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證券期貨市場場外衍生品交易業務管理辦法

第一章 總則

第一條 為保證公司證券期貨市場場外衍生品交易業務（以下簡稱：場外衍

生品交易業務）的順利開展，建立相關業務規范、高效的決策、運行和管理體系，

控制業務風險，促進業務的良性發展，特制定本管理辦法。

第二條 本辦法所指場外衍生品是《中國證券期貨市場場外衍生品交易主協

議》及其補充協議、交易確認書等中國證券業協會、中國期貨業協會、中國證券

投資基金業協會發布的相關文件約定之下的交易，包括但不限于權益類、利率類、

匯率類、大宗商品類的遠期交易、互換交易、期權交易及其組合而成的交易等。

第三條 本辦法所指遠期交易，指交易雙方根據交易有效約定，在到期日以

約定的遠期價格和名義數量買賣掛鉤標的并于結算日支付遠期結算支付金額的

交易。

第四條 本辦法所指互換交易，指交易雙方根據交易有效約定，在約定日期

交換收益金額的交易。其中，交易一方或交易雙方支付的金額與權益類標的的表

現相關，具體可分為：

1.

杠桿交易型收益互換：證券公司運用客戶繳納保證金配資為客戶購買標

的證券的互換，或客戶提供質押物，證券公司為其配資購買標的證券的互換；

2. 保證金管理型收益互換：證券公司與客戶簽訂協議，客戶向證券公司支

付固定收益，同時繳納高比例履約保障金，證券公司根據客戶指令使用履約保障

金進行投資，并形成相關收益交付客戶；

3. 融資型收益互換：證券公司以互換形式從客戶處融入資金作為自有資金

使用，并在協議到期時向客戶支付固定收益；

4. 期權型收益互換：通過互換模式進行本質為期權的交易。

第五條 本辦法所指期權交易，指期權買方有權（但無義務）以約定的行權

價格在行權日買賣掛鉤標的的交易。期權買方以支付期權費的方式擁有權利；期

權賣方收取期權費，并在期權買方選擇行權時履行義務。除非特別說明或交易雙

方另有約定，交易雙方買賣掛鉤標的以現金結算。具體可分為：

1. 傳統型場外期權：包括單向、雙向、障礙、歐式、美式及奇異期權

2. 通道型場外期權：證券公司充當兩個客戶間買賣期權的交易通道，證券

公司賺取賣出期權合所得期權費與買入期權付出期權費的差；

3. 融資型場外期權：證券公司以期權形式從客戶處融入資金使用，并支付

客戶固定收益，業務模式與融資型收益互換相同。

第六條 本辦法適用于公司各部門、分公司及營業部參與場外衍生品交易業

務。

第七條 公司各相關部門應依據本辦法結合自身實際工作制定本部門相關

業務管理細則。

第二章 業務決策和部門職責

第八條 公司對場外衍生品交易業務采取集中管理、分級授權的管理方式。

公司場外衍生品交易組織架構包括三個層級：董事會、公司管理層及下屬專業委

員會、各相關部門。

第九條 公司董事會在股東大會授權范圍內，授權管理層開展場外衍生品交

易業務，授權管理層確定和調整業務規模。

第十條 公司管理層授權業務部門在自身部門職責范圍內開展場外衍生品

交易業務，建立健全公司層面場外衍生品交易合規與風險管理體系，審批場外衍

生品交易業務重大事項及重要制度等。

第十一條 資產負債委員會確定公司層面場外衍生品交易業務開展規模，并

分解到各個業務部門，業務部門、風險管理部、法律合規部對此提供決策支持。

第十二條 風險管理委員會確定業務的風控指標限額，業務部門、風險管理

部對此提供決策支持。

第十三條 根據風險水平不同、名義本金規模大小以及對沖的難易程度，各

業務部門可制定相應的分類標準，將場外衍生品交易業務劃分為標準類交易與非

