購(gòu)買法與權(quán)益結(jié)合法的差異分析

2024年3月28日發(fā)(作者：我會(huì)變)

購(gòu)買法與權(quán)益結(jié)合法的差異分析

購(gòu)買法是指將企業(yè)合并活動(dòng)視作一項(xiàng)凈資產(chǎn)的購(gòu)買交易，這一交易在會(huì)計(jì)處理上類似于

企業(yè)核算購(gòu)買其他單項(xiàng)資產(chǎn)的方法，即以凈資產(chǎn)的實(shí)際成本作為購(gòu)買計(jì)價(jià)的原則，購(gòu)買一家

企業(yè)亦是這樣，其購(gòu)買成本的確定將取決于以被購(gòu)買企業(yè)為標(biāo)的物的購(gòu)買交易。

權(quán)益結(jié)合法是指以購(gòu)買的股權(quán)比例或以股權(quán)聯(lián)合企業(yè)方式的企業(yè)合并進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的

方法。

這兩種會(huì)計(jì)處理方法的關(guān)鍵區(qū)別在于編制合并報(bào)表時(shí)對(duì)合并資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的

計(jì)量基礎(chǔ)——購(gòu)買法為購(gòu)買成本，而權(quán)益結(jié)合法為賬面價(jià)值。正是由于購(gòu)買成本（體現(xiàn)為公

允價(jià)值）與賬面價(jià)值（體現(xiàn)為歷史成本）通常是偏離的，因此，基于兩種不同計(jì)量屬性的會(huì)

計(jì)處理方法無(wú)疑對(duì)合并日財(cái)務(wù)報(bào)表及合并后未來(lái)期間財(cái)務(wù)報(bào)表都產(chǎn)生不同的影響。雖然購(gòu)買

法和權(quán)益結(jié)合法將導(dǎo)致不同的報(bào)告盈利，但兩者通常不存在現(xiàn)金流量的差異。

一、購(gòu)買法和權(quán)益結(jié)合法的運(yùn)用的差異

（一）兩者運(yùn)用前提的差異

新準(zhǔn)則對(duì)購(gòu)買法和權(quán)益結(jié)合法的運(yùn)用前提做出了明確規(guī)定即：只有在同一控制下的企業(yè)

合并使用權(quán)益結(jié)合法，而非同一控制下的企業(yè)合并使用的是購(gòu)買法。同時(shí)，對(duì)于母公司或集

團(tuán)內(nèi)一個(gè)子公司自另一子公司的少數(shù)股東手中購(gòu)買其擁有的全部或部分少數(shù)股權(quán)的情況，要

求按照購(gòu)買法的原則進(jìn)行處理。

（二）兩者會(huì)計(jì)處理的差異

購(gòu)買法下確定的合并成本大于權(quán)益結(jié)合法下確定的合并成本。

例如：家企業(yè)以一項(xiàng)賬面價(jià)值為300萬(wàn)，原價(jià)400萬(wàn)，已計(jì)提折舊100萬(wàn)，公允價(jià)值500

萬(wàn)的固定資產(chǎn)為支付對(duì)價(jià)，取得以企業(yè)全部的股權(quán)，合并時(shí)以企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)賬面價(jià)值

400萬(wàn)，公允價(jià)值450萬(wàn)，對(duì)該筆交易兩者的處理分別為：

購(gòu)買法：

借:長(zhǎng)期股權(quán)投資 5，000，000

累計(jì)折舊 1，000，000

貸：固定資產(chǎn) 4，000，000

營(yíng)業(yè)外收入 2，000，000

權(quán)益結(jié)合法：

借:長(zhǎng)期股權(quán)投資 4，000，000

累計(jì)折舊 1，000，000

貸：固定資產(chǎn) 4，000，000

資本公積 1，000，000

從以上運(yùn)用不同的并購(gòu)方法所形成的合并成本的不同，可以清楚看出購(gòu)買法下確定的合并成

本大于權(quán)益結(jié)合法下確定的合并成本。

（三）商譽(yù)處理的差異

運(yùn)用購(gòu)買法，按公允價(jià)值核算購(gòu)買成本，購(gòu)買方需要對(duì)被購(gòu)買方的資產(chǎn)、負(fù)債進(jìn)行重新

確認(rèn)和計(jì)量，以公允價(jià)值入賬，在這過(guò)程中就要確認(rèn)合并的商譽(yù)或負(fù)商譽(yù)。在控股合并方式

下，是在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)被購(gòu)買方商譽(yù)。

而運(yùn)用權(quán)益結(jié)合法，不產(chǎn)生商譽(yù)，這與權(quán)益結(jié)合法認(rèn)為企業(yè)合并是合并方權(quán)益的共同控

