廣東開放大學金融經濟學(本,22秋)_形成性考核四

試卷總分：100 得分：100

1.能夠充分反映價格歷史序列中包含的所有信息的市場屬于()。

A.半強有效市場

B.弱有效市場

C.超強有效市場

D.強有效市場

答案：B

2.半強式有效市場是指()

A.市場的價格可以反映全部的可用信息

B.市場的價格反映歷史信息和所有的公開信息

C.市場的價格不僅僅反映歷史和公開的信息，還反映內部信息

D.市場的股價只反映歷史信息

答案：B

3.如果投資基金經理根據公開信息選擇股票，投資基金的平均業績與市場整體收

益率大體一致，說明該資本市場至少是()

A.強式有效

B.完全無效

C.半強式有效

D.弱式有效

答案：C

4.有效市場形式不包括()。

A.強式有效市場

B.半弱式有效市場

C.半強式有效市場

D.弱式有效市場

答案：B

5.任何信息都無助于投資者獲得超額收益的資本市場屬于()

A.弱式有效市場

B.半弱式有效市場

C.半強式有效市場

D.強式有效市場

答案：D

6.對任何內幕消息的價值都持否定態度的是()。

A.強式有效市場假設

B.超強式有效市場假設

C.半強式有效市場假設

D.弱式有效市場假設

答案：A

7. ()中，投資組合管理者會選擇完全消極保守型的策略，只是獲得市場平均時收

益率水平。

A.強式有效市場

B.弱式有效市場

C.無效市場

D.半強式有效市場

答案：A

8.在 ( )中，已經公布的基本面信息無助于分析師挑選價格被高估或低估的

證券，基于公開資料的基礎分析毫無用處。

A.強式有效市場

B.半強式有效市場

C.弱式有效市場

D.半弱式有效市場

答案：B

9. ()就是股票的市場價格反映影響股票價格信息的充分程度。

A.市場有機性

B.市場有效性

C.市場靈敏度

D.市場長期性

答案：B

10.以下對市場有效性的劃分正確的是()

A.有關證券的內幕消息對證券價格無影響的市場達到強型效率

B.有關證券公開發表的資料對證券價格無影響的市場達到半強型效率

C.有關證券的所有資料都對證券價格均無影響的市場達到半強型效率

D.有關證券公開的資料對證券價格無任何影響的市場達到弱型效率

答案：B

11.在利用期貨合約進行套期保值時，如果預計期貨標的資產的價格上漲則應()

A.買入期貨合約

B.無法操作

C.買入期貨合約的同時賣出期貨合約

D.賣出期貨合約

答案：A

12.期貨交易中套期保值者的目的是()

A.獲得風險利潤

B.讓渡商品的所有權

C.獲得實物

D. 轉移價格風險

答案：D

13.下列關于遠期價格和遠期價值的說法中，不正確的是()

A.遠期價格等于遠期合約在實際交易中形成的交割價格

B.遠期價值由遠期實際價格和遠期理論價格共同決定

C.遠期價格與標的物現貨價格緊密相連，而遠期價值是指遠期合約本身的價值

D.遠期價格是使得遠期合約價值為零的交割價格

答案：A

14.當基差出人意料地增大時，以下哪些說法是正確的()

A.利用期貨空頭進行套期保值的投資者不利。

B.利用期貨空頭進行套期保值的投資者有利。

C.利用期貨空頭進行套期保值的投資者有時有利，有時不利。

D.這對利用期貨空頭進行套期保值的投資者并無影響。

答案：B

15.下列關于期貨價格與預期的未來現貨價格關系的說法中，不正確的是()

A.如果標的資產的系統性風險為負，那么期貨價格大于預期的未來現貨價格

B.如果標的資產的系統性風險為零，那么期貨價格等于預期的未來現貨價格

C.期貨價格與預期的未來現貨價格孰大孰小，取決于標的資產的系統性風險

D.如果標的資產的系統性風險為正，那么期貨價格大于預期的未來現貨價格

答案：D

16.期貨合約的條款()標準化的；遠期合約的條款()標準化的

A.是，不是

B.是，是

C.不是，是

D.不是，不是

答案：A

17.期貨合約的條款中諸如商品的質量、數量和交付日期()

A.僅由買方指定

B.由中間人和交易商指定

C.由買方和賣方指定

D.由交易所指定

答案：D

18.隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價格和現貨價格的關系是()

A.兩者大致相等

B.無法確定

C.前者大于后者

D.后者大于前者

答案：A

19.關于期權價格的敘述，正確的是()。

A.期權的有效期限越長，期權價值就越大

B.標的資產收益越大，期權價值就越大

C.無風險利率越小，期權價值就越大

D.標的資產價格波動率越大，期權價值就越大

答案：D

20.在期貨交易中，由于每日結算價格的波動而對保證金進行調整的是()

