企業財務風險分析與防范開題報告

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一、論文題目：企業財務風險分析與防范

二、選題背景

伴隨著我國社會主義市場經濟體制逐步的建立以及不斷完善，企業持續經營

的內外環境都發生了深刻的變化。企業在優勝劣汰機制的作用之下，在日常經營

活動中，也不斷面臨新的矛盾、新的問題。財務風險作為市場競爭的必然產物，

如不加以妥善處理，輕則將會給企業帶來經濟損失，重則可能導致企業的破產失

敗。所以，財務風險的分析與防范引起了越來越多的關注和重視。然而風險的這

并不代表財務風險就得到了有效的管理，還是有許多企業由于未能控制好財務風

險導致了財務危機的發生，例如中航油、韓國大宇、雷曼兄弟、巨人集團、安然

公司等企業的倒閉。有關財務風險管理的問題已逐漸成為各界關注的焦點。

自我國改革開放以后，市場經濟逐步確立，風險也相伴而生，這就要求企業

經營決策不僅要考慮到經濟性、收益性，而且要考慮風險性。現今，我國已加入

WTO，已開始參與世界貿易游戲規則，此時企業將面臨世界大市場，競爭對手也

開始國際化，相互間的競爭也將更加激烈。但目前，我們還沒有專門針對我國經

濟狀況的成熟理論去指導企業的風險經營，所以，借鑒西方的風險理論和經驗，

從企業自身的實際出發，提高企業對風險的認識，克服盲目經營，正確有效地識

別、處理和防范和控制財務風險對企業的發展至關重要。

三、選題意義

隨著經濟全球化的不斷加強和市場機制的不斷完善，企業間的競爭也變得越

來越激烈，企業面臨的財務風險也更為嚴峻。財務風險作為一種信號，能夠全面

反映企業的經營狀況，研究財務風險對企業的生存發展有著重大意義。

現代企業處在瞬息萬變的市場環境中，競爭日趨激烈，任何企業都可能由于

內部和外部的原因，出現經營虧損或無力償還到期債務的困難和危機。美國《危

管理藝術》的作者菲克普曾對《財富》雜志排名前 500 強的董事長和總經理進

行過一次專門的調查。80%的被調查者認為，現代企業面臨危機就如同人們必然

面對死亡一樣，已成不可避免的事情。殼牌公司一項有關企業的壽命的研究顯示，

極少有企業生存超過 75 年，大企業的壽命僅僅是普通人壽命的一半即不到 35

歲，而 70 年代入選世界財富 500 強的企業有三分之一到 1983 年就從這個列

表上消失，到 1998 年這個比例跌到 60%。為什么有這么多的大企業在市場競爭

中紛紛被淘汰？從 2001 年我國的“銀廣廈事件”以及美國“安然公司破產案”