制，而不產(chǎn)生新的資產(chǎn)、負(fù)債理論基礎(chǔ)想對(duì)應(yīng)。

（四）對(duì)合并表報(bào)影響的差異

首先，在合并報(bào)表中，兩者最大的差別就是購(gòu)買法只需要編制合并資產(chǎn)負(fù)債表，而權(quán)

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益結(jié)合法要編制合并資產(chǎn)負(fù)債表、合并利潤(rùn)表、合并現(xiàn)金流量表。

（1） 對(duì)合并資產(chǎn)負(fù)債表的影響差異

在權(quán)益結(jié)合法下，被并企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債仍按賬面價(jià)值反映。而在購(gòu)買法下，被并企業(yè)

的自殘、負(fù)債按公允價(jià)值反映，而負(fù)債的公允價(jià)值與賬面價(jià)值一致，所以對(duì)負(fù)債不產(chǎn)生影響。

但是在物價(jià)上漲情況下，被并企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值要高于其賬面價(jià)值,因此,購(gòu)買法下合并

比在權(quán)益結(jié)合法下的合并產(chǎn)生更多的資產(chǎn)總額。但對(duì)于權(quán)益結(jié)合法下所有者權(quán)益項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，

由于將子公司合并日前實(shí)現(xiàn)的留存收益抵銷后予以轉(zhuǎn)回，分錄如下：

借：資本公積

貸：盈余公積

未分配利潤(rùn)

而在購(gòu)買法下,合并后的股東權(quán)益仍然為投資企業(yè)的股東權(quán)益,被并企業(yè)的留存收益不能

并入；所以這使得權(quán)益結(jié)合法所報(bào)告的留存收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于購(gòu)買法，從而使企業(yè)有更多的利潤(rùn)

分配空間。

如果把企業(yè)并購(gòu)看作是經(jīng)營(yíng)的新起點(diǎn),合并雙方都應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值計(jì)價(jià)，在權(quán)益結(jié)合法下,

則可能引起合并后股東權(quán)益的變動(dòng),被并企業(yè)的留存收益包括在實(shí)施合并的企業(yè)中,可用來(lái)發(fā)

放股利。

（2）對(duì)合并利潤(rùn)表影響的差異

1、 購(gòu)買法下可確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓損益

2、 購(gòu)買法下合并成本小于被購(gòu)方的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值時(shí)，差額可計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入

3、 權(quán)益結(jié)合法下被合并方實(shí)現(xiàn)當(dāng)期利潤(rùn)可并入合并利潤(rùn)表中

就是因?yàn)檫@三點(diǎn)的差異，購(gòu)買法在持續(xù)談判和協(xié)商中，合并雙方很可能達(dá)成某種利益同

盟，由于公允價(jià)值的不可靠性，購(gòu)買方可通過(guò)操縱被合并方凈資產(chǎn)的公允價(jià)值，來(lái)影響計(jì)入

營(yíng)業(yè)外收入的合并負(fù)商譽(yù)的確認(rèn)。

權(quán)益結(jié)合法下，由被合并方以前年度實(shí)現(xiàn)的留存收益和當(dāng)期利潤(rùn)都可以并到合并利潤(rùn)表

中，因此對(duì)急需盈利的企業(yè)來(lái)說(shuō)，只需要合并一家盈利狀況較好的公司就可以瞬間達(dá)到扭虧

為盈的目的。

二、購(gòu)買法和權(quán)益結(jié)合法的運(yùn)用對(duì)經(jīng)濟(jì)后果的影響

（一）從股東的角度看

采用權(quán)益結(jié)合法的公司需要比采用購(gòu)買法的公司支付更多的并購(gòu)溢價(jià),也就是說(shuō),權(quán)益結(jié)

合法下,目標(biāo)公司股東的股票價(jià)格更高。對(duì)同樣一筆交易,采用權(quán)益結(jié)合法使收購(gòu)公司的股東

付出更高的代價(jià),這對(duì)收購(gòu)公司的股東顯然是不利的。

（二）從財(cái)務(wù)分析角度看

首先,權(quán)益結(jié)合法提供的信息在決策有用性上不如購(gòu)買法

因?yàn)樵跈?quán)益集合法下,可能由于合并前的資產(chǎn)負(fù)債沒(méi)有得到確認(rèn),導(dǎo)致合并后的利潤(rùn)高估,

從而缺乏相關(guān)性。購(gòu)買法則記錄了被購(gòu)買方資產(chǎn)的公允價(jià)值,使之對(duì)未來(lái)的現(xiàn)金流量更具有

