期貨怎么買

期貨市場——期貨入門流程

第一篇：期貨市場——期貨入門流程

當前位置:99期貨>期貨學院>入市指南>期貨市場

什么是期貨市場

期貨市場是買賣期貨合約的市場。這種買賣由轉移價格波動風險

的生產經營者和承受價格風險的投資者參加，由保證金制度等各項相

關制度為保障，在交易所內依法公平競爭進行交易。保證金制度的一

個顯著特征是用較少的錢做較大的買賣，保證金一般為合約值的5－

15％，與現貨交易和股票投資相比較，投資者在期貨市場上投資資金

比其他投資要小得多，俗稱“以小搏大”。期貨交易的目的不是獲得

實物，而是回避價格風險或套利，一般不實現商品所有權的轉移。期

貨市場的基本功能在于為生產經營者提供套期保值、回避價格風險的

手段，并通過公平、公開競爭形成公正的價格。

中國期貨市場的產生與發展

我國期貨市場的產生起因于80年代的改革開放。1987年前后，

一些關于建立農產品期貨市場的文章見諸報端。為了解決價格波動這

一難題，使有效資源能得到更加合理的使用，中央和國務院領導先后

做出重要指示，決定研究期貨交易。1988年3月七屆人大第一次會議

上的《政府工作報告》中指出:“加快商業體制改革，積極發展各類批

發市場貿易，探索期貨交易。”從而確定了在中國開展期貨市場研究

的課題。

經過一段時期的理論準備之后，中國期貨市場開始進入實際運作

階段。1990年10月12日，中國鄭州糧食批發市場經國務院批準，以

現貨交易為基礎，引入期貨交易機制，作為我國第一個商品期貨市場

正式開業，邁出了中國期貨市場發展的第一步。

中國的期貨市場發展大致可分為三個階段。第一階段從1990年到

1995年，遍布全國各地的交易所數目一度超過50家，年交易量達6.4

億手，交易額逾10萬億元，期貨品種近百種，交投可謂非常活躍。但

是，當時的法規監管較為滯后，發生了不少問題。因此，國務院決定

全面清理整頓期貨市場，建立適用于期貨市場的監管法規，將交易所

數目減少至15家，期貨經紀公司數目大幅縮減，并限制了境外期貨交

易。第二階段是1996至2000年，國家繼續對期貨市場進行清理整頓，

加上中國證券市場迅速發展，期貨市場步入低潮。1998年，國家把

14家交易所進一步削減至3家，即上海期貨交易所、大連商品交易所

和鄭州商品交易所。2000年，期貨交易量萎縮至5400萬手，交易額

為1.6萬億人民幣。

從2001年至今是第三階段。期貨市場逐漸復蘇，期貨法規與風險

監控逐步規范和完善。2004年，國內新增棉花、黃大豆2號、燃料油

與玉米4個品種。2005年交易量恢復增長到3.23億手，交易額達

13.45萬億。白糖、棉花交易平穩，小麥品種較為成熟，價格發現和套

期保值功能逐步發揮。2006年，中國期貨市場即將推出金融期貨品種。

國際期貨市場是如何產生的

隨著現代商品經濟的發展和社會勞動生產力的極大提高，國際貿

易普遍開展，世界市場逐步形成，市場供求狀況變化更為復雜，僅有

一次性地反映市場供求預期變化的遠期合約交易價格已經不能適應現

代商品經濟的發展，而要求有能夠連續地反映潛在供求狀況變化全過

程的價格，以便廣大生產經營者能夠及時調整商品生產，回避由于價

格的不利變動而產生的價格風險，使整個社會生產過程順利地進行，

在這種情況下，期貨交易就產生了。

一般認為，現代期貨交易最早產生于美國。1848年美國芝加哥期

貨交易所（CBOT）的成立，標志著期貨交易的開始。期貨交易的產生，

不是偶然的，是在現貨遠期合約交易發展的基礎上，基于廣大商品生

產者、貿易商和加工商的廣泛商業實踐而產生的。1833年，芝加哥已

成為美國國內貿易的中心地帶。南北戰爭之后，芝加哥由于其優越的

地理位置而發展成為交通樞紐。到了19世紀中葉，芝加哥發展成為重

要的農產品集散地和加工中心，大量的農產品在芝加哥進行買賣，人

們沿襲古老的交易方式在大街上面對面討價還價進行交易。當時，價

格波動異常劇烈，在收獲季節農場主都運糧到芝加哥，市場供過于求

導致價格暴跌，使農場主常常連運費都收不回來，而到了第二年春天

谷物匱乏，加工商和消費者難以買到谷物，價格飛漲。實踐提出了需

要建立一種有效的市場機制以防止價格的暴漲暴跌。

