中華人民共和國證券投資基金法

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證券投資基金投資管理制度證券投資基金管理

辦法

目錄第一章總則1第二章投資管理基本原則2

第三章投資管理的決策體制4第四章投資管理程序11第一

節投資研究12第二節投資決策13第三節投資執行16

第四節投資跟蹤與總結17第五節投資核對與監督17第

五章證券備選庫的建立與維護18第六章基金參與上市公

司股東大會行使表決權20第七章投資禁止與限制

21第八章投資授權管理24第九章投資風險控制24第十章

附則26第一章總則第一條為了保證基金管理有限

公司（以下簡稱“本公司”）基金投資管理工作規范、有序、高

效、科學地進行，為基金份額持有人提供優質的投資管理服務，

維護基金資產安全，保護基金份額持有人的利益，明確基金投資

管理的業務流程及相關部門的職責，特制定本制度。

第二條本制度的制訂依據是《中華人民共和國證券法》、

《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理

辦法》等法律法規，以及本公司《公司章程》、《內部控制大

綱》及公司其它管理制度。

第三條本制度適用于公司與基金投資管理工作直接相關的所

有部門和員工，以及運用基金資產進行證券投資的全過程。

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第二章投資管理基本原則第四條基金投資遵守國家

有關法律法規以及規范性文件的要求，堅持規范、穩健、高效的

投資原則。

第五條基金投資的管理原則是分級管理、明確授權、規范

操作、嚴格監管。

堅持投資決策中權利與相關責任對稱的原則，做到決策有

效、責任明確。

第六條基金的投資管理方式采取投資決策委員會領導下的

基金經理負責制。

第七條在投資管理中既要遵守公司投資理念，又要根據不

同的基金合同（風格）制定相應的投資原則。

第八條投資管理過程中嚴格執行投資禁止和限制制度。

第九條適應市場波動性的特點，根據不同的基金合同（風

險）及基金投資目標，適當開展相機抉擇投資。

第十條公司投資管理的首要原則是要充分了解基金投資

者，了解投資者的投資目標、收益期望以及風險承受能力，

在基金投資管理過程中始終堅持基金份額持有人利益優先的原

則，以受托人的職責精神、職業素質和長遠的眼光為投資者提供

高水平的理財服務。

第十一條投資組合管理需遵循的原則

（一）長期投資的原則公司信奉并遵循長期投資原則，致

力于為基金份額持有人帶來長期穩定的收益。每個基金都將根據

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建立在深入研究基礎上的投資策略進行投資，不過多地局限于短

線市場機會的尋找，而是以基本分析為基礎，著眼于發現不同行

業和公司的長期成長潛力，從而分享中國經濟長期成長所帶來的

收益，為基金份額持有人謀取長期、穩定、安全的收益。

（二）風險收益配比的最優化原則各基金在構建投資組合

時，追求風險收益配比的最優化原則，即在一定的風險控制目標

的前提下，利用收益分析技術，通過選擇收益性和成長性高的證

券，盡可能提高投資組合的收益；或者是以獲取一定的投資收益

為目標，利用風險分析技術，通過選擇風險低的證券和波動互補

的證券，盡可能降低投資組合的風險，從而實現風險與收益配比

的最優化。公司的目標是為基金份額持有人提供最佳的風險調整

后的收益率。

（三）分散投資原則公司在構建投資組合的過程中，將通

過選擇多種不同的投資品種，通過分散投資，降低投資風險，實

現投資組合的安全性和收益性的統一。

（四）流動性原則公司在構建投資組合的過程中，將充分

考慮投資股票、債券等證券品種的流動性，以及投資組合整體的

流動性，降低基金資產的流動性風險，實現流動性與收益性的統

一。

（五）全方位的風險控制原則公司將全面的風險控制貫穿

于投資管理的全過程，一方面在投資管理團隊內建立從投資研

究、投資決策、投資執行到投資跟蹤全過程中的全程風險控制；

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另一方面公司專門設立了風險控制辦公會、督察長領導下的監察

