期貨模擬實驗報告

2024年2月10日發(fā)(作者：關(guān)于友情的諺語)

長春工業(yè)大學

期貨模擬實驗報告專 業(yè)：金融學 班 級：130505班 姓 名：賈 琳 指導教師：郭 樹

經(jīng)濟管理學院2016年6月 一、交易情況

2016年6月6日開始至6月17日截止的期貨模擬實驗。期初總資產(chǎn)500000元人民幣，實驗結(jié)束時賬戶凈資產(chǎn)512351.37元人民幣。共117人參與比賽個人排名46名。如圖1所示。1

圖1 綜合排名 截取重點交易的資金流水截圖。2016年6月17日金融賬戶改日交易對象為IF1607，圖中發(fā)生金額為0的一項是撤單項，截圖所示共八筆，如圖2所示。2016年6月16日商品賬戶交易對象為AG1612；15日商品賬戶交易對象為RB1607，圖中所示共9筆其中一筆為金融商品賬戶之間的資金流轉(zhuǎn)，詳情如圖3所示。圖2金融期貨賬戶資金流水2

圖3商品期貨賬戶資金流水

（一）具體操作內(nèi)容 6月15日開倉以3037點買入1手IF1607股指期；20分鐘后以3032.2點平倉，價差-4.8。隨后以3056.2點買入1手開倉；于3072.2點平倉離場，價差+16。6月16日開倉以99.45賣出3手T1609國債期貨；以99.675平倉離場。同時以99.61開倉買入5手；以99.595賣出5手平倉。如圖4所示。3

圖4 IF160715日詳細交易記錄 16日14點以99.68價格買入開倉5手T1609；14點56分以99.83價格平倉離場，價差+15。6月17日買入開倉4手IF1607分別以3072.2、3072.6、3072.8的價格成交；最后分別以3067、3066.8、3067.4、3066.8的價格賣出平倉離場，總體虧損。詳情如圖5所示。4

1、操作分析 三、心得體會

圖5 17日IF1607詳細交易記錄 6月17日分別以3065.4、3065.8、3065.4的價格開倉賣出3手IF1607；40min后以3056.6買入平倉3手，價差+9。賣出開倉2手IF1607價格為3042.8和3043；買入平倉兩手價格為3030，價差+7。如圖6、圖7所示。圖6 IF160717日上午詳細交易記錄

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圖7 IF160717日下午詳細交易記錄 6月15日開倉賣出15手RB1607成交價2068；隨后分別以2067、2066、2065、2064價格買入平倉。 6月16日賣出開倉10手AG1612成交價3914；于3919點平倉離場。因趨勢判斷錯誤迅速離場后糾正方向再次進入。以3924點開倉買入10手終以3935點離場，價差+11。如圖8所示。6

圖8 AG1612、RB1607詳細交易記錄 二、操作分析 實驗初期我選擇的是螺紋鋼RB1607。5月份的時候關(guān)注過一段時間這個品種，本以為對該品種比較熟悉，但是我忽略了成交量的問題，入手時成交額為5萬左右，所下的單遲遲沒有成交，由于初始資金有限凍結(jié)資金又較多導致可用資金寥寥。如圖9所示。圖9 RB160715日上午9點50分5分鐘k線圖 商品期貨在初期做的時候是比較失敗的。將RB1607脫手后在商品期貨列表中比較各品種的漲跌比和成交量。比較后相中AG1602成交額大約在200多百萬，此外期貨在穩(wěn)定下跌一段時間后DIF線有上穿DEA線的趨勢形成金叉。遂決定做多方。如7

