電化學儲能公司企業競爭戰略分析(參考)

電化學儲能公司

企業競爭戰略分析

目錄

第一章 企業競爭戰略 ...................................................................................... 4

一、 企業經營戰略的特征 .................................................................................... 4

二、 企業經營戰略產生的背景 ............................................................................ 6

三、 企業經營戰略環境的分類 .......................................................................... 10

四、 企業經營戰略環境的概念與重要性 ........................................................... 11

五、 總成本領先戰略的基本含義 ...................................................................... 12

六、 總成本領先戰略的實現途徑 ...................................................................... 14

七、 差異化戰略的適用條件 .............................................................................. 16

八、 差異化戰略的優勢與風險 .......................................................................... 17

第二章 項目背景分析 .................................................................................... 21

一、 成熟商業模式支撐穩健發展 ...................................................................... 21

第三章 公司簡介 ............................................................................................ 23

一、 公司基本信息 .............................................................................................. 23

二、 公司簡介 ...................................................................................................... 23

第四章 項目基本情況 .................................................................................... 25

第六章 ............................................................................................................ 30

一、 基本假設及基礎參數選取 .......................................................................... 30

二、 經濟評價財務測算 ...................................................................................... 30

三、 項目盈利能力分析 ...................................................................................... 34

四、 財務生存能力分析 ...................................................................................... 37

五、 償債能力分析 .............................................................................................. 37

六、 經濟評價結論 .............................................................................................. 39

