2023年10月期貨基礎(chǔ)知識習(xí)題卷(含答案)

2023年10月期貨基礎(chǔ)知識習(xí)題卷(含答案)

學(xué)校:________ 班級:________ 姓名:________ 考號:________

一、單選題(20題)

1.下列選項中，（ ）不是影響基差大小的因素。

A.地區(qū)差價 B.品質(zhì)差價 ? C.合約價差 ? D.時間差價

2.假設(shè)英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.483 9美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌

1.478 3美元。這表明30天遠(yuǎn)期英鎊（）。

A.貼水4.53%

B.貼水0.34%

C.升水4.53%

D. 升水0.34%

3.一般而言，預(yù)期后市下跌，又不想承擔(dān)較大的風(fēng)險，應(yīng)該首選（ ）策略。

A.買進(jìn)看跌期權(quán) ? B.賣出看漲期權(quán) ? C.賣出看跌期權(quán) ? D.買進(jìn)看漲期權(quán)

4.下列屬于期權(quán)牛市價差組合的是（）。

A. 購買一份看漲期權(quán)，同時賣出一份相同到期期限執(zhí)行價格較高的看漲期權(quán)

B. 購買一份看漲期權(quán)，同時賣出一份相同到期期限執(zhí)行價格較低的看漲期權(quán)

C. 購買一份看漲期權(quán)，同時賣出一份執(zhí)行價格和到期期限都相同的看跌期權(quán)

D. 購買一份看漲期權(quán)，同時賣出一份執(zhí)行價格和到期期限都相同的看跌期權(quán)

5.企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭的情形是（ ）。

A.已按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)

B.?計劃在未來賣出某商品或資產(chǎn) ?

1

C.持有實物商品或資產(chǎn) ?

D.已按某固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實物商品或資產(chǎn) ?

6.期權(quán)合約買方可能形成的收益或損失狀況是( )。

A.收益無限，損失有限 B.收益有限，損失無限 C.收益有限，損失有限 D.收益

無限，損失無限

7.5月8日，某套期保值者以2270元/噸在9月份玉米期貨合約上建倉，此時玉

米現(xiàn)貨市場價格為2100元/噸，則此時玉米基差為（ ）元/噸。

A.?-170 B.?1700 C.?170 D.?-1700

8.假設(shè)英鎊兌美元的即期匯率為 1.475 3,30 天遠(yuǎn)期匯率為 1.478 3。這表明

英鎊兌美元的 30 天遠(yuǎn)期匯率（）。

A.貼水 30 點

B. 升水 30 點

C.貼水 0.001 0 英鎊

D.升水 0.001 0 英鎊

9.對商品期貨而言，持倉費不包含（ ）。

A.?倉儲費 ? B.保險費 ? C.利息 ? D.保證金

10.某投資者買入一份看跌期權(quán)，若期權(quán)費為C，執(zhí)行價格為X，則當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價

格為( )，該投資者不賠不賺。

A.X+C B.X-C C.C-X D.C

11.某投資者以100點權(quán)利金買入某指數(shù)看漲期權(quán)合約一張，執(zhí)行價格為1500點，

當(dāng)相應(yīng)的指數(shù)（ ）時，該投資者行權(quán)可以盈利。(不計其他交易費用)

A.?大于1500點 ? B.小于1600點 ? C.小于1500點 ? D.大于1600點

2

12.以下關(guān)于國債期貨基差多頭交易策略的描述，正確的是（）。

A.買入國債現(xiàn)貨，賣出國債期貨，待基差走強(qiáng)后平倉獲利

B.賣出國債現(xiàn)貨，買入國債期貨，待基差走強(qiáng)后平倉獲利

C.買入國債現(xiàn)貨，賣出國債期貨，待基差走弱后平倉獲利

D.賣出國債現(xiàn)貨，買入國債期貨，待基差走弱后平倉獲利

13.假定年利率為8%，年指數(shù)股息率d為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期貨合約

的交割日。4月15日的現(xiàn)貨指數(shù)為1450點，則4月15日的指數(shù)期貨理論價格

是( )點。

A.1459.64 B.1460.64 C.1469.64 D.1470.64

14.一般來說，當(dāng)期貨公司按規(guī)定對保證金不足的客戶進(jìn)行平倉時，強(qiáng)行平倉的

有關(guān)費用和發(fā)生的損失由（ ）承擔(dān)。

A.?期貨公司和客戶共同 ? B.客戶 ? C.期貨交易所 ? D.期貨公司

15.下列關(guān)于外匯掉期的概述，正確的是（）。

A. 交易雙方在同一交易日買入和賣出數(shù)量近似相等的貨幣

B. 交易雙方在約定在兩個不同的起息日以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩次

貨幣交換

C. 交易雙方需支付換入貨幣的利息

D. 交易雙方在未來某一時刻按商定的匯率買賣外匯

16.以下關(guān)于期貨交易所的描述，不正確的是（ ）。

A.?參與期貨價格的形成 ?

