2023年期貨從業資格之期貨投資分析通關試題庫(有答案)

2023年期貨從業資格之期貨投資分析通關試題庫(有

答案)

單選題（共30題）

1、合成指數基金可以通過（ ）與（ ）來建立。

A.積極管理現金資產；保持現金儲備

B.積極管理現金資產；購買股指期貨合約

C.保持現金儲備；購買股指期貨合約

D.以上說法均錯誤

【答案】 C

2、某鋼材貿易商在將鋼材銷售給某鋼結構加工企業時采用了點價交易模式，作

為采購方的鋼結構加工企業擁有點價權。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如下

表所示。

A.330元/噸

B.382元/噸

C.278元/噸

D.418元/噸

【答案】 A

3、與MA相比，MACD的優點是( )。

A.在市場趨勢不明顯時進入盤整，很少失誤

B.更容易計算

C.除掉，MA產生的頻繁出現的買入、賣出信號

D.能夠對未來價格上升和下降的深度進行提示

【答案】 C

4、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設本國使用貨幣為美

元，外國使用貨幣為英鎊，當前匯率為1．41USD／GBP。120天后，即期匯率為

1．35USD／GBP，新的利率期限結構如表3所示。假設名義本金為1美元，當前

美元固定利率為Rfix=0．0632，英鎊固定利率為Rfix=0．0528。120天后，支

付英鎊固定利率交換美元固定利率的互換合約的價值是（ ）萬美元。

A.1.0152

B.0.9688

C.0.0464

D.0.7177

【答案】 C

5、某交易模型開始交易時的初始資金是100.00萬元，每次交易手數固定。交

易18次后賬戶資金增長到150.00萬元，第19次交易出現虧損，賬戶資金減少

到120.00萬元。第20次交易后，賬戶資金又從最低值120.00萬元增長到了

150.00萬元，那么該模型的最大資產回撤值為（ ）萬元。

A.20

B.30

C.50

D.150

【答案】 B

6、基差定價中基差賣方要爭取（ ）最大。

A.B1

B.B2

C.B2-B1

D.期貨價格

【答案】 C

7、2009年11月，某公司將白糖成本核算后認為期貨價格在4700元／噸左右

賣出就非常劃算，因此該公司在鄭州商品交易所對白糖進行了一定量的賣期保

值。該企業只要有合適的利潤就開始賣期保值，越漲越賣。結果，該公司在

SR109合約賣出3000手，均價在5000元／噸(當時保證金為1500萬元，以10%

計算)，當漲到5300元／噸以上時，該公司就不敢再賣了，因為浮動虧損天天

增加。該案例說明了（ ）。

A.該公司監控管理機制被架空

B.該公司在參與套期保值的時候，純粹按期現之間的價差來操作，僅僅教條式

運用，不結合企業自身情況，沒有達到預期保值效果

C.該公司只按現貨思路入市

D.該公司作為套期保值者，實現了保值效果

【答案】 B

8、（ ）是指留出10%的資金放空股指期貨，其余90%的資金持有現貨頭

寸，形成零頭寸的策略。

A.避險策略

B.權益證券市場中立策略

C.期貨現貨互轉套利策略

D.期貨加固定收益債券增值策略

【答案】 A

9、假設某金融機構為其客戶設計了一款場外期權產品，產品的基本條款如表

8-4所示。

A.1.15

B.1.385

C.1.5

D.3.5

【答案】 B

10、當出現信號閃爍時，說明模型的策略里在判斷買賣交易的條件中使用了

（ ）。

A.過去函數

B.現在函數

C.未來函數

D.修正函數

【答案】 C

11、江蘇一家飼料企業通過交割買入山東中糧黃海的豆粕廠庫倉單，該客戶與

中糧集閉簽訂協議，集團安排將其串換至旗下江蘇東海糧油提取現貨。串出廠

庫（中糧黃海）的升貼水報價：-30元/噸；現貨價差為：日照豆粕現貨價格

（串出地）- 連云港豆粕現貨價格（串入地）=50元/噸；廠庫生產計劃調整

費：30元/噸。則倉單串換費用為（ ）。

A.80元/噸

B.120元/噸

C.30元/噸

D.50元/噸

【答案】 D

12、將總資金M的一部分投資于一個股票組合，這個股票組合的β值為βs，

占用資金S。剩余資金投資于股指期貨。此外股指期貨相對滬深300指數也有

一個β，設為βf,。假設βs=1.10，βf=1.05，如果投資者看好后市，將90%

的資金投資于股票，10%投資做多股指期貨（保證金率為12%），那么β值是

（ ）；如果投資者不看好后市，將90%投資于基礎證券，10%投資于資金做

空，那么β值是（ ）。

A.1.865；0.115

B.1.865；1.865

C.0.115；0.115

D.0.115；1.865

【答案】 A

13、下表是某年某地居民消費價格指數與上一年同比的漲幅情況，可以得出的

結論是（ ）。

A.(1)(2)?

