財(cái)務(wù)管理目標(biāo)論文優(yōu)秀范文

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財(cái)務(wù)管理目標(biāo)作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的導(dǎo)向性因素，對企業(yè)財(cái)務(wù)

管理工作具有決定性的作用和重大意義，這也更為凸顯財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

合理選擇和定位的重要性。下文是店鋪為大家整理的關(guān)于財(cái)務(wù)管理目

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財(cái)務(wù)管理目標(biāo)論文優(yōu)秀范文篇1

淺談財(cái)務(wù)管理目標(biāo)選擇

[摘 要] 由中海油和美國康菲石油公司旗下全資子公司康菲石油中

國有限公司合作開發(fā)的渤海灣蓬萊19-3油田，相繼發(fā)生兩次溢油事故，

企業(yè)社會責(zé)任事故頻頻發(fā)生，追究到整個社會的價(jià)值觀。進(jìn)而由人類

價(jià)值觀延伸到企業(yè)價(jià)值觀，企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)選擇。說明企業(yè)社會責(zé)任

的重要性，通過分析利益相關(guān)者理論的可行性，最終得出目前我們財(cái)

務(wù)評價(jià)體系不完善的情況下選擇企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，

同時平衡利益相關(guān)者利益比較合適。

[關(guān)鍵詞] 企業(yè)價(jià)值觀;社會責(zé)任;財(cái)務(wù)目標(biāo);價(jià)值最大化

1 問題的提出

近年來，企業(yè)社會責(zé)任事故頻頻發(fā)生，引起了政府及社會公眾的

極大關(guān)注。這些社會責(zé)任事故，主要表現(xiàn)在兩個方面：一個是環(huán)境責(zé)

任，另一個是安全責(zé)任。2011年6月，由中海油和美國康菲石油公司

旗下全資子公司康菲石油中國有限公司合作開發(fā)的渤海灣蓬萊 19-3油

田，相繼發(fā)生兩次溢油事故后，康菲公司并沒有對溢油所造成的環(huán)境

問題作出正面回應(yīng)，更沒有對受此影響的漁民及時給予相應(yīng)的賠償，

其所作所為明顯地表現(xiàn)出了社會責(zé)任的缺失。而由三鹿等中國知名公

司嬰幼兒奶粉中查出含有嚴(yán)重?fù)p害嬰兒健康的三聚氰胺的國產(chǎn)奶粉危

機(jī)等諸多事件，更是令舉國嘩然，也再一次引起全國乃至全球范圍對

中國商品品質(zhì)安全的疑問與擔(dān)憂。另外，所謂的綠色蔬菜，很多都是

人們通過各種藥物培植出來的。

那么這些環(huán)境污染、食品污染的根源是什么呢?本文認(rèn)為這是整個

社會的財(cái)務(wù)目標(biāo)發(fā)生病變。正因?yàn)榇蠹叶际且宰陨矶唐诶鏋橹饕?/span>

標(biāo)，從而忽視了對社會責(zé)任的關(guān)注與承擔(dān)。作為個體的農(nóng)民是這樣，

企業(yè)也是如此。由此可知，企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的選擇對其社會責(zé)任的承擔(dān)

有重大影響。如果企業(yè)只是將追求企業(yè)利潤最大化、股東財(cái)富最大化、

企業(yè)價(jià)值最大化等作為其財(cái)務(wù)目標(biāo)，一味追求自身利益、短期收益，

而忽視其對社會應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，將不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，最終必

然會使企業(yè)走向滅亡。

2 相關(guān)理論

所謂財(cái)務(wù)目標(biāo)，是指企業(yè)在特定的理財(cái)環(huán)境中，通過組織財(cái)務(wù)活

動和協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)關(guān)系所期望達(dá)到的目標(biāo)，它決定著企業(yè)利益協(xié)調(diào)的基本