B.制定并實施風(fēng)險管理制度，控制市場風(fēng)險 ?

C.設(shè)計合約、安排合約上市 ?

D.提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)

3

17.上海期貨交易所3月份銅合約的價格是63200元/噸，5月份銅合約的價格是

63000元/噸。某投資者采用熊市套利(不考慮傭金因素)，則下列選項中可使該

投資者獲利最大的是( )。

A.3月份銅合約的價格保持不變，5月份銅合約的價格下跌了50元/噸

B.3月份銅合約的價格下跌了70元/噸，5月份銅合約的價格保持不變

C.3月份銅合約的價格下跌了250元/噸，5月份銅合約的價格下跌了170元/噸

D.3月份銅合約的價格下跌了170元/噸，5月份銅合約的價格下跌了250元/噸

18.在形態(tài)理論中，屬于持續(xù)整理形態(tài)的有( )。

A.菱形 B.鉆石形 C.旗形 D.W形

19.某交易者賣出1張歐元期貨合約，歐元兌美元的價格為1.3210，隨后以歐元

兌美元為1.3250的價格全部平倉（每張合約的金額為12.5萬歐元），在不考慮

手續(xù)費的情況下，這筆交易（）

A.盈利500歐元

B.虧損500美元

C.虧損500歐元

D.盈利500美元

20.（ ）不屬于期貨交易所的特性。

A.高度集中化 B. 高度嚴(yán)密性 C.高度組織化 D.高度規(guī)范化

二、多選題(20題)

21.程序化交易系統(tǒng)的檢驗通常要包括（ ）等。 ?

A.統(tǒng)計檢驗 ? B.觀察檢驗 ? C.外推檢驗 ? D.實戰(zhàn)檢驗

4

22.下列策略中，權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的是( )。

A.買進(jìn)看漲期權(quán) B. 買進(jìn)看跌期權(quán) C.賣出看漲期權(quán) D.賣出看跌期權(quán)

23.關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價值，以下說法正確的是（ ）。 ?

A.平值期權(quán)的內(nèi)涵價值等于零 ?

B.內(nèi)涵價值是立即執(zhí)行期權(quán)合約時可獲得的總收益(不考慮權(quán)利金及交易費用)

?

C.虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值小于零 ?

D.實值期權(quán)的內(nèi)涵價值大于零

24.某交易者以71800元/噸賣出2手鋼期貨合約，成交后市價下跌到71350元/

噸。因預(yù)測價格仍將下跌，交易者決定繼續(xù)持有該頭寸，并借助止損指令控制風(fēng)

險確保盈利。該止損指令設(shè)定的價格可能為（ ）元/噸。(不計手續(xù)費等) ?

A.71840 ? B.71710 ? C.71310 D.?71520

25.目前世界上期貨交易所的組織形式一般可分為（ ）。 ?

A.會員制期貨交易所 ? B.公司制期貨交易所 ? C.合作制期貨交易所 ? D.合伙

制期貨交易所

26.假設(shè)r為年利息率，d為年指數(shù)股息率，t為所需計算的各項內(nèi)容的時間變

量，T代表交割時間，S(t)為t時刻的現(xiàn)貨指數(shù)，F(t，T)表示T時交割的期貨

合約在t時的現(xiàn)貨價格(以指數(shù)表示)，TC為所有交易成本，則（ ）。

A.?無套利區(qū)間的上界應(yīng)為：F(t，T)+TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC

B.?無套利區(qū)間的下界應(yīng)為：F(t，T)-TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC

C.?無套利區(qū)間的下界應(yīng)為：F(t，T)+TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC

D.?無套利區(qū)間為[S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC，S(t)[1+(r-d)×(T-

t)/365]+TC]

5

27.下面對點價交易描述正確的是（ ）。 ?

A.將點價交易和套期保值交易結(jié)合在一起進(jìn)行操作，形成基差交易 ?

B.買賣期貨合約的價格通過現(xiàn)貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定

?

