1 什么是貴金屬

1 什么是貴金屬？

貴金屬是指金、銀和鉑族（釕、銠、鈀、鋨、銥、鉑）等8種稀有金屬。這些金屬化學

性質穩定、光澤艷麗、用途廣泛但存量稀少，因而價值較高。目前市場較為常見的貴金屬品

種有黃金、白銀、鉑金和鈀金，國內投資市場主要交易品種是黃金和白銀。

2 為什么要選擇投資貴金屬？

近年來隨著世界金融危機的爆發，全球經濟形勢持續動蕩并不斷演化，通貨膨脹的威脅

不斷加劇，具有避險保值特性的貴金屬投資需求呈現出爆發式的增長趨勢。相對于傳統的證

券、期貨、房產投資和銀行儲蓄，貴金屬具有非常好的變現性和保值性，可以抵御通脹帶來

的幣值變動和物價上漲。同時，貴金屬投資也是巴菲特、索羅斯和羅杰斯這些國際投資大師

一致看好的未來最佳投資選擇！

3 為什么貴金屬具有避險保值功能？

以黃金為代表的貴金屬自古以來就因其獨特的物理化學性質和稀有珍貴，獲得了世界各

地一致的價值認同和歷史地位，也賦予了其超越一切紙質貨幣的金融屬性。馬克思就曾經說

過，貨幣天然不是金銀，金銀天然是貨幣。貴金屬不同于一般商品，當市場供需和經濟動蕩

導致紙質貨幣貶值的同時，貴金屬作為金融替代品卻能獨善其身，被視為重要的避險工具。

4 投資黃金白銀有哪些優勢？

除了眾所周知的避險保值、抵抗通脹的功能以外，黃金等貴金屬還具備其它一些優勢：

價值久遠、可以傳承世襲，這也是老百姓把黃金白銀作為壓箱底的資產留給子孫的一個根本

原因；無稅收負擔，國內外均對黃金稅收有減免政策，沒有房產股票交易時發生的印花稅、

契稅等，也不征收遺產稅；公認的抵押品種，在全世界流通自由、抵押方便、可隨時兌現資

產；產權轉移便利，無需過戶認證等手續。全球性連續的市場，公開透明，市場容量大，很

難出現莊家操縱，價格相對公平公正；全天候24小時交易，便利靈活，選擇余地大，風險

可控。

5 投資白銀和黃金有什么不同？

白銀與黃金金融屬性相似，與黃金走勢有很高相關性； 但白銀工業用途占比較大，所

以其商品屬性主導價格；白銀的單位價值低，市場容量小，價格易被操控，波動幅度比黃金

大，穩定性不及黃金；由于白銀與黃金的價格比不斷增大，存量快速下降，因此價格上升空

間和潛力更大 ；白銀的高波動性、高收益性使其更加適合以短線操作為主的投資。

6 投資貴金屬有哪些方式？

貴金屬的投資可以根據投資者的資金水平和風險偏好進行選擇，有資金實力可以投資實

物金銀，資金少可以購買門檻較低的銀行紙黃金，也可以選擇安全合法的平臺進行貴金屬交

易，利用價格波動獲得差價收益。

7 投資者怎樣通過貴金屬交易獲得收益？

國內貴金屬交易平臺有上海黃金交易所的黃金白銀現貨交易和上海期貨交易所的黃金

期貨，以及天津貴金屬交易所新近推出的黃金白銀現貨及現貨延期品種，都可以做到雙向買

賣和保證金交易，投資者可以根據黃金白銀的價格波動，行情上漲時低買高賣，下跌時高賣

低買，賺取差價收益；同時利用保證金杠桿可以放大資金利用水平，獲得超額收益，需注意

的是杠桿工具能放大收益也能放大風險，因此操作要特別注意風險控制。

天津貴金屬交易所的現貨延期業務實現了國際市場人民幣同步報價，近24小時連續報

價交易，交易機制更為靈活，從很大程度上降低了交易的風險。

8 投資黃金白銀和投資股票有什么不同？

黃金白銀投資首先是一種對商品的買賣，投資交易行為的目的可以是提取實物，也可以

是利用價格波動獲得利潤。股票投資是一種對公司股份的投資，其投資交易的主要目的應該

