造價工程師

考點四：基于利潤與利潤分配表的財務評價

基于利潤與利潤分配表的財務評價屬于融資后財務靜態分析，即以設定的融資方案為基礎，不采

取折現方式處理數據，借助總成本費用及現金流量，計算相關盈利能力指標，包括項目資本金凈利潤

率（ROE），總投資收益率（ROI）等。

對靜態分析指標的判斷，應按不同指標選定相應的參考值（企業或行業的對比值）。當靜態分析指

標分別符合其相應的參考值時，認為從該指標看盈利能力滿足要求。如果不同指標得出的判斷結論相

反，應通過分析原因，得出合理的結論。

一、項目投資現金流量表財務評價計算要點

表1-13 利潤與利潤分配表計算要點

利潤與利潤分配表結構

各項目計算要點

序號 項 目

生產負荷（%） 項目投產期逐年遞增，直至達產期達到100%

1 營業收入

各年營業收入=設計生產能力×產品單價×當年生產

負荷

各年營業稅金及附加=當年營業收入×營業稅金及附

2 營業稅金及附加

加稅率

總成本費用=經營成本+折舊費+攤銷費+維簡費+利

息支出

3 總成本費用 年攤銷費=無形資產/攤銷年限

利息支出=長期借款利息支出+流動資金借款利息支

出

《方法與參數（第三版）》修訂項目，即與收益相關

4 補貼收入

5 利潤總額 （1）－（2）－（3）＋（4）

6 彌補以前年度虧損 利潤總額中用于彌補以前年度虧損的部分

7 應納稅所得額 （5）－（6）

8 所得稅 （7）×所得稅率（應納稅所得額為正數）

9 凈利潤 （5）－（8）

的政府補助

10 期初未分配利潤 上一年度留存的利潤

11 可供分配的利潤 （9）＋（10）-（6）

12 提取法定盈余公積金 （9）×10%

可供投資者分配的利

13 （11）－（12）

潤

可根據企業性質和具體情況選擇填列 14 應付優先股股利

可根據企業性質和具體情況選擇填列 15 提取任意盈余公積金

可根據企業性質和具體情況選擇填列 16 應付普通股股利

可根據企業性質和具體情況選擇填列 17 各投資方利潤分配

其中：××方

××方

（13）－（14）－（15）－（17） 18 未分配利潤

息稅前利潤（EBIT）＝利潤總額＋利息支出 19 息稅前利潤

息稅折舊攤消前利潤（EBITDA）＝息稅前利潤＋折

20 息稅折舊攤消前利潤

舊＋攤消

①總投資收益率（ROI）=（EBIT／TI）?100％

式中，EBIT——項目正常年份的年息稅前利潤或運營期內年平均

息稅前利潤

TI——項目總投資

判別準則：總投資收益率≥行業收益率參考值，表明項目用該指標

財務評價指

表示的盈利能力滿足要求

標

②項目資本金凈利潤率（ROE）=（NP／EC）?100％

式中，NP——項目正常年份的年凈利潤或運營期內年平均凈利潤

EC——項目資本金

判別準則：項目資本金凈利潤率≥行業凈利潤率參考值，表明項目

用該指標表示的盈利能力滿足要求

經典題型剖析

案例五

案例五

1．某項目建設期為3年，生產期為9年。項目建設投資（含工程費、其他費用、預備費用）4300

萬元，預計形成其他資產450萬元，其余全部形成固定資產。

2．建設期第1年投入建設資金的50%，第2年投入30%，第3年投入20%，其中每年投資的40%

為自有資金，60%由銀行貸款，貸款年利率為7%，建設期只計息不還款。建設單位與銀行約定：建設

期借款從生產期開始的6年間，按照每年等額本金償還法進行償還。

3．生產期第1年投入流動資金270萬元，為自有資金；第2年投入流動資金230萬元，為銀行借

款，借款利率為3％。流動資金在計算期末全部回收。

4．固定資產折舊年限為10年，按平均年限法計算折舊，殘值率為5%。在生產期末回收固定資產

殘值；其他資產在生產期內平均攤消，不計殘值。

5．投產第2年，當地政府撥付220萬元扶持企業進行技術開發。預計生產期各年的經營成本均為

2600萬元，營業收入在計算期第4年為3200萬元，第5至12年均為3720萬元。假定營業稅金及附加

的稅率為6%，所得稅率為25%，行業平均總投資收益率為7.8％，行業凈利潤率參考值為10%。

6．按照董事會事先約定，生產期按照每年15％的比例提取應付各投資方股利，虧損年份不計取。

問題：

1．列式計算項目計算期第四年初的累計借款。

2．編制項目借款還本付息計劃表。

3．列式計算固定資產年折舊費，其他資產年攤消費。

4．編制項目總成本費用估算表、利潤與利潤分配表。

5．列式計算項目總投資收益率、資本金凈利潤率，并評價本項目是否可行。

（計算結果保留小數點后2位）

答案：

問題1：

第1年應計利息=（0+4300?50%?60%?2）?7%=45.15（萬元）

第2年應計利息=[（4300?50%?60%+45.15）+4300?30%?60%?2]?7%=120.55（萬元）

第3年應計利息=[（4300?80%?60%+45.15+120.55）+4300?20%?60%?2]?7%

=174.14（萬元）

建設期貸款利息=45.15+120.55+174.14=339.84（萬元）

第4年初的累計借款=4300?60%+339.84=2919.84（萬元）