C.點價交易以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ) ?

D.點價交易在期貨交易所進(jìn)行

28.常見的期貨行情圖包括（）。

A.分時圖 圖 C.K線圖 D.散點圖

29.下列適合進(jìn)行牛市套利的商品是( )。

A.木材 B.橙汁 C. 可可 D. 豬肚

30.關(guān)于對沖基金，下列描述正確的是( )。

A.對沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu)，但不可以是個人

B. 對沖基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人兩種

C.一般合伙人不需投入自己的資金或只投入很少比例的資金

D.有限合伙人不參加基金的具體交易和日常管理活動

31.期貨交易指令的內(nèi)容包括（ ）等。 ?

A.合約交割日期 ? B.開平倉 ? C.合約月份 ? D.交易的品種、方向和數(shù)量

32.下列關(guān)于遠(yuǎn)期外匯交易的說法，正確的有( )。

A.遠(yuǎn)期外匯交易是交易雙方在成交時約定于未來某日按新的匯率交收一定數(shù)量

某種外匯的交易方式

B.在套期保值時，遠(yuǎn)期外匯交易的針對性比外匯期貨強(qiáng)，可以對沖掉所有風(fēng)險

C.遠(yuǎn)期外匯交易沒有交易所、結(jié)算所為中介，面臨著對手的違約風(fēng)險

6

D.遠(yuǎn)期外匯交易由于交易數(shù)量、期限、價格可由交易雙方自行商定，因而流動性

遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于外匯期貨交易

33.美式期權(quán)允許期權(quán)買方（ ）。 ?

A.在期權(quán)到期日之后的任何一個交易日行權(quán) ?

B.在期權(quán)到期日之前的任何一個交易日行權(quán) ?

C.只能在期權(quán)到期日行權(quán)

D.?在期權(quán)到期日行權(quán)

34.套期保值可以分為（ ）兩種最基本的操作方式。 ?

A.賣出套期保值 ? B.買入套期保值 ? C.經(jīng)銷商套期保值 ? D.生產(chǎn)者套期保值

35.國際上期貨交易所聯(lián)網(wǎng)合并浪潮的原因是( )。

A.經(jīng)濟(jì)全球化 B. 競爭El益激烈 C.場外交易發(fā)展迅猛 D.業(yè)務(wù)合作向資本合作

轉(zhuǎn)移

36.按期權(quán)所賦予的權(quán)利的不同可將期權(quán)分為( )。

A.看漲期權(quán) B.看跌期權(quán) C.歐式期權(quán) D.美式期權(quán)

37.以下利率期貨合約中，不采取指數(shù)式報價方法的有( )。

3個月期國債 3個月期歐洲美元 C. CBOT 5年期國債 l0

年期國債

38.下列屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的有（）。

A.雙重底 B.三角形 C.頭肩頂 D. 圓弧頂

39.目前最主要、最典型的金融期貨交易品種有( )。

A.貴金屬期貨 B.外匯期貨 C.利率期貨 D.股票價格指數(shù)期貨

7

40.根據(jù)起息日的不同，外匯掉期交易的形式包括（）。

A.即期對遠(yuǎn)期的掉期交易 B.遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期的掉期交易 C. 隔夜掉期交

易 D.現(xiàn)貨對期貨的掉期交易

三、判斷題(10題)

41.由會員單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的盈利歸會員單位自己所有。 ( )

A.對 B.錯

42.某交易者賣出A期貨交易所5月白糖期貨合約，同時賣出B期貨交易所8月

白糖期貨合約，以期在有利時機(jī)同時將這些期貨合約對沖平倉獲利，這種交易方

式屬于跨市套利。（）

A.正確 B.錯誤

43.在K線理論中，如果開盤價高于收盤價，則實體為陽線。 ( )

A.對 B.錯

44.利率期貨的標(biāo)的物是貨幣市場和資本市場的各種債務(wù)憑證。 ( )

A.對 B.錯

45.執(zhí)行價格隨著標(biāo)的物價格的波動會不斷增加，如果價格波動區(qū)間很大，就可

能衍生出很多的執(zhí)行價格。標(biāo)的物價格波動越大，執(zhí)行價格個數(shù)也越多;合約運

行時間越長，執(zhí)行價格越多。( )

