對我國人民幣匯率制度變動的認識

2023年12月6日發(作者：寧紹平原)

對我國人民幣匯率制度變動的認識

關于我國人民幣匯率制度變動的認識

一、引言

二、人民幣匯率制度的演進

三、政府的匯率政策

1. 支持匯率升值的政策

2. 支持匯率貶值的政策

3. 穩定匯率的政策

四、人民幣匯率制度變動的影響

1. 對出口的影響

2. 對進口的影響

3. 對金融市場的影響

4. 對外商投資的影響

5. 對宏觀經濟的影響

五、案例分析

1. 2015年8月人民幣貶值事件

2. 2019年8月人民幣跌破7元關口

3. 美國對中國實施關稅的影響

4. 穩健中性的貨幣政策中的匯率制度調整

5. 人民幣國際化進程中的匯率制度改革

六、結語

引言

人民幣匯率制度自改革開放以來在演變，中國也不斷調整其匯率制度。從早期實行的固定匯率制，到2005年的改革，實行浮動匯率制，再到當前的人民幣匯率機制改革，不斷調整的人民幣匯率制度體系正在較好地協調和平衡中國經濟和全球經濟。

人民幣匯率制度的演進

1980年代末，中國采用了固定匯率制。由于此時中國的外匯儲備較低，政府不得不進行外匯管制，同時國有銀行也發行了外匯管制系統下的人民幣。因此，人民幣匯率在長達10年的時間內一直保持著固定匯率。

但是，中國在90年代中期逐步適應國際貿易發展，逐漸推進了外匯市場的改革。2005年，中國開始實行浮動匯率制度，人民幣匯率逐漸與美元掛鉤，具有一定的浮動性。隨著中國經濟的快速發展，人民幣匯率也得以逐步提升。

政府的匯率政策

隨著匯率機制的改革和演變，政府不斷出臺匯率政策，以維持人民幣匯率的穩定。主要包括以下三種政策：

1. 支持匯率升值的政策

政府通過提高人民幣利率、大肆收購美元等方式，增加了人民幣對美元的需求，支撐人民幣升值。這種政策在適當時候可以提高中國對外的競爭力，但在短期內也可能給出口企業造成較大的困難。

2. 支持匯率貶值的政策 政府通過購買美元、降低利率等方式減少人民幣對美元的需求，推動人民幣貶值，以提高出口的競爭力。但是這種政策也可能引發通貨膨脹，導致經濟過熱。

3. 穩定匯率的政策

政府通過調整外匯儲備，維持人民幣匯率的穩定，同時平衡國際和國內的需求。這種穩健政策長期來看，對于國家的經濟穩定發展非常重要。

人民幣匯率制度變動的影響

人民幣匯率的變動對經濟運行和社會生活有著廣泛的影響。以下是其主要影響：

1. 對出口的影響

人民幣升值導致出口成本上升，進而影響中國對外貿易，造成對出口行業的不利影響。因此，政府放松匯率管制，使得人民幣實現下調，能夠降低成本，增加出口收益。

2. 對進口的影響

匯率貶值會導致進口漲價，影響中國的進口業務。加上去年新冠疫情影響，商業活動很受損失。中國同時間也推出減稅、包括關稅靈活的政策來彌補這些影響。

3. 對金融市場的影響

人民幣升值也會引起資本流向人民幣，同時會對房地產和金融市場產生巨大的影響。人民幣匯率漲勢較大時，許多資金將轉向金融市場，而一旦匯率跌勢過快，資金又會流出金融市場。

4. 對外商投資的影響

人民幣匯率的波動對外商投資也造成一定的影響。當人民幣持續走強時，外國企業進一步加強了在中國市場上的投資，反之則會減少。

5. 對宏觀經濟的影響

人民幣匯率的變動也可能對國家的宏觀經濟產生影響。一旦人民幣匯率對其他貨幣匯率的波動過大、過快，可能造成國家經濟的波動，帶來增長乏力、通貨膨脹等問題。

案例分析

1. 2015年8月人民幣貶值事件

當時國內經濟增長趨勢性變化和外部環境不穩定是導致人民幣匯率下降的主要原因。中國政府用以穩匯的外匯儲備減少；人民幣匯率與美元掛鉤，又是往下滑，打擊了國際市場對中國的信心，導致資本流出，引發不良影響。

2. 2019年8月人民幣跌破7元關口 這次降低的匯率則是對美國的制裁，面對美方的關稅、調查，中國未能有效制約美國的措施，中國是將權衡賭上了美國的想法。但此次跌破7元關口后，指出中國貨幣政策在特朗普被閑置后會進一步放松的多家機構也開始警惕這種假設。

3. 美國對中國實施關稅的影響

美國對中國的關稅將人民幣不斷推低，政府出臺相應的政策，利用自有外匯儲備來支撐匯率，同時實行弱勢匯率的優惠稅收政策，增加出口企業的競爭力。

4. 穩健中性的貨幣政策中的匯率制度調整

2018年的次貸危機比較嫻熟地證明了這個事實：經濟波動需要穩健政策才能有效遏制。因此，穩健中性的貨幣政策從一定程度上決定了匯率制度的調整方向。這種制度調整的目標不是強制性的，而是通過貨幣政策的加強，來引導市場對匯率采取中性的態度。

5. 人民幣國際化進程中的匯率制度改革

隨著人民幣進一步走向國際化，國際市場對人民幣的使用需要更高的流通性和穩定性。因此，中國需要不斷完善人民幣匯率制度，逐步將人民幣匯率納入國際市場監管的范圍，增強人民幣的認可度和流通性，大力發展離岸市場，保持對匯率的掌控。

結語 人民幣匯率制度變動是不可避免的，隨著中國經濟的不斷發展和國際市場的不斷變化，人民幣匯率制度也要適應新的環境。政府需要加強對人民幣匯率制度的調控，維持人民幣匯率的穩定。同時，中國需要不斷完善人民幣匯率制度，增加人民幣在國際市場上的影響力，提高人民幣的國際話語權。