綠色信貸對(duì)高耗能行業(yè)能源效率的影響分析

THEORY

理論

2020

07

綠色信貸對(duì)高耗能行業(yè)能源效率的影響分析

莎日娜 廉桂萍

本文分析了綠色信貸對(duì)高耗能行業(yè)能源效率的四大作用機(jī)制，并以我國(guó)３０個(gè)省、市、自

摘 要：

治區(qū)２００７－２０１８年高耗能行業(yè)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)為樣本構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型，對(duì)綠色信貸在高耗能行業(yè)部

門的節(jié)能效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果顯示，《綠色信貸指引》的實(shí)施尚未在全國(guó)層面有效促進(jìn)高耗能行業(yè)

能源效率提升，且不同地理區(qū)域的節(jié)能效應(yīng)具有較大差異，呈現(xiàn)出由東到西依次減弱的趨勢(shì)。各地應(yīng)構(gòu)

建符合地方發(fā)展規(guī)律的綠色信貸政策體系，充分發(fā)揮其節(jié)能減排效果。

綠色信貸 作用機(jī)制 能源效率

關(guān)鍵詞：

一、引言

工業(yè)化背景下，我國(guó)以煤為《指引》要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在影響的研究則主要集中在企業(yè)

主的能源結(jié)構(gòu)導(dǎo)致了嚴(yán)重的環(huán)境嚴(yán)格審查與評(píng)估客戶環(huán)境與社會(huì)投融資層面，如連莉莉和蘇冬

污染。據(jù)測(cè)算，我國(guó)高耗能、重風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，確定合理的授信權(quán)蔚（２０１８）、陳幸幸等（２０１９）、陳

污染行業(yè)二氧化硫等污染物排放限和審批流程，對(duì)環(huán)境和社會(huì)表琪（２０１９）以《綠色信貸指引》的

造成的健康經(jīng)濟(jì)損失占ＧＤＰ的現(xiàn)不合規(guī)的兩高企業(yè)不予授信；實(shí)施作為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，采用雙重

１．６％，其中電力行業(yè)、黑色金屬對(duì)已授信項(xiàng)目各環(huán)節(jié)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)差分法證明了《指引》實(shí)施會(huì)對(duì)

行業(yè)貢獻(xiàn)７０％以上。為了控制態(tài)評(píng)估關(guān)卡，出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)隱患重污染企業(yè)形成信貸約束，并對(duì)

過(guò)度用能，限制粗放用能，我國(guó)即停止資金撥付，及時(shí)退出低質(zhì)企業(yè)的投資決策、商業(yè)信用產(chǎn)生

于２００７年起正式使用信貸手段存量授信。在《指引》文件基礎(chǔ)影響；王康仕等（２０１９）以“兩高”

限制高耗能、高污染企業(yè)投資活上，我國(guó)相繼發(fā)布了一系列綠色行業(yè)金融資源的凈流出量度量綠

動(dòng)，旨在利用經(jīng)濟(jì)杠桿引導(dǎo)資金信貸實(shí)施意見(jiàn)，旨在加大對(duì)工業(yè)色金融水平，證明綠色金融發(fā)展

逐步退出兩高企業(yè)，注入節(jié)能環(huán)轉(zhuǎn)型升級(jí)重點(diǎn)領(lǐng)域的信貸支持，會(huì)加劇重污染企業(yè)的融資約束并

保項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)金融資源的綠色化同時(shí)完善兩高行業(yè)跟蹤檢測(cè)制抑制其投資；丁杰（２０１９）證明了

配置與兩高行業(yè)部門的集約式發(fā)度，并逐步開(kāi)展綠色信貸實(shí)施情綠色信貸政策下重污染企業(yè)策略

展。但由于實(shí)施初期缺乏全國(guó)性況關(guān)鍵指標(biāo)建設(shè)工作；另外，對(duì)性反應(yīng)不足，信貸規(guī)制的“波特

的綠色信貸政策指引，銀行業(yè)金銀行業(yè)綠色信貸的激勵(lì)約束政效應(yīng)”暫未顯現(xiàn)。那么，《綠色信

融機(jī)構(gòu)對(duì)信貸標(biāo)準(zhǔn)難以拿捏，策、法律法規(guī)建設(shè)與信息共享機(jī)貸指引》的實(shí)施是否能扭轉(zhuǎn)“兩

甚至導(dǎo)致不公平競(jìng)爭(zhēng)下的“劣幣制建設(shè)做出政策部署，加快完善高”行業(yè)粗放用能，實(shí)現(xiàn)節(jié)能減

驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象，個(gè)別商業(yè)銀行綠色信貸政策布局。排目標(biāo)？本文以高耗能行業(yè)部門

“漂綠”嚴(yán)重。近年來(lái)，我國(guó)綠色信貸政策為例做出理論分析與實(shí)證檢驗(yàn)。

為進(jìn)一步優(yōu)化綠色信貸政的實(shí)施受到學(xué)術(shù)界關(guān)注，許多

策布局，２０１２年我國(guó)《綠色信貸學(xué)者指出我國(guó)綠色信貸實(shí)施過(guò)

指引》發(fā)布，旨在引導(dǎo)銀行業(yè)金程中仍存在信息溝通不暢、政策

融機(jī)構(gòu)有效識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)、法規(guī)不完善、執(zhí)行成本過(guò)高等問(wèn)對(duì)于高耗能行業(yè)，綠色信貸

控制信貸業(yè)務(wù)活動(dòng)中的環(huán)境和社題，導(dǎo)致政策落實(shí)不力。而具體

會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)綠色化信貸配置。探討綠色信貸對(duì)兩高行業(yè)與企業(yè)

二、作用機(jī)制分析

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