標準類交易，并將劃分標準提交公司管理層及下屬專業委員會審核。對于涉及客

戶對我公司負有履約義務的場外衍生品交易，如：客戶向我公司賣出場外期權等，

其分類標準至少包括但不限于杠桿比例、期限、履約保證金形式、維持保證金比

例、標的資產流動性、追加保證金時限等。對于審核確定的標準類交易和非標準

類交易，公司可以采用不同的審批機制。

第十四條 業務相關部門分工協作，進行具體管理和運作，形成前中后臺分

離、職能分工明確、協調配合的業務組織架構體系。

（一） 金融市場總部主要職責：負責公司層面場外衍生品交易業務規章制

度、業務管理流程的制定，負責公司場外衍生品交易業務的報告工作。

（二） 業務部門（包括但不限于金融市場總部、衍生產品部、銷售交易部、

信用業務管理總部等）主要職責：負責開發本部門客戶參與場外衍生品交易，負

責客戶需求前期溝通和日常維護工作，負責客戶適當性管理，負責與客戶簽署主

協議、補充協議及交易確認書。負責制定盡職調查制度，實施盡職調查，提供客

戶信用評級、授信所需資料。負責在自身部門職責范圍內的場外衍生品交易業務

的規劃和具體運作，包括產品開發、產品定價、交易執行、風險對沖等。負責定

期上報本部門場外衍生品交易業務實際運作情況，負責建立部門內部重大突發風

險應急處理機制。

（三） 分公司及營業部主要職責：負責營業部客戶的協助開發與維護，溝

通客戶需求與業務部門對接，協助完成客戶盡職調查和信用評級，確保調查結果

的真實性；交易開始后，對客戶的操作與需求情況進行持續跟蹤維護。當發生客

戶違約或需要追加資金情況，向客戶追責。

（四） 風險管理部主要職責：負責推動建立場外衍生品風險限額體系、負

責公司客戶的信用評級，推動公司統一的授信管理，對風險限額、市值損益及限

額執行情況等進行監測，對估值模型進行驗證，定期出具風險控制報告。

（五） 法律合規部主要職責：對業務開展的合規性進行審核和監督，建立

利益沖突防范機制；對客戶法律地位和交易資格進行審核，建立衍生品交易合同

定期評估和管理機制，防范簽訂合同過程中的法律風險；對發生的交易違約，配

合相關部門進行爭議解決，避免損失進一步擴大。

（六） 稽核部主要職責：負責定期或不定期對公司各部門開展場外衍生品

交易業務的情況實施全面稽核，進行監督檢查。

（七） 計劃財務部主要職責：負責場外衍生品交易業務中，所需資金頭寸

的審批和調撥，負責相關的財務處理和會計核算。

（八） 信息技術總部主要職責：對場外衍生品交易業務系統建設提供技術

支持，負責技術系統的規劃建設、部署和運行維護，保證系統的安全穩定運行。

（九） 運營管理總部主要職責：負責開設與場外衍生品交易業務相關的賬

戶，完成相關標的資產的交易等。

第三章 業務流程

第一節 投資者適當性管理

第十五條 公司各業務部門開展場外衍生品交易業務應當建立場外衍生品

交易投資者適當性管理制度，對投資者的交易資質進行管理。

第十六條 公司對于場外衍生品交易業務的對手方根據《證券經營機構投資

者適當性管理實施指引（試行）》及公司實際情況進行劃分。場外衍生品交易業

務的目標客戶包括兩大類：普通投資者和專業投資者。

普通投資者在信息告知、風險警示、適當性匹配等方面享有特別保護。

第十七條 根據了解的客戶信息，公司將符合以下條件之一的投資者認定為

專業投資者，公司不對此類客戶設置準入標準，符合相關監管規定即可：

（一） 經有關金融監管部門批準設立的金融機構，包括證券公司、期貨公

司、基金管理公司及其子公司、商業銀行、保險公司、信托公司、財務公司等；

經行業協會備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人。

