黃金與股票的區別及發展歷史和黃金優點

黃金的優點黃金與股票的區別及發展歷史

1 黃金投資又叫黃金現貨.俗稱炒金，是通過對黃金及其衍生物進行購買、儲藏及銷售等過程

來獲得財產保值、增值及盈利的行為。其中，中國大陸和香港投資者主要是以投資倫敦金（國

際黃金現貨）為主。

炒黃金就像炒股般簡單，但比炒股票更容易賺錢，更突顯財富效益。

但從操作方式與獲利上，相比炒股票，炒黃金卻有著更大的優勢，

①交易時間。股票交易時間只有每天固定的4個小時，限制性大，極不靈活；黃金每天24小時

交易，在任何您有空的時候和任何想賺錢的時候都可以操作，特別是晚上價格波動較大，套利

更方便。

②交易品種。股票買賣要從二千三百多個股票里面做選擇，工作量大，盲目性也大；黃金投資

只關注黃金一個品種。

③雙向操作。股票只有漲的時候才可以賺錢，跌的時候就套著，只能等待回升解套或割肉保本，

不但容易虧損，更浪費了時間成本；黃金可以雙向操作，既可以買升，也可以賣跌，升和跌都

可以賺錢，不存在套牢。

④交易方式。股票是T+1，當天買，次日才能賣出，不僅資金使用效率低，而且次天的股價走

勢，投資者只能被動地接受，人為地增加了投資風險；黃金是T+0，當天可以買賣無數次，即

使夜間有重要信息公布都能立即做投資決定，不像股票市場等待到明日開市，這大大地降低了

信息對投資者帶來的風險，同時也使投資者擁有更多投資機會。

⑤保證金形式。股票買賣需要全額投入，想要獲得越多收益，就需要投入越多成本；黃金買賣

以保證金形式，按照杠桿原理，資金放大量約為100倍，即投入少量資金，其余由銀行借貸，

以小搏大，獲取更大的收益。（如投入1萬美金，相當于100萬美金在市場上買賣交易，獲得的

利潤可想而知。）

⑥人為操作。股票買賣由于市值較少，資金量較大的莊家可以隨意操控股價，做出相應的K 線

圖形，騙取散戶跟風，從而使散戶產生虧損；黃金全世界每天的交易量大約為20萬億美元，根

本不存在人為操作。

⑦市場公開透明。影向黃金價格變動的各種因素都是公開透明的，可以通過互聯網等媒體迅速

獲得，而對股市而言，時有虛假財務報表和巨額潛虧情況，使投資者損失慘重。

⑧敲單制度。黃金現貨交易更迅捷。只要投資者報單時，其價格存在，投資者就一定會買入或

沽出，而不必像股票哪些受到價格優先，時間優先規定的限制。

⑨止盈止損制度。黃金現貨市場有止盈止損制度，投資者可以根據自己的承受風險能力合理設

置盈虧價格，不像與國內證券市場受漲跌停影響。

2 現貨黃金與股票的區別

股票交易是指股票投資者之間按照市場價格對已發行上市的股票所進行的買賣。股票公開

轉讓的場所首先是證券交易所。股票市場也稱為二級市場或次級市場，是股票發行和流通的場

所，也可以說是

指對已發行的股票進行買賣和轉讓的場所。與現貨黃金比較的特點是：

1、 股票屬于區域性市場，黃金是國際市場；

2、 黃金市場每天的成交量比股票大很多；

3、 股票容易受莊家或集團操控；

4、 從交易時間來看，股票是4小時交易，黃金是24小時交易；

5、 從交易規則來看，股票只能買漲，黃金可買漲買跌；

6、 股票有漲跌限制，黃金沒有限制；

7、 股票沒有杠桿，黃金的杠桿為1：100，利潤豐厚；

8、 從品種來說，股票有一千多支，選股比較麻煩，黃金產品單一，比較容易分析；

9、 上市公司可能因經營不善而清盤，化為烏有；黃金則永遠存在，而且一直是國際貨幣

體系中很重要的組成部分；

10、 股票是100%的資金投入，黃金是10%的保證金投入（1：100）；

11、 股票是T+1;黃金是T+0；

2現貨黃金特點

1.保證金交易。杠桿比例1：100，資金量放大100倍，可以用更少的錢去博取更大的收益。

