城投干貨城投公司轉型方案及建議

城投?貨城投公司轉型?案及建議

城投公司轉型?案及建議

從上個世紀90年代開始，伴隨著中國經濟的快速發展，城市化進程的加快，城市基礎設施需求的不斷增加，作為地?政

府城市基礎設施投融資平臺的城投公司在各地相繼成?。據全國城投公司協作聯絡會的統計，?前?中城市具備?定規

模的城投公司已經近百家。

?、各地城投公司發展中的共性問題

從各地城投公司的發展歷程和經營模式看，城投公司本質上是政府出資、賦權經營，具有政府信?，體現政府意志，是

政府信?與市場原理特別是與資本市場原理有機結合的產物。作為特殊的經濟實體和企業法?，它既是政府授權范圍內

國有資產的營運主體，依法享有出資?權利并承擔國有資產保值增值責任；?是城市建設的投融資主體。它受政府委

托，既要承擔城市基礎設施項?的投資、融資、建設、營運、管理等任務；?要通過資產重組，盤活城建存量資產，?

泛吸納社會資?。

實踐表明，城投公司作為城建資?運籌和城建資產運營中?，在深化城市建設投融資體制和國有資產管理體制改?，通

過多渠道、多層次融資加快城市基礎設施建設等??確實發揮了積極的作?。但由于缺乏健全的造?機制，部分城投公

司融資功能?漸低迷，資產負債率居?不下，甚?瀕臨破產。具體分析，存在如下問題：

1．可持續的融資能?缺乏。

各地城投公司在發展初期都憑借各地政府的強?信譽、良好的資?運營機制以及政策性?融的?持獲得了城市基礎設施

建設的?量資?。然?，畢竟城投公司涉及的絕?多數是公益性或準公益性的項?，項?資?的收益有限，加之國家近

年來對固定資產投資采取較為嚴厲的管理政策，使得城投公司的后續資?逐漸減少。此外，?前絕?多數城投公司的融

資來源單?，市場化程度不?也是阻礙城投公司繼續融資能?不?的重要原因。

2．債務規模普遍偏?，債務負擔沉重，債務風險逐漸累積。

各地城投公司資?來源中最多的便是政策性銀??額貸款協議。?前，此類貸款已經成為各地城投最?的負債形式，債

務風險逐漸累積。此外，類似負債項??臨的重?問題是：?前我國地?政府不能夠成為合法的債務?，若靠?個或多

個代理?公司來舉債，地?政府還不能以財政收?為?持來提供擔保。因此，地?政府若舉借了債務，債權?的權益是

沒有法律保護的。?前采取的通常做法是，債權銀?要求地?政府和地?財政廳（局）出具承諾按期、如數償還債務本

息的正式?件，這種?件僅具有安慰函的性質，但不能成為正式的法律依據。

因此，考慮到地?政府基礎設施建設負債中的種種風險，2006年4?25?，國家發改委、財政部、建設部、中國?民銀

?和銀監會五部委聯合下發了名為《關于加強宏觀調控，整頓和規范各類打捆貸款的通知》（銀監發[2006]27號），其

近年來，全國各地各種類型的城市建設投資公司、城建開發公司、城建資產經營公司等政府城建平臺相繼成?。這些服

務于地?政府城市建設投融資的存在平臺，為各地城市基礎設施的開發和建設，完成了?量的融資，對各地?經濟和社

會發展，對提升本地城市形象做出了重?的貢獻。與此同時，這些平臺積極跟隨政府職能轉變和我國投融資體制改?的

變化，積極創新融資?式、勇于探索融資渠道、?膽進?市場化的改?實踐，創造了?批在全國有影響、可借鑒的城市

基礎設施建設融資的先進經驗，像通過?地出讓和運作籌資?式；市政公?項?如公交、燃?、污?、?來?、垃圾處

理等的BOT、TOT以及產權和股權轉讓融資；此外還有城建資產的資產證券化（ABS）融資?式等，都在全國范圍內產

?了積極的反響

但是，作為跟隨和推動市場經濟改?的產物，?前三個投融資平臺的運作也還?臨著?些問題和困難。具體有以下?些

表現形式：

1、資產負債率偏?