在于通過分紅的方式分享公司的發展而帶來的利潤，但是在目前的國情之下，這一目的是很

難實現的，投資人投資股票的主要目的轉變為低買高賣追求資本利得。黃金白銀行情是國際

連續價格，從市場的開放程度和規模上遠比股票投資要大，更加公開、公正和公平，沒有莊

家控制的擔心，也不需要考察每家公司進行選股，分析和操作要相對簡單。

此外，天津貴金屬交易所的黃金白銀交易采用了國際上主流的連續報價交易，這打破了

股票買賣受制于交易所內進行撮合成交的限制，更加靈活，也降低了投資風險。

9 現貨交易和期貨交易有什么不同？

現貨與期貨的最大區別就是交易的對象不同和對商品交割時間的限制與否。期貨交易的

標的是未來某個既定月份進行交割的合約，合約有固定的到期時間即最后交易日。期貨交易

的價格是體現的是對未來價格的預期，價格為現貨價格+時間成本。而現貨交易和現貨延期

交易的標的是現貨實物，且不做交割時間上的限制，交易者可以根據自己需要來申報隨時交

割。現貨交易的價格是當前的價格。

10 什么是現貨延期交易？

現貨延期交易是相對全額交易的現貨品種來說的，通常是采用一定比例的保證金認購現

貨合約，且不限定最后交割日期的一種現貨交易。雖然具備了雙向和杠桿放大的特征，也具

備了套期保值等功能，但它交易的是現貨實物，與期貨仍有本質上的區別。

11 什么是建倉和平倉？做多和做空？

“建倉”就是建立一個頭寸，進入交易。“做多”是指判斷價格趨勢將上漲而先買入，

“做空”則是判斷價格要下跌而先賣出。“平倉”是指與持有的頭寸進行反向的交易，當建

倉時買入做多的，平倉就是進行賣出，將原有多頭頭寸平掉。當建倉時賣出做空的，平倉就

是進行買入，將原有空頭頭寸平掉。

12雙向交易的好處是什么？

雙向交易是就單向交易而言的，不僅能先買入再賣出（做多），而且可以先賣出再買入

（做空），這樣在價格下跌的過程中，投資者可以通過做空來增加盈利的機會。也就是說，

無論價格漲跌都有可能賺錢。

13什么是保證金制度？

保證金與合同定金一樣，是一種履約擔保。投資者只需支付占交易金額一定比例的保證

金，即可進行交易。保證金交易可以利用杠桿比例提高資金的使用效率，以較少的現金投入

獲得更大的投資回報。

天津貴金屬交易所的延期交收交易采用保證金的形式進行，并委托銀行進行第三方托

管，使投資者的資金安全也能得到保障。

14 保證金杠桿越大越好嗎？

保證金收取的比例越小，資金放大的杠桿就越大。需要注意的是，保證金杠桿放大的不

僅是收益，也可能是虧損，當價格趨勢判斷錯誤與預期相反的時候，產生的虧損也會按照杠

桿的倍數增加，如果杠桿過大，投資的風險系數和風險控制的難度都會大幅提高。按照黃金

白銀價格的平均波動水平，10倍左右的杠桿較為適宜。

15 什么是做市商制度？

做市商制度是一種區別于競價撮合交易的市場交易制度，是指由具備一定實力和信譽的

法人充當做市商，不斷地向投資者提供買賣價格，并按其提供的價格接受投資者的買賣要求，

以其自有資金和金融產品與投資者進行交易，從而為市場提供即時性和流動性，并通過買賣

價差實現一定利潤。簡單說就是：報出價格，并能按這個價格買入或賣出。

16 連續報價交易與集中撮合交易有什么不同？

交易所的場內交易通常采用集中競價撮合交易，投資者一方報價買入，一定要有另一方

有等量等價的報價賣出方可撮合成交，成交具有不可確定性；而以做市商制度為基礎的連續

報價交易，投資者可以根據盤面報價即時買賣成交，更利于把握交易機會、降低交易風險。