豆粕

B.黃大豆1號、黃大豆2號、豆油與豆粕

C.黃大豆2號、豆油、豆粕

D.黃大豆1號、豆油、豆粕

【參考答案】：

B

【試題解析】：

大商所的豆類期貨合約有黃大豆1號、黃大豆2號、豆油與豆粕4種

豆類期貨標準合約交易：①黃大豆1號期貨合約，把合約拆分為以食用品

質非轉基因大豆為標的物的黃大豆l號期貨合約；②黃大豆2號期貨合

約，以榨油品質轉基因、非轉基因大豆為標的物的。

8、

下列關于豆類產品的套利說法不正確的是（ ）。

A.跨品種套利可分為相關商品間的套利和原料和成品之間的套利

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B.大豆提油套利是大豆加工商在市場價格反常時時進行的

C.相關商品間的套利如小麥/玉米套利、菜油/豆油套利等

D.反向提油套利是大豆加工商在市場價格反常時采用的套利方法。

【參考答案】：

B

【試題解析】：

原料和成品之間的套利最典型的就是大豆提油套利和反向提油套利：

①大豆提油套利，是大豆加工商在市場價格關系基本正常時進行的，具有

套期保值的性質；②反向提油套利，是大豆加工商在市場價格反常時采用

的套利方法，具有投機的性質。

9、

大宗商品衍生品包括（ ）。

A.期貨、期權和遠期

B.遠期、期權和互換

C.期貨、期權和互換

D.期貨、遠期和互換

【參考答案】：

C

【試題解析】：

大宗商品衍生品包括期貨、期權和互換：①大宗商品期貨，逐日盯

市，一般在到期前平倉，不進行實物交割；②大宗商品期權，給予期權持

有者在規定的未來某一時間、地點，以某一固定價格買入或賣出指定數量

的某一大宗商品的權利；③互換合約是合約雙方基于未來大宗商品或大宗

商品指數價格的現金流互換。其中一方支付固定金額以換取另一方基于大

宗商品或大宗商品指數價格的支付。

10、

在目前國內一般生產條件下，國產大豆的出油率約為16.5％，出粕

率約為80％；進151大豆的出油率約為18.5％，出粕率約為78％，若加

工費根據行業目前狀況，設定為l30元。那么黃大豆1號的套利模型是

（ ）。

A.壓榨利潤＝0.185×豆油價格＋0.78×豆粕價格－大豆價格－130

B.壓榨利潤＝0.165×豆油價格＋0.8×豆粕價格－大豆價格－130

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C.壓榨利潤＝0.175×豆油價格＋0.78×豆粕價格－大豆價格－130

D.壓榨利潤＝0.175×豆油價格＋0.8×豆粕價格－大豆價格－130

【參考答案】：

B

【試題解析】：

豆類的套利模型應該是：①1號大豆套利模型為，壓榨利潤＝0.165×

豆油價格＋0.8×豆粕價格－大豆價格－130；②2號大豆套利模型為，壓

榨利潤＝0.185×豆油價格＋0.78×豆粕價格－大豆價格－130。

11、

下列不屬于高盛中國商品指數特點的是（ ）。

A.選取的是對中國工業化和城市化進程具有重要影響的商品

B.以中國市場的大宗商品現貨價格為構建要素，以人民幣為計價貨幣

C.通常是基于一種或多種大宗商品期貨價格

D.該指數的權重是根據國內消費結構確定的，會隨著國內消費構成的

變化而變化

【參考答案】：

C

【試題解析】：

高盛中國商品指數具有以下顯著特點：①選取的是對中國工業化和城

市化進程具有重要影響的商品；②以中國市場的大宗商品現貨價格為構建

要素，以人民幣為計價貨幣；③該指數的權重是根據國內消費結構確定

的，會隨著國內消費構成的變化而變化，這一做法考慮了中國的大宗商品

消費結構與其他地區大不相同這一特點。

12、

以下對大宗商品中遠期交易的特點，說法錯誤的是（ ）。

A.以大宗商品的標準化合約為交易對象

B.必須交割實物的標準化合約

C.在合約有效期內根據浮動盈虧當日無負債結算

D.目前市場實際交割量也不大

【參考答案】：

B

【試題解析】：

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大宗商品中遠期交易是以大宗商品的標準化合約為交易對象，采用電

子化集中交易方式，允許交易者以對沖平倉方式了結交易而不以實物交收

為目的或不必交割實物的標準化合約交易。

13、

大宗商品的現貨市場交易流程是（ ）。

A.訂立合同、貨款支付、交貨、轉讓與解除

B.訂立合同、貨款支付、交貨、轉讓、解除、回購

C.訂立合同、貨款支付、轉讓與解除、回購

D.訂立合同、貨款支付、交貨、轉讓、解除

【參考答案】：

A

【試題解析】：

現貨交易流程包括訂立合同、貨款支付、交貨、轉讓與解除。

14、

大宗商品的現貨交易可以采用下列方式（ ）。

A.協議交易，單向競價交易

B.詢價交易，集合競價交易

C.做市商機制交易

D.詢價交易，協議交易

【參考答案】：

D

【試題解析】：

現貨交易可以采用下列方式：①協議交易，即以實物商品交收為目

的，采用協商等方式達成一致，約定立即交收或者在一定期限內交收；②

單向競價交易，是指一個買方（賣方）向市場提出申請，市場預先公告交

易對象，多個賣方（買方）按照規定加價或者減價，在約定交易時間內達

成一致并成交的交易方式。

15、

下列有關銅融資說法錯誤的是（ ）。

A.融資銅貿易是一種基于國內外利率差與匯率差的現實，發展出來的

一種套利模式

D.許多銀行或投資銀行直接或間接參與倉單交易，并通過具有現貨背

景的大型貿易商進行融資操作

【參考答案】：

B

【試題解析】：

銅融資有多種形式，其中主要是“信用證融資”模式，即國內貿易商

利用銀行對國內企業的授信，從外商處進口銅后，直接在國內轉手賣出獲

得資金。如果本身沒有資金需求，可以投向高收益領域賺取息差，利用信

用證融資可以不斷循環操作，易助推流動性泛濫。由于整個過程都有套期

保值措施，銅價波動對資金鏈并無影響。

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