據我們的調查，?前絕?部分政府城建平臺的資產負債率都在70％以上，這種資產負債結構，???使這些企業承擔了

較?的財務費?，另???也影響了他們為政府項?所進?的進?步融資，同時企業在推動多元化的融資創新??也難

以發揮作?。

2、財務風險較?

由于所有的政府城建平臺都承擔了?量的政府公益性的建設項?，往往投資量?、效益產出慢。因此這些企業的資?運

?經常是捉襟見肘，處于“借新債還?債”的模式下。

這些城建平臺可能出現的財務風險，主要體現在資?流轉風險、償債風險和有效資產不斷縮?的風險上。只是反映出的

情況有所不同。（1）資?流轉風險，它基本出現在那些沒有穩定的利潤來源、?投資、?負債、低投資回報的情況

下，受企業資產質量和運營效率影響較?。（2）償債風險，主要是由于負債結構的影響，導致按期償還銀?本息出現

困難，往往是“拆了東墻補西墻”，且受?融貨幣政策的剛性制約和影響?常?。這主要出現在資?供給不?，負責結構

不合理的企業（3）有效資產不斷縮?的風險，是指企業當每年的資?收?不夠償還銀?利息情況下，不斷?平臺的有

效資產填補缺?，導致企業的有效資產不斷縮?的情況。

3、后續融資壓?不減

這?年全國各地城市基礎設施建設投資量?益加?，并且有?種互相攀?、愈演愈烈之勢。各地政府結合未來的“??

五”規劃，均提出了?強度的城市建設投資計劃，繪制的城市建設藍圖也?常宏偉，因此，對各地城建平臺??，未來

的融資壓?可想?知。我們相信，各地城建投融資平臺都在想?設法創新融資?式、拓寬融資渠道、尋找融資突破?，

但是如果不能在城投公司的定位和運作，在城投平臺的投融資機制上有所突破、有所創新，未來如此繁重的融資任務，

也將難以完成的，那么要擔負起政府下達的融資?標將成為?句空話。

責投融資創新?作，以提?整個地區的城市資產和城市資源的運作效率。

2、在資源利???，要統籌規劃，集中利?

