2023年8月期貨基礎知識模擬考試(含答案解析)

2023年8月期貨基礎知識模擬考試(含答案

解析)

學校:________ 班級:________ 姓名:________ 考號:________

一、單選題(25題)

1.（）的買方向賣方支付一定費用后，在未來給定時間，有權按照一定

匯率買進或賣出一定數量的外匯資產。

A. 外匯期貨 B.外匯互換 C.外匯掉期 D.外匯期權

2.對于會員或客戶的持倉，距離交割月份越近，限額規定就( )。

A.越低 B.越高 C.根據價格變動情況而定 D.與交割月份遠近無關

3.（）是當日未平倉合約盈虧結算和確定下一交易日漲跌停板幅度的依

據。

A.開盤價 B.收盤價 C.結算價 D.成交價

4.農產品在短期內的供給彈性一般（ ）長期內的供給彈性。

A.?大于 B.?小于 C.?等于 ? D.無關于

是美國最大的交易中長期國債交易的交易所，當其30年期國債

期貨合約報價為96-210時，該合約價值為（）美元。

A. 96 556.3

B.96 656.3

C.97 556.3

D.97 656.3

6.美式期權的期權費比歐式期權的期權費( )。

A.低 B.高 C.費用相等 D.不確定

7.12月1日，某油脂企業與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆

粕，以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元/噸的

價格作為現貨交收價格。同時該油脂企業進行套期保值，以2220元/噸

的價格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時豆粕現貨價格為2210元/噸。

某投資者發現歐元的利率高于美元的利率，于是決定買入50萬歐元以

獲得高息，計劃投資3個月，但又擔心期間歐元對美元貶值，該投資者

決定利用歐元期貨進行空頭套期保值(每張歐元期貨合約為5萬歐元)。

假設當日歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為1.4432，3個月后到期的歐

元期貨合約成交價值EUR/USD為1.4450，3個月后，歐元兌美元即期

匯率為1.4120，該投資者歐元期貨合約平倉價格EUR/USD為1.4101。

(不計手續費等費用)因匯率波動該投資者在現貨市場（ ）萬美元，在期

貨市場（ ）萬美元。

A.?損失1.56；獲利1.745

B.?獲利1.75；獲利1.565 ?

C.獲利1.56；獲利1.565 ?

D.損失1.75；獲利1.745

8.大連大豆期貨市場某一合約的賣出價為2100元/噸，買入價為2103元

/噸，前一成交價為2101元/噸，那么該合約的撮合成交價應為( )元

/噸。

A.2100 B. 2101 C. 2102 D. 2103

9.日K線是用當日的（）畫出的。

A.開盤價、收盤價、平均價和結算價

B. 開盤價、結算價、最高價和最低價

C.開盤價、收盤價、結算價和最低價

D.開盤價、收盤價、最高價和最低價

10.期貨實物交割環節，提供交割服務和生成標準倉單必經的期貨服務機

構是（）。

A.期貨結算所 B.交割庫房 C.期貨公司 D.期貨保證

金存管銀行

11.投資者以 3 310.2 點開倉買入滬深 300 股指期貨合約 5 手，當天以

3 320.2 點全部平倉。若不計交易費用，其交易結果為（）。

A.盈利 15 000 元

B.虧損 15 000 元

C.虧損 3 000 元

D.盈利 3 000 元

12.某股票當前價格為63.95港元，在下列該股票的看跌期權中：面值為

10萬美元的10年期的美國國債(每半年付息一次)，票面利率為8%，市

場利率為6%，在10年期滿之時，債券持有人最后一次收到的利息為

（ ）美元。

A.?6000 ? B.8000 C.?4000 D.?3000

13.1999年，國務院對期貨交易所再次進行 簡合并，成立了（）家期貨

交易所。

A.3 B.4 C.15 D.16

14.某美國的基金經理持有歐元資產，則其可以通過（）的方式規避匯率

風險。

A.賣出歐元兌美元期貨

B.賣出歐元兌美元看跌期權

C.買入歐元兌美元期貨

D.買入歐元兌美元看漲期權

15.執行價格為1280美分/蒲式耳的大豆期貨看漲期權，當標的大豆期貨

合約市場價格為1300美分/蒲式耳的，該期權為（ ）期權。 ?