黃金投資一手交易的交易量是100盎司（1盎司=31.1035克），也就是說投資者只需花1盎司的

資金就可擁有1手（100盎司）黃金的交易權，然后把用1盎司資金換來的黃金拿到黃金市場

上去交易，賺取差價，從而實現小資金做大買賣的特點！

2.雙向操作，漲跌均可操作。現貨黃金交易的最大特點就是做空機制，這個是股票、基金、

權證是不能相比的。也就是說可以在市場行情下跌的情況下也可以賺錢。現貨黃金投資的優勢

就是不存在套牢，不存在黃金跌價投資者就沒機會。黃金走勢下跌，投資者同樣可以賺錢。

3.交易時間，24小時交易，不怕收市,全球運作。交易時間自由，比較適合上班族，白天上

班，晚上交易。

4.報價即時。國際最先進的webstation報價系統，可以最快最新的反映金價及相關走勢。

5.市場公開。國際現貨黃金市場向全球公開，透明度高，每日交易量在2萬億美元左右，

很難出現莊家，價格走勢受人為影響小，可分析性強，隔夜風險不大。

6.T+0交易模式。當天買當天就可以賣，發現行情不利的時候可以立即掉頭，減少損失；

或者行情好時獲利后可以馬上平倉。

7.品種唯一。不用像選股票一樣在近百只股中挑選，每天有專業的投資顧問提供長期的行

情分析及操作建議。

8.保值強。黃金從古至今都是最佳保值商品，升值潛力大；現在世界上通貨膨脹加劇，將

推進黃金的避險功能，從而促進黃金買賣。

9.稀有性。目前地球黃金存量大約13.74萬噸，地面上黃金存量以2%速度遞增，黃金年供

應量約為4200噸，目前由于全球工業,首飾業的飛速發展，黃金的需求量呈直線上升

3 黃金30年的牛熊歷程（資料）

1967年11月18日，英鎊在戰后第二次貶值；1968年3月17日，“黃金總匯”解體；

1969年8月8日，法郎貶值11.11%。

1971年8月15日，美國總統尼克松發表電視講話，關閉黃金窗口，停止各國政府或

中央銀行持有美元前來兌換黃金。美元掙脫黃金的牢獄，自由浮動于外匯市場。

1972年這一年，倫敦市場的金價從1盎司46美元漲到64美元。

1973年，金價沖破100美元。

1974年到1977年，金價在130美元到180美元之間波動。

1978年，原油飆漲達一桶30美元，金價漲到244美元。

1979年，金價漲到500美元。10月，美國通脹率沖破12%。

1980年元月的頭兩個交易日，金價達到634美元，美國財長米勒宣布財政部不再出售

黃金，之后不到30分鐘金價大漲30美元達715美元，元月21日創850美元新高。美國總統卡

特不得不出來打壓金市，表示一定會不惜任何代價來維護美國在世界上的地位，當天收盤時金

價下跌了50美元。

1980年2月22日，金價重挫145美元。

當代首次黃金大牛市宣告結束，時間長達12年。 金價從1968年的35美元漲到1980

年的850美元的12年間，每年有30%的獲利率。1980年黃金投資額達1兆六千億美元，已超

出只有1兆四千億美元的美國股票市值。而在1959年，黃金的投資額僅是美國股票市值的五分

之一。

1981年，金價每盎司的盤勢峰頂是599美元。到了1985年，盤勢降到 300美元左右。

1987年，美國股市崩盤后，黃金價格觸及486美元的峰頂后便一路下滑。

1988 年至1999年的有關黃金市場的評論：

1988年2月8日：上周五每盎司金價以439美元收市，令黃金好友捏一把冷汗，因為

金價支持點正好在此水平，技術分析告訴我們，此水平一旦跌破，金價就如入無支持之境，要

跌至什么價位才能企穩，技術派已不敢肯定，艾略特理論的指示是180美元。

1988年8月20日：既然投資者憂慮經濟衰退遲早來臨，那么黃金是不應忽略的投資

工具。在30年代股市大崩潰時，最有代表性的金礦股 Homestake的股價從1929年的7美元上