稽核部以及研究部風險管理組，對投資過程的合理、合法、合規

性，以及投資風險進行專門的獨立的監控。對投資過程中的風險

進行全方位的事前、事中、事后的監控。

第十二條公司及有關投資業務人員應當關注并接受社會公

眾對基金證券投資交易行為的合理評論和監督。公司應及時根據

證券交易制度的修訂調整，修正基金的證券投資和交易行為。

第三章投資管理的決策體制第十三條基金投資管理流

程主要涉及以下部門及相關責任人：

（一）投資決策委員會（二）風險控制辦公會（三）分

管領導（包括但不限于投資總監）（四）基金經理（五）研

究部（六）交易室（七）基金事務部及財務綜合部（八）

監察稽核部第十四條基金投資管理組織結構圖風險控

制辦公會投資決策委員會資投領產資

匯導配授報投置權工資作

團隊基分管領導投金資上風合

報控險研究部風險管理組規方制異

評性案風交常估監察稽核部審

險易交、查監易控投資管理部

控報制告基金事務部中央交易室基

金經理研究部決策投資指令支持

指令傳達研究運作交易

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需求反饋核對第十五條投資決策委員

會投資決策委員會是公司基金投資的最高投資決策機構。投資決

策委員會由公司總經理、分管副總經理、投資總監、研究總監以

及公司根據實際需要確定的其他投資相關人員組成。

投資總監擔任投資決策委員會執行委員，在投委會授權權限

范圍內實施投資計劃，超出其權限范圍的投資計劃提交投資決策

委員會審批。

投資決策委員會的主要職責為：

（1）制定基金投資程序及權限設置；

（2）根據基金的《基金合同》確定基金的投資理念、投資

原則以及投資限制；

（3）討論基金經理定期出具的《投資策略報告》以及研究

部的研究策略報告，審定各基金資產的配置方案，包括基金資產

在不同市場、股票、債券、現金之間的配置比例；基金資產在重

點市場、行業、產業、板塊之間的分配比例及融資規模，并根據

市場形勢對資產配置方案進行調整；

（4）批準各基金的可投資證券備選庫和核心證券庫的建立

及調整；

（5）制定基金投資授權方案，對分管領導、基金經理作出

投資授權，對超出投資權限的投資項目做出決定；

（6）評價基金經理的工作績效；

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（7）定期對研究部風險管理組提交的基金投資風險評估和

投資績效分析報告進行討論，并執行適當的策略、程序和方法盡

量減輕投資風險。

第十六條投資總監投資總監負責公司具體投資管理技

術業務，其主要職責是：

（1）執行投資管理流程、環節和事宜，保證基金的投資行

為合法合規；

（2）擔任投資決策委員會執行委員，負責召開例行之投資

決策委員會會議；

（3）協助制定公司發展短、中、長期投資政策、策略和計

劃；

（4）執行投資組合管理團隊的投資決策流程，包括資產配

置、行業和公司選擇、風險分析和管理；

（5）落實各基金的資產配置按期達到投資決策委員會所制

定的目標；

（6）在控制投資風險的情況下，努力使公司所管理的基金

達到并保持業內一流的業績；

（7）參與制定公司產品開發計劃，并對產品開發提出建設

性意見；

（8）與基金的重要客戶保持經常的溝通和聯系，向客戶闡

明公司的投資理論和策略，以及良好的風險控制能力；

（9）協助支持新產品的發行。

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第十七條基金經理基金經理是公司投資管理體系中

最重要的一個環節，具體負責基金的日常營運和管理。其主要職

責為：

（1）在投資決策委員會的授權范圍內，負責所管理基金的

日常投資運作；

（2）擬定所管理基金的投資策略報告，報投資決策委員會

審批；

（3）負責制定和執行基金投資組合方案。對超出基金經理

權限的投資上報投資總監和投資決策委員會批準；

（4）負責制定并下達日常交易指令；

（5）定期對投資組合方案的執行情況以及業績表現進行總

結，并向投資總監匯報；

（6）負責對所管理基金的運作進行階段性總結，參與撰寫

基金中報、年報等公開報告；

（7）開放式基金經理負責基金流動性的直接管理并積極與

基金重要客戶溝通及參與路演。

基金經理下設基金經理助理，協助基金經理工作。

第十八條研究部研究部是公司投資管理體系中重要

的投資決策支持部門，主要職責是：

（1）負責組織對宏觀經濟形勢和市場走勢進行研究，出具

研究策略報告，為投資決策委員會制定基金投資目標、投資策略

和資產配置方案提供依據；

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（2）負責外部研究資源和信息的收集和整理工作，與外部

研究機構建立良好的合作關系，為基金投資建立起強大的研究平

臺和信息資料庫；

（3）負責開展行業和上市公司研究，主要負責建立和維護

各基金的可投資證券備選庫和核心證券庫；

（4）負責對關注行業內的重點上市公司進行實地調研，為

基金的重倉品種提供研究報告和建議；

（5）對研究部推薦形成的投資項目進行跟蹤調研；