問題2：

表1-14 某項目借款還本付息計劃表 單位：萬元

序年份

號 項目

1 借款1

1.期初借款余1335.12229.72919.82433.21946.51459.9

1 額 5 0 4 0 6 2

1.

2

1.當年應計利

3 息

1.當年應還本486.486.486.486.486.486.

4 金 64 64 64 64 64 64

1.當年應還利

5 息

1.期末借款余2919.82433.21946.51459.9

6 額 4 0 6 2

借款2

2 （流動資金

借款）

2.期初借款余

1 額

2.

2

當年應還

2.

3

（應計）利 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9

息

當年借款 230

230 230 230 230 230 230 230

973.28 486.64 0

204.38 170.32 136.26 102.19 68.13 34.06

45.15 120.55 174.14 204.38 170.32 136.26 102.19 68.13 34.06

當年借款 516 1290 774

973.28 486.64

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

2.當年應還本

4 金

2.期末借款余

5 額

借款3

230 230 230 230 230 230 230 0

230

3 （臨時借

款）

3.期初借款余

1 額

3.

2

當年借款 38.61

當年應還

38.61

3.

3

3.當年應還本

4 金

3.期末借款余

5 額

（應計）利 1.16

息

38.61

38.61

生產期前6年等額本金償還法，每年應還本金為：2919.84?6=486.64（萬元）

問題3：

其他資產年攤消費=450?9=50（萬元）

固定資產年折舊費=（4300+339.84-450）?（1-5%）?10=398.03（萬元）

問題4：

表1-15 項目總成本費用估算表 單位：萬元

年份

序號 4 5 6 7 8 9 10 11 12

項目

1 經營成本 2600 2600 2600 2600 2600 2600 2600 2600 2600

2 折舊費 398.0398.0398.0398.0398.0398.0398.0398.0398.0

3 3 3 3 3 3 3 3 3

3 攤消費 50 50 50 50 50 50 50 50 50

4 利息支出 6.9 6.9 6.9 75.03 40.96

建設投資借

4.1 204.38 170.32 136.26 102.19 68.13 34.06

款利息

流動資金借

4.2 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9

款利息

臨時借款利

4.3 1.16

息

總成本費用 5

3252.3226.3191.3157.3123.3088.3054.3054.3054.

41 41 19 12 06 99 93 93 93

204.3178.3143.1109.0

8 8 6 9

表1-16 項目利潤與利潤分配表 單位：萬元

年份

序號 4 5 6 7 8 9 10 11 12

項目

1 營業收入 3200 3720 3720 3720 3720 3720 3720 3720 3720

2 192 223.2 223.2 223.2 223.2 223.2 223.2 223.2 223.2

營業稅金及附加

（1）?6%

總成本費用 3

補貼收入 4 220

利潤總額

5 （1）-（2）-（3）

+（4）

6 彌補以前年度虧損

-244.490.3305.6339.6373.7407.8441.8441.8441.8

41 9 1 8 4 1 7 7 7

244.4

1

3252.3226.3191.3157.3123.3088.3054.3054.3054.

41 41 19 12 06 99 93 93 93

應納稅所得額（5）245.9305.6339.6373.7407.8441.8441.8441.8

7

-（6） 8 1 8 4 1 7 7 7

所得稅（7）?25% 8 61.50 76.40 84.92 93.44

110.4110.4101.9110.4

7 7 5 7

-244.428.8229.2254.7280.3305.8331.4331.4331.4

41 9 1 6 0 6 0 0 0

43.13 10

9 凈利潤（5）-（8）

期初未分配利潤 173.4303.6433.9564.2733.1876.6

0 7 4 2 1 6 （13）（-14）（-15.1）

可供分配利潤 184.4272.3428.1583.9739.8895.61064.1208.