（二） 上述機構面向投資者發行的理財產品，包括但不限于證券公司資產

管理產品、基金管理公司及其子公司產品、期貨公司資產管理產品、銀行理財產

品、保險產品、信托產品、經行業協會備案的私募基金。

（三） 社會保障基金、企業年金等養老基金，慈善基金等社會公益基金，

合格境外機構投資者(QFII)、人民幣合格境外機構投資者(RQFII)。

（四） 同時符合下列條件的法人或者其他組織：

1．最近1年末凈資產不低于2000萬元；

2．最近1年末金融資產不低于1000萬元；

第十八條 3．具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經

歷。以本辦法第十七條第（二）項中所指理財產品作為公司場外衍生品交易對手

的，對于投資者為單一委托人或者投顧的產品，業務部門進行投資者適當性管理

應當穿透審查至委托人，委托人應符合以下標準：

1．金融資產不低于500萬元，或者最近3年個人年均收入不低于50萬元；

2．具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經歷，或者具有2

年以上金融產品設計、投資、風險管理及相關工作經歷，或者屬本辦法第十七條

條第(一)項規定的專業投資者的高級管理人員、獲得職業資格認證的從事金融相

關業務的注冊會計師和律師。

前款所稱金融資產，是指銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、

銀行理財產品、信托計劃、保險產品、期貨及其他衍生產品等。

第十九條 對于不滿足專業投資者標準的客戶，公司將其作為普通投資者。

業務部門對客戶進行盡職調查，包括客戶身份信息、證券市場交易經驗、信用狀

況、資產狀況、風險承受能力等信息。公司根據盡職調查情況判斷客戶是否滿足

業務準入標準。

第二十條 對于普通投資者，業務標準設定如下：

1、具有參與場外衍生品交易的真實交易需求；

2、具有穩定的業務收入或明確的其他資金來源；

3、無不良信用記錄；

4、具有較強風險控制意識和風險承受能力

客戶參與場外衍生品交易應符合相關法律法規、行政管理規定和公司內部管

理制度，并獲得董事會等決策機構的授權。

第二十一條 通過資質審核可以參與場外衍生品交易業務的普通投資者，

應由業務部門進行充分的投資者教育和風險揭示，在符合條件情況下轉化為專業

投資者后方可開展場外衍生品交易業務。業務部門應依據本辦法結合自身實際工

作制定本部門投資者教育管理細則。

第二十二條 普通投資者和專業投資者在一定條件下可以互相轉化。

符合本辦法第十七條第（四）項規定的專業投資者，可以書面告知業務部門

選擇成為普通投資者，業務部門應當對其履行相應的適當性義務。

符合以下條件的普通投資者可以申請轉化成為專業投資者，但公司有權自主

決定是否同意其轉化：

最近1年末凈資產不低于1000萬元，最近1年末金融資產不低于500萬元，

且具有1年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經歷的除專業投資者外的

法人或其他組織。

第二十三條 普通投資者申請成為專業投資者應當以書面形式向業務部

門提出申請并確認自主承擔可能產生的風險和后果，提供相關證明材料。應當履

行的程序如下：

（一） 投資者提供專業投資者申請書，確認自主承擔產生的風險和后果。

（二） 投資者提供如下證明材料：

1. 法人或其他組織投資者需提供最近一年財務報表、金融資產證明文件、