A.對 B.錯

46.我國期貨交易所的會員必須是中華人民共和國境內(nèi)登記注冊的企業(yè)法人或者

其他經(jīng)濟(jì)組織。

A.對 B.錯

8

47.芝加哥期貨交易所(CBOT)中長期國債期貨采用凈價交易方式。

A.對 B.錯

48.能源期貨產(chǎn)生的原因是20世紀(jì)70年代初發(fā)生的石油危機(jī)。( )

A.對 B.錯

49.建立股票指數(shù)期貨交易的最初目的是為了讓投資者得以轉(zhuǎn)移非系統(tǒng)風(fēng)險。

( )

A.對 B.錯

50.分期計息的債券的實際利率比名義利率大，且實際利率與名義利率的差額隨

著計息次數(shù)的增加而擴(kuò)大。 ( )

A.對 B.錯

參考答案

1.C基差的大小主要受到以下因素的影響：①時間差價，距期貨合約到期時間長

短，會影響持倉費的高低，進(jìn)而影響基差值的大小；②品質(zhì)差價，由于期貨價格

反映的是標(biāo)準(zhǔn)品級的商品的價格，如果現(xiàn)貨實際交易的品質(zhì)與交易所規(guī)定的期貨

合約的品級不一致，則該基差的大小就會反映這種品質(zhì)差價；③地區(qū)差價，如果

現(xiàn)貨所在地與交易所指定交割地點不一致，則該基差的大小就會反映兩地間的運

費差價。

2.A 升水0.34%

3.A預(yù)期后市下跌，可以選擇買進(jìn)看跌期權(quán)或者賣出看漲期權(quán)，買入看跌期權(quán)的

最大損失是權(quán)利金，最大盈利為執(zhí)行價格與權(quán)利金的差額；而賣出看漲期權(quán)最大

盈利是權(quán)利金，最大損失隨著市場價格的上漲而增加。因此如果不想承擔(dān)較大的

風(fēng)險，應(yīng)該首選買進(jìn)看跌期權(quán)。

4.A牛市價差組合是由一份看漲期權(quán)多頭與一份同一期限較高協(xié)議價格的看漲

9

期權(quán)空頭組成的，也可以由一份看跌期權(quán)多頭與一份同一期限較高協(xié)議價格的看

跌期權(quán)空頭組成。

5.C現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況：①當(dāng)企業(yè)已按某固定價格約定在未

來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實物商品或資產(chǎn)時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭；

②當(dāng)企業(yè)持有實物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)

時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。

6.A期權(quán)合約買方收益無限，損失有限(最多為權(quán)利金);期權(quán)合約賣方收益有限，

損失無限。

7.A基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=2100-2270=-170(元/噸)。

8.B當(dāng)一種貨幣遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率時，稱為遠(yuǎn)期貼水。英鎊的即期匯率為 1

英鎊兌 1.475 3 美元，30 天遠(yuǎn)期匯率為 1 英鎊兌 1.478 3 美元。這表明：30

天遠(yuǎn)期英鎊升水，升水點為 30 點（1.4783-1.4753），點值為 0.0030 美元。

9.D持倉費又稱為持倉成本，是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲

費、保險費和利息等費用總和。持倉費高低與距期貨合約到期時間長短有關(guān)，距

交割時間越近，持倉費越低。理論上，當(dāng)期貨合約到期時，持倉費會減小到零，

基差也將變?yōu)榱恪?/span>

10.B買入看跌期權(quán)的盈虧平衡點為x-c，此時投資者執(zhí)行期權(quán)的收益恰好等于買

入期權(quán)時支付的期權(quán)費。

11.D買入看漲期權(quán)的損益平衡點=執(zhí)行價格+權(quán)利金=1500+100=1600(點)，只有

當(dāng)價格高于該點時，才可獲利。

12.A買入基差策略，即買入國債現(xiàn)貨、賣出國債期貨，待基差擴(kuò)大平倉獲利。

=S[1+(r-d)×(T-t)/36151=1450×[1+(8%-1.5%)×5/24]=1469.64 (點)。

14.B根據(jù)《中國金融期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》第二十八條規(guī)定，由會員執(zhí)

行的強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的盈利歸直接責(zé)任人；由交易所執(zhí)行的強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的盈虧相

抵后的盈利按照國家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行；因強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的虧損由直接責(zé)任人承擔(dān)。

