新華大宗商品基本概念

大宗商品基本概念

1.什么是大宗商品?

大宗商品(Bulk Stock),主要是指可進入流通領域,具有商品

屬性,用于工農業生產與消費的大批量買賣的物質商品。在金融市

場中,大宗商品指同質化、可交易、大規模用于工業基礎原材料的

商品,最主要的品種有能源化工品、金屬和農副產品等三類,如原油、天然

氣、銅、鋁、黃金、白銀、大豆、玉米和小麥等。

2.為什么要選擇投資大宗商品?

近年來隨著世界金融危機的爆發,全球經濟形勢持續動蕩并不

斷演化,通貨膨脹的威脅不斷加劇,具有避險保值特性的大宗商品

投資需求呈現出爆發式的增長趨勢。相對于傳統的證券、期貨、房

產投資和銀行儲蓄,大宗商品具有非常好的變現性和保值性,可以

抵御通脹帶來的幣值變動和物價上漲。

3.投資大宗商品有哪些優勢?

首先,投資大宗商品是使投資組合多元化的有效途徑。通常情

況下,當股票市場處于熊市時,大宗商品市場卻可能有不少品種處

與股票市場不同,它出現過時淘汰的風險非常小,因為任何一個大

宗商品品種,在很長一段時間內,它的需求都是相對穩定的。你能

設想一下,一個不需要棉花、小麥、豬肉和白糖的世界會是什么樣

的嗎?由于大宗商品不會完全過時淘汰,所以大宗商品就不會沒有價值。第三,

大宗商品具有避險保值、抵抗通脹的功能。當通貨膨脹

變大時,貨幣的購買力就會下降,進而導致投資者收益。不過所幸

的是,大宗商品能夠抵御通貨膨脹。那是怎么抵御的呢?通常,人們

愿意購買硬資產。無論經濟環境怎樣,硬資產都會具有最高的價值。因此,大

宗商品對于投資者來說是一種更為安全的投資,或許對沖

通貨膨脹最好的品種就是黃金和白銀了,再加上黃金和白銀自古以

來就具有貨幣的功能,因此成為了人們抵御通貨膨脹的首選。另外,黃金和白

銀除了具有避險保值和抵抗通脹的功能外,還具有一些其

他優勢:無稅收負擔,國內外均對黃金稅收有減免政策,沒有房產

股票交易時發生的印花稅、契稅等,也不征收遺產稅;公認的抵押品種,在全世

界流通自由、抵押方便、可隨時兌現資產;產權轉移便利,無需過戶認證等手續;全

球性連續的市場,公開透明,市場容量大,

很難出現莊家操縱,價格相對公平公正;全天候24小時交易,便利

靈活,選擇余地大,風險可控。

4.投資者怎樣通過大宗商品交易獲得收益?

通過電子網絡,投資者都可以做到雙向買賣和保證金交易。大

宗商品價格主要受供求關系的影響,商品有一定的生產和銷售周期,其價格具

有階段性的規律變化,較好把握;另外,大宗商品是原材料

物質,其量巨大,不易被財團囤積,擾亂價格變化,風險較小。因此,投資者可以

根據大宗商品的價格波動,行情上漲時低買高賣,

下跌時高賣低買,賺取差價收益;同時利用保證金杠桿可以放大資金

利用水平,獲得超額收益。但需注意的是杠桿工具能放大收益也能

放大風險,因此操作要特別注意風險控制。

5.投資大宗商品和投資股票有什么不同?

大宗商品投資是一種對商品的買賣,投資交易行為的目的可以

是提取實物,也可以是利用價格波動獲得利潤。股票投資是一種對

公司股份的投資,其投資交易的主要目的應該在于通過分紅的方式

分享公司的發展而帶來的利潤,但是在目前“重融資,輕回報”的

國情之下,這一目的很難實現,投資人投資股票的主要目的轉變為

低買高賣追求資本利得。

由于“重融資,輕回報”,近年來股票市場長期萎靡不振,而

T+1的交易制度與單邊做多、交易時間不連續的交易規則,導致大

量投資者損失慘重、苦不堪言。大宗商品實行T+0交易制度,多空

雙向交易,漲跌均可做,當天可以出場,風險可控性較強。

6.現貨交易和期貨交易有什么區別?

現貨與期貨的最大區別就是交易的對象不同和對商品交割時間

的限制與否。期貨交易的標的是未來某個既定月份進行交割的合約,合約有固

定的到期時間即最后交易日。期貨交易的價格體現的是對

未來價格的預期,價格為現貨價格+時間成本。而現貨交易和現貨延

期交易的標的是現貨實物,且不做交割時間上的限制,交易者可以

根據自己需要來申報隨時交割。現貨交易的價格是當前的價格。

7.什么是現貨延期交易?

現貨延期交易是相對全額交易的現貨品種來說的,通常是采用

一定比例的保證金認購現貨合約,且不限定最后交割日期的一種現

貨交易。雖然具備了雙向和杠桿放大的特征,也具備了套期保值等

功能,但它交易的是現貨實物,與期貨仍有本質上的區別。

8.什么是建倉和平倉?做多和做空?

“建倉”就是建立一個頭寸,進入交易。“做多”是指判斷價

格趨勢將上漲而先買入,“做空”則是判斷價格要下跌而先賣出。“平倉”是

指與持有的頭寸進行反向的交易,當建倉時買入做多的,平倉就是進行賣出,將原有

多頭頭寸平掉。當建倉時賣出做空的,

平倉就是進行買入,將原有空頭頭寸平掉。

9.雙向交易的好處是什么?

雙向交易是就單向交易而言的,不僅能先買入再賣出(做多),

而且可以先賣出再買入(做空),這樣當價格被高估時,投資者可以

通過做空來獲利。也就是說,無論價格漲跌都有可能賺錢。

10.什么是保證金制度?

保證金與合同定金一樣,是一種履約擔保。投資者只需支付占

交易金額一定比例的保證金,即可進行交易。保證金交易可以利用

杠桿比例提高資金的使用效率,以較少的現金投入獲得更大的投資

回報。

新華浙江大宗商品交易中心的延期交收交易采用保證金的形式

進行,并委托銀行進行第三方存管,使投資者的資金安全也能得到

保障。

11.保證金杠桿越大越好嗎?

保證金收取的比例越小,資金放大的杠桿就越大。需要注意的是,保證金杠桿

放大的不僅是收益,也可能是虧損,當價格趨勢判

斷錯誤與預期相反的時候,產生的虧損也會按照杠桿的倍數增加,

如果杠桿過大,投資的風險系數和風險控制的難度都會大幅提高。

12.連續報價交易與集中撮合交易有什么不同?

交易所的場內交易通常采用集中競價撮合交易,投資者一方報價買入,一定要

有另一方有等量等價的報價賣出方可撮合成交,成交具有不可確定性;連續報價交易,

投資者可以根據盤面報價即時買賣成交,更利于把握交易機會、降低交易風險。