第一章 企業競爭戰略

一、企業經營戰略的特征

（一）全局性

企業經營戰略是以企業的全局為對象，是依據企業總體發展需要

而制定的。它規定的是企業的總體行動，追求的是企業的總體效果，

對企業的整體效能有著重要影響。企業的局部活動作為總體行動的有

機組成部分在戰略中體現，以使經營戰略成為綜合的、系統的一個整

體。

（二）長遠性

即指競爭性與合作性的特點。競爭性也叫抗爭性，指經營戰略是

企業在市場競爭中如何與對手相抗衡的行動方案，也是企業應對來自

各方面的沖擊、壓力、威脅和困難的行動方案。市場如戰場，現代的

市場總是與激烈的競爭密切相關。經營戰略之所以產生和發展，就是

因為企業面臨著激烈的競爭、嚴峻的挑戰，企業制定經營戰略就是為

的規定，具有行動綱領的意義，它必須通過展開、分解和落實等過程

才能變為具體的行動計劃。由此，企業的經營戰略要滲透于企業的一

切經營活動之中，建立起規范的、協調一致的行動方式，以保證經營

戰略能正確無誤地加以執行。

（五）應變性與相對穩定性

企業經營戰略是針對未來一定時期而制定的，由于未來具有很大

的不確定性，為此，經營戰略就有一定的風險性。一般說來，成功的

經營戰略要具有承受風險的能力，這就要求戰略一經制定后不能一成

不變，而應根據企業外部環境和內部條件的變化，適時地加以調整，

以適應變化后的環境情況。這就是經營戰略的應變性。與此同時，為

實現企業的可持續發展，經營戰略應具有相對穩定性。雖然戰略應根

據環境的變化做適當調整，但這種調整不應過于頻繁，尤其不能朝令

夕改，因為戰略體現的就是企業長遠利益，而這種目標的實現本身需

要較長的時期，必要時還需要以犧牲短期利益為代價，因此，要保證

略制勝”的時代，進入80年代初，我國企業紛紛開始了戰略問題的研

究。進入21世紀以來，所有企業都越來越重視經營戰略問題，制定并

實施科學長遠的經營戰略已成為關系企業成敗最為重要的工作。

縱觀國內外企業經營戰略發展的歷程可見，經營戰略的產生與發

展的背景條件主要是：

（一）需求結構的重大變化

隨著市場經濟的發展，全球化一體化市場需求結構都發生了巨大

發展戰略為基礎確定企業的具體產銷運營計劃，以便在市場競爭當中

立于不敗之地。

（三）科學技術不斷進步

隨著信息化時代的發展，科學技術日新月異，新產品層出不窮，

（五）生態環保的要求越來越高

由于歷史的原因，我國經濟發展在一個時期忽略了對環境因素的

考慮，造成經濟發展與環境破壞同時并存的局面。隨著社會經濟生活

的發展，環境保護已成為社會、政府、消費者共同關注的問題，其對

企業的要求越來越高，限制越來越多。因此，治理“三廢”，保護環

只要企業的外部環境出現上述其中一個或幾個情況，就必然產生

制定經營戰略的客觀要求，研究和制定企業經營戰略就成為企業的重

要工作。

三、企業經營戰略環境的分類

企業的經營戰略環境是由紛繁復雜的因素交織而成的，而且難以

理解和預測。因此，如果把經營戰略環境區分成不同的部分，將十分

有利于企業識別和預測環境。管理學界有許多經營戰略環境的分類方

法，常見的是把經營環境分成企業外部環境與企業內部環境兩大類。

經營活動產生間接的影響，具體包括政治環境、社會文化環境、經濟

環境和技術環境等。

2. 行業環境

也稱中觀環境，是指對處于同一行業內的企業都會產生影響的環

境因素。與一般環境不同的是，產業環境只對處于某一特定行業內的

企業以及與該行業存在業務關系的企業發生影響。一個行業的發展與

競爭態勢主要取決于行業的供應商、顧客、現實競爭者、潛在競爭者、

替代品生產者這五種力量的較量，由此，行業環境分析重點就包括這

五個因素。

（一）概念

經營戰略環境是指影響企業全局的客觀條件。任何企業都是在一

定環境中從事活動的，任何經營活動也都要在一定的環境中進行，這

個環境就是經營戰略環境。企業經營戰略環境就是指影響企業經營活

動的各種力量和條件因素的集合。

企業經營戰略環境分析是經營戰略管理過程的第一個環節，也是

制定經營戰略的開端與基礎，其目的是使企業的發展目標與環境變化

和企業能力實現動態平衡。企業經營戰略環境分析就是指通過對企業

（一）總成本領先戰略的概念

總成本領先戰略也叫低成本戰略，是指通過有效途徑，使總成本

降低，以建立一種不敗的競爭優勢。這種戰略要求企業努力取得規模