（6）對固定收益證券、金融衍生產品等進行專項研究，提

出相應的研究報告和投資建議；

（7）及時完成基金經理委托的專題研究項目；

（8）及時完成公司交付的其他研究任務。

第十九條交易室交易室負責公司所有基金投資計劃

的具體執行和內部控制。公司采取集中交易模式，所有基金投資

的交易均通過交易室完成。中央交易室對基金經理發出的不符合

有關法律法規及公司投資管理制度規定的交易指令，有權暫停執

行并立即向投資總監和監察稽核部報告。

交易室的主要職責是：

（1）嚴格執行基金經理下達的交易指令；

（2）對基金交易情況實施一線實時監控和匯報；

（3）向基金經理及時反饋交易執行情況；

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（4）保管各種交易記錄、單證等原始憑證以及有關文件、

資料、報表和其他材料；

（5）發現交易或市場異常及時匯報；

（6）嚴格遵守國家法律法規和內部制度的相關規定。

第二十條基金事務部及財務綜合部基金事務部及財務綜

合部是公司從事交易清算、基金清算、會計核算以及開放式基金

注冊登記的業務部門。

基金事務部和財務綜合部具體負責以下工作；

（1）根據公司確定的租用交易席位的券商名單，具體辦理

開戶事宜；

（2）負責基金交易的資金調撥、交易清算等工作；

（3）負責基金會計工作；

（4）負責基金的開戶、申購、贖回、登記和基金清算等工

作；

（5）及時向公司相關部門反映注冊登記和基金清算中出現

的問題；

（6）負責編制基金的各項定期報告，提供基金臨時報告所

要求的相關內容；

（7）負責編制定期的基金客戶對賬單；

（8）完成公司交付的其它相關業務工作。

第二十一條監察稽核部監察稽核部作為基金投資的合規性

檢查部門，主要是對投資決策程序和運作流程的合理性、合規合

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法性進行審查，對存在問題及時提出意見和補救措施；對基金運

作、內部管理、制度執行及遵紀守法情況進行監察稽核；對外發

布基金信息的審核。

第二十二條研究部風險管理組研究部下設風險管理組，通

過建立并運用有關的策略、流程、方法和工具，識別和度量公司

經營中所承受的投資風險、運作風險、信用風險等各類風險，向

公司決策和管理層提供及時充分的風險報告，確保公司能對相關

風險采取有效的防范控制和妥善的管理。

研究部風險管理組在基金投資管理過程中的職能包括：

1．制定清晰合理、科學有效的風險管理政策，并向公司各

部門和員工及時傳達；

2．根據各業務部門的特點和需求，制定投資領域的風險管

理和績效評估戰略，并監督其執行；

3．根據公司經營的策略、規模、復雜程序和可承受的風

險，建立定量化的風險評估（識別-度量-分析）方法和工具；

4．建立并遵循科學、有效的風險管理程序；

5．制定符合法律法規和客戶需求的各項風險控制措施；

6．建立一套符合國際投資表現標準并結合國內基金運作慣

例的基金業績計算方法；

7．發展一套國內外領先水準的數量化的投資風險與績效評

估系統，確保對基金投資風險和基金投資績效進行科學化、準確

化、標準化、定量化的評估；

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8．定期向決策和管理層提交風險報告，如發現任何重大偏

差，應立即向管理層匯報；

9．及時提供基金投資風險和績效數據，滿足公司各業務相

關部門及其他用戶的不同需求（包括基金經理、市場營銷部門、

產品代銷機構及基金持有人）；

10．依據風險控制辦公會的指示對各項風險課題進行研究；

11．培育和推廣風險管理的企業文化。

第二十三條風險控制辦公會風險控制辦公會是公司總經理

領導下的常設機構，是公司的最高風險控制機構。風險控制辦公

會由公司總經理、督察長、市場部經理、投資管理部經理、研究

部經理、財務綜合部經理、基金事務部經理、信息技術部經理、

監察稽核部經理組成。風險控制辦公會在公司投資管理流程中的

職能主要是：

1.

負責指導建立完備的風險控制體系和系統工具并監督實施，

以確保公司的商業運作符合所有的法律、法規、基金合同和相關

規范性文件的要求；

2.

負責培育公司風險管理文化；制定政策，通過教育和培訓工

作，提高公司高級管理人員和基金經理在風險控制方面的意識和

能力；

3.

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建立公司風險控制的策略、原則和具體制度，并根據需要進

行必要的修改；

4.

對研究部風險管理組提交的風險分析評估報告（包括產品開

發、市場推廣和營銷、投資管理、基金營運和客戶服務）進行討

論和5.

對公司自有資產和基金資產管理中潛在的風險進行系統評估

和研究，并提出相關方案；

6.

對基金投資所使用的各種定價模型、估值模型（包括財務分

析模型）以及投資品種篩選模型進行定期評估，提出進一步改進

和完善意見；

7.

審定公司的業務授權方案；

8.

處理因公司戰略失誤或偶發事件所導致的公司聲譽風險及其

他重大風險事件；

9.