A.實值 B.?虛值 ? C.美式 ? D.歐式

16.無下影線陰線中，實體的上邊線表示（）。

A.收盤價 B.最高價 C.開盤價 D.最低價

17.（ ）不屬于期貨交易所的特性。

A.高度集中化 B. 高度嚴密性 C.高度組織化 D.高度

規范化

18.期貨公司應將客戶所繳納的保證金( )。

A.存入期貨經紀合同中指定的客戶賬戶

B.存入期貨公司在銀行的賬戶

C. 存入期貨經紀合同中所列的公司賬戶

D.存人交易所在銀行的賬戶

19.當判斷基差風險大于價格風險時( )。

A.仍應避險 B.不應避險 C.可考慮局部避險 D.無所謂

20.假設年利率為6%，年指數股息率為1%，6月30日為6月期貨合約

的交割日，4月1日的現貨指數分別為1450點，則當日的期貨理論價格

為( )點。

A.1537 B.1486.47 C. 1468.13 D.1457.03

21.鄭州商品交易所規定，期貨合約當日無成交價格的，以（）作為當日

結算價。

A. 上一交易日的開盤價

B. 上一交易日的結算價

C.下一交易日的開盤價

D.下一交易日的結算價

22.1848年芝加哥的82位糧食商人發起組建了（）。

A. 芝加哥股票交易所（CHX）

B.芝加哥期權交易所（CBOE）

C.芝加哥商業交易所（CME）

D.芝加哥期貨交易所（CBOT）

23.套期保值的基本原理是( )。

A.建立風險預防機制 B. 建立對沖組合 C.轉移風險 D.保留潛在的收

益的情況下降低損失的風險

24.某交易者賣出1張歐元期貨合約，歐元兌美元的價格為1.3210，隨后

以歐元兌美元為1.3250的價格全部平倉（每張合約的金額為12.5萬歐

元），在不考慮手續費的情況下，這筆交易（）

A.盈利500歐元

B.虧損500美元

C.虧損500歐元

D.盈利500美元

25.以下關于國債期貨基差多頭交易策略的描述，正確的是（）。

A.買入國債現貨，賣出國債期貨，待基差走強后平倉獲利

B.賣出國債現貨，買入國債期貨，待基差走強后平倉獲利

C.買入國債現貨，賣出國債期貨，待基差走弱后平倉獲利

D.賣出國債現貨，買入國債期貨，待基差走弱后平倉獲利

二、多選題(15題)

26.下列屬于蝶式套利的有（ ）。

A.?在同一交易所，同時買入10手5月份白糖合約、賣出20手7月份

白糖合約、買入10手9月份白糖合約

B.?在同一交易所，同時買入40手5月份大豆合約、賣出80手5月份

豆油合約、買入40手5月份豆粕合約

C.?在同一交易所，同時賣出40手5月份豆粕合約、買入80手7月份

豆粕合約、賣出40手9月份豆粕合約

D.?在同一交易所，同時買入40手5月份銅合約、賣出70手7月份銅

合約、買入40手9月份銅合約

27.按執行時間劃分，期權可以分為( )。

A.看漲期權 B. 看跌期權 C.歐式期權 D.美式期權

28.芝加哥期貨交易所小麥期貨合約的交割等級有( )。

A.2號軟紅麥 B. 2號硬紅冬麥 C. 2號黑硬北春麥 D. 2號北秋麥平價

29.某交易者以71800元/噸賣出2手鋼期貨合約，成交后市價下跌到

71350元/噸。因預測價格仍將下跌，交易者決定繼續持有該頭寸，并借

助止損指令控制風險確保盈利。該止損指令設定的價格可能為（ ）元/

噸。(不計手續費等) ?