?前，每個城市???認為缺少資?、缺少資源，但是另???，各地對城建資產和城市資源的開發利?很低，缺少對

城建資產、城市資源的統?運作和管理的主體，也難以發揮這些資源的綜合效益。如各地區上市公司資源、城市的公共

物業、城市空間資源（城市?告、城市公共停車場所、場站）、城市旅游資源、包括?地資源、管線資源等。隨著國家

經濟建設的發展和城市化建設步伐的加快，所有城市資源的價值也將越來越?。我們建議各地政府，對??所在城市的

資源、資產情況，要進?統?研究、統?規劃、統?管理和統?運作，以發揮城建資產和城市資源的最?效益，降低其

他??的建設和融資壓?。

對城建資產和城市資源進?分析、梳理，重組和整合，對發揮城市資源的綜合效益?分重要。?前，由于城市化及城市

基礎設施不斷建設，部分城市資源已經從公共消費轉為私?消費，具備了資產屬性，但是?前這些城市資源分布散亂，

管理混亂，如果對此進?整體分類整合，通過市場化運作，將帶來可觀的經濟效益。

3、在運作?法??，要做到?標明確、勇于創新

建議各地政府?勵城建平臺?膽進?市場化融資的實踐，積極探索城建國有資產經營、管理和投融資體制改?的新路

?。城建平臺要重點改變過分依賴銀?貸款、融資渠道單?的現狀，??倡導從內部資源利???，在盤活存量、引進

增量，創新?法、靈活?段??下功夫，同時，把實現投融資格局多元化、?式多樣化、融資定量化，作為城建平臺建

議發展的?標。

（1）多?式：???在項?融資上，要根據城建平臺具體項?的特點，靈活采?BT、BOT、TOT、PPP等融資?式進

?融資，另???可以積極運?公司融資，出售資產和股權、重組上市融資、發?企業債券、發?信托產品、城建資產

證券化融資、組建城建產業投資基?等，進?創新融資。

（2）多層次：各城建平臺不僅可以在平臺這個層?負債融資，還可以搭建平臺下?的其他產業平臺進?負債融資，可

以通過下屬經營性資產重組上市融資、信托融資，也可以通過成?新項?公司進?項?融資等。

融政策、融資?具、融資渠道等的了解和掌握??有?缺，對外界形勢的變化和要求反映有時也不及時，如與專業的投

資機構、投融資咨詢機構相?，存在明顯的專業能?懸殊、?平和信息不對稱的情況，有時甚?造成項?很多的后遺

癥。?前，?些地區的重?城市建設項?的融資和轉讓，均采取聘請專業直接機構擔任咨詢顧問的?式進?操作，提?