方向。理論界關(guān)于財(cái)務(wù)目標(biāo)的研究先后出現(xiàn)了以下4種具有代表性的

觀點(diǎn)：利潤最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化、利益相關(guān)者

價(jià)值最大化。

企業(yè)社會責(zé)任是指企業(yè)在創(chuàng)造利潤、對股東承擔(dān)法律責(zé)任的同時，

還要承擔(dān)對員工、消費(fèi)者、社區(qū)和環(huán)境的責(zé)任。

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，還是缺乏可行性，主要表現(xiàn)在以下兩方面。

首先，利益相關(guān)者利益最大化造成企業(yè)目標(biāo)無法單一。利益相關(guān)

者利益最大化不同于利潤最大化、股東財(cái)富最大化，最終目標(biāo)主體只

有一個，利益相關(guān)者利益最大化的服務(wù)對象有多個，且這些主體價(jià)值

的衡量原則不同，使得企業(yè)目標(biāo)無法成為單一的，衡量難度較大。利

益相關(guān)者利益最大化對企業(yè)目標(biāo)來說是一個完整的描述，若能很好地

應(yīng)用，將會使企業(yè)長期穩(wěn)定健康發(fā)展。但是，這個多重目標(biāo)，沒有實(shí)

質(zhì)性的內(nèi)容，衡量困難，沒有清晰的表述，這將會使公司管理混亂，

甚至導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營失敗。

其次，利益相關(guān)者利益最大化會使得企業(yè)理財(cái)混亂。利潤最大化、

股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化等可以使公司運(yùn)營中各項(xiàng)投資和融

資決策是否科學(xué)非常清晰，通過分析計(jì)算很容易決定。然而，以利益

[1]徐勇.淺析現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的選擇[J].會計(jì)師，2010(5).

[2]羅欣.現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)選擇[J]. 財(cái)會研究，

2010(10).

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論財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

【摘 要】企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是財(cái)務(wù)管理的一個基本理論問題，企

業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中具有代表性的模式也是評價(jià)企業(yè)理財(cái)活動是否合理

有效的標(biāo)準(zhǔn)。目前，我國企業(yè)理財(cái)?shù)哪繕?biāo)有很多種，其中利潤最大化、

股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)和相關(guān)者利益最大化目標(biāo)，確

立合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，在理論和實(shí)踐上都有重要的意義。

【關(guān)鍵詞】管理目標(biāo);理論分析;目標(biāo)選擇

企業(yè)的目標(biāo)就是創(chuàng)造價(jià)值。一般而言，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)就是

為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值服務(wù)。鑒于財(cái)務(wù)主要是從價(jià)值方面對企業(yè)的商品或者

服務(wù)提供過程實(shí)施管理，因而財(cái)務(wù)管理可為企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造發(fā)揮重要

作用。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中具有代表性的模式

(一)利潤最大化目標(biāo)

利潤最大化就是假定企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)利潤最大化為目標(biāo)。

以利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其主要原因有三：一是人類從

事生產(chǎn)經(jīng)營活動的目的是為了創(chuàng)造更多的剩余產(chǎn)品，在市場經(jīng)濟(jì)談條

件下，剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤這個指標(biāo)來衡量;二是在自由競爭的

資本市場中，資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè);三是只有每個企

業(yè)都最大限度地創(chuàng)造利潤，整個社會的財(cái)富才可能實(shí)現(xiàn)最大化，從而

帶來社會的進(jìn)步和發(fā)展。

1.利潤最大化目標(biāo)的主要優(yōu)點(diǎn)

企業(yè)追求利潤最大化，就必須講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改進(jìn)技

術(shù)，提高勞動生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。這些措施都有利于企業(yè)資源的

合理配置，有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高。

2.以利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在的缺陷

(1)沒有考慮利潤實(shí)現(xiàn)時間和資金時間價(jià)值。比如，今年100萬元

的利潤和10年以后同等數(shù)量的利潤其實(shí)際價(jià)值是不一樣的，10年間

還會有時間價(jià)值的增加，而且這一數(shù)值會隨著貼現(xiàn)率的不同而有所不

同。

(2)沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題。不同行業(yè)具有不同的風(fēng)險(xiǎn)，同等利潤值在

不同行業(yè)中的意義也不相同，比如，風(fēng)險(xiǎn)比較高的高科技企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)