一年以上投資經歷等；

2.自然人投資者需提供本人金融資產證明文件或近三年收入證明、投資經歷

或工作證明或職業資格證書等。

（三） 完成材料核驗后，對投資者進行投資知識測試。

（四） 符合普通投資者轉為專業投資者的，應當說明對不同類別投資者履

行適當性義務的差別，警示可能承擔的投資風險，書面告知其審查結果和理由；

不符合轉化為專業投資者的，也應當書面告知其審查結果和理由。

各分支機構、業務管理部門通過現場方式受理普通投資者轉化為專業投資者

的，審查結果告知及警示應當進行全過程錄音或錄像；通過互聯網等非現場方式

進行的，應當完善配套留痕并由普通投資者通過符合法律、行政法規要求的電子

方式進行確認。

第二十四條 投資者的必備材料包括：營業執照（副本）復印件、稅務登

記證復印件、組織機構代碼證復印件、法定代表人證明書、授權委托書、財務報

表、法定代表人和授權人身份證復印件。

第二十五條 綜合考慮產品杠桿情況、結構復雜性、本金損失的可能性等

因素，依據《證券產品與服務分級方案》，場外衍生品交易屬于高風險產品，僅

適合專業機構投資者。

第二十六條 業務部門根據投資者的資產情況、交易目的、交易經驗、信

用狀況、風險承受能力等信息，判斷客戶是否適合承做特定形式的場外金融衍生

品交易。

第二十七條 業務部門達成交易后，由業務部門負責客戶服務、客戶投訴

和糾紛處理，解決客戶參與業務過程中的問題。業務部門應依據本辦法結合自身

實際工作制定本部門客戶服務及投訴管理細則。

第二十八條 公司應建立交易對手池。由業務部門建立交易對手池入池標

準和交易對手池調出標準。

第二十九條 業務部門簽訂新的交易對手后應在3個工作日內向金融市場

總部報備并抄送風險管理部。

第三十條 交易適合度評估是客戶適當性管理的關鍵，公司基于客戶資產狀

況、風險承受能力等基本特征，結合客戶的真實交易需求，評估客戶是否適合參

與特定的場外衍生品交易，基本評估原則是：從事該筆交易是否可以實現客戶的

投資目標，客戶資產狀況是否能夠承擔從事該筆交易可能產生的風險損失。

具體評估方法如下：

一是評估客戶的資產狀況是否適合承做特定類型的場外衍生品交易。對于客

戶支付固定成本，換取股價掛鉤收益的場外衍生品交易，類似于客戶間接進行證

券投資，對客戶是否持有標的證券無限制；而對于客戶收取固定收益，支付股價

掛鉤收益的場外衍生品交易，客戶自身必須持有場外衍生品的基礎標的資產。

二是評估場外衍生品交易是否能夠實現客戶投資目標。客戶參與場外衍生品

交易的投資目標具有多樣性，不同類型的衍生品實現不同的投資目標：

交易類型 投資目標

客戶支付固定成本，收取股客戶最大損失不超過固定成本，適宜于具有

價掛鉤收益 保本投資需求的客戶

客戶最大損失可能超過固定成本，是間接投

客戶支付固定成本，交換股

資證券的方式，適宜于具有杠桿投資需求的

價漲跌損益

客戶。

客戶收取固定收益，交換股適宜于持有股票現貨頭寸的投資者，鎖定未

價漲跌損益 來股價，將股票投資轉變為固定收益投資。

適宜于持有股票現貨頭寸的投資者進行市值

客戶收取固定收益，支付股

管理，通過讓渡未來或有收益，換取當前確

價掛鉤收益

定的固定收益。

三是評估場外衍生品交易的名義本金規模、最大損失程度是否適宜于客戶的

資產狀況，如果最大損失程度過高，則應建議客戶降低名義本金規模或降低交易

杠桿比例。

四是評估場外衍生品交易流動性，即交易本身的期限、交易是否有提前終

止條款或客戶主動贖回機制。對于名義本金規模較大、杠桿比率較高、客戶潛在

損益波動范圍較大的交易，應建議客戶從事期限較短、具有提前贖回權的場外衍