優勢，進而獲得市場優勢。這是因為在市場中消費者感知到的是價格

而不是企業的成本，他們比較的是不同企業的價格。

總成本領先戰略是所有戰略中最容易理解的。成本領先是最為基

本的競爭能力，任何戰略都是建立在成本優勢的基礎之上的。換言之，

不管企業采取何種競爭戰略，成本優勢都是不得不重視的核心問題。

六、總成本領先戰略的實現途徑

總成本領先戰略要求公司積極建立能達到有效規模的生產設施，

簡單的設備和質量不太可靠的產品等投機得到的，這種做法是靠不住

的，也是不可能長久的。

（二）做好對供應商的營銷

所謂供應商營銷，也就是與上游供應商如原材料、能源、零配件

和能源及原材料的節約。如用玉米代替大米為代表的替代工程的實施

以及發酵與提取技術的提高就取得了降低成本的效果。

（四）建立以成本為核心的企業文化

一般來說，追求成本領先的企業應著力塑造一種注重細節、精打

細算、嚴格管理的企業文化，使“降低成本”成為企業文化的核心，

一切行動和措施都應體現這個核心。由此，在日常的經營管理過程中，

不但要抓外部成本，也要抓內部成本；不但要把握好戰略性成本，也

要控制好作業成本；不但要注重短期成本，更要注重長期成本；不但

要講企業成本，更不能忽視顧客成本。只有這樣，才能夠有效地幫助

企業進行差異化不能是一廂情愿的。企業投入大量成本所造成的

差異化，只有在消費者能夠感受到并認為有價值的情況下才是有意義

的。而消費者感覺不到或不認可的差異化，將因企業的投入得不到回

報而為企業帶來巨大的損失。

（三）差異化的市場規模能夠支撐差異化的成本

差異化的目的是鎖定特定市場，而如果被鎖定的市場過于狹小或

消費能力不強，就很可能無法支撐企業形成這一差異所投入的成本。

這時企業就應該考慮對現有的差異化產品進行改進以適應更大的市場，

或培育市場使其大到有利可圖。

八、差異化戰略的優勢與風險

產品的信賴和克服原產品的獨特性的影響，這就增加了新加入者進入

該行業的難度，使潛在進入者難以介入。

（3）可以緩解公司所面臨的競爭壓力。

（4）增強企業對供應商討價還價的能力。差異化戰略產生的高邊

際收益增強了企業對供應商討價還價的能力。

（5）削弱購買商討價還價的能力。企業通過差異化戰略，使得購

買商缺乏與之比較的產品選擇，降低了購買商對價格的敏感度。另外，

產品差異化使購買商具有較高的轉換成本，使其依賴于企業，這些都

在一定程度上削弱了購買商的討價還價能力。

色的產品被淹沒在同樣各具特色的產品海洋之中；二是產品的生命周

期被大大縮短，一款新產品從投入市場到進入衰退期可能只有短短一

年時間。如此短暫的生命周期對于產品來說，其單位產品的盈利壓力

無疑增加了。但并非所有的顧客都愿意或能夠支付產品差異化所造成

的較高價格。同時，顧客對差異化所支付的額外費用有一定支付極限，

當超過這一極限時低成本低價格的企業比高價格差異化的企業更有競

爭力。這就很可能為企業帶來前期投入的巨大成本難以收回的風險。

面臨無視市場、閉門造車的風險。研發部的技術天才們大膽的創意未

必會得到普通消費者的認可，一廂情愿的獨特功能也未必是消費者愿

意為之買單的。

4. 喪失市場份額的風險

第二章 項目背景分析

預計全省生產總值能夠實現6%左右的預期目標，一般公共預算收

入同口徑增長5.2%，固定資產投資增長6%以上，社會消費品零售總額

增長7.4%左右。今年經濟社會發展的主要預期目標是：生產總值增長

6%，在實際工作中力求取得更好結果；固定資產投資增長6%以上，社

會消費品零售總額增長7%，一般公共預算收入同口徑增長5%；十大生

態產業增加值占生產總值比重達到28%；城鄉居民人均可支配收入分別

增長7%左右和8%左右；城鎮新增就業34萬人，城鎮登記失業率控制

在4.5%以內；居民消費價格指數漲幅控制在3.5%左右。

一、成熟商業模式支撐穩健發展

政策只能作為行業初步發展的推動力，儲能參與主體應當借助政

策與市場機制改革之風，探索建立成熟商業模式， 實現真正的主體獨

立性并在儲能服務市場中取得議價權才能保障行業穩健發展。當前，

我國儲能企業已在發電側、輸配側、用戶側開拓多種盈利模式，主要

有削峰填谷收益、調峰調頻等電網輔助服務、配套儲能租賃、共享儲

能、能源合同管理等模式。

對比英國電力市場，國內儲能收益來源較單一。英國電力市場自