預(yù)測(cè)價(jià)值。其次，在購(gòu)買法下由于資產(chǎn)和負(fù)債以公允價(jià)值入賬，尤其是在通貨膨脹時(shí)期，并

入的凈資產(chǎn)較高，而合并利潤(rùn)中又不包括被并企業(yè)合并前的利潤(rùn)，因此，購(gòu)買法下的凈資產(chǎn)

收益率較低，權(quán)益結(jié)合法下的凈資產(chǎn)收益率較高。

從信息質(zhì)量上看在購(gòu)買法下,由于合并時(shí)以公允價(jià)值為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，而合并前的會(huì)計(jì)信息

是以歷史成本為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，這樣合并前后的會(huì)計(jì)信息缺乏可比性。但公允價(jià)值的采用提高了

會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性，這樣可以使信息使用者根據(jù)相關(guān)的會(huì)計(jì)信息預(yù)測(cè)合并后的現(xiàn)金流量，從

而決定是否投資。而在權(quán)益結(jié)合法下，由于合并前后計(jì)價(jià)基礎(chǔ)相同，因此不存在會(huì)計(jì)信息缺

乏可比性的問(wèn)題，同時(shí)由于權(quán)益結(jié)合法使用賬面價(jià)值，所以在一定程度上它所提供的會(huì)計(jì)信

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息具有較高的相關(guān)性，這一點(diǎn)符合了會(huì)計(jì)的決策有用性的要求。

（三）從證券市場(chǎng)的資源配置上看

權(quán)益結(jié)合法較購(gòu)買法對(duì)證券市場(chǎng)的資源配置更為不利。我國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)際上處于“功能

鎖定”狀態(tài),也就是說(shuō),投資者一般只會(huì)對(duì)報(bào)告盈余的差異做出反應(yīng)而不能對(duì)由于會(huì)計(jì)政策差

異導(dǎo)致的利潤(rùn)差進(jìn)行調(diào)整。在這種市場(chǎng)環(huán)境下,采用權(quán)益結(jié)合法調(diào)節(jié)報(bào)告利潤(rùn)就成了企業(yè)管

理當(dāng)局,特別是未完成業(yè)績(jī)指標(biāo)的公司管理當(dāng)局的最佳會(huì)計(jì)選擇。也就是說(shuō)，在權(quán)益結(jié)合法

下，投資者較易把自己的資源或資本投向于這些報(bào)表面上的利潤(rùn)較高的企業(yè)（或許這些企業(yè)

實(shí)質(zhì)上的效益不好），誤導(dǎo)了投資者，使得證券市場(chǎng)上的配置不符合效益原則即不能使資源

用于較為有效的地方或是較為需要的地方。

三、權(quán)益結(jié)合法與購(gòu)買法的利弊分析

（一）從合并業(yè)績(jī)計(jì)量的角度看

購(gòu)買法明顯優(yōu)于權(quán)益結(jié)合法。購(gòu)買法以公允價(jià)值為新的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，在報(bào)表上對(duì)被購(gòu)買方

的資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值變動(dòng)以及合并中產(chǎn)生的商譽(yù)進(jìn)行確認(rèn)和攤銷，在合并業(yè)績(jī)的計(jì)量上實(shí)現(xiàn)

了投入與產(chǎn)出的對(duì)稱性配比。而在權(quán)益結(jié)合法下，猶如與產(chǎn)出的配比具有明顯的不對(duì)稱性，

合并業(yè)績(jī)往往被夸大。

（二）從并購(gòu)決策優(yōu)化的角度看

購(gòu)買法有助于增強(qiáng)企業(yè)管理層的受托責(zé)任感，迫使他們?cè)谧鞒霾①?gòu)決策時(shí)，以股東價(jià)值

最大化為首要標(biāo)準(zhǔn)對(duì)購(gòu)買價(jià)進(jìn)行審慎權(quán)衡，防止他們出于私利或?yàn)榱俗非笞晕覂r(jià)值的實(shí)現(xiàn)而

從事“價(jià)值毀滅式”的并購(gòu)行為。這是因?yàn)椋?gòu)買法要求企業(yè)對(duì)合并的全部初始成本（表現(xiàn)為

全部購(gòu)買價(jià)格）進(jìn)行全面反映，如果企業(yè)管理層不惜代價(jià)進(jìn)行非理性并購(gòu)，在個(gè)別報(bào)表或合