生品交易。

第三十一條 業務部門應當建立健全客戶盡職調查制度，明確盡職調查的

內容、程序和要求，由業務部門實施盡職調查并對盡職調查的報告的真實性、準

確性、完整性負責。法律合規部根據業務部門提供的盡職調查報告對交易對手方

的法律地位和交易資格予以審核。

第三十二條 公司風險管理部應當建立健全客戶信用評級與授信管理制

度，明確客戶信用評級與授信管理的程序和權限。各業務部門配合風險管理部做

好客戶評級授信工作。

第三十三條 業務部門負責對資信不良、有嚴重違約記錄的投資者實行黑

名單制度，并按規定向中證資本市場運行統計監測中心、法律合規部、風險管理

部等部門報告。對列入黑名單的投資者，業務部門有權取消場外衍生品交易資格。

第三十四條 業務部門應當持續跟蹤客戶的信用狀況，定期對客戶進行重

新調查，提供信用評級和授信更新所需資料。業務部門應當根據投資者和產品或

者服務的信息變化情況，主動調整投資者分類、產品或者服務分級以及適當性匹

配意見，并告知投資者上述情況。

第三十五條 業務部門應當建立健全投資者回訪制度，對場外衍生品業務

投資者，每年抽取不低于上一年度末購買產品或接受服務的投資者總數（含購買

或者接受產品或服務的風險等級高于其風險承受能力的投資者，不含休眠賬戶及

中止交易賬戶投資者）的10%進行回訪，了解投資者是否知悉自己所購買的產品

或接受的服務與自身風險承受能力的匹配情況、銷售人員是否存在不匹配銷售行

為等。回訪的內容包括但不限于：

（一） 受訪人是否為投資者本人；

（二） 受訪人是否親自填寫了相關基本信息表、風險測評問卷等，并按要

求簽字或者蓋章；

（三） 受訪人是否已知曉風險揭示或者警示的內容；

（四） 受訪人是否已知曉自己的風險承受能力應當與所購買的產品或者服

務相匹配；

（五） 受訪人是否知曉可能承擔的費用及相關投資損失；

（六） 工作人員在銷售產品或者提供服務時，是否存在法律法規及公司相

關規定中禁止的行為；

（七） 中國證監會、自律組織認為必要的其他內容。

第三十六條 業務部門通過營業網點向普通投資者進行本辦法第二十二

條和第三十三條規定的告知、警示，應當全過程錄音或者錄像；通過互聯網等非

現場方式進行的，業務部門應當參照公司相關制度完善配套留痕安排，由普通投

資者通過法律、行政法規要求的電子方式進行確認。

第三十七條 分公司對營業部的投資者適當性管理考核、營業部及公司其

他業務部門分別對相關崗位從業人員的投資者適當性管理考核，參照《投資者適

當性管理考核細則（征求意見稿）》及相關規定執行；對相關崗位的投資者適當

性管理考核將包括并不限于相關崗位從業人員履行適當性義務、客戶投訴或糾紛

處理、客戶資產保值增值等內容。

第二節 簽署主協議及補充協議

第三十八條 公司各業務部門與客戶進行場外衍生品交易業務時，應采用

證券業協會的標準化協議框架并且該協議須通過我司法律合規部的審核。

協議框架包括：

（1） 《中國證券期貨市場場外衍生品交易主協議》、《中國證券期貨市場

場外衍生品交易主協議》補充協議，約定雙方的基本權利和義務關系；

（2） 《交易確認書》，確認每筆場外衍生品交易的要素以及對主協議、補

充協議相關內容的補充。

第三十九條 客戶適當性管理是協議簽署的前置工作，在協議簽署之前必

須完成對客戶的盡職調查及對客戶法律地位和交易資格的審核。

第四十條 協議的簽署流程

（1） 公司業務部門與客戶明確場外衍生品交易的業務規則，業務部門應

協助客戶了解場外衍生品交易的相關業務規則，確認客戶具有相應的投資需求，

具備相應的風險承受能力，了解場外衍生品交易，適合參與場外衍生品交易。