11

（9）+（10）-（6） 8 4 6 7 0 2 51 06

提取法定盈余公積

12 金 42.89 22.92 25.48 28.03 30.59 33.14 33.14 33.14

（9）?10%

可供投資者分配利

13 潤

（11）-（12）

應付各投資方股利 106.3129.3154.7176.2

14 21.24 37.41 60.40 83.39

（13）?15% 8 7 1 4

未分配利潤（13）-120.3212.0342.2472.5602.8733.1876.6998.6

15

15.用于還款未分配利

1 潤

15.173.4303.6433.9564.2733.1876.6998.6

2 0 7 4 2 1 6 8

（14） 5 1 8 5 3 1 6 8

剩余利潤（轉下年

度期初未分配利 43.13

潤）

141.5249.4402.6555.9709.2862.41031.1174.

9 2 8 4 1 8 37 92

77.22 38.61 38.61 38.61 38.61

16 息稅前利潤

問題5：

-40.0668.7448.7448.7448.7448.7448.7448.7448.7

3 7 7 7 7 7 7 7 7

總投資收益率(ROI)??100%??100%?8.73%

EBIT448.77

TI(4300?339.84?500)

資本金凈利潤率(ROE)??100%

NP

EC

(?244.41?428.89?229.21?254.76?280.30?305.86?331.40?3)?9

??100%?12.56%

(4300?40%?270)

該項目總投資收益率ROI＝8.73%高于行業投資收益率7.8％，項目資本金凈利潤率（ROE）＝

12.56%高于行業凈利潤率10％，表明項目盈利能力均大于行業平均水平。因此該項目是可行的。

解析：

本案例主要考察涉及虧損年份的利潤與利潤分配表的財務評價及相關知識要點。《方法與參數（第

三版）》將“利潤表”修訂為“利潤與利潤分配表”，與原本科目財務評價所采用的“損益表”相比，

內容更為詳盡，表內項目設置更為細化，尤其是出現項目投產期初利潤總額為負值（即虧損年份）的

情況時，需采取借款還本付息計劃表、總成本費用估算表、利潤與利潤分配表三表聯動的方式計算填

寫表內相應項目。其中，虧損年份需通過臨時借款補齊還款額不足部分是2009版案例教材中的新增知

識點；另外，利潤與利潤分配表中彌補以前年度虧損、期初未分配利潤、可供分配利潤、可供投資者

分配利潤、各投資方利潤分配等項目也進行了相應的調整，其計算與填寫過程需熟練掌握。具體題型

架構如圖1-13所示：

建

設

期

貸

款

利

息

流動資金 長期借款

借款利息 利息

經營成本

折舊費

攤銷費

利息支出

總成本費用估算表

判斷項目可行性

靜態財務指標計算

建

設

投

資

總成本費用

利潤與利潤分配表

還本付息計劃表

（等額本金償還法）

臨時借款

圖1-10 例題五題型架構詳解

問題1按照建設期各年投資計劃和貸款額度計算建設期貸款利息，由此得到運營期初累計貸款。

問題2以建設期貸款利息為基礎，按照等額本金償還法計算建設期借款（即長期借款）各年還款

本息；按照流動資金貸款利率及還款方式計算各年還款本息，以此為基礎編制還本付息計劃表。

需要說明的是，運營期第1年（即計算期第4年）為虧損年份，該年可用于還款金額（即該年折

舊費與攤銷費之和）與應還款金額的差額需通過臨時借款籌集。臨時借款還款方式為借款后第2年一

次還本付息，利率以流動資金借款利率計。上述還款過程也應在還本付息計劃表中予以體現。

問題3由建設期投資額、建設期貸款利息以及各種資產的分布情況，得到固定資產原值，根據固

定資產殘值率和折舊年限計算固定資產殘值和年折舊費；根據其他資產攤銷年限計算年攤銷費。

問題4根據總成本費用的構成項目，借助還本付息計劃表編制總成本費用估算表；依據項目融資

方案，借助總成本費用估算表、還本付息計劃表編制利潤與利潤分配表，具體計算要點見表1-13。

問題5根據利潤與利潤分配表計算項目總投資收益率、資本金凈利潤率，具體計算公式見表1-13。

以上述財務評價指標的計算結果為依據，根據判別準則分析項目在財務上的可行性，做出相應結論。

在歷年造價工程師執業資格考試案例試題中，2013年試題一涉及該題型相關知識點，2012年試題

一為此類題型。