為了解決這個問題，谷物生產地的經銷商應運而生。當地經銷商

設立了商行，修建起倉庫收購農場主的谷物，等到谷物濕度達到規定

標準后再出售運出。當地經銷商通過現貨遠期合約交易的方式收購農

場主的谷物，先儲存起來，然后分批上市。當地經銷商在貿易實踐中

存在著兩個問題：一是需要向銀行貸款以便從農場主手中購買谷物儲

存；二是在儲存過程中要承擔巨大的谷物過冬的價格風險。價格波動

有可能使當地經銷商無利可圖甚至連成本都收不回來。解決這兩個問

題的最好的辦法是“未買先賣”，以遠期合約的方式與芝加哥的貿易

商和加工商聯系，以轉移價格風險，并獲得貸款。這樣，現貨遠期合

約交易便成為一種普遍的交易方式。

然而，芝加哥的貿易商和加工商同樣也面臨著當地經銷商所面臨

的問題。例如，他們只愿意按照比他們估計的交割時的遠期價格還要

低的價格支付給當地經銷商，以避免交割期價格下跌的風險。由于芝

加哥貿易商和加工商的買價太低，到芝加哥商談遠期合約的當地經銷

商為了自身利益不得不去尋找更廣泛的買家，為他們的谷物定個好價

錢。一些非谷物商認為有利可圖，就先買進遠期合約，到交割期臨近

再賣出，從中盈利。這樣，購買遠期合約的需要漸漸增加，改善了當

地經銷商的收入，當地經銷商支付給農場主的收入也有所增加。

1848年，第一個近代期貨交易所——芝加哥期貨交易所（CBOT）

成立。芝加哥期貨交易所成立之初，還不是一個真正現代意義上的期

貨交易所，它只是一個集中進行現貨交易和現貨中、遠期合約轉讓的

場所。

在期貨交易發展過程中，出現了兩次堪稱革命化的變革，一是合

約的標準化，二是結算制度的建立。1865年，芝加哥期貨交易所實現

了合約標準化，推出了第一批標準化期貨合約。合約標準化包括合約

中品質、數量、交貨時間、交貨地點以及付款條件等的標準化。標準

化的期貨合約反映了最普遍的商業慣例，使得市場參與者能夠非常方

便地轉讓期貨合約。同時，使生產經營者能夠通過對沖平倉解除自己

的履約責任，也使市場制造者能夠方便地參與交易，大大提高了期貨

交易的市場流動性。芝加哥期貨交易所在合約標準化的同時，還做出

按合約總價值的10%繳納交易保證金的規定。

隨著期貨交易的發展，結算環節出現了較大的困難。芝加哥期貨

交易所起初采用的結算方法是環形結算法，但這種結算方法既繁瑣又

困難。1891年，明尼阿波里斯谷物交易所首先成立結算所。隨后，芝

加哥交易所也成立了結算所。直到現代結算所的成立，真正意義上的

期貨交易才漸趨完善，期貨市場結構才算健全起來。因此，現代期貨

交易的產生和現代期貨市場的誕生是商品經濟發展的必然結果，是社

會生產力發展和生產社會化的內在要求。

期貨市場的功能是什么

1.回避價格風險的功能。期貨市場最突出的功能是為生產經營者

提供回避價格風險的手段，即生產經營者通過在期貨市場進行套期保

值業務，回避現貨交易中價格波動帶來的風險，鎖定生產經營成本，

實現預期利潤。也就是說，期貨市場彌補了現貨市場的不足。

2.發現價格的功能。在市場經濟條件下，價格是根據市場供求狀

況形成的。期貨市場上來自四面八方的交易者帶來了大量的供求信息，

標準化合約的轉讓又增加了市場流動性，期貨市場形成的價格能夠真

實地反映供求狀況，同時又為現貨市場提供了參考價格，起到了“發

現價格”的功能。3.定價功能。國際期貨市場往往也是世界性的定價

中心，具有定價功能。如CBOT已成為世界大豆定價中心。我國是大

宗農產品的主要生產和消費國，隨著期貨市場的發展，我國期貨市場

的定價功能將日益顯現。

4.風險投資和資源配置功能。期貨為投資者提供獲取風險收益的

功能，包括利用期貨套期保值、套期圖利和期貨投機。同時，期貨市

場快捷的信息傳遞、嚴格的履約保證、公平公開的集中競價、簡捷方

便的成交方式，全方位地、迅速有效地抹平區域性不合理的價差，達

到資源配置的效果。

期貨市場的構成

參與期貨交易，要對期貨市場中的組織機構和功能有準確的認識。

目前我國期貨市場的政府監管機構、交易所和期貨行業協會三級管理

體系已初步建立。1.政府監管部門。指國家指定的對期貨市場進行監

管的機構。國家目前確定中國證券監督管理委員會及其下屬派出機構

