債券交易規(guī)則說明

債券交易規(guī)則說明

債券交易員的?常?作，?部分是花費在場外交易的溝通協(xié)調(diào)上，與對??協(xié)調(diào)各種交易要素，?

如債券凈價、數(shù)量、席位號/交易員號、約定號等等。下?由店鋪為你分享債券交易規(guī)則說明的相關(guān)內(nèi)容，希

望對?家有所幫助。

債券交易規(guī)則實?說明

相?較股票交易??，債券交易規(guī)則實在是過于繁瑣，除了交易所(上交所、深交所)市場，還有個

特?獨?的銀?間市場，債券品種?是如此繁多，常聽到的有利率債(國債、?融債、地?債、央票)、信?

債(企業(yè)債、公司債、短融中票)等，如果按不同的登記結(jié)算結(jié)構(gòu)區(qū)分，?有中債登(國債、企業(yè)債等)、中證登

(公司債、私募債等)、上清所(短融、中票、PPN等)，實在是太扼殺腦細(xì)胞了。

債券交易員的?常?作，?部分是花費在場外交易的溝通協(xié)調(diào)上，與對??協(xié)調(diào)各種交易要素，?

如債券凈價、數(shù)量、席位號/交易員號、約定號等等，同時還要時刻注意資?的頭?、債券出?庫，甚?還要

與風(fēng)控部門進(jìn)?可投禁投的磋商等，????都要去兼顧，如果沒有?個清晰的思路和事務(wù)輕重緩急處理能

?真是疲于應(yīng)付。?作時間除了在QQ上與?鍵盤飛舞，就是給別?打電話協(xié)調(diào)，以及拿著指令?流程找主管

簽字蓋章，交易時段完全停不下來，?腦快速切換，有種運算過快頭頂冒煙的感覺。

為了給?家直觀感受，先貼出?條有代表性的交易指令，包括?宗交易(上交所、深交所)、固收平

臺(上交所)、銀?間。其中?宗交易填報席位號，固收平臺填固收交易員號，?銀?間則填前臺名稱/交易員

姓名。范例如下(敲定要素后開始蓋章?流程)：

136066 15西王01 上交所固收(天風(fēng)證券Z17605賣給中信證券Z06304) 數(shù)量10,000? 凈價99.892約

定號661

112231 14?貴債 深交所?宗(國泰君安002800賣給招商財富390439)數(shù)量220,000張 凈價103 約定

號299001

1180170 11新光債 銀?間交易([中信建投證券 劉德華]賣給[中信建投基?澤熙?期 張學(xué)友]) 數(shù)量

20,000? 凈價101.0245

交易層?，令?頭?發(fā)?的擔(dān)保交收(凈額結(jié)算)、?擔(dān)保交收(實時逐筆全額結(jié)算RTGS)、T+0/T+1

總是令??法回避，稍不注意就有可能導(dǎo)致最終交易失敗。筆者通過1年多的實際操作和總結(jié)歸納，并結(jié)合

同事們的??相傳經(jīng)驗，給?伙伴們整理出來了私藏的精髓篇，供參考：

1、上交所場外(?宗、固收平臺)公司債等都是擔(dān)保交收的;深交所?宗(公司債、私募債等)買?必須

?可取資?(即?擔(dān)保交收，實時逐筆全額結(jié)算RTGS)，賣出需要提前?天出庫

2、私募債(如118開頭)要?全價發(fā)報價，其他公司債是按凈價發(fā)報價

3、上交所數(shù)量單位?般??，深交所?張

4、上交所?宗價格精確到?數(shù)點后2位，上交所固收和深交所?宗保留?數(shù)點后3位，銀?間保留

?數(shù)點后4位

5、?宗交易價格變化幅度不得超過前收盤價30%，固收交易不得超過10%

6、?宗交易約定號6位數(shù)字，固收平臺約定號3位數(shù)字，約定號?位不能為0

7、上交所回購價格允許最?浮動10%，深交所回購100%

8、固收交易9-15點，上交所?宗交易15-15:30，深交所?宗9-15:30(50萬起)

9、銀?間13:30開市，劃款(后臺)要在17點之前完成

10、銀?間買券?來勾單，深交所實時逐筆全額結(jié)算由買券?勾單

11、轉(zhuǎn)托管：銀?間到交易所約1周，交易所到銀?間?般1天

12、因歷史原因，銀?間開戶要45-60天，耗時很長

13、當(dāng)?出?庫可?由回轉(zhuǎn)，但個別落地券商可能會有限制(擔(dān)?清算失敗)

上述規(guī)則可操作性很強，建議經(jīng)常翻看了然于?，避免犯?些低級錯誤。注意擔(dān)保交收實際上是結(jié)

算結(jié)構(gòu)作為交易雙?的共同對??，其特點是券+0、資?+1交收，??擔(dān)保交收則是券、資?均為+0交收。

由于深交所公司債是?擔(dān)保交收的，所以當(dāng)?場外交易必須?可取資?(即T-1?提前融好資?)，?上交所只

需可?資?即可，詳見下圖從中證登發(fā)布的《債券登記結(jié)算業(yè)務(wù)指南》抓取的截圖。因此，如果深交所公司