項目可研報告中財務(wù)部分分析編制要求

項目可行性報告中財務(wù)部分編制中的有關(guān)要求

1、編制財務(wù)預測時的一般要求

（1）項目預測時，如果項目的經(jīng)濟壽命長于5年，只對從項目開

始投資時到投產(chǎn)后的前5年的期間予以預測；如果項目的經(jīng)濟壽命短

于5年，只對從項目開始投資時起到項目經(jīng)濟壽命結(jié)束的期間予以預

測。

（2）折舊方法采用直線法，可不計殘值，折舊年限按照國家有關(guān)

政策。

（3）計算凈現(xiàn)值時，貼現(xiàn)率可在10%-15%之間選擇。

（4）在各項分析時，均考慮企業(yè)所得稅的影響。

2、項目中所需流動資金的估算

項目中所需流動資金的估算有兩種基本方法：

（1）擴大指標估算法：

一般可參照同類生產(chǎn)企業(yè)流動資金占銷售收入、經(jīng)營成本、固定

資產(chǎn)投資的比率，以及單位產(chǎn)量占用流動資金的比率來確定。

（2）分項詳細估算法：

一般分：1.流動資產(chǎn)、2.流動負債、3.流動資金、4.本年流動資金

增加額進行估算

流動資產(chǎn)包括：應(yīng)收帳款、存貨(分原材料、燃料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成

品、其他)、現(xiàn)金

流動負債指應(yīng)付帳款，其中：

周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)

應(yīng)收帳款＝年銷售收入/周轉(zhuǎn)次數(shù)

外購原材料、燃料＝年外購原材料、燃料費/周轉(zhuǎn)次數(shù)

在產(chǎn)品＝年外購原材料、燃料及動力費＋年工資及福利費＋年修

理費＋年其他制造費用/周轉(zhuǎn)次數(shù)

產(chǎn)成品＝年經(jīng)營成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)

現(xiàn)金＝年工資及福利費＋年其他費用/周轉(zhuǎn)次數(shù)

年其他費用＝制造費用+管理費用+財務(wù)費用+銷售費用－工資及

福利費－折舊費－攤銷費－利息支出

應(yīng)付帳款＝年外購原料、燃料及動力費用/周轉(zhuǎn)次數(shù)

項目計算期末應(yīng)收回全部流動資金。

3、生產(chǎn)成本的估算

生產(chǎn)成本的估算分兩部分：

（1）單位生產(chǎn)成本的估算：主要考慮1.原材料、2.燃料和動力、

3.工資和福利費、4.制造費用、5.生產(chǎn)成本

（2）總成本費用估算表：主要考慮1.原材料、2.燃料和動力、3.

工資和福利、4.折舊費、5.攤銷費、6.其他管理費用、7.銷售費用、8.

財務(wù)費用、9.總成本費用(其中：固定成本、可變成本分列)、10.經(jīng)營

成本

如果企業(yè)的產(chǎn)品變動成本所占比重很小，可只編制總成本費用估

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算表。

4、銷售收入的估算要求

銷售收入的估算必須從項目實施期開始分年預測，并注明單價是

否含稅，編制銷售收入估算表。

5、財務(wù)分析時的基礎(chǔ)報表編制要求

進行項目預測的財務(wù)分析須提供的基礎(chǔ)報表，分別為損益表和現(xiàn)

金流量表。它們的編制方法是：

損益表：內(nèi)容應(yīng)含有：1.產(chǎn)品銷售收入、2.銷售稅金及附加（提供

計算方法）、3.總成本費用、4.利潤總額、5.所得稅（說明稅率）、6.凈

利潤等

全部投資現(xiàn)金流量表：內(nèi)容應(yīng)含有：1.現(xiàn)金流入、2.現(xiàn)金流出、3.

凈現(xiàn)金流量、4.累計凈現(xiàn)金流量、5.年凈現(xiàn)值、6累計財務(wù)凈現(xiàn)值＝∑

（各年凈現(xiàn)值）等

現(xiàn)金流入包括：產(chǎn)品銷售收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動資

金等

現(xiàn)金流出包括： 固定資產(chǎn)投資、流動資金、經(jīng)營成本、銷售稅金

及附加、管理費用、所得稅等

如為了更清楚地說明問題，企業(yè)還可提供銷售稅金及附加表、固

定資產(chǎn)折舊估算表、無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表等輔助報表。

6、財務(wù)分析中的內(nèi)部收益率、投資利潤率、回收期的含義及計算

方法

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（1）財務(wù)內(nèi)部收益率是考慮貨幣的時間價值的財務(wù)分析評價方

法，它是根據(jù)方案的現(xiàn)金流量計算出的，是方案本身的投資報酬率，

是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，

或者是說使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。

（2）它的計算方法，通常需要"逐步測試法"，首先估計一個貼現(xiàn)

率，用它來計算方案的凈現(xiàn)值；結(jié)果凈現(xiàn)值為正數(shù)，說明方案本身的

報酬率超過估計的貼現(xiàn)率，應(yīng)提高貼現(xiàn)率后進一步測試；如果凈現(xiàn)值

為負數(shù)，說明方案本身的報酬率低于估計的貼現(xiàn)率，應(yīng)降低貼現(xiàn)率后

進一步測試，尋找出使凈現(xiàn)值接近于零的貼現(xiàn)率，即為方案本身的內(nèi)

含報酬率。

例：A方案用18%的貼現(xiàn)率計算，財務(wù)凈現(xiàn)值為－499元，用16%

的貼現(xiàn)率計算，財務(wù)凈現(xiàn)值為9元，則項目的財務(wù)內(nèi)部收益率為：

16%+{（18-16%）×[9/（9+499）] }＝16.04%

（4）投資回收期和投資利潤率是不考慮貨幣的時間價值的財務(wù)分

析評價方法。

A、投資回收期是指投資引起的現(xiàn)金流入累計到與投資額相等所需

要的時間，既靜態(tài)回收期。它的計算方法為：

回收期＝（累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)－1）+(上年累計

凈現(xiàn)金量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量)

B、投資利潤率＝年平均利潤總額/投資總額

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