對中國期貨市場進行統一監管。國家工商行政管理局負責對期貨經紀

公司的工商注冊登記工作。我國期貨市場由中國證監會作為國家期貨

市場的主管部門進行集中、統一管理的基本模式已經形成。對地方監

管部門實行由中國證監會垂直領導的管理體制。根據各地區證券、期

貨業發展的實際情況，在監管對象比較集中、監管任務比較重的中心

城市，設立證券監管機構。

2.期貨交易所。指國家認定的以會員制為組織形式的進行標準化

期貨合約交易的有組織的場所，它是為會員提供服務的非營利性、自

律管理的機構。

3.中國期貨業協會。協會主要宗旨體現為貫徹執行國家法律法規

和國家有關期貨市場的方針政策。在國家對期貨市場集中統一監督管

理的前提下，實行行業自律管理，發揮政府與會員之間的橋梁和紐帶

作用，維護會員的合法權益，維護期貨市場的公開、公平、公正原則，

加強對期貨從業人員的職業道德教育和資格管理，促進中國期貨市場

的健康穩定發展。

4.交易所會員。指擁有期貨交易所的會員資格、可以在期貨交易

所內直接進行期貨交易的公司。國內期貨交易所分兩類會員，一類是

為自己進行套期保值或投機交易的期貨自營會員，另一類則是專門從

事期貨經紀代理業務的期貨經紀公司。

5.期貨經紀公司。指由中國證監會頒發期貨經紀業務許可證和國

家工商行政管理局頒發營業執照的擁有期貨交易所會員席位、專門受

客戶委托進行期貨交易的專業公司。

6.期貨交易者。指為了規避風險而參與期貨交易的套期保值者，

或為獲得投機利潤的期貨投機者。他們通過期貨經紀公司在期貨交易

所進行期貨交易。

期貨交易所與證券交易所的性質和功能相似，期貨公司與證券公

司的性質和功能相似。投資者交易期貨要到期貨公司開戶與股民交易

股票要到證券公司開戶一樣。期貨與證券交易目前都實行網上交易。

第二篇：期貨市場入門指南

期貨市場入門指南

什么是商品期貨交易

商品期貨交易是代表特定商品的標準化合約（即期貨合約）的買

賣。在現貨市場上，買賣雙方一方交貨，另一方付款，或通過談判和

簽訂合同達成交易，合同中可規定商品的質量、數量、價格和交貨的

時間、地點等；而期貨合約對商品的質量、規格、交貨的時間、地點

等都做統一的規定，唯一的變量是商品的價格。買賣者交納一定的保

證金后，按一定的規則就可通過商品期貨交易所公開地競價買賣。

商品期貨交易的特點

（一）以小博大。只需交納5-15%的履約保證金就可控制100%

的虛擬資金。

（二）交易便利。由于期貨合約中主要因素如商品質量、交貨地

點等都已標準化，合約的互換性和流通性較高。

（三）信息公開，交易效率高。期貨交易通過公開競價的方式使

交易者在平等的條件下公平競爭。同時，期貨交易有固定的場所、程

序和規則，運作高效。

（四）期貨交易可以雙向操作，簡便、靈活。交納保證金后即可

買進或賣出期貨合約，且只需用少數幾個指令在數秒或數分鐘內即可

達成交易。當行情處于有利價位時再以相反的方向平倉或補倉出場。

（五）合約的履約有保證。期貨交易達成後，須通過結算部門結

算、確認，無須擔心交易的履約問題。

具體交易時間?

周一至周五（法定假日除外）

上午:9:00--11:30（10:15--10:30上海,大連,鄭州小節休息）

下午:1:30--3:00（2:10--2:20上海,鄭州小節休息）

開盤價、收盤價、結算價和成交價是如何確定的？

開盤價是指某一期貨合約開市前五分鐘內經集合競價產生的成交

價格。集合競價未產生成交價格的,以集合競價后第一筆成交價為開盤

價。新上市合約的掛牌基準價由交易所確定。

收盤價是指某一期貨合約收市前五分鐘內經集合競價產生的成交

價格。集合競價未產生成交價格的,以集合競價前的最后一筆成交價為

收盤價。

當日結算價是指某一期貨合約當日成交價格按照交易量的加權平

均價。當日無成交價格的,以上一交易日的結算價作為當日結算價。

成交價的確定方式：交易所計算機自動撮合系統將買賣申報單以

價格優先,時間優先的原則進行排序,當買入價大于、等于賣出價則自動

撮合成交。撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)