（2） 各業務部門按分管條線提出業務申請，經法律合規部審核后簽署《中

國證券期貨市場場外衍生品交易主協議》及《中國證券期貨市場場外衍生品交易

補充協議》等。

業務主辦部門以公司名義與客戶進行第一次交易時簽署該協議，之后主辦部

門及其他業務部門在與同一客戶進行場外衍生品交易業務時，均在此《中國證券

期貨市場場外衍生品交易主協議》及《中國證券期貨市場場外衍生品交易補充協

議》框架內進行。

（3） 業務部門與客戶簽署《交易確認書》。

（4） 業務部門與客戶簽署的《中國證券期貨市場場外衍生品交易主協議》、

《中國證券期貨市場場外衍生品交易補充協議》及《交易確認書》由金融市場總

部統一進行編號管理，并同時抄送風險管理部和法律合規部。

第四十一條 公司各業務部門簽署的場外衍生品交易協議及交易確認書

紙質版由各業務部門進行歸檔保管。金融市場總部對公司各業務部門與客戶簽署

蓋章后的場外衍生品交易協議及交易確認書原件掃描版進行歸檔保管。

第三節 交易詢價和執行

第四十二條 交易詢價和執行部分，分為方案征詢、詢價報價和交易申請

受理三個基本環節。

第四十三條 方案征詢環節：由業務部門負責接收客戶提出的場外衍生品

交易需求，并響應客戶需求向其提供備選產品方案。

第四十四條 產品詢價與報價環節：由業務部門負責與客戶確定擬交易的

產品方案，客戶可通過傳真、電子郵件等形式，就具體交易參數向我司業務部門

詢價，詢價申請應詳盡具體，須至少包括產品結構、掛鉤標的等。

業務部門接受客戶詢價申請后，檢查客戶詢價要素是否完整，如果不完整的，

業務部門應與客戶聯系確認完整的詢價要素。業務部門將詢價要素反饋至金融市

場總部，由金融市場總部計算報價，進行敏感性分析和模擬對沖測試，由業務部

門將報價結果反饋至客戶。對于結構較簡單的產品，金融市場總部可設計報價模

板，業務部門在設定參數后直接向客戶報價。

第四十五條 公司客戶的交易申請和受理環節：由業務部門向客戶確定是

否接受產品報價，并接收客戶的執行交易申請。業務部門通過傳真、電子郵件、

電話等多種方式通知客戶在交易起始日之前準備資金交割。交易雙方在產品起息

日之前完成期初資金交割，經我司計劃財務部確認后，業務部門代表公司簽署《交

易確認書》并反饋給客戶，通知客戶交易生效。

第四節 風險對沖管理

第四十六條 交易達成后，公司業務部門及金融市場總部負責風險對沖。

按照時間順序，風險對沖可分為系統和資金準備、建立初始避險頭寸、日常避險

交易、特殊情況處理，產品交割五個步驟。

第四十七條 系統和資金準備：產品起息日之前，業務部門及金融市場總

部在對沖交易管理系統中進行交易參數設置，建立產品交易臺賬，確認賬戶權限、

交易資金準備就緒。

第四十八條 建立初始避險頭寸：產品起息日之前，業務部門及金融市場

總部商議確定初始避險頭寸的建立策略，對特殊與極端情況制定處理預案，業務

部門風險經理進行監督。

第四十九條 日常避險交易：業務部門及金融市場總部根據制定好的避險

策略執行日常避險交易，業務部門風險經理進行監督。產品風險暴露超出事先約

定限額的，業務部門及金融市場總部應向風險管理部出具書面說明，并協商后續

處理措施。

第五十條 特殊情況處理：風險對沖管理中的特殊情況包括客戶提前終止、

標的證券停牌、標的證券替代等。發生上述情況時，業務部門及金融市場總部應

評估特殊情況對產品風險管理的影響程度，制定應急措施，業務部門負責實施應

急方案。

第五節 產品交割與清算

第五十一條 產品交割：交易到期日，由業務部門及金融市場總部確認標

的證券的表現情況和產品最終收益。確認無誤后，由業務部門通過電子郵件、傳