直接責(zé)任人是客戶的，強(qiáng)行平倉后產(chǎn)生的虧損，由該客戶所在會員先行承擔(dān)后，

自行向該客戶追索。

15.B外匯掉期又被稱為匯率掉期，指交易雙方約定在前后兩個不同的起息日（貨

幣收款或付款執(zhí)行生效日）以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩次貨幣交換。

16.A期貨交易所是為期貨交易提供場所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)。它

10

自身并不參與期貨交易，因此不參與期貨價格的形成。期貨交易所通常具有以下

5個重要職能：①提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)；②設(shè)計合約、安排合約上市；

③制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則；④組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險；

⑤發(fā)布市場信息。

17.C當(dāng)市場是熊市時，一般來說，較近月份的合約價格下降幅度往往要大于較

遠(yuǎn)期合約價格的下降幅度。在反向市場上，近期價格要高于遠(yuǎn)期價格，熊市套利

是賣出近期合約同時買入遠(yuǎn)期合約。在這種情況下，熊市套利可以歸入賣出套利

這一類中，則只有在價差縮小時才能夠盈利。1月份時的價差為63200-

63000=200(元/噸)，所以只要價差小于200(元/噸)即可。

18.C持續(xù)整理形態(tài)包括三角形、矩形、旗形和楔形。

19.B（1.3210-1.3250）*12.5=0.05萬美元=-500美元，故虧損500美元。

20.A在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高

度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。

程序化交易系統(tǒng)的檢驗通常要包括以下三個方面：①統(tǒng)計檢驗，確定好

系統(tǒng)檢驗的統(tǒng)計學(xué)標(biāo)準(zhǔn)和系統(tǒng)參數(shù)后，系統(tǒng)設(shè)計者應(yīng)根據(jù)不同的系統(tǒng)參數(shù)對統(tǒng)計

數(shù)據(jù)庫進(jìn)行交易規(guī)則的測試；②外推檢驗，是指將交易系統(tǒng)的所有參數(shù)確定之后，

用統(tǒng)計檢驗期之后的市場數(shù)據(jù)進(jìn)一步對該交易系統(tǒng)按一定的檢驗規(guī)則進(jìn)行計算

機(jī)檢驗，然后比較外推檢驗與原有統(tǒng)計檢驗的評估報告，觀察有無顯著變化；③

實戰(zhàn)檢驗，要求交易者必須做好實戰(zhàn)交易記錄，這有利于事后通過對記錄進(jìn)行統(tǒng)

計分析，幫助其克服心理障礙，以始終保持良好的交易心態(tài)。

買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)將轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位;買進(jìn)看跌期權(quán)和賣

出看漲期權(quán)將轉(zhuǎn)換為空頭部位。

期權(quán)的內(nèi)涵價值是指在不考慮交易費用和期權(quán)費的情況下，買方立即執(zhí)

行期權(quán)合約可獲取的行權(quán)收益。內(nèi)涵價值由期權(quán)合約的執(zhí)行價格與標(biāo)的物的市場

價格的關(guān)系決定。看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標(biāo)的物的市場價格-執(zhí)行價格；看跌期權(quán)

的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標(biāo)的物的市場價格，如果計算結(jié)果小于0，則內(nèi)涵價值等

于0。所以，期權(quán)的內(nèi)涵價值總是大于等于0。

投機(jī)者做空頭交易，賣出合約后可以下達(dá)買入合約的止損指令，并在市場

行情有利時不斷調(diào)整指令價格，下達(dá)新的指令，可以達(dá)到限制損失、滾動利潤的

目的。交易者作為空頭投機(jī)者，要控制風(fēng)險確保盈利應(yīng)將止損指令設(shè)定為標(biāo)的物

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市場價格與建倉價格之間，低于標(biāo)的物市場價格可能無法被執(zhí)行無法達(dá)到鎖定利

潤的目標(biāo)，高于建倉價格則無法達(dá)到控制風(fēng)險的目標(biāo)。

期貨交易所的組織形式一般分為會員制和公司制兩種。會員制期貨交易所

是由全體會員共同出資組建，繳納一定的會員資格費作為注冊資本，以其全部財

產(chǎn)承擔(dān)有限責(zé)任的非營利性法人。公司制期貨交易所通常是由若干股東共同出資

組建、股份可以按照有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)讓、以營利為目的企業(yè)法人。

無套利區(qū)間是指考慮交易成本后，將期指理論價格分別向上移和向下移

所形成的區(qū)間。如題假設(shè)，無套利區(qū)間的上界應(yīng)為F(t，T)+TC=S(t)[1+(r-

d)×(T-t)/365]+TC；而無套利區(qū)間的下界應(yīng)為F(t，T)-TC=S(t)[1+(r-d)×(T-

t)/365]-TC。相應(yīng)的無套利區(qū)間應(yīng)為：S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC，