相對較小的制造業(yè)企業(yè)無法簡單比較。

(3)沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系。

(4)可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。由于利

潤指標(biāo)通常按年計(jì)算，因此，企業(yè)決策也往往會服務(wù)于年度指標(biāo)的完

成或?qū)崿F(xiàn)。

(二)股東財(cái)富最大化目標(biāo)

股東財(cái)富最大化是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化為目標(biāo)。

在上市公司，股東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價(jià)格兩方

面決定的。在股票數(shù)量一定時，股票價(jià)格達(dá)到最高，股東財(cái)富也就達(dá)

到最大。

1.與利潤最大化相比，股東財(cái)富最大化的主要優(yōu)點(diǎn)

(1)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)橥ǔ９蓛r(jià)會對風(fēng)險(xiǎn)作出較敏感的反應(yīng)。

(2)在一定程度上能避免企業(yè)短期行為，因?yàn)椴粌H目前的利潤會影

響股票價(jià)格，與其未來的利潤同樣會對股價(jià)產(chǎn)生重要影響。

(3)對上市公司而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考

核和獎懲。

2.以股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也存在以下缺點(diǎn)

(1)通常只適用于上市公司，非上市公司難于應(yīng)用，因?yàn)榉巧鲜泄?/span>

企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)指企業(yè)財(cái)務(wù)管理以企業(yè)的價(jià)值最大化為目標(biāo)。

企業(yè)價(jià)值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益的市場價(jià)值，或者是企業(yè)所

能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。可以反映企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲

利能力和成長能力。未來現(xiàn)金流量這一概念，包含了資金的時間價(jià)值

和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值兩個方面的因素。因?yàn)槲磥憩F(xiàn)金流量的預(yù)測包含了不確定

性和風(fēng)險(xiǎn)因素，而現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是以資金的時間價(jià)值為基礎(chǔ)對現(xiàn)金

流量進(jìn)行折現(xiàn)計(jì)算得出的。

1.以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)

(1)該目標(biāo)考慮了資金的時間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，有利于統(tǒng)籌安排長

短期規(guī)劃、合理選擇投資方案、有效籌措資金、合理制訂股利政策等。

(2)該目標(biāo)反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。

(3)該目標(biāo)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，

有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。

(4)用價(jià)值代替價(jià)格，克服了過多外界市場因素的干擾，有利于克

服管理上的片面性。

(5)該目標(biāo)有利于社會資源的合理配置。社會資金通常流向企業(yè)價(jià)

值最大化或股東財(cái)富最大化的企業(yè)或行業(yè)，有利于實(shí)現(xiàn)社會效益最大

化。

2.以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在的問題

在確定企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時，不能忽視這些相關(guān)利益群體的利益，

否則的話，忽視了哪一方的利益，都可能會對企業(yè)帶來危害，不僅不

會帶來企業(yè)價(jià)值的最大化，甚至對企業(yè)產(chǎn)生致命的傷害。因此，相關(guān)

者利益最大化目標(biāo)的基本思想就是在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，

強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增值中滿足以股東為首的各利益群體的利益。

二、對企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論的分析及選擇

以上幾種觀點(diǎn)都有其科學(xué)合理的一面，但在企業(yè)實(shí)際經(jīng)營活動中

不足之處是顯而易見的。 首先，“利潤最大化”是企業(yè)同時也是

財(cái)務(wù)管理追求的目標(biāo)。但“利潤最大化”目標(biāo)在長期的實(shí)踐中已暴露

出其不足，如沒有考慮資金時間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、投入與產(chǎn)出的關(guān)系，

可能導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為等。

其次，股東財(cái)富最大化不符合我國國情。股東財(cái)富最大化優(yōu)點(diǎn)是

目標(biāo)易量化，易于考核。但是，股東財(cái)富最大化的明顯缺陷是：股票

價(jià)格受多種因素的影響，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引

入理財(cái)目標(biāo)是不合理的。

最后，資本配置最優(yōu)化過于抽象。這個財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是在新經(jīng)濟(jì)