真和電話多種方式通知客戶。業務部門及金融市場總部負責結清產品所有避險頭

寸，核算對沖損益，并以書面形式匯報產品對沖管理情況。產品交割日，公司計

劃財務部根據業務部門提供的應收應付數據，與客戶進行資金收付，并對該筆交

易的最終損益進行簿記。

第四章 業務風險控制

第五十二條 場外衍生品交易業務作為創新業務，風險控制與業務發展同

等重要。內控制度的設計應確保其符合法律法規和公司政策，確保該業務風險的

可測、可控、可承受，并在此基礎上促進該業務的發展。

第五十三條 場外衍生品交易業務的內部控制遵循如下原則：

1、全面性原則。風險控制必須覆蓋場外衍生品交易業務所有崗位、所有業

務環節，包含事前風險控制、事中風險監控、事后風險報告和處理。

2、相互制約原則。場外衍生品交易業務的組織必須形成各相關部門及各崗

位相對獨立、相互制約、權責明確的制衡體系。前后臺部門必須相互獨

立。

3、風險自控與獨立監控原則。業務部門作為風險管理第一道防線，對業務

進行風險自控、評估與報告。公司的風險控制相關部門，均保持高度的

獨立性，負責對該業務的風險控制進行審查、監控和報告。

4、防火墻原則。公司場外衍生品交易業務與公司投資銀行業務、資產管理

子公司業務之間必須建立嚴格的防火墻隔離機制，防范敏感信息的不當

流動，管理利益沖突。

5、風險控制與業務發展同等重要原則。場外衍生品交易業務作為風險控制

要求較高的業務，其業務發展必須建立在穩固的風險控制機制之上，風

險控制應與業務發展放在同樣地位之上。

第五十四條 公司開展場外衍生品交易業務，按照風險來源劃分為外部風

險因素、內部風險因素。其中，外部風險因素包括證券市場價格波動風險、流動

性風險和客戶的信用風險等；內部風險因素主要是操作風險。

第五十五條 業務部門負責對市場風險的管理，通過對沖交易賬戶的動態

對沖管理，規避價格波動風險。風險管理部對業務部門所使用的定價模型與參數

進行復核。避險和評估損益所用的定價模型和參數均在產品發行之前業務部門和

風險管理部共同確定。確定之后，不得任意修改。

第五十六條 對流動性風險的管理，業務部門通過標的池（包括但不限于

股票、ETF指數基金、封閉式基金、LOF基金、債券、期貨、大宗商品）的管理，

選擇流動性好的標的。對涉及實際買入標的的，需提前向風險管理部進行報備，

并嚴格按照公司整體“持有一種權益類證券的市值與其總市值”比例進行單一證

券持有規模控制，以降低流動性風險。

第五十七條 公司各業務部門開展場外衍生品交易業務，應建立標的池管

理制度，確定標的的選擇標準，并對標的池進行動態管理，以控制交易的市場風

險和流動性風險。

第五十八條 業務部門負責確定標的池的篩選標準，包括中國證券監督管

理委員會批復同意的權益類及其衍生品、貴金屬、商品期貨及其衍生品等。以“股

票類”標的為例，其他標的可參考該篩選標準：

1、可交易的指數、ETF指數基金、封閉式基金、LOF基金等；

2、滬深300指數成分股、其他流動性好的A股與境外股票等；

3、非ST、*ST股票；

4、證券流通市值不低于20億元；

5、過去120個交易日的日均成交額不低于5000萬元；

6、公司財務表現穩健，無重大財務風險；

7、非法律法規限制我司的禁買股票。

第五十九條 業務部門負責對標的池進行動態管理和維護。標的池原則上

每月更新一次。以“股票類”標的為例，如遇標的證券被ST、*ST處理，或發生

其他重大事件的，應立即判斷是否需將標的從池中刪除。標的證券代表的上市公

司若突發重大不利事件等突發事項時，業務部門將及時判斷是否需從標的池中刪