負責公司的危機處理；

11．負責界定業務風險損失責任人及相關責任。

第四章投資管理程序第二十四條公司投資管理程序的

總體框架如下圖所示：

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基金合同客戶需求法律法規證券投資目標：原則、政

策、限制（確定基金業績基準）經濟研究策略研究行業

研究公司研究技術分析政治、經濟、市場等相關因素、及其

變化投資決策委員會：

討論基金投資策略確定基金資產配置方案投資策略聽

證投資策略聽證投資全程風險控制投資全程風險控制

督察長、監察稽核部、研究部風險管理組可投資證券備選庫

核心證券庫投資限制庫基金經理：

證券組合的建立、優化、調整數量分析：

特征分析表現評估風險分析流動性分析基金市場、基

金銷售、贖回和資金流動情況中央交易室：

交易執行、交易監控第二十五條投資管理流程分為投

資研究、投資決策、投資執行、投資跟蹤與反饋、投資核對與監

督等五個環節，具體的流程圖如下：

確定投資原則與限制投資分析與研究投資策略（資產配

置）構造組合實現交易組合評價、風險控制流動性管理是否

滿意分析原因、反饋、調整選擇交易席位研究選股維持組合

持續跟蹤是否第一節投資研究第二十六條為保障基

金份額持有人利益，在投資研究過程中，將定期召開投資決策委

員會會議、投資研究聯席會議、晨會會議等會議，為投資決策提

供準確的依據。

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第二十七條投資決策委員會每個月召開一次，主要決定以

下事項：

（一）根據基金合同、投資者需求、市場情況決定各基金的

投資理念、投資原則、投資方法。定期或不定期制定投資限制證

券庫，以防止介入內幕交易或陷入不必要的關聯交易；

（二）為基金選擇合適的業績基準，用以對基金投資績效進

行評估和風險管理；

（三）就目前宏觀經濟、金融形勢與展望、貨幣政策方向及

利率水準等總體經濟數據現狀進行分析討論，作為擬定投資策略

之參考；

（四）就基金經理提交的《投資策略報告》進行討論和表

決，決定基金在一段時期內的資產配置方案。

第二十八條基金經理和研究部定期召開投資研究聯席會

議，討論確定近期工作重點：

第二十九條基金經理可以根據需要選擇自己親自調研或委

托研究部對上市公司或某專題進行調研。

第三十條研究部有關研究人員按照有關規定實施調研計

劃，調研后應撰寫《調研簡報》和《研究報告》，研究成果存放

在公司的統一平臺。

第三十一條通過晨會等業務會議，各基金經理和研究人員

相互交流研究成果，對市場趨勢、行業發展狀況以及公司投資價

值進行充分的交流和溝通。

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第二節投資決策第三十二條基金投資策略報告的形成

（一）基金經理定期制作的《投資策略報告》，主要是決定

一段時期內的資產配置方案。基金經理在制定資產配置方案時，

除須以投資分析結論為基礎外，亦須結合研究部風險管理組所提

供的相關評估報告等資料，以進行最佳資產配置工作；

（二）基金經理根據國內外經濟形勢、市場走勢及投資研究

聯席會議的討論結果擬訂《投資策略報告》，闡述自身的投資策

略，并明確下一階段股票、固定收益證券、現金和融資的投資比

例；

（三）《投資策略報告》報投資決策委員會討論通過后，開

始執行。

第三十三條固定收益證券投資決定的形成

（一）基金對固定收益證券的投資以信用評級為重要考

慮因素。隨著國內固定收益類證券品種的日益豐富，市場的逐步

發展，公司對固定收益證券（包括政府債券、金融債券、有擔保

公司債、無擔保公司債等）制定相應的信用等級要求，決定具體

投資權限，開展投資。

（二）除了滿足有關法律法規的債券投資比例限制外，

公司將根據國內固定收益類證券市場的發展情況，制定對不同種

類的固定收益證券的具體投資比例和金額限制、以及投資于不同

到期期限的固定收益證券的投資比例限制。