由化程度高，這為儲能獲得更多收益提供了可能性。從收益渠道來看，

英國電力市場的儲能收益來源廣泛，包括從價值相對較高的調頻服務

市場及備用市場，到價值相對不高的能量市場，儲能可獲得的收益來

源超過 10 種。目前國內多數大型儲能電站主要參與調頻服務或調峰

服務，用戶側儲能主要開展峰谷套利服務，收益來源較為單一。儲能

第三章 公司簡介

一、公司基本信息

1、公司名稱：xx投資管理公司

2、法定代表人：盧xx

3、注冊資本：740萬元

4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx

5、登記機關：xxx市場監督管理局

6、成立日期：2012-5-26

7、營業期限：2012-5-26至無固定期限

8、注冊地址：xx市xx區xx

二、公司簡介

企業履行社會責任，既是實現經濟、環境、社會可持續發展的必

由之路，也是實現企業自身可持續發展的必然選擇；既是順應經濟社

會發展趨勢的外在要求，也是提升企業可持續發展能力的內在需求；

既是企業轉變發展方式、實現科學發展的重要途徑，也是企業國際化

發展的戰略需要。遵循“奉獻能源、創造和諧”的企業宗旨，公司積

極履行社會責任，依法經營、誠實守信，節約資源、保護環境，以人

為本、構建和諧企業，回饋社會、實現價值共享，致力于實現經濟、

環境和社會三大責任的有機統一。公司把建立健全社會責任管理機制

作為社會責任管理推進工作的基礎，從制度建設、組織架構和能力建

設等方面著手，建立了一套較為完善的社會責任管理機制。

公司堅持誠信為本、鑄就品牌，優質服務、贏得市場的經營理念，

秉承以人為本，始終堅持 “服務為先、品質為本、創新為魄、共贏為

第四章 項目基本情況

一、項目概況

（一）項目投資人

xx投資管理公司

（二）建設地點

本期項目選址位于xx（待定）。

二、結論分析

（一）項目選址

本期項目選址位于xx（待定），占地面積約37.00畝。

（二）項目實施進度

本期項目建設期限規劃12個月。

（三）投資估算

本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹

慎財務估算，項目總投資18281.71萬元，其中：建設投資14308.50

萬元，占項目總投資的78.27%；建設期利息177.74萬元，占項目總投

資的0.97%；流動資金3795.47萬元，占項目總投資的20.76%。

（四）資金籌措

項目總投資18281.71萬元，根據資金籌措方案，xx投資管理公司

計劃自籌資金（資本金）11027.07萬元。

根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額7254.64萬

元。

（五）經濟評價

1、項目達產年預期營業收入（SP）：41600.00萬元。

2、年綜合總成本費用（TC）：31759.36萬元。

3、項目達產年凈利潤（NP）：7210.88萬元。

4、財務內部收益率（FIRR）：31.17%。

5、全部投資回收期（Pt）：4.69年（含建設期12個月）。

6、達產年盈虧平衡點（BEP）：13693.53萬元（產值）。

（六）主要經濟技術指標

主要經濟指標一覽表

序號項目單位指標備注

1占地面積㎡24667.00約37.00畝

1.1總建筑面積㎡52259.69容積率2.12

1.2基底面積㎡15786.88建筑系數64.00%

1.3投資強度萬元/畝369.89

2總投資萬元18281.71

2.1建設投資萬元14308.50

2.1.1工程費用萬元12193.29

2.1.2工程建設其他費用萬元1679.33

2.1.3預備費萬元435.88

2.2建設期利息萬元177.74

2.3流動資金萬元3795.47

3資金籌措萬元18281.71

3.1自籌資金萬元11027.07

3.2銀行貸款萬元7254.64

4營業收入萬元41600.00正常運營年份

5總成本費用萬元31759.36""

6利潤總額萬元9614.51""

7凈利潤萬元7210.88""

8所得稅萬元2403.63""

9增值稅萬元1884.41""

10稅金及附加萬元226.13""

11納稅總額萬元4514.17""

12工業增加值萬元14836.76""