圖10所示。圖10 AG16125分鐘k線圖金融期貨整體操作方向與市場運行方向一致、態(tài)勢良好。購買的IF1607前期走勢如圖11所示。8

圖11 IF1607 5分鐘K線圖如圖11所示6月13日收盤時在連續(xù)下跌過程中出現(xiàn)一根長腳大陰線，意味著空方最后一擊，往往是股價見底信號，后市行情會有逆轉(zhuǎn)，隨后多空雙方出現(xiàn)了明顯的較量多方出現(xiàn)一個小幅度勝利14日午后一點十分至二十五分這一時間段內(nèi)DIF上穿DEA指標線形成一個穩(wěn)定的金叉，觀察多空雙方的成交量總體感覺綠方略占優(yōu)勢紅方拉升勢頭尚不足以彌補之前做空市場的力量，在此期間不好判斷股指期貨的漲勢能達到多少，且此時MACD指標線為突破0未干貿(mào)然入場，繼續(xù)觀望。6月15日早晨開盤后多空雙方形式反轉(zhuǎn)盤面上出現(xiàn)一個實體很長的大陽線，暗示著反轉(zhuǎn)力量強勁，期貨有可能加速上漲此為一點；另一點MACD指標線上穿0線并出現(xiàn)金叉此為強烈的看漲信號，適合買入。為證實猜想大約一小時后趨勢有望繼續(xù)增加遂以3056點買入IF1607。臨近上午收盤時，注意到紅方勢力逐漸趕超綠方勢頭因擔心下午會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)決定3072點賣出平倉。6月17日繼續(xù)對IF1607看好。當日行情如圖12所示。9

圖12 IF1607 17日上午十點5分鐘k線圖 圖12顯示點位，上升陽線后緊跟著一個十字線，隨后陰線攀上MACD線在上方出現(xiàn)死叉強烈的看跌信號。宏觀面上，近期公布一系列5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)，其中5月工業(yè)增加值持平上月，制造業(yè)投資拉動固定資產(chǎn)投資大幅回落，消費小幅繼續(xù)回落，經(jīng)濟增長動力依然不足。五月社融回落，經(jīng)濟繼續(xù)承壓。人民幣兌美元匯率一度觸及五年新低。國內(nèi)市場仍然缺乏向上突破的動力。綜合來看，市場延續(xù)多空博弈下的震蕩行情。遂以3065點開倉賣出IF1607平倉于3056點。午后，下跌趨勢延續(xù)，雖有小幅度漲回盤整階段但MACD指標強勢下穿，給我了繼續(xù)做空的信心。3043點賣出開倉兩手，此次開倉后我對跌勢有極大的信心，因此打算等待深跌預期收益是10000，但在我的賬戶收益達到8000時它又回調(diào)至3000，為此深感遺憾，繼續(xù)等待后于盈利7340時平倉出手。雖未達預期但此次操作尚可。 三、心得體會 （一）進入大盤前要做好分析準備操作前一定要將市場上的品種以及自己看好的品種做一個詳細的了解。查閱近期期貨現(xiàn)貨市場的新聞，新聞史對各類品種整體大方向的一個指引，例如有時外盤對內(nèi)盤的影響作用是不容小覷的，現(xiàn)貨市場的供求關(guān)系也是影響期貨價格的重要因素等。參與期貨交易，能清醒認識自己出于什么位置很重要。自己的對手有那么多有生產(chǎn)商、銷售商、加工商、進出口商和大量的投機者，而我們自己卻很難掌握所有期貨品種的情況。在這種不利背景下，向市場中所有的參與者挑戰(zhàn)，發(fā)揮自己的優(yōu)勢就顯得非常重要。但我們認清所有品種的市場規(guī)律是很難得，所以，實際的操作應盡量在比較客觀的基礎(chǔ)上選擇自己適應的品種做交易，賺取自己有把握的利潤，主動放棄不確定和無把握的市場機會，確保風險出于自己控制的范圍內(nèi)。對于此次實驗中我首先選擇了RB1607螺紋鋼為交易品種。之前對螺紋鋼進行過操作，盈利情況也比較樂觀。螺紋鋼的走勢趨勢特點性強，可以在一段時間內(nèi)掌握，實驗前發(fā)現(xiàn)同學也有做這種商品的期貨與他人交流操盤經(jīng)驗可以獲得一定有效的信息，建議或10

許并不是十分準確但也提供一個思路，讓我在進行基本面技術(shù)分析時作為參考，畢竟在眾多品種中眾多分析方法中總之不能貿(mào)然入手。但是必須提到的是我在這把的實驗中不應該選擇螺紋鋼，它的成交量巨低！導致初期很長的一個階段我的資金都是被凍結(jié)的，嚴重影響我對其他期貨產(chǎn)品的買賣！ （二）實驗中的不足

