期貨投資分析考試知識(shí)點(diǎn)速記

期貨投資分析考試知識(shí)點(diǎn)速記

期貨投資是相對(duì)于現(xiàn)貨交易的一種交易方式，它是在現(xiàn)貨交易

的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，通過(guò)在期貨交易所買賣標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約而進(jìn)

行的一種有組織的交易方式。接下來(lái)為大家了期貨投資分析考試知識(shí)

點(diǎn)速記，想了解更多相關(guān)內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注!

交易策略分析：

【套期保值】#風(fēng)險(xiǎn)#：

管理運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)(資金管理風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn))、交

割風(fēng)險(xiǎn)(交割標(biāo)準(zhǔn)、交貨時(shí)間、成本控制、庫(kù)容問(wèn)題、替代品種升貼

水、增值稅)、操作風(fēng)險(xiǎn)(員工風(fēng)險(xiǎn)、流程風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、外部風(fēng)險(xiǎn))、

基差風(fēng)險(xiǎn)、合約流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

#作用#：

鎖定原材料的成本或產(chǎn)品的銷售利潤(rùn)、鎖定加工利潤(rùn)、庫(kù)存管

理、掌握定價(jià)權(quán)

#方式#：

循環(huán)套保(換月移倉(cāng))、套利套保、預(yù)期套保、策略套保、期權(quán)

套保

#方案包括#：

明確套期保值的需求、制定套期保值策略、選定目標(biāo)價(jià)位先從

宏觀角度確定套保策略，其次從產(chǎn)業(yè)角度判斷套保時(shí)機(jī)，最后從基差

角度選擇入場(chǎng)點(diǎn)和出場(chǎng)點(diǎn)

【投機(jī)交易】

方式：?jiǎn)芜叀纹贩N、價(jià)差交易、波動(dòng)率交易、指數(shù)化交易價(jià)

差交易(價(jià)差套利)：跨期套利、跨商品套利和跨市套利

#機(jī)構(gòu)投資者#的交易策略有：商品指數(shù)基金、期貨投資基金、

對(duì)沖基金(事件驅(qū)動(dòng)策略、方向性策略、相對(duì)價(jià)值套利策略);

#基本面交易#策略：宏觀型交易策略、行業(yè)型交易策略、事件

型交易策略、價(jià)差結(jié)構(gòu)性交易策略

#技術(shù)性交易#策略：跟隨趨勢(shì)型交易、反趨勢(shì)型策略

【程序化交易】可以分為策略型交易和數(shù)量型交易兩大類別。

#設(shè)計(jì)步驟#：策略提出、對(duì)象篩選、策略公式化、統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)、

優(yōu)化、外推檢驗(yàn)、實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)、檢測(cè)與維護(hù)

#設(shè)計(jì)原則#：真理性、穩(wěn)定性、簡(jiǎn)單性

#交易決策類型#：策略性交易、數(shù)量型交易。

【套利交易】優(yōu)點(diǎn)：波動(dòng)率相對(duì)較低、價(jià)差預(yù)測(cè)較易、低風(fēng)險(xiǎn)、

收益穩(wěn)定。

#影響因素#：季節(jié)因素、持倉(cāng)費(fèi)用、進(jìn)出口費(fèi)用、價(jià)差關(guān)系、

庫(kù)存關(guān)系、利潤(rùn)關(guān)系、相關(guān)性關(guān)系等。

#正向期現(xiàn)套利#持有成本：交易及交割費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、檢驗(yàn)費(fèi)、

入庫(kù)費(fèi)、倉(cāng)租費(fèi)、增值稅、資金利息、倉(cāng)單升貼水。

#跨市套利#風(fēng)險(xiǎn)：比價(jià)穩(wěn)定性、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間敞

口風(fēng)險(xiǎn)、政策性風(fēng)險(xiǎn)。

#事件沖擊型套利#可細(xì)分為擠倉(cāng)、庫(kù)存變化、進(jìn)出口問(wèn)題。

如果是多頭擠倉(cāng)，可以進(jìn)行買近期賣遠(yuǎn)期的正向套利，如果是

空頭擠倉(cāng)，可以進(jìn)行賣近期買遠(yuǎn)期的反向套利。

#跨商品套利#特征：機(jī)會(huì)比較大、風(fēng)險(xiǎn)較大

【商品指數(shù)基金】收益主要以下三個(gè)方面：價(jià)格上漲、展期收

益(RollingRetum)和抵押收益(CollateralYield)或者利息收益。在

一個(gè)現(xiàn)貨升水市場(chǎng)，由于遠(yuǎn)期價(jià)格低于近期，展期

收益為正;在現(xiàn)貨貼水市場(chǎng)上，遠(yuǎn)期價(jià)格高于近期，展期收益為

負(fù)。

期貨交易所

1.有下列情形之一的不得擔(dān)任期貨交易所的負(fù)責(zé)人財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人

員：違法違紀(jì)撤銷職務(wù)資格的未超五年的。

2.交易所履行的責(zé)任：

提供交易場(chǎng)所。安排合約上市。組織監(jiān)督結(jié)算交割交易。保證

合約的履行。對(duì)會(huì)員監(jiān)督管理。

3.建立風(fēng)險(xiǎn)管理制度：

保證金制度。大戶持倉(cāng)和持倉(cāng)限額報(bào)告制度。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。

漲停板制度。當(dāng)日無(wú)負(fù)債制度。

4.出現(xiàn)異常情況采取的情況可以是:

提高保證金。調(diào)整漲停板的幅度。限制會(huì)員最大持倉(cāng)量。暫時(shí)

停止交易。采取其他緊急措施。

5.期貨交易所辦理下面事情，需要經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

批準(zhǔn):制定或者修改章程，交易規(guī)則。上市，中止，取消或者恢復(fù)交

易品種。上市修改或者中止合約。變更解散分立合并交易所