分析，創新理念滯后、管理不善、缺乏競爭力是企業面臨經營困境的原因之一，

同時企業財務風險控制的欠缺也是其不能償還到期債務、陷入困境的一個重要的

原因。

理論和實踐都表明，企業的生存都離不開資本，資本循環的每一步都印上了

財務的痕跡，也就是說，企業的活動最后都會反映到資金運動的各個環節，企業

集團的各種風險都可以通過財務風險反映出來，如財務管理體制的不完善、資本

結構不合理、投資決策失誤、收益分配不合理、財務風險監控不力都會加大企業

的財務風險。

四、當前理論界研究現狀

楊曉舟（2010）指出財務風險是企業財務活動風險的集中體現，有狹義和廣

義之分。狹義財務風險又稱傳統財務風險，是從貨幣資金的運營角度來界定，認

為財務風險是企業存在無法償還到期債務的風險，即財務風險源于企業負債融

資；廣義的財務風險觀點則認為是：企業在財務活動的過程中由于各種未知因素

的作用，使企業實際收益與預期收益發生偏離的不確定性。從本質上講，企業財

務是企業生產經營過程中的資金運動及其所體現的經濟關系，從企業財務的角度

看，廣義的財務風險更符合人們對財務風險的理解。財務風險管理指的是經營主

體對企業理財活動過程中所存在的各類風險進行識別、評價分析，并適時采取合

理有效的措施進行防范和控制，以保障理財活動的正常開展，將企業經濟利益的

損失減至最小的管理過程。

在企業財務風險管理的研究方面，西方已經有比較成熟的研究成果。馬可威

茨（1952）提出了資產組合理論采用統計學中的均方差來度量風險問題，期望值

度量收益問題，改變了過去依據經驗或是常識等定性方法來衡量風險問題。并且

在此基礎之上首次研究了證券資產的投資組合問題，指出投資者的理性投資行為

是以追求在相同風險下的收益最大化或在相同收益下的風險最小化為基礎。威廉

夏普（1964）將馬克威茨的分析方法進一步繼承發展，這就是資本資產定價模型。

該理論主要研究了證券市場中資產的預期收益率與風險資產之間的關系，即風險

與報酬的關系。認為一種股票的風險可分為無法通過分散投資來消除的系統性風

險和可以通過變更股票投資組合來消除的非系統性風險，只有投資高風險的股

票，投資者才會獲得更高的回報。隨后斯蒂夫羅斯（1976）在此基礎之上提出了

套利定價理論，進一步發展了資本資產定價理論。他們的研究深化和發展了財務

風險管理理論，推進了財務風險管理的技術和方法的創新發展。米勒和莫迪格利

安尼（1958）提出的 MM 理論是現代最早的資本結構理論，認為在不考慮公司所

得稅，且企業經營風險相同而只有資本結構不同時，公司的資本結構與公司的市

場價值無關。后來他們考慮所得稅因素影響，將 MM 理論進行修正，得出企業的

資本結構會影響企業總價值，負債經營將給公司帶來節稅效應的結論。詹森和麥

克林（1976）提出的“詹森——麥克林委托代理模型”已經成為學術界研究管理

者風險道德、股東風險偏好和企業價值的財務規則。從 20 世紀 90 年代末期開

始，財務風險管理開始進入了全面管理時期，提出了整體風險管理思想。即在風

險識別、評價、防范三個風險管理過程中，對風險進行控制防范才是最終目標。

整體風險管理技術將價格、概率、偏好三要素結合進行決策，從而實現風險與偏

好之間的平衡。在金融危機之后，全面風險管理理論應運而生，研究者發現應從

整體角度而不是單個業務來對風險進行管理。

綜上所述，國外學者對財務風險管理的研究起步早，理論體系較為完善，應

用領域廣。但是研究內容主要研究財務危機發生后如何應付和擺脫危機的策略問

題，而很少對財務風險的成因、發展過程進行深入研究分析。

五、研究重點和創新

對企業財務風險控制的研究，從對企業財務風險的概念出發，分析了當前

形勢下我國企業所面臨的財務環境，運用理論聯系實際的方法，結合具體企業的

財務管理進行具體分析，分析了當前企業財務風險控制的現狀，認為當前企業財

務風險控制中存在財務風險意識淡薄、財務風險控制制度不完善和財務風險防范

手段匾乏等問題。為尋求更好的企業財務風險控制方法奠定基礎。在提高企業財

務風險控制方面，應該確立正確的財務風險控制理念、完善企業財務風險控制制

度、建立和強化企業內控機制。

六、畢業論文的基本框架

一、 財務風險的相關理論

（一）財務風險的概念及類別

（二） 財務風險的特征

1、綜合性

2、客觀性

3、不確定性

4、雙重性

5、激勵性

二、 企業財務風險的現狀

（一）國際競爭的加劇

（二）買方市場的確立

（三）信息社會的到來

（四）虛假信息的泛濫

（五）現代企業管理制度的不健全

三、 企業財務風險的成因分析

（一）風險意識淡薄

（二）無限度的負債經營

（三）企業資產流動性弱

（五）外部環境的多變性

（六）資產結構不合理

四、 企業財務風險的防范

（一）建立科學的風險防范機制

（二）強化企業財務的運作制度

1、籌資風險控制

2、投資風險控制

3、資金回收風險控制

4、收益分配風險控制

（三）建立健全的財務預警系統

1、建立以現金流量預算為主的短期財務預警系統

2、建立長期財務風險預警系統

3、提高財務風險意識，加強內部監督

（四）優化資本結構，降低財務風險

七、研究的進程

2014年8月-9 月 收集資料

2014年10月 開題報告

2014年11月15日 初 稿

2015年1月10日 二 稿

2015年2月28日 三稿（定稿）

2015年3月10日 提交論文

八、參考文獻

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