13盈虧平衡點萬元13693.53產值

14回收期年4.69含建設期12個月

15財務內部收益率31.17%所得稅后

16財務凈現值18071.06所得稅后萬元

第五章

一、項目進度安排

結合該項目建設的實際工作情況，xx投資管理公司將項目工程的

建設周期確定為12個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察

與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。

表格題目項目實施進度計劃一覽表

單位：月

序號工作內容123456789101112

1可行性研究及環評▲▲

2項目立項▲▲

3工程勘察建筑設計▲▲

4施工圖設計▲▲

5項目招標及采購▲▲

6土建施工▲▲▲▲▲▲

7設備訂購及運輸▲▲▲

8設備安裝和調試▲▲▲▲▲

9新增職工培訓▲▲▲

10項目竣工驗收▲▲

11項目試運行▲▲

12正式投入運營▲

二、項目實施保障措施

本期項目計劃在獲得土地使用權后動工建設。為了確保項目按進

度計劃順利進行，同時為了節約項目建設時間，根據該項目的建設和

運營特點，項目建設單位擬采用以下具體保障措施：

1、項目建設單位要合理安排設計、采購和設備安裝的時間，在工

作上交叉進行，最大限度縮短建設周期。將投資密度比較大的部分工

程盡量押后施工，諸如其它配套工程等。

2、將整個項目分期、分段建設，進行項目分解、工期目標分解，

按項目的適應性安排施工，各主體工程的施工期叉開實施。

3、在技術交流談判同時，提前進行設計工作。對于制造周期長的

設備，提前設計，提前定貨。融資計劃應比資金投入計劃超前，時間

及資金數量需有余地。

4、項目建設單位組建一個投資控制小組，負責各期投資目標管理

跟蹤，各階段實際投資與計劃對比，進行投資計劃調整，分析原因采

取措施，確保該項目建設目標如期完成。

第六章

一、基本假設及基礎參數選取

（一）生產規模和產品方案

本期項目所有基礎數據均以近期物價水平為基礎，項目運營期內

不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產品及服務相對價格變化，同時，假

設當年裝產品及服務產量等于當年產品銷售量。

（二）項目計算期及達產計劃的確定

為了更加直觀的體現項目的建設及運營情況，本期項目計算期為

10年，其中建設期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后

逐年提高運營能力直至達到預期規劃目標，即滿負荷運營。

二、經濟評價財務測算

（一）營業收入估算

本期項目達產年預計每年可實現營業收入41600.00萬元；具體測

算數據詳見—《營業收入稅金及附加和增值稅估算表》所示。

表格題目營業收入、稅金及附加和增值稅估算表

單位：萬元

序

項目第1年第2年第3年第4年第5年

號

1營業收入24960.0031200.0033280.0041600.00

2增值稅1041.361357.511462.891884.41

2.1銷項稅3244.804056.004326.405408.00

2.2進項稅2203.442698.492863.513523.59

3稅金及附加124.97162.91175.55226.13

3.1城建稅72.9095.03102.40131.91

3.2教育費附加31.2440.7343.8956.53

3.3地方教育附加20.8327.1529.2637.69

（二）達產年增值稅估算

根據《中華人民共和國增值稅暫行條例》的規定和《關于全國實

施增值稅轉型改革若干問題的通知》及相關規定，本期項目達產年應

繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額

=1884.41萬元。

（三）綜合總成本費用估算

本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、

工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、

其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。

本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為

基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產

年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用31759.36萬元，其中：可

變成本26930.62萬元，固定成本4828.74萬元。達產年項目經營成本

30650.87萬元。具體測算數據詳見—《綜合總成本費用估算表》所示。

表格題目綜合總成本費用估算表

單位：萬元

序

項目第1年第2年第3年第4年第5年

號

1原材料、燃料費15232.4919040.6120309.9825387.48

2工資及福利費1543.141543.141543.141543.14

3修理費460.08460.08460.08460.08

4其他費用3260.173260.173260.173260.17

4.1其他制造費用202.60202.60202.60202.60

4.2其他管理費用312.02312.02312.02312.02

4.3其他營業費用2745.552745.552745.552745.55

5經營成本20495.8824304.0025573.3730650.87

6折舊費737.00737.00737.00737.00

7攤銷費16.0116.0116.0116.01

8利息支出355.48355.48355.48355.48

9總成本費用21604.3725412.4926681.8631759.36

9.1其中：固定成本4828.744828.744828.744828.74

9.216775.6320583.7521853.1226930.62可變成本

（四）稅金及附加

本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地

方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加

226.13萬元。

（五）利潤總額及企業所得稅

根據國家有關稅收政策規定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：

利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=9614.51（萬元）。

企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所

得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額×稅率

=9614.51×25.00%=2403.63（萬元）。

（六）利潤及利潤分配

該項目達產年可實現利潤總額9614.51萬元，繳納企業所得稅

2403.63萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業

所得稅=9614.51-2403.63=7210.88（萬元）。

表格題目利潤及利潤分配表

單位：萬元

序

項目第1年第2年第3年第4年第5年

號

124960.0031200.0033280.0041600.00營業收入

2124.97162.91175.55226.13稅金及附加