了??平臺的資產運?效率和項?融資的成效。如徐州市?來?公司資產轉讓、襄樊污?處理?BOT融資招商、南京長

江?橋TOT融資招商、南京城建污?處理費收益資產證券化融資等，均聘請我公司擔任政府?的融資顧問或城投公司的

常年顧問。

我公司――江蘇現代資產管理顧問有限公司，成?近?年。?今已成功為全國各地五?多個城市基礎設施項?提供了投

資、融資咨詢和招商代理服務；為境內外近百家企業提供了資產重組和資本運作??的服務。為各級政府和企業提供的

項?融資，?額?達200多億元。?象江蘇現代資產投資管理顧問公司這樣的專業?融服務機構，有世界銀?、亞洲開

發銀?和中國證監會認定的專業咨詢資格，有近?年從事企業改制、資產重組、管理咨詢和重?建設項?投融資服務等

??的業績和經驗，有30多名財務、?融、法律、投資管理等??的咨詢專家和團隊，完全有能?協助各地政府和相關

城建平臺，做好資源整合、項?投融資咨詢和代理、資本運作等??的?作。

我們也有充分的信?和決?，為中國城市建設的快速發展，為城市建設投融資平臺的健康成長，為提?各城建平臺的資

產和資源的運作效率，做出我們應有的貢獻。

重慶城投謀劃千億?控集團 上市路線圖浮現

1?25?，滬綜指下跌118點，但有關重慶國際信托投資公司(下稱“重慶國投”)借殼的消息，刺激了ST星美

()、渝三峽A()、西南藥業()、重慶路橋()等重慶上市公司的股價，他們紛紛

就此澄清。 參加重慶市政協會議的?位委員向記者獨家提供了重慶國投母公司——重慶城市建設投資公司(下稱重慶城

投)建設?控集團和海外上市的路線圖。

重慶城投的第?步是整合旗下?融資產，再和國外?融集團合資，成為資產規模上千億元的?控集團，并最終完成海外

上市。

不過，重慶城投的?控夢想可能會?臨同城兄弟——重慶渝富資產經營公司(下稱渝富)的挑戰。??能容?虎嗎？

三步?戰略

記者得到的這份由重慶城投副總經理撰寫的政協提案顯?，希望以重慶城投為母體組建，或把重慶城投整體改建為“重

慶?融控股公司”。其具體操作模式分為組建和改建兩種模式：前者以重慶城投為?股東，組建重慶?控公司；后者是

將重慶城投的基礎設施建設職能完全剝離，另設公司。

重慶城投成?于1993年，是市政府直屬的國有獨資投資公司，擁有393.8億元資產，代表市政府進?城市建設?地儲備

整治的職能，重慶城投是重慶四??地儲備中?之?，其在發展中控制了?量企業。

不管是第?個?案還是第?個?案，重慶城投的??融資產都將被剝離。在此?案下，重慶城投直接控制的渝開發

(6.34,-0.28,-4.23%)()、市城投房地產開發公司和市城投路橋管理有限公司將被剝離。

事實上，重慶城投真正擁有控制權的?融企業只有重慶國際信托投資有限公司(重慶國投)和安誠財產保險公司(下稱安誠

保險)、安瀾保險經紀公司(下稱安瀾經紀)，分別持有38.41%、20%和超過51%的股份，以及重慶商業銀?(下稱重商

?)7.67%的股權。

據重慶市常務副市長黃奇帆透露，2006年，重慶國投利潤為1.6億元，重商?利潤約5億元。

但是，重慶城投通過重慶國投這個平臺持有了?量?融企業股權。

資料顯?，重慶國投持有西南證券7%的股份，為其第三?股東，還持有益民基?30%股權，易?達基?16.67%股權，

未來投資公司90%股權，法華?商發展有限公司83%。

因為直接控制的?融企業不多，該提案稱，“應?所能及的利?重慶城投的資源、資產，通過重組?式擴?在重慶國

投、重慶銀?、西南證券、農信社以及安誠保險等公司的股份，務求第??股東的位置，?爭絕對控股，取得改造權。

”另外，還將以權益投資?式在即將組建的融資租賃公司中取得股份。

取得更多?融企業控制權還只是第?步。

取得更多?融企業控制權還只是第?步。

該提案稱，“將通過三?(重商?、農信社和萬州商業銀?)?司(安誠保險)?托(重慶國投)?證(西南證券)”的資產組合，與

境外?型?融機構合資，整合成資產規模上千億元的公司，然后完成境外上市。”

??渝富

其實，重慶城投的?控夢想早已有之。

1?24?，重慶社科院研究員何清稱，早在三年前，市政府就有把重慶城投打造成?融控股公司的想法，?重慶國投也

有意成為?控企業。在重慶國投劃轉給重慶城投后，建設?控集團的任務?然落在重慶城投?上。

何清解釋道，“選擇重慶城投主要考慮到其是市政府最早的投資平臺，規模?，實踐也較早，?如?股上市公司和商業

銀?。”

2003年，重商?第?次增資擴股，重慶城投與其他?家重慶國企?股，持有11.85%股份。

?重慶城投在?融上的動作基本都發?在2004年。

2004年，市政府把持有的重慶國投股份全部劃轉給重慶城投，重慶城投代表市政府與珠海國利為爭奪重慶國投的控制權

展開??，最終奪回話語權。

同年5?，市政府同意由重慶城投發起成?安誠保險。重慶醞釀本地注冊的保險公司為時已久，在重慶市保險業中期規

劃中，就有2005年前籌建全國性保險公司的?標。市政府把此重任交給重慶城投，可見對其的重視。

2004年12?，重慶城投控制的安瀾經紀成?，這是當地第?家保險經紀公司。

但2004年2?成?的“?弟弟”——渝富公司搶去重慶城投的風頭。

渝富的成名作是等值收購重商?12.5億元的不良資產。其后逐漸得到市政府的重視，被委以更多的重任。?主ST東源

()、ST重實()，托管輕紡控股在四維瓷業()的股權。

渝富在?融領域更是風聲?起。黃奇帆直?不諱稱渝富為“重慶的匯?公司”，當地政府將其打造成?融控股公司的決?