A.維持保證金

B.變動保證金

C.以上均不對

D.初始保證金

答案：B

21.依照日前較為一致性的看法，行為金融理論已經形成一個完整的理論體系，可

以取代現代金融理論。()

答案：錯誤

22.小公司效應一般是指小公司的收益通常低于大公司的收益。()

答案：錯誤

23.有效市場假設理論認為，證券在任一時點的價格均對所有相關信息作出了反應，

股票價格的任何變化只會由新信息引起。 {圖]

答案：正確

24.弱式有效市場損害了信息公開的有效性和信息從被公開到被接收的有效性，但

沒有損害了投資者對信息作出判斷的有效性。()

答案：錯誤

25.弱型有效市場，半強型有效市場，強型有效市場的關系是弱型有效市場包括半

強型有效市場，半強型有效市場包括強型有效市場。()

答案：錯誤

26.期權按執行的時限劃分，可分為看漲期權和看跌期權。()

答案：錯誤

27.無論在什么情況下，期貨價格都不會等于遠期的價格()

答案：正確

30.金融期貨市場最基本的功能是投機。()

答案：錯誤

31.假設市場是完全有效的，基于市場有效原則可以得出的結論有()。

A.賬面利潤始終決定著公司股票價格

B.在證券市場上，購買和出售金融工具的交易的凈現值等于零

C.股票的市價等于股票的內在價值

D.財務管理目標是股東財富最大化

答案：BC

32.常見的市場異常策略包括()

A.小公司效應

B.日歷效應

C.低市盈率效應

D.遵循公司內部人的交易活動

答案：ABCD

33.結合對(??)的挑戰，人們提出的市場異常策略，如小公司效應、日歷效應

等。

A.弱式有效市場

B.強式有效市場

C.半強式有效市場

D.無效市場

答案：BC

34.期貨套期保值的風險主要體現在()

A.基差風險

B.價格上升風險

C.價格下降風險

D.數量風險

答案：A

35.以下哪個說法是不正確的：()

A.期貨合約到期時間幾乎總是長于遠期合約。

B.當標的資產價格與利率正相關時，期貨價格高于遠期價格。

C.無論在什么情況下，期貨價格都不會等于遠期的價格。

D.期貨合約是標準化的，遠期合約則是非標準化的。

答案：AC

36.下列關于遠期價格和期貨價格關系的說法中，不正確的有：()

A.當利率變化無法預測時，如果標的資產價格與利率呈負相關，則期貨價格高于

遠期價格。

B.當無風險利率恒定且對所有到期日都不變時，交割日相同的遠期價格和期貨價

格應相等。

C.當利率變化無法預測時，如果標的資產價格與利率呈正相關，則遠期價格高于

期貨價格。

D.遠期價格和期貨價格的差異幅度取決于合約有效期的長短、稅收、交易費用、

違約風險等因素的影響。

答案：AC

37.金融市場微觀結構理論是對金融市場上金融資產的交易機制及其價格形成過

程和原因進行分析。 一般認為該理論產生于1960 年代末，德姆塞茨1968年發

表的論文《交易成本》奠定了其基礎。但真正引起人們重視源于1987 年 1 0 月

紐約股市暴跌。這次事件使人們去思考股市的內在結構是否具有穩定性、股市運

作的內在機理是如何的等有關股市微觀結構問題。

隨著新生市場和交易所的不斷涌現，人們對市場微觀結構的研究也就越來越感

興趣。正如莫琳 · 奧哈拉( 2007 )所說，對市場微觀結構的研究更多基于以

下原因，即渴望知道經濟中的價格是如何形成的。這個問題長期以來被認為是經

濟學中的 “黑箱”,但它卻是理解經濟是如何來分配商品和服務的基礎。

進 入 2 0 世 紀 9 0 年代后，在理論創新、技術革命和實踐發展三種力量的推

動下，市場微觀結構理論蓬勃興起，并發展成為現代金融學中最為活躍的一個領

域。微觀結構理論的發展也對現代金融實踐產生了深刻影響。

問題：根據上述材料，分析市場微觀結構與現代金融學的關系正確的是(??)。

A.通過對交易過程和交易成本的分析，微觀結構理論還為機構投資者的交易策略

和交易成本控制提供了有力的工具

B.通過分析特定的市場微觀結構如何影響價格的形成過程和市場績效，微觀結構

理論為交易系統的設計和運營提供了一個理性的知識架構

C.宏觀結構理論的發展也對現代金融實踐產生了深刻影響

D.通過對市場參與者行為以及價格形成過程的分析，微觀結構理論為金融市場監

管政策的制定提供了重要參考

E.典型例子如做市商在納斯達克市場上進行合謀，以擴大買賣價差

答案：ABDE