學習情境五 項目投資管理
練習5—1:單項選擇題
1. 項目投資決策中,完整的項目計算期是指（ ）。
A。建設期
B。生產經營期
C.建設期+生產期
D。建設期+運營期
2。 凈現值屬于（ ）。
A。靜態評價指標
B.反指標
C.次要指標
D.主要指標
3．按照投資行為的介入程度，可將投資分為（ )。
A.直接投資和間接投資
B。生產性投資和非生產性投資
C。對內投資和對外投資
D.固定資產投資和信托投資
4．甲企業擬建的生產線項目，預計投產第一年初的流動資產需用額為50萬元,流動負債需用額為25萬元,預計投產第二年初流動資產需用額為65萬元,流動負債需用額為30萬元，則投產第二年新增的流動資金投資額應為（ ）萬元.
A.25
B.35
C.10
D。15
5. 某投資項目年營業收入為180萬元，年付現成本為60萬元,年折舊額為40萬元，所得稅稅率為25%，則該項目年經營凈現金流量為( ）萬元。
A.81.8
B。100
C.82。4
D.76.4
6. 下列投資項目評價指標中，不受建設期長短、投資回收時間先后及現金流量大小影響的評價指標是（?。?。
A。靜態投資回收期
B。總投資收益率
C。凈現值率
D.內部收益率
7．某投資項目原始投資為12000元,當年完工投產，有效期3年，每年可獲得現金凈流量4600元,則該項目內部收益率為( ）.
A.7。33％
B.7。68%
C。8。32％
D.6。68％
8．如果某一投資方案的凈現值為正數，則必然存在的結論是（ ）。
A。投資回收期在一年以內
B.凈現值率大于0
C.總投資收益率高于100％
D。年均現金凈流量大于原始投資額
9．已知某投資項目的原始投資額為350萬元，建設期為2年， 投產后第1至5年每年NCF為60萬元，第6至10年每年NCF為55萬元。則該項目包括建設期的靜態投資回收期為（ )年。
A。7。909
B.8.909
C。5.833
D。6。833
10.下列指標的計算中，沒有直接利用凈現金流量的是（ ).
A.凈現值
B.凈現值率
C。內部收益率
D?？偼顿Y收益率
11．若某投資項目的凈現值為15萬元，包括建設期的靜態投資回收期為５年,項目計算期為７年,運營期為６年，則該方案( ）。
A?；静痪邆湄攧湛尚行?/span>
B.基本具備財務可行性
C.完全不具備財務可行性
D.完全具備財務可行性
12．某投資項目原始投資額為100萬元,使用壽命10年，已知該項目第10年的經營凈現金流
量為25萬元,期滿處置固定資產殘值收入及回收流動資金共8萬元，則該投資項目第10年的凈現金流量為（ ）萬元。
A.8
B.25
C。33
D.43
13。 下列投資項目評價指標中,不受建設期長短、投資回收時間先后及回收額有無影響的評價指標是( ）。
A.靜態投資回收期
B.總投資收益率
C。凈現值率
D.內部收益率
14.下列不屬于靜態投資回收期缺點的是( ）.
A。沒有考慮回收期滿后繼續發生的現金流量
B.無法直接利用凈現金流量信息
C.不能正確反映投資方式不同對項目的影響
D。沒有考慮資金時間價值因素
15. 若設定折現率為i時,NPV＞0，則（ ）。
A。IRR＞i，應降低折現率繼續測試
B。IRR＞i，應提高折現率繼續測試
C。IRR＜i，應降低折現率繼續測試
D.IRR＜i，應提高折現率繼續測試
16．下列方法中，可以適用于原始投資額不相同、特別是項目計算期不相等的多方案的比較決策的有( ）.
A。凈現值法
B.凈現值率法
C。差額投資內部收益率法
D.年等額凈回收額法
17．某企業購置一國內標準設備，增值稅發票上金額為500萬元，稅額為85萬元，國內運雜費率為2%，則國內標準設備購置費為（ )萬元。
A.。596.7
B.510
C.595
D.511.7
18. 某投資方案,當貼現率為16％時，其凈現值為338元,當貼現率為18％時，其凈現值為-22元。該方案的內部收益率為（ ).
A.15。88％
B.16.12％
C。17.88%
D.18.14%
19。 已知某投資項目的項目計算期是8年，資金于建設起點一次投入，當年完工并投產，若投產后每年的現金凈流量相等，經預計該項目包括建設期的靜態投資回收期是2。5年，則按內部收益率確定的年金現值系數是（ ).
A.3.2
B。5。5
C。2。5
D。4
20.靜態投資回收期法的弊端的是（ ）。
A.未考慮時間價值因素
B?？紤]了回收期滿后的現金流量
C。無法利用現金流量信息
D.計算方法過于復雜
練習5-2：多項選擇題
1。 凈現值指標屬于（ ）。
A.動態評價指標
B。正指標
C。輔助指標
D.主要指標
2. 凈現值指標的缺點有（ ）.