B.(1)(3)?

C.(2)(4)?

D.(3)(4)

【答案】 C

14、常用的回歸系數的顯著性檢驗方法是( )

A.F檢驗

B.單位根檢驗

C.t檢驗

D.格賴因檢驗

【答案】 C

15、國內生產總值（GDP）的核算有生產法、收入法和支出法。其中，生產法的

GDP核算公式為（ ）。

A.總收入-中間投入

B.總產出-中間投入

C.總收入-總支出

D.總產出-總收入

【答案】 B

16、以下哪項屬于進入完全壟斷市場障礙的來源？( )

A.政府給予一個企業排他性地生產某種產品的權利

B.企業生產和銷售的產品沒有任何相近的替代品

C.關鍵資源出幾家企業擁有

D.在些行業，只有個企業生產比更多企業生產的平均成本低，存在范圍經濟

【答案】 A

17、 下列關于主要經濟指標的說法錯誤的是( )。

A.經濟增長速度一般用國內生產總值的增長率來衡量

B.國內生產總值的增長率是反映一定時期經濟發展水平變化程度的動態指標

的持續穩定增長是各國政府追求的目標之一

D.統計GDP時，中間產品的價值也要計算在內

【答案】 D

18、如果消費者預期某種商品的價格在未來時問會上升，那么他會( )

A.減少該商品的當前消費，增加該商品的未來消費

B.增加該商品的當前消費，減少該商品的術來消費

C.增加該商品的當前消費，增加該商品的未來消費

D.減少該商品的當前消費，減少該商品的術來消費

【答案】 B

19、根據法瑪(Fama)的有效市場假說，正確的認識是( )。

A.弱式有效市場中的信息是指市場信息，技術分析失效

B.強式有效市場中的信息是指市場信息，基本而分析失效

C.強式有效市場中的信息是指公共信息，技術分析失效

D.弱式有效市場中的信息是指公共信息，摹本而分析失效

【答案】 A

20、 ISM通過發放問卷進行評估，ISM采購經理人指數是以問卷中的新訂單、

生產、就業、供應商配送、存貨這5項指數為基礎，構建5個擴散指數加權計

算得出。通常供應商配送指數的權重為( )。

A.30％

B.25％

C.15％

D.10％

【答案】 C

21、9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分／蒲式

耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小

麥合約的同時買入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時將小麥和

玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳

（ ）。 該套利交易（ ）。(不計手續費等費用)