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（三）各基金投資固定收益證券，必須由基金經理提出

《固定收益證券投資分析報告》，就總體經濟趨勢、利率變化趨

勢作出分析，并提出相應的分析和操作建議。基金經理進行固定

收益證券投資時，必須依照公司的信用評級和具體權限。

第三十四條重大投資項目提案的形成對于超出基金

經理投資權限的投資項目，基金經理按照公司投資授權方案的規

定報分管領導審批。需由投資決策委員會審批的項目，提交投資

決策委員會討論。

第三十五條衍生金融產品的投資當法律法規允許基金進行

衍生金融產品（包括期貨、期權等）投資時，公司根據相關法規

制定和修改相關制度、風險控制措施和系統。

第三十六條投資決議的形成投資決策委員會審議基金經理

提交的《資產配置提案》等提議，經投資決策委員會成員討論修

改并簽字確認后形成投資決議。

第三十七條投資組合的形成公司各基金經理在上述投資分

析完成后，為其所管理的基金進行投資組合管理，并對其投資組

合負全責。

在進行投資組合之前，基金經理必須以下列事項作為投資決

定之原則：

（一）基金經理有責任在風險控制的前提下，以為基金

份額持有人謀取最佳利益為原則，進行慎重的投資決定；

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（二）投資決定必須在遵守資產配置方案和風險控制要

求的前提下，保證與對客戶的陳述和基金所定投資目標一致；

（三）投資決定必須遵循主管機關相關規定與限制，以

及公司所制定的投資管理制度；

（四）在進行每個投資決定之前，應對市場現狀有充分

的了解，并考慮基金份額持有人必須承擔的信用風險和流動性風

險；

（五）投資決定不可過于極端（如：單日買賣過于頻繁

或介入高風險投機股等）；

（六）不可為提升短期業績而于基金凈值公布前期拉抬

或摜壓個別公司股價。

若基金經理有違反上述原則進行投資的行為，公司可根據其

行為性質及程度，根據相關公司規章制度給予處罰。

第三十八條為保障基金份額持有人的權益，基金經理堅持

“三公”原則，以取信于基金投資人、取信于市場、取信于社會

為宗旨，規范管理、忠于職守。嚴禁下列行為：

（一）違反證券交易制度和規則，擾亂市場秩序；

（二）故意損害基金投資人及其它同業機構、人員的合

法權益；

（三）違反基金合同、托管協議等有關法律文件；

（四）泄露在任職期間知悉的有關公司、基金的商業秘

密；

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（五）為自己或和本人有利害關系的他人買賣股票；

（六）玩忽職守，濫用職權；

（七）其它法律、法規和中國證監會禁止的行為。

若基金經理有違反上述原則進行投資的行為，公司可根據其

行為性質及程度，根據相關公司規章制度給予處罰。

第三節投資執行第三十九條基金所有的交易行為都通

過交易室統一執行，在投資總監的領導下，一切交易在交易資訊

保密的前提下，依既定程序公開運作。

第四十條投資決議的執行

（一）基金經理通過交易系統向交易室下達交易指令；

（二）交易室主管復核交易指令無誤后，分解交易指令并

下達到交易室分配給交易員執行；

（三）交易室交易員執行交易指令；

（四）當天交易結束后，交易員應將各基金交易執行結

果輸入系統，提供基金事務部基金清算組作券銀清算對賬用，另

當日整理《交易執行報告書》，打印當日《交易指令清單》和

《成交明細表》，均一式兩份，交易員在交給基金經理確認后，

保留一份備查；

（五）當交易室主管在其授權范圍內對交易指令有異議

時，或交易員認為交易指令難以操作，通過交易室主管向基金經

理提出異議時，基金經理認為仍然應該堅持原交易指令，基金經

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理必須在交易室主管提交的《交易信息反饋表》上簽署意見；否

