投資銀行業務·證券發行和承銷業務

2023年12月5日發(作者：盤龍城)

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投資銀行業務·證券發行和承銷業務證券發行與承銷業務證券發行是指商業組織或政府組織為了籌集資金而向社會投資人出售有價證券的行為。證券發行過程中，投資銀行按照協議幫助發行人對所發行的證券進行定價和銷售的活動就叫證券承銷。證券承銷的方式包含承銷、代銷（盡力推銷）、余額包銷三種類型。股票的發行分為首次公開發行和股權再融資，股票在發行時對股票的估值方法主要有相對估值法和絕對估值法。相對估值法是指將發行公司與具有想相同行業和財務特征的上市公司比較進行估值的方法。相對估值法采用比率指標進行比較，其結果一般都是倍數。絕對估值法是著眼于企業未來的經營業績，估算企業未來的預期收益并以適當德折現率折算成現值，從而進行估值的方法。首次公開發行股票的定價方法是在估值的基礎上對新股定價和以一定方式將股票銷售給投資者的整個機制和過程，可以分為簿記式方式、競價方式、固定價格方式、混合方式中類型。從各國證券市場的實踐來看，股票發行監管核準制度主要有三種類型：審批制、注冊制和核準制。目前，我國的股票首次公開發行監管制度處于核準制的“保薦制”階段。

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