并報(bào)表中就會(huì)出現(xiàn)巨額的商譽(yù)。而對(duì)巨額商譽(yù)進(jìn)行攤銷或計(jì)提減值準(zhǔn)備將大幅降低企業(yè)對(duì)外

報(bào)告的利潤(rùn)。利潤(rùn)的下降不僅將影響企業(yè)管理層的分紅或股票期權(quán)價(jià)值，而且可能引發(fā)股票

價(jià)格大幅下跌，甚至導(dǎo)致股東逼迫管理層辭職。

（三）從收益操縱角度看

購(gòu)買法與權(quán)益結(jié)合法均存在明顯的缺陷。利用購(gòu)買法操縱收益主要表現(xiàn)為三種方式：一

是利用公允價(jià)值確定或資產(chǎn)減值計(jì)提固有的自由裁量權(quán)，蓄意低估被購(gòu)買方的資產(chǎn)或高估其

負(fù)債，以便為合并后報(bào)告較高的盈利創(chuàng)造空間；二是以擬采用協(xié)同效應(yīng)舉措（如壓縮經(jīng)營(yíng)規(guī)

模，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)人員等）為借口，蓄意高估重組準(zhǔn)備，并在合并后秘密轉(zhuǎn)回或

用于沖減經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。此外，采用權(quán)益結(jié)合法時(shí)，由于無(wú)需對(duì)合并另一方的凈資產(chǎn)和相關(guān)資產(chǎn)

及資產(chǎn)進(jìn)行重新計(jì)價(jià)，合并后，通過(guò)出售另一方已增值但卻未在賬面上體現(xiàn)的資產(chǎn)即可瞬間

實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收益或非經(jīng)營(yíng)收益（如處置長(zhǎng)期資產(chǎn)），同樣也會(huì)夸大合并效益。

可見(jiàn)，購(gòu)買法和權(quán)益結(jié)合法都不是完美無(wú)缺的會(huì)計(jì)政策。

四、我國(guó)會(huì)計(jì)政策選擇的分析

新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則雖然廣泛借鑒了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，但是在企業(yè)合并中仍然保留了這兩種方法。

購(gòu)買法成本高，無(wú)論是合并日還是日后放映出的利潤(rùn)水平較低，因此購(gòu)買法會(huì)使合并雙方謹(jǐn)

慎對(duì)待企業(yè)合并。購(gòu)買法采用公允價(jià)值計(jì)量，遵循了市場(chǎng)理念，能夠揭露合并的實(shí)質(zhì)，因此，

從提供會(huì)計(jì)信息角度來(lái)說(shuō)購(gòu)買法優(yōu)于權(quán)益結(jié)合法。

但我國(guó)為什么還保留權(quán)益結(jié)合法呢？原因分析如下：

（1） 購(gòu)買法確認(rèn)被合并方凈資產(chǎn)以及購(gòu)買法投出資產(chǎn)的公允價(jià)值，我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估市

場(chǎng)并不完善，企業(yè)多數(shù)資產(chǎn)并不存在活躍的交易市場(chǎng)，公允價(jià)值不可靠性對(duì)會(huì)

計(jì)信息質(zhì)量造成較大的沖擊。

（2） 權(quán)益結(jié)合法可以報(bào)告更多的利潤(rùn)，有利于促進(jìn)企業(yè)間的合并，我國(guó)企業(yè)處于發(fā)

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展期，通過(guò)并購(gòu)達(dá)到擴(kuò)充的目的是許多企業(yè)壯大的必經(jīng)之路。

（3） 權(quán)益結(jié)合法操作簡(jiǎn)單。我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)尚處在起步階段，會(huì)計(jì)從業(yè)人員素質(zhì)

較低。購(gòu)買法需要對(duì)被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，同時(shí)核算商譽(yù)，而

權(quán)益結(jié)合法只需要將參與合并企業(yè)各方的資產(chǎn)賬面價(jià)值直接加總就可以了，操

作簡(jiǎn)便，容易掌握，更符合我國(guó)國(guó)情。

參考文獻(xiàn)：【高級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)】上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社

《財(cái)會(huì)研究月刊》購(gòu)買法與權(quán)益結(jié)合法并購(gòu)會(huì)計(jì)處理的影響分析——楊力

《商場(chǎng)現(xiàn)代化》第635期 權(quán)益法和購(gòu)買法對(duì)合并報(bào)表的影響 ——桑建微

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