則，基金經理必須修改原交易指令，交易室執行新的交易指令；

（六）對于違反《證券投資基金法》、《證券投資基金

運作管理辦法》、《基金合同》、投資決策委員會決議和公司投

資管理制度的交易指令，交易室主管應暫停執行該等指令，及時

通知相關基金經理，并向公司分管領導、監察稽核部匯報；

（七）交易指令一律以電腦指令（基金交易指令系統）

形式下達，特殊情況下可以采取書面指令和錄音電話指令。書面

指令必須經基金經理書面簽名____，錄音電話指令事后須由基金

經理書面確認，嚴禁口頭指令。

第四十一條基金經理在同一日對同一證券發出方向相反的

交易指令時，中央交易室主管應拒絕執行。

第四十二條在交易執行過程中，交易人員應在指令范圍內

努力控制成本，爭取最好的交易價格。并應根據市場情況隨時向

基金經理通報交易指令的執行情況及對該項交易的判斷和建議，

以便基金經理及時調整投資策略。

第四十三條交易室應積極就基金交易管理的情況通報給分

管領導、基金經理和督察長。

第四十四條新股、增發新股、配股的投資流程按公司的相

關規定執行，其中流通受限股的投資由公司另行規定。

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第四節投資跟蹤與總結第四十五條投資管理部必須定

期進行投資總結，對已發生的投資行為進行分析和總結，為未來

的投資行為提供正確的方向。

（一）基金經理定期對其投資組合的近期表現與市場表

現進行分析，對基金表現與業績基準的表現差異說明原因，并對

投資過程中的不足提出改進意見；

（二）基金經理對持倉證券或需要密切關注的證券進行

動態跟蹤，也可以委托研究部完成該項任務；

（三）如果發現基金可投資證券備選庫和核心證券庫中

的證券的基本面情況有變化的，基金經理和研究員可建議召開臨

時投資研究聯席會議，討論是否要修改備選庫和核心證券庫；

（四）基金經理根據情況的變化，認為有必要修改資產

配置方案或重大投資項目方案的，應先擬訂《投資策略報告》或

《重大投資項目建議書》，報投資決策委員討論決定。

第五節投資核對與監督第四十六條基金事務部基金清

算人員通過交易數據的核對，對當日交易操作進行復核，如發現

有違反《證券法》、《證券投資基金法》、《證券投資基金運作

管理辦法》、《基金合同》、公司相關管理制度的交易操作，須

立刻向投資總監匯報，并同時通報監察稽核部、相關基金經理、

中央交易室。

第四十七條中央交易室負責對基金投資的日常交易行為進

行實時監控。

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第五章證券備選庫的建立與維護第四十八條公司實行

證券備選庫制度。證券備選庫分為：可投資證券備選庫、核心證

券庫及投資禁止庫。基金經理只能投資核心證券庫中的證券，不

可投資證券備選庫中的證券，禁止庫中的證券嚴禁進行投資。

第四十九條投資禁止庫由研究部風險管理組負責建立和維

護。主要包括被ST、PT類的公司，財務狀況嚴重惡化或因重大訴

訟對公司資產可能造成重大影響的公司以及因與諾安基金管理公

司存在重大關聯關系按法律法規規定禁止投資的公司。可投資證

券庫和核心證券庫由研究部風險管理組負責建立和維護，研究部

風險管理組負責根據投資決策委員會審定的可投資證券庫和核心

證券庫名單，在交易系統中設置相應的證券庫。

第五十條可投資證券備選庫的建立和維護可投資證券備

選庫一般是指基金經理投資的核心庫的后備選擇對象，如果基金

合同沒有特別規定，一般范圍為扣除禁選庫后的符合國家有關法

律法規允許投資范圍的證券，是基金投資的核心庫的基礎。研究

部提出符合公司投資理念及基金選股標準的核心庫證券名單，必

須從中挑選。

第五十一條核心證券庫的建立和維護研究部對可投資證

券備選庫名單中的公司進行進一步研究和調研，并出具個股研究

報告，經投資研究聯席會議上討論后，上報投資決策委員會審

定，投資決策委員會批準后由研究部風險管理組將該公司列入相

應基金的核心證券庫中。

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基金經理制定或調整投資組合時，必須選擇核心證券庫中的

證券。研究部對于核心證券庫中的證券須持續追蹤其基本面及股

價變化，并適時提出修正報告，以便基金經理進行投資決策。

固定收益的核心證券庫，在風險評估的基礎上，依照同樣程

序建立，但無需報投資決策委員會審批，但必須保證相關基金的

核心證券庫中的證券符合對應產品的法律法規、基金合同的要

求。

第五十二條投資禁止庫的建立和維護研究部風險管理組

若發現可投資證券備選庫和核心庫中的股票，出現第五十五條第

5、6、9款所列之情形，應在第一時間將該股納入投資禁止庫。出

現第五十五條所列其他情形的，應在第一時間向研究部提出將該

股納入投資禁止庫。若研究部無異議，則該股票進入投資禁止

庫；若研究部有異議，則由投資決策委員會最終決定該股票是否

進入投資禁止庫。研究部風險管理組根據投資決策委員會的最終

決定，在交易系統中做相應設置。

第五十三條由于上市公司出現第五十五條第5款所列情形

而進入投資禁止庫，致使基金投資組合中出現投資禁止庫中的股

票的，基金經理可以自主決定是否賣出，但不得買入。出現第五

十五條所列其他情形而進入投資禁止庫，致使基金投資組合中出

現投資禁止庫中的股票的，應在該股票進入投資禁止庫之日起10

個交易日內將所持有的投資禁止庫中的股票全部減持完畢。

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第五十四條下列股票屬于公司投資禁止庫中的股票，本公

司各基金禁止買入。

1、已披露正在接受監管部門調查的上市公司的股票；

2、被中國證監會或交易所公開譴責的上市公司的股票；

3、公司治理結構存在嚴重問題的上市公司的股票；

4、市場上已周知的某一利益團體所控制的莊股；

5、被ST的個股；

6、在三板交易或退市的股票；

7、最近一年度內財務報表被會計師事務所出具拒絕表示意見

或者否定意見的上市公司的股票；

8、上市公司已披露業績大幅下滑、嚴重虧損同時虧損不屬于

短期因素所致；

9、因與諾安基金管理公司存在重大關聯關系按法律法規規定

禁止投資的公司。

第五十五條股票要進入核心庫，或從核心庫中剔除必須遵

循以下流程。

研究部提出股票庫調整名單投資研究聯席會議討論通過后

提交投資決策委員會議討論未通過通過研究部風險管理組按

名單調整交易系統的股票庫提交未通過，研究部重新調整

第六章基金參與上市公司股東大會行使表決權第五十六條

公司行使所屬基金持有股票之表決權，應指派代表人出席或指派

專人通過網絡進行投票，不得委托他人代理行使。原則上應由各

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基金的基金經理出席上市公司股東大會并行使投票權或由基金經