升至1932年的46美元(期間道指跌幅達90%)。

1989年2月1日：金價從1980年1月20日的歷史高位850美元計，到 1988年年底，

美元金價已跌去52%。在這十年內，美國的通脹率升幅共達 90%，以低通脹率見稱的日本也在

20%的水平，而黃金的這段走勢說明它沒有抗拒通脹的能力，黃金應從“保值商品”上除名(有

意思的是，若以日元計，這十年的金價跌幅最厲害，達75%。)。

在80年代，黃金無息成本的弱勢凸現。因為在70年代，債券及銀行利息都低于通脹

率，也就是“負利率”，這時黃金無息可以忽略不計，到了80年代，債券和其他固定利息的投

資工具所提供的收益高于通脹率，令黃金的魅力驟然失色。

1989年2月13日：名畫和古董與金銀一樣是無息產品，為什么前者在80年代的價格

大漲？原因是物以稀為貴。名畫和古董往往是獨一無二的，而金銀能不斷生產。

1989年11月15日：金價從9月中旬的350美元回升至11月14日的391.5美元收市，

兩個月升幅達11%，令“金甲蟲”興奮不已，但往上已難有作為。

1989年12月9日：金價在11月27日見427美元之后，市上傳出蘇聯大量拋售黃金

的消息，令市場價格大幅波動。事實上，在過去十多年中，作為世界第二大黃金出產國的“蘇

聯賣金”傳聞，對下降的金價發揮了巨大作用。

金價確實與通脹率無關。1981年，美國通脹率上升8.9%，當年金價卻大跌32%；1986

年通脹率跌至1.1%，但當年金價上升19%。

1990年5月24日：市場出現18.7噸(每噸為二萬七千盎司)黃金的沽盤，是美國清盤

官將最近申請破產的儲貸銀行及財務公司所持黃金集中推出套現，金價大跌，推低至360美元。

1990年7月12日：1989年新產黃金加上舊金翻碎金整合(鑄成金條)等來源，黃金總

供應量為二千七百二十三噸。在需求方面，首飾用去一百三十八噸、電子業用了一百三十八噸，

金幣消耗量一百二十三噸，其他(主要為實金持有者)購進了六百五十一噸。

首飾金的需求占了黃金總供應量的67%，而且1989年的首飾用黃金較 1988年的約一

千五百噸增長了23%。盡管如此，金價仍是不振。1988年，各國央行買賣黃金出現凈購額285

噸，1989年則為凈賣額二百五十五噸。

由于冷戰式微，黃金作為政治保險效用也消失了，無利息還得付倉租的黃金恐非精明

的投資人所選。

1990年9月5日：伊拉克入侵科威特，金價從370美元反彈至417美元，又往下打回

383美元。由于美國財赤日趨嚴重，美元匯價搖搖欲墜和全球信貸危機呼之欲出，金價長期看

有向500美元的“頸線”靠攏的趨勢，一旦升至 500美元，最低升幅可令金價見700 美元，中

間數為850美元，最高可見1000美元。

1991年1月12日：現在是“現金為王”，這與70年代末80年代初的“現金是垃圾”，

簡直天壤之別，黃金已成為“一沉百踩”的商品。但金價仍有可能凌厲反彈。

1991年6月13日：金銀一齊上升，卻有不同的理由。盎司白銀價在3 月曾跌至4美

元以下，不及其最高價的十分之一，原因是大家以為白銀供過于求。但5月中旬，美國一家機

構認為白銀恰恰是求過于供，1991年白銀產量為四億八千一百萬盎司，需求則達五億九千萬盎

司。于是白銀大幅上揚，最高見4.64美元。走勢派指出，白銀好淡的分水嶺在4.22美元，已進

入上升軌道。

至于黃金，則是窮極思變。大部份機構投資者組合已沒有黃金，美國大規模互惠基金

Kemper上月解散屬下的黃金基金。買賣黃金礦股票的華盛頓Spokane證券交易所宣布暫時停業，

等等。人們終于開始反向操作，令金價反彈。

還有一個“恐懼指數”也有意思。美國的一位投資顧問根據美聯儲存金時價與美元(M3)

