2023年10月期貨基礎知識仿真測試試題(含答案)

2023年10月期貨基礎知識仿真測試試題

(含答案)

學校:________ 班級:________ 姓名:________ 考號:________

一、單選題(25題)

1.4月18日，大連玉m現貨價格為1600元/噸，5月份玉m期貨價格為

1750元/噸，該市場為（）。

A.多頭市場 B.空頭市場 C.正向市場 D.反向市場

2.2月14日，某投資者開戶后在其保證金賬戶中存入保證金10萬元，

開倉賣出豆粕期貨合約40手。成交價為3120元/噸；其后將合約平倉

15手，成交價格為3040元/噸，當日收盤價格為3055元/噸，結算價為

3065元/噸。期貨公司向該投資者收取的豆粕期貨合約保證金比例為6%。

(交易費用不計)，經結算后，該投資者的可用資金為（ ）元。

A.?55775 ? B.79775 ? C.81895 D.?79855

3.以下對期貨投機交易說法正確的是( )。

A.期貨投機交易以獲取價差收益為目的

B.期貨投機者是價格風險的轉移者

C. 期貨投機交易等同于套利交易

D.期貨投機交易在期貨與現貨兩個市場進行交易

4.我國股指期貨的最小變動價位都是0.2點。（）

A.正確 B.錯誤

5.某投資者于2008年5月份以3.2美元/盎司的權利金買入一張執行價

格為380美元/盎司的8月黃金看跌期權，以4.3美元/盎司的權利金賣

出一張執行價格為380美元/盎司的8月黃金看漲期權;以380.2美元/盎

司的價格買進一張8月黃金期貨合約，合約到期時黃金期貨價格為356

美元/盎司，則該投資者的利潤為( )美元/盎司。

A.0.9 B.1.1 C.1.3 D.1.5

6.在形態理論中，屬于持續整理形態的有( )。

A.菱形 B.鉆石形 C.旗形 D.W形

7.無下影線陰線中，實體的上邊線表示（）。

A.收盤價 B.最高價 C.開盤價 D. 最低價

8.在其他條件不變時，某交易者預計玉米將大幅增產，他最有可能（ ）。

A.?進行玉米期現套利 ? B.進行玉米期轉現交易 ? C.買入玉米期貨合約

D.?賣出玉米期貨合約

9.在我國，關于會員制期貨交易所會員享有的權利，表述錯誤的是（）。

A. 從事規定的期貨交易、結算等業務

B.按規定轉讓會員資格

C.參加會員大會，行使選舉權、被選舉權和表決權

D.負責期貨交易所日常經營管理工作

10.某投資者5月份以5美元/盎司的權利金買進1張執行價為400美元/

盎司的6月份黃金看跌期權，又以4.5美元/盎司的權利金賣出1張執行

價為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價398美元/盎司

買進1手6月份的黃金期貨合約，則該投資者到期結算可以獲利( )

