財務比率分析

【會計知識】財務分析中常用的財務比率

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(一)反映償債能力的比率

1.流動比率

(1)流動比率的計算

流動比率是企業流動資產與流動負債的比率。即：

流動比率=流動資產/流動負債

該指標反映企業流動資產償還短期內到期債務的能力。

(2)流動比率的評價標準

一般來說，流動比率越高，說明資產的流動性越強，短期償債能

力越強;流動比率越低，說明資產的流動性越差，短期償債能力越弱。

但是過高的流動比率，可能是存貨超儲積壓、存在大量應收賬款的結

果;也可能反映企業擁有過多的現金，說明企業資金利用不充分，有可

能降低企業的獲利能力。另外，企業所處行業性質不同，對資產的流

動性要求也不同;企業經營和財務管理方式也會影響流動比率。

2.速動比率

(1)速動比率的計算

速動比率又稱酸性實驗比率，是指速動資產同流動負債的比率，

即：

速動比率=速動資產/流動負債

該指標反映企業短期內可變現資產償還短期內到期債務的能力。

速動資產是企業在短期內可變現的資產，等于流動資產減去存貨

后的金額，包括貨幣資金、短期投資和應收賬款等。

(2)速動比率的評價標準

一般而言，速動比率越高，說明資產的流動性越強，短期償債能

力越強;速動比率越低，說明資產的流動性越差，短期償債能力越弱。

各企業的速動比率應該根據行業特征和其他因素加以評價，同時還應

注意對應收賬款變現能力這一因素的分析。

3.現金比率

(1)現金比率的計算

現金比率是企業現金與流動負債的比率，即：

現金比率=現金/流動負債

該指標反映企業立即償還到期債務的能力。注意這里的現金包括

現金及現金等價物。

(2)現金比率的評價標準

一般來說，現金比率越高，說明資產的流動性越強，短期償債能

力越強，但是可能會降低企業的獲利能力;現金比率越低，說明資產的

流動性越差，短期償債能力越弱。

4.資產負債率

(1)資產負債率的計算

資產負債率也稱負債比率、舉債經營比率，是指負債總額對全部

資產總額之比，即：

資產負債率=負債總額/資產總額×100%

該指標用來衡量企業利用債權人提供資金進行經營活動的能力，

反映債權人發放貸款的安全程度。

(2)資產負債率的評價

負債比率越高，說明企業利用債權人提供資金進行經營活動的能

力越強，而債權人發放貸款的安全程度越低，企業償還債務的能力越

弱;反之則反。

企業資產負債率若大于100%，說明企業資不抵債，債權人的本

金可能都不能收回。

5.有形資產負債率

有形資產負債率是企業負債總額與有形資產總額的比率，即：

有形資產負債率=負債總額/(資產總額-無形資產凈值)×100%

該指標是資產負債率的延伸，能夠更加客觀地評價企業償債能力。

注意：在資產總額中如果待攤費用和遞延資產(或長期待攤費用)的

金額較大，在計算該指標時也應從資產總額中扣除。

6.產權比率

(1)產權比率的計算

產權比率也稱負債對所有者權益的比率，是負債總額與所有者權

益總額的比率，即：

產權比率=負債總額/所有者權益總額×100%

該指標表明由債權人提供的和由投資者提供的資金來源的相對關

系，反映企業基本財務結構是否穩定。

(2)產權比率的評價

產權比率越高，說明企業償還長期債務的能力越弱;產權比率越低，

說明企業償還長期債務的能力越強。

7.已獲利息倍數

(1)已獲利息倍數的計算

已獲利息倍數是企業息稅前利潤與利息費用的比率，即：

已獲利息倍數=息稅前利潤/利息費用

注意公式中的利息費用是支付給債權人的全部利息，包括財務費

用中的利息和計入固定資產的利息。已獲利息倍數反映企業用經營所

得支付債務利息的能力。

(2)已獲利息倍數的評價

一般來說，已獲利息倍數至少應等于1.該項指標越大，說明支付

債務利息的能力越強;指標越小，說明支付債務利息的能力越弱。

(二)反映營運能力的比率

1.應收賬款周轉率

應收賬款周轉率是反映應收賬款周轉速度的比率，有兩種表示方

法：應收賬款周轉次數和應收賬款周轉天數。

(1)應收賬款周轉次數的計算及評價

應收賬款周轉次數用來反映年度內應收賬款平均變現的次數。計

算公式為：

應收賬款周轉次數=銷售收入凈額÷應收賬款平均余額

其中，銷售收入凈額=銷售收入-銷售退回、折讓、折扣

應收賬款平均余額=(期初應收賬款+期末應收賬款)÷2

注意：應收賬款平均余額是指未扣除壞賬準備的應收賬款金額

應收賬款周轉次數是一個正指標，周轉次數越多，說明應收賬款

的變現能力越強，企業應收賬款的管理水平越高;周轉次數越少，說明

應收賬款的變現能力越弱，企業應收賬款的管理水平越低。

(2)應收賬款周轉天數的計算及評價

應收賬款周轉天數用來反映年度內應收賬款平均變現一次所需要

的天數。計算公式為：應收賬款周轉天數=360÷應收賬款次數=應收

賬款平均余額×360÷銷售收入凈額

應收賬款周轉天數是一個反指標，周轉天數越少，周轉次數越多，

說明應收賬款的變現能力越強，企業應收賬款的管理水平越高;周轉天

數越多，周轉次數越少，說明應收賬款的變現能力越弱，企業應收賬

款的管理水平越低。

2.存貨周轉率

存貨周轉率是反映存貨周轉速度的比率，也有兩種表示方法：存

貨周轉次數和存貨周轉天數。

(1)存貨周轉次數的計算及評價

存貨周轉次數反映年度內存貨平均周轉的次數，計算公式為：

存貨周轉次數=銷貨成本÷平均存貨

其中，平均存貨=(期初存貨+期末存貨)÷2

存貨周轉次數越多，說明存貨周轉快，企業實現的利潤會相應增

加，企業的存貨管理水平越高;存貨周轉次數越少，說明企業占用在存

貨上的資金越多，存貨管理水平越低。

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