A.71840 ? B.71710 ? C.71310 D.?71520

30.與商品期貨相比，金融期貨的特點有( )。

A.交割便利 B.全部采用現金交割方式交割 C.期現套利更容易進行 D.

容易發生逼倉行情

31.以下關于期權交易的說法，正確的是（ ）。 ?

A.買方在未來買賣標的物的價格是事先確定的 ?

B.行權時，買方有權決定買賣標的物的品質 ?

C.行權時，買方有權決定買賣標的物的價格

D.?買方在未來買賣的標的物是事先確定的

32.國內期貨公司的風險監控措施包括（ ）。 ?設

A.立首席風險官制度 ?

B.嚴格執行保證金制度 ?

C.控制客戶信用風險 ?

D.加強對從業人員的管理，提高業務運作能力

33.下列期貨交易者中，涉及增值稅發票流轉環節的有（）。

A.進行現金交割的買方

B.進行現金交割的賣方

C.進行實物交割的買方

D.進行實物交割的賣方

34.期貨期權合約中可變的合約要素是( )。

A.執行價格 B. 權利金 C. 到期時間 D.期權的價格

35.套期保值可以分為（ ）兩種最基本的操作方式。 ?

A.賣出套期保值 ? B.買入套期保值 ? C.經銷商套期保值 ? D.生產者套

期保值

36.下列股價指數中采用幾何平均法計算的是( )。

A.金融時報30指數 B.價值線綜合指數 C.恒生指數 D.道瓊斯指數

37.以下適合進行利率期貨多頭套期保值的是（ ）。 ?

A.承擔固定利率計息的債務，為了防止未來因市場利率下降而導致債務

成本相對上升

B.?承擔固定利率計息的債務，為了防止未來因市場利率上升而導致債

務成本相對上升

C.?計劃買入債券，為了防止未來買入債券的成本上升 ?

D.計劃發行債券，為了防止未來發行成本上升

38.下列股價指數中，來自于美國股市的有( )。

A.納斯達克指數 B.標準普爾500指數 C.道瓊斯工業指數 D. 恒生指數

39.下列債務憑證中不屬于商業信用的是( )。

A.商業本票 B.商業匯票 C.國債 D. 銀行存單

40.天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區，在下列國家中，有天然橡膠

期貨交易的有( )。

A.中國 B. 蒙古 C.馬來西亞 D. 新加坡

三、判斷題(8題)

41.道氏理論把價格的波動趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和無關趨勢。

( )

A.對 B.錯

42.按時間的不同，竹線圖只能分為日圖、周圖。（）

A.正確 B.錯誤

43.期貨價差是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之間的

價格差。（）

A.正確 B. 錯誤

44.通常來說，一國政府實行擴張性的貨幣政策，會導致本國貨幣升值。

( )

A.對 B.錯

45.在期貨交易中，一般只要求購入合約方繳納一定的保證金。 ( )