美元。

A.2.5 B.2 C.1.5 D.0.5

11.假設英鎊兌美元的即期匯率為1.475 3,30天遠期匯率為1.478 3。這

表明英鎊兌美元的30天遠期匯率（）。

A.貼水30點

B.升水30點

C.貼水0.001 0英鎊

D.升水0.001 0英鎊

12.某交易者以3000點賣出滬深300股指期貨合約1手，在2900點買

入平倉，如果不考虎手續費等交易費用，該筆交易（）元。

A. 盈利100 B.虧損10000 C.虧損300 D.盈利30000

13.當股指期貨的近月合約價格高于遠月合約價格時，市場為正向市場。

（）

A.正確 B.錯誤

14.某交易者以1830元/噸買入1手玉m期貨合約，并將最大損失額定

為30元/噸，因此在上述交易成交后下達了止損指令，設定的價格為

（ ）元/噸。（不計手續費等費用）

A.1800 B.1860 C.1810 D. 1850

15.美元較歐元貶值，此時最佳策略為( )。

A.賣出美元期貨，同時賣出歐元期貨

B. 買入歐元期貨，同時買入美元期貨

C.賣出美元期貨，同時買入歐元期貨

D.買人美元期貨，同時賣出歐元期貨

16.開盤 競價中的未成交申報單（）。

A.開市后將自動取消

B.自動參與開市后競價交易

C.開市后將被優先成交

D.將于下一個交易日繼續參與開盤 競價

17.我國在（）對期貨市場開始了第二輪治理整頓。

A.1992 年 B.1993 年 C.1998 年 D.2000 年

18.對我國期貨公司職能的描述，不正確的是（ ）。

A.?為客戶提供期貨市場信息 ? B.充當客戶的交易顧問 ? C.為客戶提供

資金擔保 ? D.對客戶賬戶進行管理

19.在我國，最后交易日期的規定與其他3個期貨品種不同的是（ ）。

A.?天然橡膠期貨 ? B.鋁期貨 ? 期貨 ? D.鋼期貨

20.當期貨合約臨近到期日時，現貨價格與期貨價格之間的差額即基差將

接近于( )。

A.期貨價格 B.零 C.無限大 D.無法判斷

21.某股票當前價格為63.95港元，在下列該股票的看跌期權中：時間價

值最低的是（ ）的看跌期權。

A.?執行價格和權利金分別為62.5港元和1.70港元 ?

B.執行價格和權利金分別為65港元和2.87港元 ?

C.執行價格和權利金分別為60港元和1.00港元 ?

D.執行價格和權利金分別為67.5港元和4.85港元

22.列情形中，適合糧食貿易商利用大豆期貨進行賣出套期保值的情形是

（ ）。

A.?預計豆油價格將上漲 ?

B.三個月后將購置一批大豆，擔心大豆價格上漲 ?

C.大豆現貨價格遠高于期貨價格 ?

D.有大量大豆庫存，擔心大豆價格下跌

23.因客戶資信狀況惡化而出現違規行為屬期貨公司風險。【

A.正確 B.錯誤

24.我國《期貨交易管理條例》規定，期貨交易所實行當日無負債結算制

度，期貨交易所應當在（）及時將結算結果通知會員。

A.當日 B.次日 C.3日內 D.4日內

25.（）是指當交易所會員或客戶某品種某合約持倉達到交易所規定的持

倉報告標準時，會員或者客戶應當向交易所報告。

A.大戶報告制度 B. 保證金制度 C. 漲跌停板制度 D.

當日無負債制度

二、多選題(15題)

26.關于對沖基金，下列描述正確的是( )。

A.對沖基金發起人可以是機構，但不可以是個人

B. 對沖基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人兩種

C.一般合伙人不需投入自己的資金或只投入很少比例的資金

D.有限合伙人不參加基金的具體交易和日常管理活動

27.關于期權價格的說法，正確的是（ ）。 ?

A.看跌期權的價格不應該高于期權的執行價格

B.?看漲期權的價格不應該低于標的資產的市場價格 ?

C.看跌期權的價格不應該低于期權的執行價格 ?