321604.3725412.4926681.8631759.36總成本費用

43230.665624.606422.599614.51利潤總額

53230.665624.606422.599614.51應納所得稅額

6807.661406.151605.652403.63所得稅

72423.004218.454816.947210.88凈利潤

80.002180.705759.239518.56期初未分配利潤

92423.006399.1510576.1716729.44可供分配的利潤

10242.30639.911057.621672.94法定盈余公積金

112180.705759.239518.5615056.49可供分配的利潤

122180.705759.239518.5615056.49未分配利潤

134393.807386.238383.7212373.62息稅前利潤

三、項目盈利能力分析

（一）財務內部收益率（所得稅后）

項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈

現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：

財務內部收益率（FIRR）=31.17%。

本期項目投資財務內部收益率31.17%，高于行業基準內部收益率，

表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均

水平，投資使用效率較高。

（二）財務凈現值（所得稅后）

所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項

目經營期內各年現金流量的現值之和：

財務凈現值（FNPV）=18071.06（萬元）。

以上計算結果表明，財務凈現值18071.06萬元（大于0），說明

本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。

（三）投資回收期（所得稅后）

投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是

財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計

現金流量開始出現正值年份數）-1+{上年累計現金凈流量的絕對值/當

年凈現金流量}，本期項目投資回收期：

投資回收期（Pt）=4.69年。

本期項目全部投資回收期4.69年，要小于行業基準投資回收期，

說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能

夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。

表格題目項目投資現金流量表

單位：萬元

序

項目第1年第2年第3年第4年第5年

號

10.0024960.0031200.0033280.0041600.00現金流入

1.10.0024960.0031200.0033280.0041600.00營業收入

225036.2328215.9832205.41現金流出14308.5022898.13

2.1建設投資14308.500.00

2.2流動資金2277.28569.322467.061328.41

2.3經營成本20495.8824304.0025573.3730650.87

2.4稅金及附加124.97162.91175.55226.13

32061.876163.775064.029394.59

流量14308.50

累計所得稅前凈--

4-6082.86-1018.848375.75

現金流量14308.5012246.63

5調整所得稅1098.451846.562095.933093.41

61254.214757.623458.376990.96

流量14308.50

累計所得稅后凈--

7-8296.67-4838.302152.66

現金流量14308.5013054.29

所得稅后凈現金-

所得稅前凈現金-

計算指標

1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：40.67%；

2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：31.17%；

3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=11%）：28549.21萬元；

4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=11%）：18071.06萬元；

5、項目投資回收期（所得稅前）：4.11年；

6、項目投資回收期（所得稅后）：4.69年。

四、財務生存能力分析

從經營活動、投資活動和籌資活動全部現金流量來看，計算期內

各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，

說明本期項目有足夠的凈現金流量維持正常生產運營活動，而且，累

計盈余資金逐年增加，項目的現金流量狀況較好；因此，本期項目具

備較強的財務盈力能力。

（二）利息備付率測算

按照《建設項目經濟評價方法與參數（第三版）》的規定，利息

備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）

的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的

保障程度，本期項目達產年利息備付率（ICR）為34.81。

本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接

受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。

（三）償債備付率測算

按照《建設項目經濟評價方法與參數（第三版）》的規定，償債

備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）

與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還

借款本金和利息的保障程度，本期項目達產年償債備付率（DSCR）為

30.16。

根據約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年

的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于

還本付息的資金保障程度較高。

表格題目借款還本付息計劃表

序

項目第1年第2年第3年第4年第5年

號

1借款

1.1期初借款余額7254.647254.647254.647254.64

1.2當期還本付息355.48355.48355.48355.48177.74

1.2.1還本

1.2.2付息177.74355.48355.48355.48355.48

1.3期末借款余額7254.647254.647254.647254.647254.64

2利息備付率34.81

3償債備付率30.16

六、經濟評價結論

根據謹慎財務測算，項目達產后每年營業收入41600.00萬元，綜

合總成本費用31759.36萬元，稅金及附加226.13萬元，凈利潤

7210.88萬元，財務內部收益率31.17%，財務凈現值18071.06萬元，

全部投資回收期4.69年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務

凈現值良好，投資回收期合理。綜上所述，本期項目從經濟效益指標

上評價是完全可行的。