理通過網絡投票行使投票權，但基金經理可以授權基金經理助理

或研究員代為出席，或授權基金經理助理或研究員通過網絡投票

行使投票權。

第五十七條公司行使所屬各基金持有股票之表決權及董

事、監事人選選舉權，應以基金份額持有人利益最大化為原則，

若出現上市公司的大股東或管理層有侵害公司其它股東利益的行

為時，由本公司投資決策委員會本著維護基金份額持有人利益的

原則，商討相應對策后行使投票權。

第五十八條在公司各基金所投資的上市公司發布召開股東

大會的通知后，相關研究員或基金經理助理如認為應該參加股東

大會，則應在出席前出具建議書報相關基金經理，就股東大會的

議題和投票意見發表建議。基金經理在研究員或基金經理助理的

建議書的基礎上出具自己的意見后，一并交給分管領導審閱。分

管領導核準后，指派專人依照建議書的核準內容出席股東會行使

投票權或通過網絡投票行使投票權。如事關重大，或難于決策，

分管領導應將建議書提交給投資決策委員會討論決定處理意見。

第五十九條基金可以通過網絡投票行使表決權。

第六十條被授權投票者應通過公司交易系統或其他合法

常用渠道進行投票。

第六十一條被授權投票者應依照建議書的核準內容在指定

網絡投票系統行使投票權。

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第七章投資禁止與限制第六十二條非固定

收益類基金的投資組合應當符合下列規定：

(一)一只基金持有1家上市公司的股票，其市值不得超過該

基金資產凈值的10%；

(二)同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司發行的證

券，不得超過該證券的10%；

（三）基金財產參與股票發行申購，單只基金所申報的金額

不得超過該基金的總資產，單只基金所申報的股票數量不得超過

擬發行股票公司本次發行股票的總額；

（四）開放式基金應當保持不低于基金資產凈值5％的現金或

者到期日在一年以內的政府債券，以備支付基金份額持有人的贖

回款項，但中國證監會規定的特殊基金品種除外；

（五）一只基金在任何交易日買入權證的總金額，不得超過

上一交易日基金資產凈值的千分之五；

（六）一只基金持有的全部權證，其市值不得超過基金資產

凈值的3%；

（七）同一基金管理人管理的全部基金持有的同一權證，不

得超過該權證的10%；

（八）中國證監會規定的其他比例限制。

（九）基金管理人應當自基金合同生效之日起六個月內使基

金的投資組合比例符合基金合同的有關規定。

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第六十三條固定收益類基金的投資組合應當符合下列規

定：

（一）投資于同一公司發行的短期企業債券的比例，不得超

過基金資產凈值的10%；

（二）投資于同一公司發行的短期融資券及短期企業債券的

比例，合計不得超過基金資產凈值的10%。因市場波動、基金規模

變動等基金管理人之外的因素致使基金投資不符合上述比例的，

基金經理應當在10個交易日內調整完畢；

（三）存放在具有基金托管資格的同一商業銀行的存款，不

得超過基金資產凈值的30%；存放在不具有基金托管資格的同一商

業銀行的存款，不得超過基金資產凈值的5%；

（四）債券正回購的資金余額在每個交易日均不得超過基金

資產凈值的40%，因巨額贖回致使債券正回購的資金余額超過基金

資產凈值40%的，基金經理應當在10個工作日內進行調整；

（五）基金經理自主投資買入或賣出不同信用等級的固定收

益證券的金額遵照公司有關規定執行；

（六）貨幣基金、中短債基金等還須遵守監管機構在具體法

律法規針對特定產品做出的相關規定。

（七）中國證監會、中國人民銀行規定的其他比例限制。

第六十四條以下行為為基金投資禁止行為：

（一）投資于《基金合同》中投資目標與投資范圍規定

以外的品種；

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（二）違反《證券投資基金法》、《證券投資基金運作

管理辦法》和《基金合同》關于投資組合比例的限制；

（三）基金投資違反《證券投資基金法》、《證券投資

基金運作管理辦法》有關禁止行為的規定；

（四）同一基金同時或相近時間內對同一證券進行相同

或相近數量的反向交易；

（五）本公司管理的不同基金在相同時間對同一證券在

相同或相近價格上進行相同或相近數量的反向交易；

（六）利用內幕信息進行投資；

（七）通過單獨或合謀，集中資金優勢、持股優勢或者

利用信息優勢聯合或者連續買賣，操縱證券交易價格；

（八）與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式進

行交易；

（九）以其他方式操縱證券交易價格；

（十）通過關聯交易損害基金持有人的利益；

（十一）運用基金資產配合公司的發起人、所管理基金的

發起人及其他任何機構的證券投資業務；