A.對 B.錯

46.集中交割是指所有到期合約在交割月份第一個交易日一次性集中交

割的交割方式。

A.對 B.錯

47.套期保值規避風險的效果取決于現貨市場價格的變動。

A.正確 B.錯誤

48.風險規避和價格發現是期貨市場的兩個基本功能。

A.對 B.錯

參考答案

1.D外匯期權指交易買方在向賣方支付一定費用后，所獲得的在未來約

定日期或一定時間內，按照約定匯率可以買進或者賣出一定數量外匯資

產的選擇權。

2.A隨著交割月的臨近，規定會員或客戶的持倉的限額降低，以保證到

期目的順利交割。

3.C結算價是當日未平倉合約盈虧結算和確定下一交易日漲跌停板幅度

的依據。

4.B供給的價格彈性表示供給量對價格變動的反應程度，或者說價格變

動1%時供給量變動的百分比。供給彈性實際上是供給量對價格變動作

出反應的敏感程度，由于農產品生產需要較長的周期，短期內難以改變

供給量，所以農產品在短期內的供給彈性一般小于長期內的供給彈性。

5.B美國中長期國債期貨，1點1000美元，小數為32進制，代表1/32

點。 96-210表示的合約價值為：96×1000+21/32×1000=96656.25（美元）。

6.B美式期權比歐式期權更靈活一些，因而期權費也高些。

7.A現貨市場損益=50×(1.4120-1.4432)=-1.56(萬美元)，期貨市場獲利

=(14450-14101)×50=1.745(萬美元)。

8.B成交價為賣出價、買入價和前一成交價中的居中價格。

2103>2101>2100，因此，撮合成交價為2101(元/噸)。

9.D日K線是用當日的開盤價、收盤價、最高價、最低價畫出的。

10.B交割庫房是期貨品種進入實物交割環節，提供交割服務和生成標準

倉單必經的期貨服務機構。

11.A根據滬深 300 股指期貨合約規定，其合約乘數為每點代表 300 元。

在此交易中，投資者共盈利：3 320.2-3 310.2=10（點）。則交易結果為

10×300×5=15 000（元）。

12.C10年期的美國國債按票面利率付息，最后一次收到的利息

=100000×(8%/2)=4000(美元)。

13.A1999年期貨交易所數置再次 簡合并為3家，分別是鄭州商品交易

所、大連商品交易所和上海期貨交易所。

14.A持有歐元資產會擔心歐元貶值，故答案選A。

15.A實值期權是指執行價格低于標的物市場價格的看漲期權和執行價

格高于標的物市場價格的看跌期權；虛值期權是指執行價格高于標的物

市場價格的看漲期權和執行價格低于標的物市場價格的看跌期權。

16.C當收盤價低于開盤價時，形成的 K 線為陰線，中部的實體一般用

綠色或黑色表示。其中，上影線的長度表示最高價和開盤價之間的價差，

實體的長短代表開盤價與收盤價之間的價差，下影線的長度則代表收盤

價和最低價之間的價差。

17.A在現代市場經濟條件下，期貨交易所是一種具有高度系統性和嚴密

性、高度組織化和規范化的交易服務組織。

18.A期貨公司向客戶收取的保證金，由期貨公司指定賬戶，專項管理。

19.B套期保值是利用期貨的價差來彌補現貨的價差，即以基差風險取代

現貨市場的價差風險。當判斷基差風險大于價格風險時，不應避險。

(4月1日，6月30日)=1450×[l+(6%-l%)×3/12]=1468.13(點)。

21.B我國鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所規定，當

日結算價取某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權平均價；當日

無成交價格的，則以上一交易日的結算價作為當日結算價。

22.D1848年82位糧食商人在芝加哥發起組建了世界上第一家較為規范

的期貨交易所——芝加哥期貨交易所（CBOT）。

23.B套期保值的基本原理是建立對沖組合，使得當產生風險的一些因素

發生變化時對沖組合的凈價值不變。

24.B（1.3210-1.3250）*12.5=0.05萬美元=-500美元，故虧損500美元。

25.A買入基差策略，即買入國債現貨、賣出國債期貨，待基差擴大平倉

獲利。

蝶式套利的具體操作方法是：買入(或賣出)近期月份合約，同時