可見?斑。

?個市場，兩個平臺。況且上述提案已明確提出要爭取控制更多的?融企業。

??不可避免。在重慶城投準備擴張股權的??公司中，渝富都已搶得先機。

西南證券的重組，渝富投?3億元，成為僅次于中國建投的第??股東，重慶城投控制的重慶國投則屈居第三?股東。

渝富在重商?的表現可謂漂亮。雖然渝富在向凱雷投資集團和?港?新銀?出售股份后暫時失去名義第??股東，但根

據協議，渝富將向現有股東收購股份，使其持有重商?的股份達到20%。

向凱雷投資集團和?新銀?出售股份可以把以前等值收購不良資產的損失補回，重商?上市后還可轉讓股權獲得收?。

為了保持市政府對重商?的控股權，渝富向現有股東收購股份的來源不排除會來?重慶城投。畢竟同為當地國資企業，

操作更為便利。

渝富還主導了當地農信社的重組，這是除重商?、萬州商?外的當地第三?銀?機構。此外，渝富還攜?國家開發銀

?，組建了注冊資本?達20億元的三峽產業擔保公司。

對于可能存在的競爭，渝富、重慶城投和重慶市政府?融辦都沒有做出回應。“在?案的實現過程中，會遇到許多阻

?。”提案制訂者在電話?如此告訴記者。

不過，何清認為，“重慶可以存在多個?控集團。渝富和重慶城投在對?融機構控股權的爭奪?盾是可以解決的。因

為，渝富和重慶建投都不是純粹的公司，還是事業單位。因此，政府會做出相應的安排。”

為，渝富和重慶建投都不是純粹的公司，還是事業單位。因此，政府會做出相應的安排。”