三者中居中的一個價格。即：

當bp≥sp≥cp,則：最新成交價=sp

bp≥cp≥sp,最新成交價=cp

cp≥bp≥sp,最新成交價=bp

這種撮合方式有兩個基本原則，一是要買價大于或等于賣價才能

成交。二是成交價格要盡量接近于前一筆成交價。該撮合方式可最大

程度地減小交易員由于輸單出錯造成的損失，同時確保行情變動盡量

平穩。

期貨交易流程

一、選擇期貨經紀公司

期貨經紀公司是投資者和交易所之間的紐帶，參與期貨交易只能

通過經紀公司進行，因此選擇一個運作規范、服務優良、綜合實力較

強的經紀公司是期貨交易的首要環節。

二、開戶與入金

投資者應與所選擇的期貨經紀公司簽訂開戶合同書及其它必要的

相關文件如電話委托協議、網上委托協議，并開具期貨交易帳戶，根

據自身交易要求，投入一定的資金。

三、下達指令

投資者根據對期貨行情的分析判斷，選擇通過書面委托、電話委

托、網上委托等方式買入或賣出、開倉或平倉某一數量的某種期貨合

約。

四、指令進場交易

經紀公司將客戶指令直接下達至期貨交易所場內主機，按時間優

先、價格優先的原則進行撮合交易。

五、成交回報

經紀公司將成交情況按事先約定的方式回報給客戶。

五、結算

經紀公司根據交易所每日收盤后公布的統一結算價對客戶當日交

易及持倉情況進行盈虧、手續費、保證金等的清算，并向客戶提供相

關結算單據。客戶也可自行撥打語音電話或上網查詢。

第三篇：期貨入門

1.打好基礎，厚積薄發。理論基礎（金融理論，金融產品，金融

定價原理，金融模型理論，IT基礎知識，行情軟件技術分析等）

2.做好你目前的工作，注重橫向學習，一點破面

3.職業路線有三條：

一、操盤手

二、分析師、三、金融工程師

《期貨市場教程》

一、期貨交易的基本操作程序

期貨交易的完成是通過期貨交易所、結算所、經紀公司和交易者

這四個組成部分的有機聯系進行的。首先客戶選擇一個期貨經紀公司，

在該經紀公司辦理開戶手續。當客戶與經紀公司的代理關系正式確立

后，就可根據自己的要求向經紀公司發出交易指令。經紀公司接到客

戶的交易定單后，須立即通知該公司駐交易所的出市代表，并記下定

單上的內容，交給該公司收單部。出市代表根據客戶的指令進行買賣

交易。目前國內一般采用計算機自動撮合的交易方式。結算所每日結

算后，以書面形式通知經紀公司。經紀公司同樣向客戶提供結算清單。

若客戶提出平倉要求，過程同前，最后，由出市代表將原持倉合約進

行對沖（平倉），經紀公司將平倉后的報表送給客戶。若客戶不平倉，

則實行逐日盯市制度，按當天結算價結算帳面盈利時，經紀公司補交

盈利差額給客戶。如果帳面虧損時，客戶須補交虧損差額。直到客戶

平倉時，再結算實際盈虧額。

二、進入期貨市場

（一）選擇經紀公司和經紀人

1、資本雄厚、信譽好。

2、通訊聯絡工具迅捷、先進、服務質量好。

3、能主動向客戶提供各種詳盡的市場信息。

4、主動向客戶介紹有利的交易機會，并且誠實可信、穩健謹慎，

有良好的商業形象。

5、收取合理的履約保證金。

6、規定合理、優惠的傭金。

7、能為客戶提供理想的經紀人。

（二）開戶

1、對客戶的條件要求客戶應至少具備以下條件：

（1）具有完全民事行為能力；

（2）有與進行期貨交易相適應的自有資金或者其他財產，能夠承

擔期貨交易風險；

（3）有固定的住所；

