ＥＣＯＮＯＭＩＣ
ＥＬＡＴＩＯＮＳＲＦＰＲＡＣＴＩＣＥＩＮ
ＲＥＩＧＮ
ＡＮＤ
ＴＲＡＤＥ
doi:10.3969/j.issn.1003-
5559.2012.10.022
據國家商務部國外經濟技術合作相關數據顯示，２０１１年我國非金融類對外投資金額達６０１億美元，截至２０１１年末，我國企業對外投資總額達３２２０億美元，境外資產總額１．５萬億美元，合計設立１．８萬家企業，范圍涉及全球１７８個國家和地區。
進入２０１２年，山東重工３．７４億歐元獲意大利法拉帝集團７５％控股權、三一重工３．２４億歐元收購德國普茨邁斯特、廣西柳工３．３５億元人民幣收購波蘭ＨＳＷ企業工程機械事業部、國家電網３．８７億歐元收購葡萄牙國家能源網公司２５％股份等跨國重磅并購不斷出現。２００４年至２０１０年，中國企業海外并購金額達８７７．５億美元，
中國企業海外收購呈方興未艾之勢，僅短短幾年時光，中國已由吸引外商投資大國轉身為兼具海外投資大國的世界第二經濟大國、第五海外投資大國。
但問題與質疑也隨之出現。隨著我國綜合國力大幅增強，海外投資由進出口貿易、餐飲向資源開發、
生產制造、商務及金融領域發展，針對我國企業海外投資目的和手法的質疑及警覺日益增多，我國企業海外投資面臨的各種風險因素也陡然增多。除已有的各種投資
困惑外，我國企業還將面臨國際局勢復雜多變及雙邊關系演變帶來的更多新困惑。如何確保戰略和大宗資源投資的穩步推進，解決我國經濟可持續發展的資源瓶頸束縛；從產業提檔升級角度，解決一些企業面臨的產能過剩問題；從獲得先進技術和管理經驗，開拓更大市場空間層面，提倡并購等高端投資。同時規避相應風險，釋放企業困惑，成為中國企業今后實施走出去戰略需要慎重思考的課題。
一、我國企業“走出去”面臨的風險因素
由于我國企業海外投資起步
相對較晚，相對于歐美發達國家搶占了低風險、高收益的投資領域和地區，我國企業不得不面對投資風險和成本相對較高的投資選擇，相應的投資風險成為中國企業實施走出去戰略過程中屢見不鮮的桎梏。
（一）國際政治安全風險２００８年金融危機以來，我國企業海外投資面臨的國際政治風險呈現增多，全球整體風險水平也呈上升趨勢。
風險主要表現在以下幾點：一是全球熱點、焦點和難點增多，一些地區出現局部沖突和動蕩，導致一些國家政治動蕩，社會混亂；二是圍繞海洋權益和島嶼等領土爭執引發的民族主義對立情緒帶來的投資風險。
隨著全球化石資源的不可再生和大幅減少，高油價對經濟增長的威脅日益凸顯，圍繞石油和天然氣等戰略和大宗資源的開發競爭日趨激烈，
一些重大能源項目的爭奪導致地緣緊張和沖突頻繁發生；三是雷曼兄弟倒閉引發的全球次貸危機繼續發酵和蔓延，歐債危機成為近期威脅全球金融穩定的重大事件；四是世界經濟在艱難中復蘇，國際經貿面臨大調整、
大變革和大轉型；五是非傳統安全引發的國際政治、地緣緊張日益增多，對恐怖襲擊和非法武裝沖突的防范愈加困難。
從全球投資風險布局而言，歐美日發達國家投資風險最低，北非和西亞風險最高，亞洲、非洲和拉丁美洲投資風險最顯著，而我國企業在非洲、拉丁美洲的投資存量最多，面臨的地緣政治等風險也相對較高。利比亞內亂、
蘇丹國內對立等都對中資企業海外投資造成了顯而易見的損失，構成了較高的投資風險。由于政治風險直接可以引發安全、匯率和成本風險等多種風險，準確和客
中國企業“走出去”實踐：面臨風險、困惑與未來戰略選擇
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笪志剛
綦
婧
黑龍江省社會科學院
本文獲２０１２年《中國外經貿發展與改革》征文三等獎
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