固貸出資能力分析
對于做片區(qū)項目的人來說，都希望能夠在銀行拿到固定資產(chǎn)項目貸款。固貸的好處一是期限長，最長可達20多年，而且建設(shè)期不用還款，運營期根據(jù)項目現(xiàn)金流還款，資金可長期使用，逐步還款；二是可以一次性落實除項目資本金之外的資金缺口，免除后顧之憂。
但是，片區(qū)項目要拿到固貸的條件比較高，有時候，銀行只能小規(guī)模地給你一點流動資金貸款，而且還是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的。
流貸一是期限短，一般是一年，即使最長給你三年，也需要你循環(huán)使用，收回再貸；二是只能解決少量資金，無法對項目資金進行統(tǒng)籌落實，因此心里沒底；三是貸流貸需要合理的用途，每次找理由其實也別扭。
今天，我們從銀行流貸、固貸的角度，分析一下：為什么你的片區(qū)項目貸款難？
我在《銀行為什么總拿資本金比例說事》中提過，銀行在信貸政策上，對客戶區(qū)別對待，主要是三種情況：
一是，對有的客戶只能提供流貸等短期授信，不能提供固定資產(chǎn)貸款，對有的客戶則流貸、固貸都可以做。
二是，如果做固貸，對資本金比例的要求不同，有的高，有的低。
三是，有的客戶可以信用放款，有的則必須有擔保。
那么，流動資金貸款與固定資產(chǎn)貸款有什么不同?銀行為什么要把貸款分為流貸和固貸呢？
銀行之所以要把貸款分為流貸和固貸，一是因為流動資金和固定資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營中所起的作用不一樣，風險特征也不一樣。
二是因為監(jiān)管部門對于流貸和固貸有不同的監(jiān)管制度。對于流貸，銀行必須按照《流動資金貸款管理暫行辦法》執(zhí)行；對于固貸，銀行必須按照《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》和《項目融資業(yè)務(wù)指引》執(zhí)行，而監(jiān)管部門也會拿這三個規(guī)定檢查并處理銀行。
目前有的地方政府與建筑企業(yè)簽的幾十億、幾百億的片區(qū)開發(fā)大單，一方面涉及新增隱債，另一方面，因其規(guī)劃項目的模式、項目的手續(xù)，使得銀行無法按照《固定資產(chǎn)貸款管
理暫行辦法》的規(guī)定貸給固貸，只能以流貸的形式勉強貸一點--而這也是要冒合規(guī)風險的。
下面以生產(chǎn)型企業(yè)為例，說說流動資金和固定資產(chǎn)有什么不同。
我們已經(jīng)知道，企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的過程是：
現(xiàn)金-原材料-在產(chǎn)品-產(chǎn)成品-應(yīng)收款-現(xiàn)金（增加了的現(xiàn)金，含利潤）
在這一過程中，企業(yè)應(yīng)做到以下各點，才能確保安全、掙到錢：
買得來—— 做得了—— 賣得出—— 收得到（錢）
對銀行來說，還可以加一個：收到的錢可以被用來還款，也就是下面這樣一個過程：
現(xiàn)金-原材料-在產(chǎn)品-產(chǎn)成品-應(yīng)收款-現(xiàn)金-收到的現(xiàn)金可以被用來還款
流動資金貸款和固定資產(chǎn)貸款的區(qū)別在于：
1、 流動資金進入企業(yè)生產(chǎn)周轉(zhuǎn)，可以在一次“現(xiàn)金-原材料-在產(chǎn)品-產(chǎn)成品-應(yīng)收款-現(xiàn)金”的
循環(huán)中得到回籠，可一次回籠，周期較短，一般不超過1年。
2、 固定資金投資的回收，則需要在多次、多年的“現(xiàn)金-原材料-在產(chǎn)品-產(chǎn)成品-應(yīng)收款-現(xiàn)金”回籠中回收，每循環(huán)一次（獲取一點凈現(xiàn)金流和利潤）只能回收一個很小的比例，周期較長，通常需要10年左右。
3、 固定資產(chǎn)投資會增加企業(yè)的產(chǎn)能，流動資金的增加一般不會增加產(chǎn)能，流動資金增加的數(shù)量還要受到現(xiàn)有產(chǎn)能的制約。
4、 固定資產(chǎn)投資會增加產(chǎn)能，且有建設(shè)期，投資回收期需要10年左右（至少1年以上），所以，投資時應(yīng)考慮行業(yè)總的供求情況（現(xiàn)狀及未來）、行業(yè)與宏觀經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)、企業(yè)和產(chǎn)品的競爭情況、固定資產(chǎn)投資項目預(yù)算的合理性、技術(shù)的先進性、財務(wù)的可行性等。
5、 流動資金回收期短，可以在一個周期的循環(huán)中回籠，銀行審批流動資金貸款關(guān)注的重點是：借款申請人（企業(yè)）原材料的采購是否有相應(yīng)的銷售保證，以及銷售后現(xiàn)金收回的可靠性，回籠后的流動資金銀行有無監(jiān)控能力等。對其較有意義的財務(wù)指標是流動性指標（有無短貸長用）、經(jīng)營周期是否與貸款期限匹配以及經(jīng)營性現(xiàn)金流是否為正值、流動資金是否會沉淀。
6、 流動資金是企業(yè)的短期資產(chǎn)，企業(yè)持有流動資產(chǎn)的目的是經(jīng)營周轉(zhuǎn)或售賣變現(xiàn)。固定資產(chǎn)是企業(yè)的長期資產(chǎn)，企業(yè)持有固定資產(chǎn)的目的是長期持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營，固定資產(chǎn)是企業(yè)長期生產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ)。
7、 流貸的還款能力主要看項目的經(jīng)營現(xiàn)金流入，在一個周轉(zhuǎn)期內(nèi)的流入量能不能覆蓋流動資金（含流貸）。
8、 固貸要看多少個年份的累計經(jīng)營凈現(xiàn)金是否可以歸還貸款。這個年份應(yīng)該與產(chǎn)品的生命周期、行業(yè)周期、宏觀周期相關(guān)。