A.虧損40000美元

B.虧損60000美元

C.盈利60000美元

D.盈利40000美元

【答案】 D

22、期貨現貨互轉套利策略在操作上的限制是（ ）。

A.股票現貨頭寸的買賣

B.股指現貨頭寸的買賣

C.股指期貨的買賣

D.現貨頭寸的買賣

【答案】 A

23、回歸方程的擬合優度的判定系數R2為（ ）。

A.0.1742

B.0.1483

C.0.8258

D.0.8517

【答案】 D

24、與MA相比，MACD的優點是( )。

A.在市場趨勢不明顯時進入盤整，很少失誤

D.能夠對未來價格上升和下降的深度進行提示

【答案】 C

25、某大型電力工程公司在海外發現一項新的電力工程項目機會，需要招投

標。該項目若中標，則需前期投萬歐元。考慮距離最終獲知競標結果只有兩個

月的時間，目前歐元/人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時

歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決

定利用執行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權

A.公司在期權到期日行權，能以歐元/人民幣匯率8.40兌換200萬歐元

B.公司之前支付的權利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元

C.此時人民幣/歐元匯率低于0.1190

D.公司選擇平倉，共虧損權利金1.53萬歐元

【答案】 B

26、一家銅桿企業月度生產銅桿3000噸，上月結轉庫存為500噸，如果企業已

確定在月底以40000元/噸的價格銷售1000噸銅桿，銅桿企業的風險敞口為

（ ）噸，應在上海期貨交易所對沖（ ）手銅期貨合約。

A.2500,500

B.2000,400

C.2000,200

D.2500,250

【答案】 A

27、9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分／蒲式

耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小

麥合約的同時買入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時將小麥和

玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳

（ ）。 該交易的價差（ ）美分／蒲式耳。

A.縮小50

B.縮小60

C.縮小80

D.縮小40

【答案】 C

28、美元遠期利率協議的報價為LⅠBOR(3*6)4.50%/4.75%，為了對沖利率風

險，某企業買入名義本全為2億美元的該遠期利率協議。據此回答以下兩題。

該美元遠期利率協議的正確描述是（ ）。

A.3個月后起6個月期利率協議的成交價格為4.50%

B.3個月后起3個月期利率協議的成交價格為4.75%

C.3個月后起3個月期利率協議的成交價格為4.50%

D.3個月后起6個月期利率協議的成交價格為4.75%

【答案】 C

29、根據下面資料，回答80-81題

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3

【答案】 B

30、某國內企業與美國客戶簽訂一份總價為100萬美元的照明設備出口臺同，

約定3個月后付匯，簽約時人民幣匯率1美元=6.8元人民幣。該企業選擇CME

期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進行買入套期保值。成交價為0.150。3個月

后，人民幣即期匯率變為1美元=6.65元人民幣，該企業賣出平倉RMB/USD期

貨合約，成交價為0.152。套期保值后總損益為（ ）元

A.-56900

B.14000

C.56900

D.-150000

【答案】 A

多選題（共20題）

1、場外期權的復雜性主要體現在哪些方面?（ ）

A.交易雙方需求復雜

B.期權價格不體現為合約中的某個數字，而是體現為雙方簽署時間更長的合作

協議

C.為了節約甲方的風險管理成本，期權的合約規模可能小于甲方風險暴露的規

模

D.某些場外期權定價和復制存在困難

【答案】 ABCD

2、下列屬于期貨程序化交易中的入市策略的是（ ）。

A.突破策略

B.均線交叉策略

C.固定時間周期策略

D.形態匹配策略

【答案】 ABCD

3、導致預測誤差的原因主要有( )

A.輸入數據的準確度不能滿足要求

B.模型中函數形式的選擇

C.市場一直未有大的變化

D.惡性投機與操縱

【答案】 ABD

4、技術分析的缺點有（ ）。?

A.信號滯后

B.技術陷阱隨時出現

C.各種指標經常發出相互矛盾的信號

D.只適用于短期分析

【答案】 ABC

5、周期理論中最重要的基本原理包括（ ）。?

A.疊加原理

B.諧波原理

C.變通原理

D.比例原理

C.貨物必須無形損耗小，不易變質，易于長期保管

D.出質人必須擁有完全所有權的貨物倉單，且記載內容完整

【答案】 ABCD

7、突發事件對期貨價格的影響分析包括（ ）。?

A.影響品種

B.影響力度

C.可重復性

D.結果和預期差異

【答案】 ABD

8、下列屬于計量分析方法的是（ ）。?

A.持倉量分析

B.線性回歸分析

C.回歸分析

D.時間序列分析

【答案】 BCD

9、計算VaR時，需要建立資產組合價值與各個風險因子的數學關系模型，這些

風險因子包括（ ）。

A.波動率

【答案】 ABCD

10、在實際中，設計者或發行人可能會根據投資者的需求而對上述的紅利證進

行調整，可以調整的條款主要有（ ）。

A.跟蹤證行權價

B.向下敲出水平

C.產品的參與率

D.期權行權期限

【答案】 BC

11、通過處理那些對近期商業環境變化高度敏感的數據，部分機構定期公布領

先指標，

采購經理人指數

B.中國制造業采購經理幾指數

綜合領先指標

D.社會消費品零售量指數

【答案】 ABC

12、下列描述中屬于極端情景的有（ ）。

A.相關關系走向極端的+1或-1

13、如果企業持有該互換協議過了一段時間之后，認為（ ），反而帶來虧損，

企業可以通過多種方式來結清現有的互換合約頭寸。?

A.避險的目的已經達到

B.利率沒有往預期的方向波動

C.交易的目的已經達到

D.利率已經到達預期的方向

【答案】 ABC

14、江恩理論是一種通過對數學、幾何學（ ）的綜合運用建立的獨特分析方法

和測市理論。?

A.八卦

B.宗教

C.心理學

D.天文學

【答案】 BD

15、在利率市場中，下列說法正確的是（ ）。

A.利率互換交易中固定利率的支付者成為互換買方，或互換多方

B.固定利率的收取者成為互換買方，或互換多方

C.如果未來浮動利率上升，那么支付固定利率的一方將獲得額外收益

D.互換市場中的主要金融機構參與者通常處于做市商的地位，既可以是買方也

可以是賣方。

A.外匯市場

B.股票市場

C.商品市場

D.債券市場

【答案】 ABCD

17、一元線性回歸分析的預測包括（ ）。

A.點預測

B.線預測

C.面預測

D.區間預測

【答案】 AD

18、經濟周期的階段包括（ ）。

A.經濟活動擴張或向上階段

B.經濟由繁榮轉為蕭條的過渡階段

C.經濟活動的收縮或向下階段

C.節省企業倉儲容量

D.減少資金占用

【答案】 ABCD

20、國內生產總值的增長會帶來（ ）。

A.就業率上漲

B.總需求上漲

C.若總需求低于總供給，會導致通貨膨脹

D.若總需求高于總供給，會導致通貨緊縮

【答案】 AB