（4）符合國家、行業的有關規定。

2、開戶的具體程序

（1）客戶提供有關文件、證明材料。

（2）向客戶出具《風險揭示聲明書》和《期貨交易規則》，向客

戶說明期貨交易的風險和期貨交易的基本規則。在準確理解《風險揭

示聲明書》和《期貨交易規則》的基礎上，由客戶在《風險揭示聲明

書》上簽字、蓋章。

（3）期貨經紀機構與客戶雙方共同簽署《客戶委托合同書》，明

確雙方權利義務關系，正式形成委托關系。

（4）期貨經紀機構為客戶提供專門帳戶，供客戶從事期貨交易的

資金往來，該帳戶與期貨經紀機構的自有資金帳戶必須分開。客戶必

須在其帳戶上存有足額保證金后，方可下單。

（三）入市交易準備

客戶在入市交易之前，還應做些準備工作：

1、心理上的準備。期貨價格無時無刻不在波動，自然是判斷正確

的獲利，判斷失誤的虧損。因此，入市前盈虧的心理準備是十分必要

的。

2、知識上的準備。期貨交易者應掌握期貨交易的基本知識和基本

技巧，了解所參與交易的商品的交易規律，正確下達交易指令，使自

己在期貨市場上處于贏家地位。

3、市場信息上的準備。在期貨市場這個完全由供求法則決定的自

由競爭的市場上，信息顯得異常重要。誰能及時、準確、全面地掌握

市場信息，誰就能在競爭激烈的期貨交易中獲勝。

4、擬定交易計劃。為了將損失控制到最小，使盈利更大，就要有

節制地進行交易，入市前有必要擬定一個交易計劃，做為參加交易的

行為準則。

三、期貨交易業務流程

客戶在初步接受了期貨理論并熟知、掌握了基本的期貨交易指令、

操作技巧后，接下來就進入實際的交易過程。

（一）期貨價格的形成方式

期貨價格的形成方式主要有：口頭公開叫價和計算機撮合兩種方

式。

1、口頭公開叫價方式。

口頭公開叫價方式又分兩種，即連續競價制（動盤）和一節一價

制（靜盤）。

2、計算機撮合交易

計算機撮合交易是根據口頭公開叫價方式的原理設計而成的一種

交易方式。這種交易方式相對口頭公開叫價來說具有準確、連續的特

點。目前，我國的期貨交易都使用計算機撮合交易系統。

3、計算機期貨交易流程

交易流程有以下幾個步驟：

1、指令下達方式包括當面委托方式、書面委托方式和電話委托方

式。

2、受令人有權利和義務審核客戶的指令，包括保證金水平是否足

夠、指令是否超過有效期和指令內容是否齊全，從而確定指令的有效

與無效。

3、經紀公司的交易指令中心在接到交易單后，在單上打上時間戳

記并檢查交易單有無疏漏后，以電話方式迅速傳給經紀公司在交易所

的出市代表。

4、經紀公司的出市代表收到指令后以最快的速度將指令輸入計算

機內。

5、指令中心將反饋回來的成交結果記錄在交易單上并打上時間戳

記按原程序返饋客戶。

6、原則上說，客戶每一筆交易的最終確認是根據結算公司或交易

所的結算部門的最終確認為準。

7、客戶每一筆交易都由經紀公司記錄存檔，且保存期限一般低于

5年。

8、客戶每成交一手合約（買或賣），經紀公司都要收取一定的傭

金。0

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第四篇：風險控制——期貨入門流程

當前位置:99期貨>期貨學院>入市指南>風險控制

期貨市場的風險來源有哪些

1.操作風險（OperationalRisk）

操作風險是指期貨交易所、期貨公司、客戶等市場參與者由于缺