A。不能從動態的角度直接反映投資項目的實際收益率水平
B.當多個項目投資額不等時，僅用凈現值無法確定投資方案的優劣
C.凈現金流量的測量和折現率的確定比較困難
D。沒有考慮投資的風險性
3。 凈現值法的優點有( ）。
A.考慮了資金時間價值
B?？紤]了項目計算期的全部凈現金流量
C。考慮了投資風險
D.可從動態上反映項目的實際收益率
4．下列有關總投資收益率指標的表述正確的有（ ）。
A.沒有利用凈現金流量
B。指標的分母原始投資中不考慮資本化利息
C。沒有考慮時間價值
D。分子分母口徑不一致
5．影響項目內部收益率的因素包括 （ ).
A.投資項目的有效年限
B.企業要求的最低投資報酬率
C。投資項目的現金流量
D.建設期
6．長期投資決策中，不宜作為折現率進行投資項目評價的是( ）。
A.擬投資項目的權益資本必要收益率
B。擬投資項目的資金成本
C.社會的投資機會成本
D.行業基準資金收益率
7．下列屬于凈現值指標缺點的有（ )。
A。無法從動態的角度反映項目投資的資金投入與凈產出之間的關系
B。無法從動態的角度直接反映投資項目的實際收益率水平
C。沒有考慮項目計算期內的全部凈現金流量
D.沒有考慮投資的風險性
8。凈現值率指標的優點是（ ）.
A?？紤]了資金時間價值
B?？紤]了項目計算期的全部凈現金流量
C.比其他折現相對數指標更容易計算
D。可從動態上反映項目投資的資金投入與凈產出之間的關系
9。 在項目生產經營階段上,最主要的現金流出量項目有（ )。
A。流動資金投資
B.建設投資
C。經營成本
D.各種稅款
10。 甲投資項目的凈現金流量如下：NCF0=-210萬元,NCF1=—15萬元,NCF2=—20萬元，NCF3~6=60萬元，NCF7=72萬元。則下列說法正確的有( ）。
A。項目的建設期為2年
B.項目的運營期為7年
C。項目的原始總投資為245萬元
D。終結點的回收額為12萬元
11. 投資項目的現金流入主要包括（ ）。
A.營業收入
B。回收固定資產余值
C。固定資產折舊
D.回收流動資金
12．若有兩個投資方案，原始投資額不相同，彼此相互排斥，各方案項目計算期不同，可以采用下列（ )方法進行選優.
A.凈現值法
B.計算期統一法
C.差額內部收益率法
D。年等額凈回收額法
13．企業取得非專利技術的若為投資轉入，則此非專利技術可按（ ）進行估算.
A.合同約定的價值
B。收益法
C。市價法
D。成本法
14。 下列關于投資分類的說法正確的有（ ）。
A.按照投資行為的介入程度不同分為直接投資和間接投資
B.按照投資的方向不同分為對內投資和對外投資
C。按照投入領域不同分為生產性投資和非生產性投資
D。按照投資內容不同分為實物投資和金融投資
15。 單純固定資產投資項目的現金流出量包括（ ）。
A。固定資產投資
B.流動資金投資
C。新增經營成本
D.增加的各項稅款
16. 與項目相關的經營成本等于總營業成本費用扣除（ )后的差額.
A。固定資產折舊額
B.運營期的利息費用
C。無形資產攤銷
D.開辦費攤銷
17。 按照投資行為的介入程度，投資分為直接投資和間接投資,其中直接投資的對象包括（ ）.
A。現金
B.設備
C。債券
D。股票
18。 與其他形式的投資相比，項目投資具有的特點是（ ）。
A.一定會涉及固定資產投資
B。發生頻率高
C。變現能力差
D.投資風險大
19. 靜態投資回收期和總投資收益率指標共同的缺點有（ ）。
A。沒有考慮資金時間價值
B。不能反映原始投資的返本期限
C。不能正確反映投資方式的不同對項目的影響
D.不能直接利用凈現金流量信息
20。 下列( ）評價指標的計算與項目事先給定的折現率有關。
A。內部收益率
B.凈現值
C.凈現值率
D.靜態投資回收期
練習5—3：判斷題
1．按我國《企業會計準則》規定，用于企業自行開發建造廠房建筑物的土地使用權,可以列作固定資產價值.（ )
2．項目計算期最后一年的年末稱為終結點，假定項目最終報廢或清理均發生在終結點（但更新改造除外）從投產日到終結點之間的時間間隔稱為建設期，又包括運營期和達產期兩個階段。（ ）
3.凈現值率直接反映投資項目的實際收益率。（ ）
4。采用凈現值率法與采用凈現值率法總會得到完全相同的評價結論。( ）
5.直接投資可以直接將投資者與投資對象聯系在一起，而間接投資主要是證券投資。（ )
6。包括建設期的靜態投資回收期應等于累計凈現金流量為零時的年限再加上建設期。( ）
7.估算預付賬款需用額時,應該用經營成本比上預付賬款的最多周轉次數。（ ）
8．某企業正在討論更新現有的生產線，有兩個備選方案A和B，A、B方案的原始投資不同：A方案的凈現值為400萬元，年等額凈回收額為100萬元;B方案的凈現值為300萬元,年等額凈回收額為110萬元，據此可以認為A方案較好。（ )
9.在對同一個獨立投資項目進行評價時，用凈現值、凈現值率和內部收益率指標會得出完全相同的決策結論，而采用靜態投資回收期則有可能得出與前述結論相反的決策結論。（ )
10。利用差額投資內部收益率法和年等額凈回收額法進行原始投資不相同的多個互斥方案決策分析，會得出相同的決策結論。（ )