云南城投?主S紅河

2005年才成?的云南城市建設投資有限公司（以下簡稱云南城投），最近通過注?經營性房地產業務的?式迅速?主S

紅河（600239），成為S紅河的第??股東。云南城投實?到底怎樣？??優勢和未來發展?向?是什么？記者帶著諸

多疑問，拜訪了該公司副董事長劉猛。

記者：云南城投作為云南省政府城市建設的投融資平臺，其核?競爭優勢是什么？

劉猛：坦率地說，云南城投的核?優勢正在形成，這主要體現在兩個??：?是作為省政府的投融資平臺，國家開發銀

?將給予公司???持，?是公司在資源占有??有優勢，政府會給予?些項??持，如云南呈貢?學園區的建設,政府

就委托我們來做。總的來講，云南城投以“政府引導、市場機制、企業運作”為指導思想，圍繞云南省委、省政府關于城

鎮化建設的戰略部署，實現政府意圖，承擔城建重任。在具體的項?中，并不依賴政府，通過項???積極的運作，尋

求項???的平衡和盈利。公司按照企業運作的?式，也會兼顧到長短期項?以及長期效益和短期效益之間的關系，平

衡好各項?的運作。

記者：云南城投?主S紅河之后，將房地產業務作為公司的核?業務，這也是云南城投的主要業務之?，公司未來如何

保障房地產業務獲得持續良好的發展？城投在房地產業務上的核?競爭?是什么？

劉猛：云南城投?前按照“?個?柱，三駕馬車”的?式運作。“?個?柱”指的是城市綜合開發，包括基礎設施建設、?地

開發等；“三駕馬車”主要指的是城市服務配套設施建設中的?務、教育、醫療，這三個??的投資以后要減少。

云南城投?主S紅河后，將把經營性房地產業務全部注?到上市公司。云南城投在房地產業務上具有較強的優勢，云南

城投在進?城市綜合開發如?區?地整理、?地熟化的過程中，先要對?區進?規劃設計，然后組織實施，云南城投還

是?區標志性?程建設的主導者，因此在對?區發展規劃的理解上要強于普通房地產開發商。上市公司的房地產項?依

然需要通過“招拍掛”的?式獲取?地，但可以依托云南城投作為云南省城市綜合運營商的優勢，在?地儲備和?地資源

的獲取和信息上“先??步”；同時，公司的經營性房地產業務會隨著云南城投業務的擴展得到同步推進，隨著云南城市

化進程的加快，公司的房地產業務也將得到快速發展。另外，依托云南城投強?實?，公司在融資??也有著明顯優

勢；特別是進?資本市場后，公司也會充分利?資本市場的融資功能，公司各項發展規劃也是??長遠，不是做完?個

項?就解散的項?公司。

記者：公司在6?7?出具的股改補充承諾中，將2007－2009年連續三年累計實現凈利潤的承諾從2.5億元提?到3億

元，并補充承諾2008年-2010年三年累計凈利潤達到5億元，如此?幅度的提?業績承諾是基于什么條件？可否簡單介

紹?下這三年中主要房地產項?的?些情況？

劉猛：公司敢于做出這樣的承諾是經過認真考慮和相關部門仔細測算的，是對流通股東負責任的承諾。公司進?資本市

場后，做出這樣的承諾是對公司房地產業務發展的信?，也是基于公司??發展的需要，我們希望通過努?能帶來上市

公司??基本?實實在在的改善。 今年公司將有兩個房地產項?進?銷售階段，有部分能夠竣?驗收、結算。明后年公

司的經營、業績也會隨著項?的推進?上升，可以說，公司的承諾是負責任的、也是有把握的。

記者：云南城投在補充承諾中提到若獲得相關的?融證券及礦業資產，將擇機注?上市公司，是不是意味著公司在?融

和礦業??已取得部分資產？

劉猛：公司在?融證券和礦業資產??有?些長期戰略上的考慮和布局，?前能否獲得相關的資產還不確定。但是作為

控股股東，城投的優質資產只要符合上市公司要求，就會擇機注?上市公司。

記者：云南城投?主S紅河后，是否會有后續的融資計劃？在您的??中，S紅河的未來會怎樣？

劉猛：云南城投進?上市公司這?隊伍后，???會按照上市公司的規則要求來規范公司業務，促進現有業務的發展；

另???公司也會擇機募集資?來開發、發展更多的項?，把上市公司做?做強。對于S紅河的未來，公司有著較好的

預期和規劃，云南城投將利?現有優勢，在2－3年內爭取公司有?個較?的發展，3－5年內發展成云南省名列前茅的優

秀房地產開發商，?且是負責任的開發商，公司在房地產產品研發上會花???去做，努?為客戶提供優質、環保的產

品。

杭州城建四年發展路：國資增值 百姓受益

成?四年，擁有3萬名員?，涵蓋與百姓?活密切的公交、?務、能源、城建等業務的杭州市城建資產經營公司，26?

正式更名為杭州市城市建設投資集團有限公司（以下簡稱杭州城建投資集團）。四年來，公司在??發展的同時，服務

于杭州百姓的“品質?活”，實現了國有資產的保值增值，城市供應能?明顯提升。

“經營城市、服務市民”，組建于2003年6?的杭州市城建資產經營公司，全系統國有總資產已從當初的215億元，增加?

今年3?底的477億元；國有凈資產也從四年前的65.5億元增?201億元。公司副總經理劉萬華介紹說，公司的主要職能

是為城市建設籌措資?、確保系統內國有資產保值增值、保障城市公?事業的正常運轉。公司更名后，授權經營的國有

資產范圍不變。

與百姓?活密切相關的杭州城建投資集團，在??發展的同時，著眼于提升供應能?，推進重點?程建設。四年來，杭

州新開通公交線路146條，新增車輛1658輛，新建20個公交?末站和中?站，開通準公交線路4條；公交快速?號線?