供應量的關系，制成一項恐懼指數。五月底盎司金價360.75 美元，美聯儲存金二億六千一百九

十萬盎司，M3發行量為四十億七千六百萬，等于每百美元含金值226美元，這便是恐懼指數

2.26，它已接近尼克松在1971年宣布取消金本位創下的恐懼指數2點的紀錄。美元含金量2.26%，

意味著其余97.7%美元都是無中生有靠美國政府信用支持，而美國政府負債累累，這97.74美元

全是借貸而來。于是，人們拋美元買黃金。恐懼指數的最高點是10點，正在1980年黃金歷史

天價時。

1994年10月8日：英國著名的裁縫街的西裝，數百年來的價格都是五、六盎司黃金

的水準，是黃金購買力歷久不變的明證。盎司金價若突破396美元，下一個目標是406美元，

此關一破，黃金牛市便告誕生，可看1200美元。

1996年2月5日：上周五盎司金價一度升達418.5美元，打破了1993年高價409美元，

技術專家認為，此關一破，金價有機會破445美元。

各國央行不但賣金，而且租金。賣金方面，最高的是1992年賣了六百噸，1995估計

為三千噸。金商看淡未來金價，因此設法向儲存大量黃金的中央銀行租金，租期三年至五年不

等，然后在市場沽出。對金礦主而言，這不過是把三五年后的產金以當前價格賣出，等于把未

來利潤先行兌現，而央行則“盤活”了資產。據英倫銀行12月上旬公布的數據，僅倫敦金商就

向央行租借一千五百噸。

若不算央行和售金，其它早已供不應求。1995年和1994年其金產量差不多，同為二

千七百八十七噸，而消耗量在四萬噸水平，黃金赤字在一千一百噸至一千二百噸之間。

1997年7月8日：西方各中央銀行有秩序地消減黃金儲備。資料顯示，荷蘭央行直接

沽金，比利時鑄造金幣變相售金，瑞士央行計劃分期出售約值五十億美元黃金，建立“大屠殺

黃金”，以示該國二次大戰期間大做納粹生意的悔意。上周四，澳洲公布今年上半年陸續賣出約

值十七億美元的黃金，雖然售金量不大，卻占該國黃金儲備的三分之二，說明不再把黃金視為

主要貨幣和儲備。澳洲居南非、美國之后，是世界第三大產金國。

結果，盎司黃金美元價在370至400美元之間徘徊約兩年之久，上周四突然在紐約市

場急挫，周五倫敦跌至324.75美元，為1985年以來的最低水平。

1998年3月24日：每盎司金價在1月9日跌至278.7美元的最低價，昨在294美元水

平徘徊。黃金盛極而衰，現在其市價已低于平均生產成本每盎司315美元，世界有一半金礦虧

本，相繼停工勢所難免，這令過去二年出現新出土黃金供不應求，所提煉的黃金供應比需求少

約一千噸，只是由于央行拋金及民間藏金在金價前景看淡之下紛紛沽出，以致金價下挫之勢未

能扭轉。

加拿大巴烈克金礦計劃大規模鑄造“創世紀金幣”，計劃用一千噸至二千五百噸黃金造

此幣。如果計劃落實，將是耗金量最大的金幣鑄造，因為以往南非克魯格蘭金幣一共耗金一千

四百噸，1986年日本裕仁金幣用金量一百八十二噸，1991年明仁金幣用金六十噸。對黃金市場

而言，這是一大利好。去年各國央行售金量是八百二十五噸，“創世紀金幣”將可完全消化。

1999年7月6日：英倫銀行周二以每盎司261.2美元售出二十五噸黃金，籌集得二億

九百八十萬美元，這是英倫銀行近二十年的首次拍賣，也是該行五次拍賣的第一次。自英國公

布計劃在未來三至五年出售其七百十五噸黃金儲備的四百十五噸以來，金價已跌逾一成。消息

宣布后金價隨即跌破 260美元水平，達256.4美元，創下20年新低。

黃金不會人間蒸發、磨損的“永恒價值”，為市場留下禍根。因為數千年來存世的黃金

估計達十二萬五千噸，其中約三分之一在各國央行的金庫里，其余為私人藏金和首飾物