中公教育MBA經(jīng)濟(jì)熱點—螞蟻金服350億美元開約A股IPO

中公教育MBA/MPA經(jīng)濟(jì)熱點—面試討論共享

螞蟻金服350億美元開約A股IPO，馬云身價又要暴

漲

最新資料顯示，螞蟻金服計劃于2017年在A股上市，期間可能還有融資計劃安排，已

選定中金擔(dān)任其IPO的財務(wù)顧問。首輪融資正在緊鑼密鼓地進(jìn)行，估值預(yù)計2000億元

人民幣-2500億元人民幣(約350億美元-

400億美元)，認(rèn)購對象僅限于國資背景的投資機(jī)構(gòu)。

馬云旗下的螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)(簡稱“螞蟻金服”)，正緩步爬向互聯(lián)網(wǎng)金融枝干的最高

端。上證報記者最新掌握的一份融資推介材料顯示，螞蟻金服首輪融資正在緊鑼密鼓

地進(jìn)行，估值預(yù)計2000億元人民幣-2500億元人民幣(約350億美元-

400億美元)，認(rèn)購對象僅限于國資背景的投資機(jī)構(gòu)。對于備受關(guān)注的螞蟻金服IPO計

劃，該資料稱其擬于2017年在A股上市，并已選定中金公司擔(dān)任其IPO的財務(wù)顧問。

值得注意的是，這份資料還首度披露了螞蟻金服的股權(quán)架構(gòu)、金融生態(tài)鏈、業(yè)績狀況

及戰(zhàn)略圖景，并預(yù)測螞蟻金服2015年-2017年財年凈利潤復(fù)合增長率將達(dá)63.5%。

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A輪融資單戀“國字號”

更刺激市場感官的是，該材料明確指出，螞蟻金服計劃于2017年在A股上市，期間可

能還有融資計劃安排，已選定中金擔(dān)任其IPO的財務(wù)顧問。作為馬云旗下的兩張王牌

，阿里巴巴與螞蟻金服血脈相連，又相互獨立。在阿里巴巴如愿IPO之后，聚光燈更

密集地投向了螞蟻金服。

據(jù)資料，螞蟻金服設(shè)立于2014年10月，依托于阿里巴巴構(gòu)建的商業(yè)生態(tài)圈，培育了世

界最大的第三方在線支付公司和移動支付公司，并在此基礎(chǔ)上搭建了開放的信息撮合

平臺、技術(shù)平臺和數(shù)據(jù)平臺，成為全球領(lǐng)先的綜合性互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)公司。

目前，螞蟻金服旗下的品牌資產(chǎn)包括支付寶、余額寶、招財寶、螞蟻小貸、網(wǎng)商銀行

、芝麻征信、眾安保險等，業(yè)務(wù)范疇涉及支付結(jié)算、貸款、理財、征信等領(lǐng)域，且仍

在不斷做加法。螞蟻金服不久前證實，將采取增資入股的形式參股德邦基金。

正是在此背景下，螞蟻金服啟動了首輪融資。此前消息稱，螞蟻金服首輪融資的戰(zhàn)略

投資者以“國字頭”背景的基金為主，包括社保基金、郵儲銀行、國開金融，另有一些

知名私募股權(quán)基金。

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上證報記者掌握的一份融資推介材料顯示，螞蟻金服投前估值預(yù)計2000億元人民幣-

2500億元人民幣(約350億美元-400億美元)，融資金額200億-

250億人民幣，對應(yīng)公司10%的股權(quán)，“所有股權(quán)僅開放給國資背景的投資機(jī)構(gòu)參與認(rèn)

購。”

這份推介材料出自國內(nèi)知名PE鼎暉。在該次募資中，鼎暉是產(chǎn)品的代銷機(jī)構(gòu)，投資者

將通過認(rèn)購上海金融發(fā)展投資基金二期(壹)的有限合伙份額參與螞蟻金服項目投資。

據(jù)介紹，上海金融發(fā)展投資基金是國內(nèi)首家以金融產(chǎn)業(yè)為主要投資對象的產(chǎn)業(yè)基金，

總額度200億元人民幣。二期(壹)目前意向認(rèn)繳規(guī)模為30億元人民幣，其存續(xù)期為6

年，其中投資期為4年，管理及退出期為2年。

更刺激市場感官的是，該材料明確指出，螞蟻金服計劃于2017年在A股上市，期間可

能還有融資計劃安排，已選定中金擔(dān)任其IPO的財務(wù)顧問。在此之前，螞蟻金服對于I

PO進(jìn)度一直避而不談。去年10月，螞蟻金服首席執(zhí)行官彭蕾曾表示，上市并不是一個

目標(biāo)，也沒有時間表，可能是“到一定階段以后水到渠成，就自然發(fā)生了”。

稍早前，阿里巴巴集團(tuán)已完成向螞蟻金服出售中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的事宜，這意味著雙

方的股權(quán)及業(yè)務(wù)均已正式厘清。螞蟻金服登陸資本市場的股權(quán)及業(yè)務(wù)障礙問題就此解

決。

一個重要細(xì)節(jié)是，在2014年8月阿里巴巴上市前夕，阿里曾修改招股說明書，厘清阿

里巴巴和支付寶之間的關(guān)系。更新的招股書顯示，阿里董事會、軟銀、雅虎、小微金

服(螞蟻金服的前身)各方通過了新的協(xié)議：阿里集團(tuán)每年將獲得37.5%的小微金服稅

前利潤。一旦小微金服上市，阿里集團(tuán)可以選擇“利潤分享”終止，從而一次性獲得IP

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