（十二）故意維持或抬高公司發起人、所管理基金的發起人

及其他任何機構所承銷股票的價格；

（十三）申購本公司關聯方首發、增發以及配售的證

券；

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（十四）利用基金進行任何形式的利益輸送，損害投資者利

益；

（十五）貨幣市場基金與公司的股東進行交易，通過交易上

的安排人為降低投資組合的平均剩余期限的真實天數；

（十六）基金經理不得擅自投資于未經監管部門許可的金融

產品或投資于超出基金合同規定的投資范圍的投資品種；

（十七）國家法律、法規和中國證監會禁止的其他投資行

為。

第六十五條超越投資權限的基金投資行為必須獲得授權批

準。

第六十六條以下基金投資行為必須獲得分管領導批準。

（一）超越投資權限；

（二）公司內部制度規定；

（三）相關法規規定；

第六十七條上述投資禁止與限制規定由研究部風險管理組

在公司的投資交易管理系統中預先設置，違反上述投資禁止與限

制的投資指令不能被系統所接受。

第八章投資授權管理第六十八條公司基金投資業務實行

分級授權管理。投資決策委員會負責審批公司投資授權方案。

第六十九條投資授權方案必須明確授權人、被授權人、收

回授權的情況及被授權人超越授權時如何進行處理。

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第七十條投資授權的具體規定由投資決策委員會安排制

定，公司可根據每只基金的具體情況進行靈活調整。

第九章投資風險控制第七十一條風險管理是基金投資管

理的重要環節，公司根據投資決策的不同層次建立完善的基金投

資風險控制系統。

第七十二條公司風險控制辦公會、督察長定期不定期對公

司投資管理制度、投資決策程序的合法性、合規性、有效性及基

金運作過程中的合法性、合規性進行全面檢查評價，督促公司相

關部門提出改進方案并責成落實。

第七十三條投資決策委員會通過審議批準各基金的資產配

置方案，監控各基金的股票、固定收益證券、現金及融資的比

例，控制各基金的系統風險。

第七十四條利用投資和研究以及風險控制的技術平臺的輔

助工具，在日常投資過程的事前、事中、事后進行有效的風險控

制。

第七十五條研究部風險管理組獨立評估和監測各類風險，

向公司決策和管理層提供及時充分的風險報告，確保公司能對相

關風險采取有效的防范控制和妥善的管理。其在投資管理過程的

主要工作是與投資總監共同確定投資風險的測量體系、測量標準

和可承受風險；對已識別的投資風險建立適當的風險管理工具；

定期對公司各基金的投資風格、投資績效和風險水平進行分析和

評估，并報告給分管領導和風險控制辦公會。

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第七十六條投資決策委員會通過定期不定期對基金風險水

平進行評價、投資授權方案等措施，加強對基金投資風險的控

制。

第七十七條研究部風險管理組每天于收市后對違反內部投

資限制預警線的基金發出提醒通知，并同時通知投資管理部。

第七十八條中央交易室負責對基金投資的日常交易行為進

行實時監控，防止違法、違規和異常交易行為的發生。

第七十九條監察稽核部對投資制度的執行情況、投資過程

的合法性、合規性進行定期的監察稽核。

第八十條通過證券分析系統及其他軟件的應用，設置與

業務同步的電腦風險監測系統，如設置個股預警線，通過自動對

賬系統掃描所有證券投資，對持倉超風險權限額和接近法律法規

規定的比例進行提醒、超比例投資無法委托的設定、計算機系統

實行權限管理并設置密碼等。

第八十一條對與投資管理有關的往來金融機構（包括租用

席位的券商、場外交易市場的交易對手、托管機構）制定嚴格的

選擇和評級標準，擇優選用相關往來金融機構，并根據上述機構

提供服務的質量進行定期評級，擇優汰劣。

第八十二條在基金投資管理過程中應十分重視流動性風險

的控制和管理。研究部風險管理組負責建立完備的基金流動性監

測、分析和評價系統，以對各基金的流動性實行實時管理。

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第八十三條控制基金流動性風險主要從兩個方面著手：首

先是構成投資組合的主體，即個股要保證一定的流動性，這是滿

足流動性要求的基礎。主要考察個股的變現速度（換手率、變現

壓力等）和變現損失（買賣價差、沖擊成本等）；其次是整個投

資組合要保證一定的流動性，一是現金和國債持有比例，二是滿

足基本流動性要求的具有不同流動性特征的股票的合理調配，在

滿足流動性要求的前提下，追求整體回報的最大化。

第十章附則第八十四條本制度依據現行有效的法律、法

規的有關規定而制定，公司將適時根據有關法規的要求和公司業

務的發展作進一步的調整和完善；如遇有關法律、法規作出調整

與本制度不一致時，公司將依據新的法律、法規的規定執行。

第八十五條本制度由公司董事會負責解釋，自董事會批準

之日起實行。僅供參考