后期在操作上我有著諸多毛病，例如在用指標分析時過于偏重一個指標（MACD），而沒考慮交易量、市場供需的變化，獨斷隨性的參與到交易中；對于給自己設(shè)定的盈利預期不能堅持遵守，賺了5000又想的8000，貪得越多就越盲目，想要的越多就越容易被市場所欺騙，忽視期貨內(nèi)在價值的波動與運行趨勢。盈利的時候人們會頭腦發(fā)人，這時應該有個聲音提醒自己“注意陷阱”。虧損的時候要記得及時止損，不能懷抱“它會漲”的心態(tài)，在觀察交易量和市場供求情況的時候我們就會得出一些市場信號，如果大盤走勢已經(jīng)出現(xiàn)明顯的下跌信號如M頂時即使現(xiàn)在虧損也要懂得止損，知錯能改善莫大焉。跌到一定價格很容易，但要是漲回原來的價格就需要由時間和市場來決定，量價關(guān)系中供應與需求的變化在很大程度上跟時節(jié)、物價有著很大的關(guān)系以上是客觀因素，主觀因素上多空雙方的拉力賽資金實力、幕后莊家的需要更是會從不同方面影響期貨價格的變動，我們判斷錯誤，并不及時糾正那么，虧損將會變得永無止境，金融市場上那80%的損者都是我們這幫不理性并且貪得無厭的小散戶！ （三）樹立良好的心態(tài)要有耐心，保證良好心態(tài)。做期貨交易，心態(tài)應放在第一位，金融市場本來就存在著巨大的風險，永遠不可能從不失意，只能先修煉好了心境，才能在錯綜復雜的市場里心如止水。在買賣期貨過程中，雖然我們跟同道的股友一起探討市場探討盈利，但不能盲目攀比，要能戒驕戒躁。投資期貨確實存在高風險高收益，但也要隨時保持平靜的心態(tài)，在盈利豐厚的時候不能得意忘形，在虧損的時候也不要失去信心。例如，看好某合約并建倉后，持倉期間可能會出現(xiàn)2—4天的小反彈或橫向整理，這時就不要急躁，要有足夠的耐心和耐力；另外，相信行情會變好時，如果短時內(nèi)產(chǎn)生了巨大的震蕩也不要輕易平倉，要沉得住氣，有時也不能太過小心。經(jīng)不起期貨市場風吹雨打的人，心理脆弱的人，急功近利的人，浮躁的人都不適合進行期貨交易。11

（四）實驗與理論相結(jié)合打好理論基礎(chǔ)。進行期貨交易的過程中，我們其實出現(xiàn)了各種各樣的問題，而這些問題的來源多是由于我們對知識的掌握不夠熟稔，比如平倉收益是正的卻產(chǎn)生了虧損是因為期貨交易每日結(jié)算的特點，今日的盈利是相對于昨天而言的，類似這樣問題產(chǎn)生很大程度上是因為我們沒做好理論知識的充分學習，因此操作前一定要將相關(guān)知識理解透徹，掌握好計算方法，才更有助于我們做出對的決策，在面對問題時才能有計劃有根據(jù)的解決問題。 （五）理性投資最重要 期貨投資需要理性化操作，違背市場規(guī)律進行操作的投資者最終都將被淘汰出局。當然，理性投資不一定會成功，但不理性的結(jié)局會更糟，“巴林事件”、“中航油事件”、“國儲拋銅”就是明證，這其中的當事人都曾是非常出色的交易員，雖然他們失利原因各有不同，但有一點則是確定，即非理性的賭注使他們在風云變幻的金融市場最終失去自我。對于我們這些資歷尚欠的人應更加警醒，這樣對我們今后在金融行業(yè)的發(fā)展有著重要作用。

（六）總結(jié)本人投資特點

自我感覺我是屬于謹慎安全型的投資者，同時對于風險是持厭惡態(tài)度的，綜合這次實驗和之前的投資經(jīng)驗來看，我的大部分選擇都是小心選擇的，即使做出選擇之后并且對走勢有強烈的預感也不敢將資金全部投入，每次開倉時都會保留一部分資金，比如：可以買100手那么我最多購買50手。每次都取折中的數(shù)值做期貨。在觀察排行榜前幾名的同學時我發(fā)現(xiàn)很多人都會盡可能多的去購買。我認為這種做法并不可取。也許在盈利時我的盈利額沒有他們多，但是虧損時我卻要比他們更安全，更有回旋的余地。我這種保守型投資可能有諸多不足但是可以強化自己的投資技術(shù)分析。12