D.看漲期權的價格不應該高于標的資產的市場價格

28.下列關于圓弧頂的說法正確的是( )。

A.圓弧形成的時間與其反轉的力度成反比

B.形成過程中成交量是兩頭多中間少

C.它的形成與機構大戶炒作的相關性高

D.它的形成時間相當于一個頭肩形態形成的時間

29.大連商品交易所的上市品種包含（）。

A. 黃大豆 B.焦煤 C.焦炭 D.玻璃

30.關于道氏理論的主要內容，以下描述正確的是( )。

A.市場價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為

B.市場波動可分為兩種趨勢

C.交易量在確定趨勢中有一定的作用

D.開盤價是最重要的價格

31.以下關于K線上、下影線的概述中，正確的有（）

A. 陰線的上影線表示的是最高價和開盤價的價差

B. 陽線的下影線表示的是開盤價和最低價的價差

C. 陽線的上影線表示的是最高價和收盤價的價差

D. 陰線的下影線表示的是收盤價和最低價的價差

32.企業在期貨套期保值操作上面臨的風險包括（ ）。

A.?基差風險 ? B.流動性風險 ? C.現金流風險 ? D.期貨交易對手的違約

風險

33.下列屬于反轉突破形態的有（）。

A.雙重底 B.三角形 C.頭肩頂 D. 圓弧頂

34.下列關于商品基金的說法，正確的有（）。

A.是一種 投資方式，組織上類似共同基金公司和投資公司

B.專注于投資期貨和期權合約

C.既可以做多也可以做空

D. 商品基金經理（CPO）實際管理商品基金的資金和賬戶

35.按期權所賦予的權利的不同可將期權分為( )。

A.看漲期權 B.看跌期權 C.歐式期權 D.美式期權

36.跨商品套利可分為兩種情況，一是相關商品間的套利，二是原料與成

品問的套利，下列交易活動中屬于跨商品套利的有( )。

A.小麥/玉米套利 B.玉米/大豆套利 C.大豆提油套利 D. 反向大豆提油

套利

37.機構投資者之所以使用期貨工具實現各類資產配置策略，主要是利用

期貨的（）特性。

A.雙向交易機制 B. 杠桿效應 C.交易方式靈活 D.價

格的權威性

38.下面關于交易量的說法錯誤的有( )。

A.在三重頂中價格上沖到每個后繼的峰時，交易量放大

B. 價格突破信號成立，則伴隨著較大交易量

C. 下降趨勢中價格下跌，交易量較小

D.三角形整理形態中交易量較大

39.在面對( )形態時，幾乎要等到突破后才能開始行動。

A.V形 B.雙重頂(底) C. 三重頂(底) D. 矩形

40.按道氏理論的分類，趨勢分為( )等類型。

A.主要趨勢 B.次要趨勢 C.長期趨勢 D.短暫趨勢

三、判斷題(8題)

41.對期貨期權的買方來說，他買入期權可能遭受的最大損失為權利金;

對于賣方來說他可能遭受的損失則是其繳納的保證金。 ( )

A.對 B.錯

42.期貨套期保值交易涉及現貨市場和期貨市場兩個市場的交易，而套利

交易只涉及在期貨市場的交易。 ( )

A.對 B.錯

43.期貨交易雙方所承擔的盈虧風險都是無限的，而期權交易買方的虧損

風險是有限的，盈利則可能是無限的。 ( )

A.對 B.錯

44.期貨合約的各項條款設計對期貨交易有關各方的利益及期貨交易能

否活躍至關重要。

A.正確 B. 錯誤

45.套期保值的原理是指用期貨市場的盈利來彌補現貨市場的虧損，兩相

沖抵，從而轉移價格風險。 ( )