S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC。

項，點價交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或

減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式；D項，

點價交易從本質(zhì)上看是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價的方式，交易雙方并不需要參與期貨

交易，因而不在期貨交易所進(jìn)行。

常見的期貨行情圖有分時圖、Tick圖、K線圖。

可以適用于牛市套利的可儲存的商品，除了包括小麥在內(nèi)的谷物類商品

之外，還包括大豆及其產(chǎn)品、糖、橙汁、膠合板、木材、豬肚和銅。

對沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu)，也可以是個人。

交易指令的內(nèi)容一般包括：期貨交易的品種及合約月份、交易方向、數(shù)

量、價格、開平倉等。通常客戶應(yīng)先熟悉和掌握有關(guān)的交易指令，然后選擇不同

的期貨合約進(jìn)行具體交易。

遠(yuǎn)期外匯交易是交易雙方在成交時約定于未來某日按成交時確定的匯率

交收一定數(shù)量某種外匯的交易方式，其流動性低于外匯期貨交易。

美式期權(quán)是指期權(quán)買方在期權(quán)有效期內(nèi)的任何交易日都可以行使權(quán)利的

期權(quán)。期權(quán)買方既可以在期權(quán)合約到期日行使權(quán)利，也可以在期權(quán)到期日之前的

任何一個交易日行使權(quán)利。在到期日之后期權(quán)作廢，買方權(quán)利隨之消失。

套期保值的目的是回避價格波動風(fēng)險，而價格的變化無非是下跌和上漲兩

種情形。與之對應(yīng)，套期保值分為兩種：一種是用來回避未來某種商品或資產(chǎn)價

格下跌的風(fēng)險，稱為賣出套期保值；另一種是用來回避未來某種商品或資產(chǎn)價格

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上漲的風(fēng)險，稱為買入套期保值。

聯(lián)網(wǎng)合并的原因：一是經(jīng)濟(jì)全球化的影響;二是全球競爭機(jī)制趨于完善，

競爭更為激烈;三是場外交易突飛猛進(jìn)，對場內(nèi)的交易所交易造成威脅。通過聯(lián)

網(wǎng)合并，可以充分發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢，聚集人氣，擴(kuò)大產(chǎn)品交易范圍，利用現(xiàn)代技術(shù)，

增加交易量。允許使用交叉保證金以減少其成員和客戶的保證金需求，降低交易

成本。

①按期權(quán)所賦予的權(quán)利的不同，可將期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán);②按期

權(quán)的執(zhí)行時間不同，可將期權(quán)劃分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

中長期國債期貨不采用短期利率期貨中的指數(shù)報價法，而是采用價格報

價法。

比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、

三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等。

貴金屬期貨屬于商品期貨

根據(jù)起息日的不同，外匯掉期交易的形式包括即期對遠(yuǎn)期的掉期交易、

遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期的掉期交易和隔夜掉期交易。

41.B由會員單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的盈利仍歸直接責(zé)任人;由交易所執(zhí)行的

強(qiáng)制平倉產(chǎn)生的盈虧按國家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行;因強(qiáng)行平倉發(fā)生的虧損由直接責(zé)任人

承擔(dān)。

42.B跨市套利，是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約

的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約。而該題

中，交易所和合約交割月都不同，因此不是跨市套利。

43.B在K線理論中，如果開盤價高于收盤價，則實體為陰線。

44.A說法正確，故選A。

45.A說法正確，故選A。

46.A期貨交易所會員應(yīng)當(dāng)是在中華人民共和國境內(nèi)登記注冊的企業(yè)法人或者其

他經(jīng)濟(jì)組織。取得期貨交易所會員資格，應(yīng)當(dāng)經(jīng)期貨交易所批準(zhǔn)。

47.A在國債期貨交易中，成交價格是不包括應(yīng)付利息的，國債的應(yīng)付利息在交

割時另行計算，此類交易方式稱為凈價交易。凈價交易是以不含利息的價格進(jìn)行

交易的債券交易方式，這種交易方式是將債券的報價與應(yīng)計利息分解，價格只反

映本金市值的變化，利息按面值利率以天計算，持有人享有持有期的利息收入。

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48.A說法正確，故選A。

49.B建立股票指數(shù)期貨交易的最初目的是為了讓投資者得以轉(zhuǎn)移系統(tǒng)風(fēng)險。

50.A說法正確，故選A。

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