條件下提出的。所以資本配置最優(yōu)化的概念本身并不明確，過于抽象，

在企業(yè)具體經(jīng)營中無法應(yīng)用。

三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)

(一)所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)

經(jīng)營者和所有者的主要矛盾在于，經(jīng)營者希望在提高企業(yè)價(jià)值和

股東財(cái)富的同時，能更多地增加享受成本;而所有者或股東則希望經(jīng)營

者以較小的享受成本帶來更高的企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富。

為了協(xié)調(diào)這一矛盾，通常可以采用解聘、接收、激勵等措施。

解聘是一種通過所有者約束經(jīng)營者的辦法。所有者對經(jīng)營者予以

監(jiān)督，如果經(jīng)營者未能使企業(yè)價(jià)值達(dá)最大，就解聘經(jīng)營者。為此，經(jīng)

營者會因?yàn)楹ε卤唤馄付?shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

接收是一種通過市場約束經(jīng)營者的辦法。(下轉(zhuǎn)第108頁)(上接第

106頁)如果經(jīng)營者經(jīng)營決策失誤、經(jīng)營不力，未能采取一切有效措施

營者也會被解聘。為此，經(jīng)營者為了避免這種接收，必須采取一切措

施提高股票市價(jià)。

激勵是指將經(jīng)營者的報(bào)酬與其績效掛鉤，以使經(jīng)營者自覺采取能

滿足企業(yè)價(jià)值最大化的措施。

(二)所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)

所有者與債權(quán)人的矛盾主要表現(xiàn)在：

1.所有者可能未經(jīng)債權(quán)人同意，要求經(jīng)營者投資于比債權(quán)人約定

的風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目，這會增大償債的風(fēng)險(xiǎn)。

2.所有者或股東未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意，而要求經(jīng)營者發(fā)行新債

券或舉借新債，致使舊債券或老債的價(jià)值降低。

為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的上述矛盾，通常可采用的方式有：限制

性借債、收回借款或停止借款等。

限制性借債是指在借款合同中加入某些限制性條款，如規(guī)定借款

的用途、借款的擔(dān)保條款和借款的信用條件等。

收回借款或停止借款是指當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的

意圖時，采取收回債僅和不給予公司增加放款，從而保護(hù)自身的權(quán)益。

四、我國企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的選擇

報(bào)酬貼現(xiàn)值”和“資產(chǎn)評估值”具有代表性，這兩種方法有其科學(xué)性，

但是其概念是基于對企業(yè)價(jià)值的一種較為狹隘的理解上的。企業(yè)是社

會的，社會是由各個不同的人構(gòu)成的，企業(yè)的價(jià)值不僅表現(xiàn)在對企業(yè)

本身增值的作用上，而且表現(xiàn)在對社會的貢獻(xiàn)上，表現(xiàn)在對最廣大人

民的根本利益上的貢獻(xiàn)一。所以企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的制訂，既要符合企業(yè)

財(cái)務(wù)活動的客觀規(guī)律，又要充分考慮企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)際情況，使之

具有實(shí)用性和可操作性。那么，企業(yè)價(jià)值最大化的衡量指標(biāo)應(yīng)該以相

關(guān)者的利益為出發(fā)點(diǎn)。

利益相關(guān)者理論是20世紀(jì)60年代左右，在美國、英國等長期奉

行外部控制型公司治理模式的國家中逐步發(fā)展起來的。與傳統(tǒng)的股東

至上的企業(yè)理論主要區(qū)別在于，該理論認(rèn)為任何一個公司的發(fā)展都離

[1]企業(yè)理財(cái)目標(biāo)新探.財(cái)會月刊.程干祥。

[2]關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的系統(tǒng)思辯.財(cái)會月刊.趙華。

[3]楊超，何進(jìn)日.新經(jīng)濟(jì)下企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)淺論.財(cái)會月刊.

[4]新編財(cái)務(wù)管理學(xué)教程.韓良智主編，中國科學(xué)出版社出版.

[5]財(cái)務(wù)管理.劉嬋主編，中山大學(xué)出版社出版.