A.對 B.錯

46.某股票β系數為2，表明該股票收益率的漲跌值是指數同方向漲跌值

的2倍。

A.對 B.錯

47.客戶對交易結算單記載事項有異議的，應在下一交易日開市后向期貨

公司提出書面異議。

A. 正確 B.錯誤

48.期貨套利交易有助于促使不同期貨合約價格之間形成合理價差。

A.對 B.錯

參考答案

1.C考察正向市場的定義，當遠期合約價格大于近期合約價格時，是正

向市場。

2.B保證金占用=∑(當日結算價×持倉手數×交易單位×公司的保證金比

例)=3065×25×10×6%=45975(元)，平當日倉盈虧=∑[(當日賣出平倉價-當

日買入開倉價)×賣出平倉量]+∑[(當日賣出開倉價-當日買入平倉價)×買

入平倉量]=(3120-3040)×150=12000(元)，浮動盈虧=∑[(當日結算價-成交

價)×買入持倉量]+∑[(成交價-當日結算價)×賣出持倉量]=(3120-

3065)×250=13750(元)，客戶權益=上日結存±出入金±平倉盈虧±浮動盈

虧-當日手續費=100000+13750+12000=125750(元)，可用資金=客戶權益

-保證金占用=125750-45975=79775(元)。

3.A期貨投機交易不同于套利交易;期貨投機交易只在期貨市場上進行

交易。

4.A我國股指期貨的最小變動價位都是0.2點。

5.A投資者買入看跌期權到8月執行期權后盈利：380-356-3.2=20.8(美

元/盎司);投資者賣出的看漲期權在8月份對方不會執行，投資者盈利為

權利金4.3(美元/盎司);投資者期貨合約平倉后虧損：380.2-356=24.2(美

元/盎司);投資者凈盈利： 20.8+4.3-24.2=0.9(美元/盎司)。

6.C持續整理形態包括三角形、矩形、旗形和楔形。

7.C當收盤價低于開盤價時，形成的K線為陰線，中部的實體一般用綠

色或黑色表示。其中，上影線的長度表示最高價和開盤價之間的價差，

實體的長短代表開盤價與收盤價之間的價差，下影線的長度則代表收盤

價和最低價之間的價差。

8.D交易者預計玉米將大幅增產，即供給增加，在需求不變的情況下，

玉米期貨價格將下跌，所以應該賣出玉米期貨合約以獲利。

、B、C項均屬于會員制期貨交易所會員享有的權利，D項是期貨

交易所的總經理的主要責任，即主要負責期貨交易所日常經營管理工作。

10.C該投資者在買入看跌期權、賣出看漲期權均同時，買入相關期貨合

約，這種交易屬于轉換套利。轉換套利的利潤=(看漲期權權利金-看跌期

權權利金)-(期貨價格-期權執行價格)=(4.5-5)-(398-400)=1.5(美元)。

11.B當一種貨幣的遠期匯率高于即期匯率時，稱為遠期升水。當一種貨

幣遠期匯率低于即期匯率時，稱為遠期貼水。英鎊的即期匯率為1英鎊

兌1.475 3美元，30天遠期匯率為1英鎊兌1.478 3美元。這表明：30

天遠期英鎊升水，升水點為30點（1.478 3-1.475 3），點值為0.003 0美

元。

12.D滬深300股指期貨合約的乘數是每點人民幣300元，故盈利為

（3000- 2900） *300=30000元。

13.B當期貨價格高于現貨價格或者遠期期貨合約價格高于近期期貨合

約價格時，這種市場狀態稱為正向市場，此時基差為負值。

14.A止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發價格時，即變為

市價指令予以執行的一種指令，題中是以1830元/噸買入期貨合約，因

此買入止損指令設定的價格為1830-30=1800元/噸。

15.C美元較歐元貶值，最好的方式就是賣出美元的期貨，防止價格下降，

同時買入歐元期貨，進行套期保值。

16.B開盤 競價中的未成交申報單自動參與開市后競價交易。

17.C1998 年 8 月，國務院發布《關于進一步整頓和規范期貨市場的通

知》，開始了第二輪治理整頓。

18.C期貨公司作為場外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，屬

于非銀行金融服務機構。其主要職能包括：根據客戶指令代理買賣期貨

合約、辦理結算和交割手續；對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險；

為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問等。

C項，期貨公司不得為客戶提供資金擔保。

期貨的最后交易日為交割月的第10個交易日，ABD三項均為

合約交割月份的15日(遇法定假日順延)。

20.B根據無套利原則，當期貨合約臨近到期日時，現貨價格-9期貨價格

將相等，否則將出現套利機會。

項，該看跌期權是虛值期權，時間價值=權利金=1.70(港元)；B項，

時間價值=權利金-內涵價值=2.87-(65-63.95)=1.82(港元)；C項，該看跌

期權是虛值期權，時間價值=權利金=1.00(港元)；D項，時間價值=權利