乏內部控制、程序不健全或者執行過程中違規操作，對價格變動反應

不及時或錯誤預測行情，操作系統發生故障等原因造成的風險。主要

表現為：越權交易、隱瞞頭寸、隱瞞虧損、超限持倉、過度投機、誤

導客戶、挪用保證金等等。2.市場風險（MarketRisk）

包括價格的波動、市場的不確定性、期貨交易“以小博大”的特

點等都會使投機者面臨更大的風險區間。

3.流動性風險（LiquidityRisk）

流動性風險是指交易者難以及時成交的風險。4.信用風險（Credit

Risk）

信用風險是指期貨市場中買方或賣方不履行合約而帶來的風險。

1.會員資格審批制度2.保證金制度3.每日無負債結算制度4.漲跌

停板制度5.限倉制度6.大戶報告制度7.強行平倉制度8.稽查制度9.風

險準備金制度

投資者投資期貨可能面臨哪些風險

首先是價格波動風險。期貨交易的保證金杠桿效應，易誘發交易

者的“以小博大”投機心里，從而加大了價格的波動幅度。

其次是結算風險。每日無負債結算制度，使客戶在期貨價格波動

較大，而保證金又不能在規定時間內補足至最低限度時，面臨被強制

平倉的風險，由此造成的虧損全部由客戶負責。

最后是操作風險。投資者的操作風險主要來自于非理性的投資理

念和操作手法。主要表現在：對基本面、技術面缺乏正確分析的前提

下，盲目入市和逆市而為；建倉時盈利目標和止損價位不明確,從而導

致在關鍵價位不能有效采取平倉了結的方式來確保收益或減少虧損。

投資者可以采取哪些手段來控制風險？

1.嚴格遵守期貨交易所和期貨經紀公司的一切風險管理制度。2.關

注信息、分析形勢，注意期貨市場風險的每一個環節。

3.加強對各類市場因素的分析，提高判斷預測能力，通過靈活的

交易手段降低交易的風險。4.控制好資金和持倉的比例，避免被強行

平倉的風險

5.充分掌握各種期貨交易的知識和技能，制定正確的投資策略，

將風險控制在自己可承受的范圍。6.規范自身交易行為，提高風險意

識和心理承受能力，保持冷靜的頭腦。

7.在充分交流和了解的基礎上，選擇經營規范的經紀公司，并及

時認真檢查自己每筆交易的具體情況和自己的交易資金情況。

8.在遇到自身的利益受到不公平、公正地侵害的時候，投資者可

以向中國證監會及其他有關機構進行投訴，要求對有關事件和問題進

行調查處理。

選擇品質優良的期貨經紀公司標準有哪些

1.是否是合規經營的公司。

2.股東實力是否雄厚，要了解股東對期貨投資是否有明確規劃和

長期支持，了解股東實力變化情況。3.要了解期貨經紀公司運行的流

動資金狀況如何。目前期貨經紀公司注冊資本金要求3000萬，事實上

支持公司發展的資金僅數百萬，有些更少，如果流動運營資本不足，

則可能影響到公司正常運營能力。

4.要了解期貨經紀公司是否處于長期虧損狀況，長期虧損說明公

司發展能力不足，容易威脅到客戶資金安全。

5.要了解期貨經紀公司總經理人品及公司股東與經營管理高層的

關系。在我國期貨市場制度與法規不不完善情況下，這點最為重要。

什么是保證金制度

在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一

定比例（通常為5%至10%）繳納保證金，作為其履行期貨合約的財

力擔保，然后才能參與期貨合約的買賣，并視價格變動情況確定是否

