資本預算在存貨管理上的作用作者：朱彥宇 戴月 周虹莉 王嬌彥來源：《理財·財經版》2018年第06期 資本預算是指企業為了獲得更多的經濟利益，對籌集、投資、經營過程做出的資本支出計劃。資本預算用于存貨管理，影響企業采購方案和存貨銷售手段的制定，可以幫助企業優化存貨管理過程，促進企業對市場經濟變化做出反應，減少庫存積壓，在一定程度上增大存貨周轉率，促進企業回流現金；減少成本支出，增加企業經濟利益流入，從而增加股東財富，達到股東財富最大化。
一、存貨購入環節的資本預算
企業的經營者在選擇投資項目時，應考慮到貨幣的時間價值，利用凈現值法、現值指數法、內含報酬率法確認該項目是否可行，幫助企業購買正確的存貨、避免不必要的損失、促進資金的回收。企業經營者在制定存貨采購方案時，利用凈現值法可以直接得知各項存貨為企業帶來的收益現值，反映各項存貨的投資效益；利用現值指數可以看出各項存貨的收支比的現值，反映各項存貨的投資效率；內含報酬率與企業自身資本成本率作對比，可以幫助企
業確定最低的收益值，反映各項存貨的投資效率。在企業經營者購入存貨時，有一項或者多項存貨作為備選項。應先確定各項存貨是否可以購入，當凈現值>0，現值指數>1，內含報酬率>資本成本時，該項存貨可以購入，經營該項存貨能為企業帶來收益。在風險相同時，選擇凈現值、現值指數、內含報酬率最大的存貨，可以為企業帶來更多的收益；當多項存貨的凈現值、現值指數、內含報酬率相同時，選擇回收期最短的存貨，可以促進資金回流。在確定購入存貨的種類后，根據近期存貨的銷售情況、存貨數量、存貨周轉率的大小、企業規模大小，結合經濟訂貨批量模型，確定企業存貨的購入方式、購入數量，使得企業一定時期內的儲存成本與訂貨成本之和達到企業正常運行所需要的最低限額，在一定程度上做到零庫存。企業應當規范采購行為，增強采購過程的透明度，避免人為因素，導致存貨積壓、企業資金周轉困難。