金-內涵價值=4.85-(67.5-63.95)=1.30(港元)。可知C項的時間價值最低。

22.D賣出套期保值的操作主要適用于以下情形：①持有某種商品或資產

(此時持有現貨多頭頭寸)，擔心市場價格下跌，使其持有的商品或資產

市場價值下降，或者其銷售收益下降；②已經按固定價格買入未來交收

的商品或資產(此時持有現貨多頭頭寸)，擔心市場價格下跌，使其商品

或資產市場價值下降或其銷售收益下降；③預計在未來要銷售某種商品

或資產，但銷售價格尚未確定，擔心市場價格下跌，使其銷售收益下降。

23.A這是按風險產生的主體劃分的期貨公司風險。

24.A我國《期貨交易管理條例》規定，期貨交易所實行當日無負債結算

制度，期貨交易所應當在當日及時將結算結果通知會員。

25.A大戶報告制度是指當交易所會員或客戶某品種某合約持倉達到交

易所規定的持倉報告標準時，會員或者客戶應當向交易所報告。

對沖基金發起人可以是機構，也可以是個人。

期權價格的取值范圍是：①期權的權利金不可能為負；②看漲期

權的權利金不應該高于標的物的市場價格；③美式看跌期權的權利金不

應該高于執行價格，歐式看跌期權的權利金不應該高于將執行價格以無

風險利率從期權到期貼現至交易初始時的現值。

圓弧形形成所花的時間越長，今后反轉的力度就越強，越值得

人們去相信這個圓弧形。

大連商品交易所上市交易的主要品種有玉m、黃大豆、豆粕、

豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙

烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、纖維板、玉m淀粉期貨等。

道氏理論認為，市場波動可分為三種趨勢，收盤價是最重要的價

格。

陽線上影線的長度表示最高價和收盤價之間的價差，實體的

長短代表收盤價與開盤價之間的價差，下影線的長度則代表開盤價和最

低價之間的差距。陰線上影線的長度表示最高價和開盤價之間的價差，

實體的長短代表開盤價與收盤價之間的價差，下影線的長度則代表收盤

價和最低價之間的差距。

套期保值操作雖然可以在一定程度上規避價格風險，但并非意

味著企業做套期保值就是進了“保險箱”。事實上，在套期保值操作上，

企業除了面臨基差變動風險之外，還會面臨諸如流動性風險、現金流風

險、操作風險等各種風險。

比較典型的反轉形態有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W

底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態等。

商品交易顧問（CTA）實際管理商品基金的資金和賬戶。

①按期權所賦予的權利的不同，可將期權分為看漲期權和看跌期

權;②按期權的執行時間不同，可將期權劃分為歐式期權和美式期權。

小麥/玉米套利屬于相關商品間的套利，大豆提油套利和反向大

豆提油套利都屬于原料與成品間套利。

機構投資者借助期貨能夠為其他資產進行風險對沖，主要利用

期貨的雙向交易機制以及杠桿效應的特性。而期貨市場的杠桿機制、保

證金制度使得投資期貨更加便捷和靈活，雖然風險較大，但同時也能獲

取高額的收益。

在雙重頂和三重頂中，在價格上沖到每個后繼的峰時，交易量

較少，而在隨后的回落的過程中，交易量應該較大。下降趨勢中價格下

跌，交易量較大。在持續形態的三角形整理中，與之伴隨的交易量應該

逐漸下降。

矩形和三重頂(底)兩個形態今后的走勢方向完全相反，在根據其

進行操作時，一定要等到突破之后才能采取行動。

道氏理論將趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢三種類型。

41.B從理論上說，期權買方的虧損風險是有限的，僅以期權權利金為限;

期權賣方的盈利可能是有限的(僅以期權權利金為限)，而虧損的風險可

能是無限的(在看漲期權的 情況下)，也可能是有限的(在看跌期權的情

況下)。

42.A說法正確，故選A。

43.B期貨交易雙方所承擔的盈虧風險都是無限的。期權交易買方的虧損

風險是有限的(以期權費為限)，盈利風險可能是無限的(看漲期權)，也可

能是有限的(看跌期權)。

44.A期貨合約的各項條款設計對期貨交易有關各方的利益及期貨交易

能否活躍至關重要。

45.B套期保值是在期貨市場和現貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機制，

可能是用期貨市場的盈利來彌補現貨市場的虧損，也可能是用現貨市場

盈利來彌補期貨市場虧損。

46.B某股票β系數為2，它表示了該股票收益率的增減幅度是指數收益

率同方向增減幅度的2倍。

47.B客戶對交易結算單記載事項有異議的，應在下一交易日開市前向期

貨公司提出書面異議。

48.A套利交易在客觀上有助于使扭曲的期貨市場價格重新恢復到正常

水平，因此，它的存在對期貨市場的健康發展起到了非常重要的作用。

主要表現在兩個方面：①套利行為有助于期貨價格與現貨價格、不同期

貨合約價格之間的合理價差關系的形成；②套利行為有助于市場流動性

的提高。