除。

第六十條 對客戶信用風險的管理，選擇信用等級高的交易對手。各業務部

門應細化適當性管理辦法，建立健全適應本部門業務發展的適當性管理細則，選

擇信用良好的客戶。

第六十一條 對操作風險的管理，各業務部門應建立健全本部門內操作風

險管理制度，通過規范業務操作流程，業務主要環節的雙人復核制度來降低操作

風險發生的可能性，在日常執行中須保留操作日志。

1、明確崗位職責。流程的每一環節設有負責人，負責協調該環節涉及到的

各部門，保證各部門按時完成工作。

2、系統保障。交易系統應建立緊急故障處理預案，保證系統故障情況下存

在另路機制，并做好數據的備份工作。

3、系統權限管理。系統支持人員應為不同崗位人員設置系統不同操作權限。

4、透過部門培訓交流，確保相關業務執行人員對業務有充分了解，減少操

作風險。

5、制作業務各環節業務人員操作手冊，避免人員異動時發生操作風險。

6、重要崗位建立業務復核機制。

第六十二條 各業務部門負責公司場外衍生品交易特殊事件的處理，就場

外衍生品交易相關的標的物暫停、終止上市或標的物發行方違約等特殊事件，與

交易對手方約定交易處理、盯市機制和違約處置方法等。

第五章 報告機制

第六十三條 公司授權金融市場總部統一向監管機構及中證資本市場發

展監測中心等自律組織按照其規定的格式內容報告我司場外衍生品交易情況，包

括但不限于與我司客戶簽署的主協議、補充協議、交易確認書、違約記錄申報、

重大事項報告等。

第六十四條 業務部門應當在開展場外衍生品交易業務的3個工作日內，

按相關要求將簽署的所有材料提交至金融市場總部，納入公司統一的場外衍生品

交易業務統計及報告體系。

第六十五條 為了嚴控場外衍生品交易業務的投資風險，業務部門應定期

向經營層及風險管理部、法律合規部、金融市場總部上報場外衍生品業務的實際

運行情況，包括但不限于以下內容：

1） 場外衍生品交易業務投入資金的動態使用情況；

2） 場外衍生品交易業務的盈虧情況；

3） 對 本期內場外衍生品交易業務盈虧較大的情況說明。

4） 場外衍生品交易業務對沖管理情況與風險對沖效果。

第六十六條 業務存續期間發生重大事項的，業務部門應在1個工作日內

向經營層及風險管理部、法律合規部、金融市場總部進行報告，重大事項報告內

容包括但不限：

(一) 證券公司或交易對手方破產的；

(二) 證券公司被取消場外衍生品交易業務資格的；

(三) 一方拒不履行約定義務或喪失履行能力的；

(四) 履約保證金或履約保障品價值低于預警閥值且未能在2個工作日內補

足的；

(五) 標的產品集中度、波動率達到預警閥值，或者標的產品因違反法律法

規被相關監管機構采取暫停、終止上市等重大措施的；

(六) 場外衍生品交易系統出現重大技術故障，導致交易暫停超過1個工作

日的；

(七) 其他影響場外衍生品交易的重大情況。

第六章 應急管理

第六十七條 公司各業務部門應建立場外衍生品交易業務突發事件應急

管理機制，明確風險應急觸發條件、應急處置的組織體系、措施和程序等內容，

并通過應急演練等持續強化風險處置機制。

第六十八條 公司各業務部門負責建立健全場外衍生品交易業務異常應

急機制，明確交易業務異常時，調查、核實、分析異常事件有關情況；收集、分

析、上報、通報異常事件有關信息等應急處理流程。

第六十九條 公司信息技術部、各業務部門負責建立健全信息系統故障應

急預案并定期組織各項應急與災備演練，保證場外衍生品交易業務的正常運行。

第七章 附則

第七十條 本辦法由公司授權金融市場總部負責解釋與修訂。

第七十一條 本辦法自下發之日起實施。