賣出(或買入)居中月份合約，并買入(或賣出)遠期月份合約，其中，居中

月份合約的數量等于近期月份和遠期月份數量之和。這相當于在近期與

居中月份之間的牛市(或熊市)套利和在居中月份與遠期月份之間的熊市

(或牛市)套利的一種組合。

按執行時間劃分，期權可以分為歐式期權和美式期權。

項應為2號北春麥平價。

投機者做空頭交易，賣出合約后可以下達買入合約的止損指令，

并在市場行情有利時不斷調整指令價格，下達新的指令，可以達到限制

損失、滾動利潤的目的。交易者作為空頭投機者，要控制風險確保盈利

應將止損指令設定為標的物市場價格與建倉價格之間，低于標的物市場

價格可能無法被執行無法達到鎖定利潤的目標，高于建倉價格則無法達

到控制風險的目標。

項中金融期貨也有部分采用實物交割的方式，例如國債合約、

外匯合約等。在金融期貨中，不容易發生逼倉行為。

期權也稱為選擇權，是指期權的買方有權在約定的期限內，按照

事先確定的價格，買入或賣出一定數量的某種特定商品或金融工具的權

利。

期貨公司作為代理期貨業務的法人主體，其風險管理的目標

是：為客戶提供安全可靠的投資市場，維護其市場參與的權益。通常采

用的風險監管措施主要有：①設立首席風險官制度；②控制客戶信用風

險；③嚴格執行保證金和追加保證金制度；④加強對從業人員管理，提

高業務運作能力；⑤嚴格經營管理。

實物交割必不可少的環節包括：交易所對交割月份持倉合約進行

交割配對；買賣雙方通過交易所進行標準倉單與貨款交換；增值稅發票

流轉。交割賣方給對應的買方開具增值稅發票，客戶開具的增值稅發票

由雙方會員轉交、領取并協助核實，交易所負責監督。

期貨期權合約是標準化合約，是由期貨交易所統一制定的、規定

買方有權將來特定時間以特定價格買入或賣出相關期貨合約的標準化

合約。權利金或期權的價格是其中唯一可變因素。

套期保值的目的是回避價格波動風險，而價格的變化無非是下跌

和上漲兩種情形。與之對應，套期保值分為兩種：一種是用來回避未來

某種商品或資產價格下跌的風險，稱為賣出套期保值；另一種是用來回

避未來某種商品或資產價格上漲的風險，稱為買入套期保值。

恒生指數采用加權平均法計算，道瓊斯指數采取算術平均法計算。

利率期貨買入套期保值是通過期貨市場開倉買入利率期貨合約，

以期在現貨和期貨兩個市場建立盈虧沖抵機制，規避市場利率下降的風

險。其適用的情形主要有：①計劃買入固定收益債券，擔心利率下降，

導致債券價格上升；②承擔按固定利率計息的借款人，擔心利率下降，

導致資金成本相對增加；③資金的貸方，擔心利率下降，導致貸款利率

和收益下降。

恒生指數，由香港恒生銀行全資附屬的恒生指數服務有限公司

編制，是以香港股票市場中的33家上市股票為成份股樣本，以其發行

量為權數的加權平均股價 指數，是反映香港股市價格趨勢最有影響的

一種股價指數。

項國債屬于國家信用，D項銀行存單屬于銀行信用。

蒙古沒有天然橡膠的期貨交易，除題中ACD三項外，日本也有

天然橡膠的期貨交易。

41.B道氏理論把價格的波動趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。

42.B按時間的不同，竹線圖可分為日圖、周圖、月圖等。

43.A期貨價差,是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之間

的價格差。

44.B如果一國政府實行擴張性的貨幣政策，增加貨幣供應量，降低利率，

則該國貨幣的匯率將下跌。

45.B期貨交易實行每日無負債結算制度，交易雙方必須繳納一定數額的

保證金，并且在持倉期間始終要維持一定的保證金水平。

46.B集中交割也叫一次性交割，是指所有到期合約在交割月份最后交易

日過后一次性集中交割的交割方式。

47.B套期保值規避風險的效果取決于基差的變化。

48.A規避風險和價格發現是期貨市場的兩大基本功能。規避風險功能是

指期貨市場能夠規避現貨價格波動的風險。這是期貨市場的參與者通過

套期保值交易實現的。價格發現功能是指期貨市場能夠預期未來現貨價

格的變動，發現未來的現貨價格。期貨價格可以作為未來某一時期現貨

價格變動趨勢的“晴雨表”。價格發現不是期貨市場所特有的，但期貨市

場比其他市場具有更高的價格發現效率。這是基于期貨市場的特有屬性

實現的。