程已在2006年4?開通運?；完成?來?“?戶?表、計量出戶”預置近20萬戶；天然?利??程已于2004年7?31?進

杭通?點?，全市已有29.2萬戶居民?上了天然?；較好地完成了西湖綜合保護、“三?五路”、“?縱三橫”道路綜合治理

等。四年來，公司系統??承擔的固定資產投資總額累計達96億元，累計完成公交客運量28.02億?次、供?量15.51億

噸、煤?銷售量4.05億???、發電量17.03億千?時、供熱量1464.6萬吉焦、污?處理量11.11億???，按規范處理

和填埋的?活垃圾301.34萬噸。杭州城市建設投資集團為了積極運?多種?融?具，拓寬融資渠道，已從原來單純依賴

銀?貸款向直接融資、間接融資、招商引資等多種融資渠道并舉的?向發展，基本滿?了城建資?的需求。

杭州城建投資集團下屬單位共分為公交、?務、能源、城建、固廢、置業六?板塊，包括杭州市公共交通集團有限公

司、杭州市?業集團有限公司、杭州市燃?（集團）有限公司、杭州市熱電集團有限公司、杭州市固體廢棄物處理有限

公司、杭州市路橋有限公司、杭州市經濟房開發有限公司、杭州市建筑?程質量檢測中?有限公司等。

07武漢城投債今起發? 15年期票?年利率為5.03%

2007年武漢市城市建設投資開發集團有限公司公司債券6?27?起?7?3?正式發?。

本期債券發?總額6億元?民幣，期限為15年期，采?固定利率，票?年利率為5.03%。本期債券由建設銀?授權建設

銀?湖北省分?、農業銀?授權農業銀?湖北省分?提供?條件不可撤銷的連帶責任擔保。經聯合資信評估有限公司綜

合評定，本期債券的信?級別為AAA級。

武漢市城市建設投資開發集團有限公司是武漢市以及湖北省最?的國有獨資企業和城市建設領域的??企業，公司注冊

資本為?民幣35億元。作為城市建設投融資主體，主要業務為城市道路橋梁、給排?、污?處理、燃?熱?等基礎設施

建設以及市屬公房管理和房地產經營開發。截?2006年12?31?，武漢城投總資產為372.30億元，股東權益為74.72億

元，2006年度實現主營業務收?為30.24億元，凈利潤為1.08億元。

天津城投集團與六銀?簽署?額銀團貸款協議

2007年6?19?，天津城投集團所屬天津城市道路管?配套建設投資有限公司，與中國?商銀?、中國建設銀?、光?

銀?、交通銀?、中國郵政儲蓄銀?、北京銀?等６家銀?組成的銀團，簽署了?于天津市基礎設施建設的１２５億元

銀團貸款協議。市長戴相龍會見專程來津的中國?商銀??長楊凱???并出席簽約儀式。副市長崔津渡在簽約儀式上

致辭。副市長陳質楓，市政府秘書長何榮林等參加會見、出席儀式。

戴相龍在會見時對楊凱???來津表?歡迎，對各家銀?多年來給予天津建設發展的???持表?感謝。戴相龍說，隨

著天津經濟社會快速發展，城市基礎設施建設步伐不斷加快，除政府公共財政投?外，利?銀?信貸已經成為籌集城市

建設資?的重要渠道。天津城投集團作為城市基礎設施建設的投融資平臺，成?以來不斷探索新的融資?式，與多家?

融機構合作，先后簽署了?些?額貸款協議，各貸款項?進展順利，促進了城市基礎設施建設和投融資體制改?，有?

推動了全市經濟社會發展。承貸單位要認真履?合同，管好、?好銀團貸款，按時償還貸款，嚴格控制風險。

戴相龍說，當前天津的發展勢頭?常好，加快濱海新區開發開放的各項?作正在全?推進。希望各家銀?繼續關注和?

持濱海新區開發開放，積極參與濱海新區綜合配套改?試驗和?融改?創新，加快在津分?機構先?先試步伐，進?步

拓寬與天津的合作領域，在改?發展中取得更?成績。

楊凱?在致辭中說，這次天津城市道路管?及配套設施?期?程項?，是天津市迄今融資額最?的銀團貸款項?，也是

各家?融機構相互合作，共同?持地?經濟發展的?次全新嘗試，對于探索新的銀企合作模式，促進城市建設投融資體

制的改?，將產?積極的影響。今后，?商銀?將和各家?融機構?道，繼續???持天津市的經濟建設和社會發展，

制的改?，將產?積極的影響。今后，?商銀?將和各家?融機構?道，繼續???持天津市的經濟建設和社會發展，