一個成功的交易員必備的核心利器(ATR真實波幅指標)

一個成功的交易員必備的核心利器（ATR真實波幅指標）

真實波幅均值(ATR)起初應用于股票市場分析，是取一定時間周期

內的股價波動幅度的移動平均值，主要用于研判買賣時機，是顯示市

場變化率的反趨向指標，由威爾德(J. Welles Wilder)1978年于《New

Concepts in Technical Trading Systems》一書中提出，目前已成

為眾多指標經常引用的技術量。

真實波動幅度均值（ATR）是優秀的交易系統設計者的一個不可缺少

的工具，它稱得上是技術指標中的一匹真正的勁馬。每一位系統交易

者都應當熟悉ATR及其具有的許多有用功能。其眾多應用包括：參數

設置，入市，止損，獲利等，甚至是資金管理中的一個非常有價值的

輔助工具。

平均真實波幅（ATR）的計算方法：

1、當前交易日的最高價與最低價間的波幅

2、前一交易日收盤價與當個交易日最高價間的波幅

3、前一交易日收盤價與當個交易日最低價間的波幅

今日振幅、今日最高與昨收差價，今日最低與昨收差價中的最大值，

為真實波幅，

在有了真實波幅后，就可以利用一段時間的平均值計算ATR了。

至于用多久計算，不同的使用者習慣不同，10天、20天乃至65天都

有。

求真實波幅的N日移動平均

參數：N 天數，一般取14

計算公式：

TR :

MAX(MAX((HIGH-LOW),ABS(REF(CLOSE,1)-HIGH)),ABS(REF(CLOSE,1)

-LOW));

ATR : MA(TR,N)

ATR上真實波幅，波動區間收縮背景：許多技術派已經注意到大幅價

格運動往往出現在價格平靜的橫盤整理之后。通過比較短期ATR和長

期ATR可以非常容易的鑒別出價格平靜的橫盤整理區間，比如當10

期ATR小于等于0.75倍50期ATR時，就表明近期市場不尋常的平靜。

這就是一個背景條件，表明關鍵的入場時機就在眼前

本文不加說明，一般采用的就是20日數據計算。

ATR的用途

妙用一：合理分配資金

在進行短線交易時，不少投資者都會同時持有2個甚至更多的股

票。如何在多個股票之間分配資金呢？均分法是大多數人選擇的方法。

若準備同時買股票A和股票B，手頭有10萬元資金，那么就兩者各

買5萬元。如此算法固然簡單，但卻有一個重大問題———不同的股

票股性不同，有的很活躍波動很大，有的卻往往波幅較小，若這兩類

股票用同樣的資金購買，那么股性活躍的股票帶來的虧損和盈利都會

超過股性相對不活躍的。假設你選上漲股的成功率有60%，看起來是

不錯的水準了，但若不幸成功的股票漲得少，失敗的卻是股性活躍會

大跌的股票，總賬依舊會虧損。

要解決這種問題，就可以利用ATR來分配資金了，只要我們讓所

有資金的固定百分比與某個股票1個ATR的波動對應，那么這個問題

就會得到解決。以上證 50ETF為例，周四ATR為0.152元，相當于

收盤價的4.08%；而中信證券，周四ATR為4.741元，相當于收盤價

的6.69%，顯然后者股性比前者更活躍。假設手頭有100萬元資金，

我們就可以設定讓上述兩個股票1個ATR的波動等價于總資金1%的

波動，那么100萬元的1%為1萬元，10000÷0.152=65789.47，即我

們應當買入65700股上證50ETF，按照當日3.721元收盤價計算，涉

及資金24.45萬元；與此同時，10000÷4.741=2109.26，即我們應當

買入2100股中信證券，按照當日70.85元收盤價計算，涉及資金14.88

萬元。如此，通過資金分配的不同，我們大體可以使這兩個股票的正

常波動對投資組合的影響大致相等，不會過分受到中信證券的影響。

ATR的用途

妙用一：合理分配資金

在進行短線交易時，不少投資者都會同時持有2個甚至更多的股

票。如何在多個股票之間分配資金呢？均分法是大多數人選擇的方法。

若準備同時買股票A和股票B，手頭有10萬元資金，那么就兩者各

買5萬元。如此算法固然簡單，但卻有一個重大問題———不同的股

票股性不同，有的很活躍波動很大，有的卻往往波幅較小，若這兩類

股票用同樣的資金購買，那么股性活躍的股票帶來的虧損和盈利都會

超過股性相對不活躍的。假設你選上漲股的成功率有60%，看起來是

不錯的水準了，但若不幸成功的股票漲得少，失敗的卻是股性活躍會

大跌的股票，總賬依舊會虧損。

要解決這種問題，就可以利用ATR來分配資金了，只要我們讓所

有資金的固定百分比與某個股票1個ATR的波動對應，那么這個問題

就會得到解決。以上證 50ETF為例，周四ATR為0.152元，相當于

收盤價的4.08%；而中信證券，周四ATR為4.741元，相當于收盤價

的6.69%，顯然后者股性比前者更活躍。假設手頭有100萬元資金，

我們就可以設定讓上述兩個股票1個ATR的波動等價于總資金1%的

波動，那么100萬元的1%為1萬元，10000÷0.152=65789.47，即我

們應當買入65700股上證50ETF，按照當日3.721元收盤價計算，涉

及資金24.45萬元；與此同時，10000÷4.741=2109.26，即我們應當

買入2100股中信證券，按照當日70.85元收盤價計算，涉及資金14.88

萬元。如此，通過資金分配的不同，我們大體可以使這兩個股票的正

常波動對投資組合的影響大致相等，不會過分受到中信證券的影響。

妙用三：動態調整倉位

對于利用ATR來分配資金設定入市資金的投資者而言，ATR的另

外一個效果就是可以動態調整倉位。就以前一例中100萬元資金按照

1%資金=1ATR 波動共買入65700股上證50ETF，涉及資金24.45萬元

的例子為例。假如買完之后上證50ETF后此品種長期盤整，既無大漲

也無大跌時，這時 ATR就會進一步下跌，比如由0.152元下降至0.120

元時，投資者便可重新計算倉位。依舊按照1%資金=1ATR波動計算，

則可持有83000股，此前已經買入65700股，則投資者還可加倉17300

股。

有經驗的投資者都明白，長期盤整往往是大方向出現的前兆。若

是向下，由于投資者按照ATR設定止損，若止損定為2ATR，雖然股

數增加了，但因為 ATR對應的止損實際百分比變小，所以虧損的資

金總額依然不變，按照1%=1ATR，則止損的損失就是總資金的2%。但

是若方向朝上，則后面加倉的部分便可以為投資者帶來額外的收益，

使持倉的盈利能力進一步加強。

ATR的優勢（阿布實盤測試后的效果）

1，讓自己更加容易出場。

2，減少自己的盲目進場心,

3，擴大自己的資金利用率

對于ATR這種指標來說，阿布希望大家要客觀在客觀，交易是客觀因

素越多，你的系統越來越穩定，就如黃金的純度越高越有價值，自己

的交易系統也是同等道理，客觀占比越多，你的系統可經常住的市場

考驗越好。