追加資金，這就是保證金制度，所交納的資金就是保證金。

什么是漲跌停板制度

漲跌停板制度，又稱每日價格的最大波動限制，即指期貨合約在

每一個交易日中的交易價格波動不得高于或低于規定的漲跌幅度，超

過該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。

什么是持倉限額制度

持倉限額制度是期貨交易所為防范操縱市場價格的行為，防止期

貨市場風險過度集中于少數投資者，對會員及客戶的持倉實行限制的

制度。超過限額，交易所可規定強行平倉或提高保證金比例。

什么是大戶報告制度

當會員或客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規定的

投機頭寸持倉限量80%以上時，會員或客戶應向交易所報告其資金情

況、頭寸情況等，客戶需通過經紀會員報告。

什么是強行平倉制度

強行平倉制度是指當會員或客戶的交易保證金不足并且未在規定

時間內補足，或者當會員或客戶的持倉量超出規定的限額時，或者當

會員或客戶違規時，交易所為防止風險進一步擴大，實行強行平倉制

度。也就是說，是交易所對違規者的有關持倉實行平倉的一種強制措

施。

第五篇：期貨投資如何入門

期貨投資如何入門？

近幾年，股市的熱潮引發了投資者的一輪投資熱，在這些新興投

資市場中，期貨投資當屬最熱門，也是最經得住重重考驗的投資項目。

2011年期貨市場累計成交金額達137.52萬億元，而今年我國期貨市

場單邊累計成交額有望達到170萬億，如此巨額的交易量，讓越來越

多的投資者為之關注。

雖然整個市場關注度大幅度提高，但是很多投資者面對期貨這一

全新的投資平臺，仍感到茫然無措，很多投資者對期貨投資呈觀望態

度，并不敢涉水太深。在進入期貨投資市場前，江蘇鑫錦泓投資公司

提醒投資者應該做好充分的準備工作：

首先，期貨投資者要進行一系列基礎知識的培訓。投資者面對期

貨這一新興詞之前，對期貨的基礎知識和投資策略都不甚了解，因此

好的期貨公司會定期組織投資者進行系列培訓，普及期貨知識。知己

知彼，方能百戰百勝。

其次，要加強對行情分析、研究報告、操盤建議等的閱讀。在具

備一定的期貨基礎知識之后，對期貨投資市場分析的學習也是必不可

少的，畢竟期貨市場的千變萬化決定了要不斷地更新已有知識，長期

閱讀其他期貨投資者的操盤建議有助于自身的操盤，有利于決定自己

的操盤策略。

最后，就是參與模擬交易，理論聯系實際。期貨理論知識再完備，

分析能力再好，如果沒有實際操盤能力，就跟紙上談兵一樣，沒有任

何實際意義。初入期貨市場的期貨投資者可以用模擬盤先練練手，不

要急于進行實盤操作，在模擬交易中不斷探索和實踐。

以上的三種方法，是讓剛進入期貨市場的投資者學習期貨操作最

基本的方法和技巧，也是讓投資者短時間內迅速提高操盤經驗的方法。

很多期貨投資者認為模擬交易沒有真實感，不能測試出自己的實

際水平。在這里，江蘇鑫錦泓投資公司建議期貨投資者在用模擬盤進

行期貨交易時要用真實交易的心態，認真對待每筆交易，養成良好的

交易習慣和交易心態，妥善調整對待盈虧的心態，讓期貨投資交易變

得更加輕松和有效。

當然，經常參與期貨投資公司的培訓，多和期貨投資公司的投資

顧問進行交流，不斷糾正自己投資過程中的錯誤，及時改正自己不良

的交易習慣，可以帶來事半功倍的效果。